股灾是指股市内在矛盾积累到一定阶段时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而影响社会经济动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。
当然，除了泡沫原因外，这场载入史册的大股灾背后还有无数原因引发共振，例如严重的操纵、欺诈和内幕交易；经济周期的下行等等。这场股灾的影响深远，成为了之后百年间每一位踏入资本市场的交易者的必修课。
美股的恐慌情绪立刻蔓延到全球，亚太股市率先掀起熔断潮，泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼、加拿大、巴西、墨西哥、哥伦比亚等国股市均触发熔断，巴西股指更是大跌15%，一日两次熔断。据不完全统计，截至3月13日已有11个国家的股市因大跌触发熔断。
2008年1月23日，还是降息预期提振股市。
在此补充一句：动态平衡的重要性怎么强调都不为过！所有价值投资者都需要思考一个问题，为什么巴菲特总能买到底部的廉价筹码，没错，保险公司有源源不断的现金流，全世界的保险公司集团多了，日常现金流比巴菲特充沛的保险公司多了，但为什么，有且仅有巴菲特能在市场最底部的时候拿得出现金？价值投资买入并持有不是字面意思上那么简单的，背后必然有一套成熟的动态平衡的交易策略支持。
收盘之后，斐斐发了一条朋友圈：“今日花语：韭菜花。”配图是A股当天的市场概况，绿色占了九成多，只剩尾部露着一点红。这天是3月8日，A股的上证指数、深证成指、创业板指数均创年度新低。3月9日，三大指数上演了深“V”反弹，但结局仍然是集体下跌。
继3月8日盈利-8500之后，3月9日又盈利了-6500，截至目前，我的基金已经累积亏损5万多了。现在想来，之前的一些迷你小亏损，竟有一种赚到了的感觉。
经济危机一定伴随房地产泡沫破灭，到底房地产如何走只有天知道。那就很简单，下跌空间打开了，谁知道何时做底？什么价格做底？搂住现金死活不出手，管它何时见底，一旦真有个啥，便宜的真像2008年、2015年，捡到就发财。不给机会，反正又不涨，一分钱也没亏呀！
危机根源在于经济周期——过度投资导致产能过剩，经济进入萧条周期，货币财政政策应对失当，而彼时立法和监管的缺乏助长了股市的过度投机。这次股灾导致美股几乎4/5的总市值蒸发，进入了长达3年的熊途。当时美国政府和美联储并没有采取实质性的救市措施，但这次股灾促使美国出台了一系列消除证券市场不正当交易和稳定银行体系的法案，建立了对证券业和银行业监管的标准框架。
周二，上证指数暴跌了1.8%，创业板暴跌3.47%，都是7月份走牛以来最大的单日跌幅。对于原因和走向，市场众说纷纭，小财琢磨着也难有定论。不过小财注意到，申银万国的一篇分析里提到了5·30可能重演，对于很多投资者来说，或许已经忘记了5·30事件是怎么回事。
先说个概述：5·30是一个股市暴跌事件，甚至有人将其列为中国的股灾纪念日。发生在2007年的A股超级大牛市中后期，始于5月30日，6月5日企稳，上证指数5个交易日最大跌幅21.5%。
在一轮大牛市之中，总有那么几次暴跌行情，在2007年的2月27日，就发生过一次，当天上证指数跌幅达到了8.84%。不过之后行情一路走强，上证指数从2700点附近一路上涨到5月29日的4335点。接来下就发生了5·30暴跌事件。
最让人不可思议的是，这条对中国股市极具杀伤力的爆炸性新闻，不仅未首播在5月29日晚七点的中央电视台的《新闻联播》中，居然连当天出版的三大证券报，都没来得及在第一时间作出报道。而是播出在当天午夜零点的央视2套的《经济新闻联播》。
于是，股指从5月29日的最高点4335点，一路下滑至最低点3858点，一日接连击穿五个整数关，跌幅高达477点。后由于权重股发动抵抗，到收市，该日中国股市仍大跌283点，900多只个股跌停，创下了2007年中国股市暴跌之最，其跌幅甚至超过了震动全球的中国股市的“2.27惨案”。
5月31日，印花税率上调的第二个交易日，在5月29日大跌281点后，沪市早间再度大跌195点后企稳回升，盘中曾冲高182点，尾市以上涨56点高收。
上证综指当日跳高11点，以4120.63点开盘，并震荡上行至4181.28点的全天高点。下午开盘后不久，股指一路下泻，并一度跌破4000点。当日沪指收盘勉勉强强收报在4000.74点，下跌108点，跌幅达2.65%，全天振幅则达到5.21%。
深证成指当日报收于12432.69点，下跌超过500点，跌幅高达3.95%。
6月4日：黑色星期一，沪指暴跌8.26%
6月4日，周一，三大证券报齐发评论，认为管理层调整印花税并非打压股市，牛市的基本面并不会随着阶段性市场调整而改变。
但周一开盘大盘再度一路下挫，上证指数的跌幅甚至达到了8.26%，比5·30当天还大，恐慌氛围弥漫在整个市场之中。收盘时，两市有超过700只个股跌停，投资者蜂拥出逃，“踩踏”事件频发。
在经历了巨型黑色星期一之后，市场依然空头弥漫。上证指数当天盘中最大跌幅超过了6%，不过从午盘开始，买盘开始逐步涌入，最终大盘以上涨2.63%收盘，当天涨停个股超过50只。
在雪球、东方财富等股民聚集地，黑色星期一、黑色星期二、黑色星期三的字眼随着时间不断更新，“股灾实况”也频繁上演。但无论暴跌多少次，市场里永远有人觉得还有机会，痛苦、恐惧、贪婪、遗憾、希望，全部交织在一起。
过去几天，与斐斐感同身受的人不在少数。微博热搜榜上，“基金、股票”联袂出现，有网友在话题下说，“这样亏，还不如网恋被骗”。在雪球、东方财富等股民聚集地，黑色星期一、黑色星期二、黑色星期三的字眼随着时间不断更新，“股灾实况”也频繁上演——
“基金这个东西没那么简单，它还是能亏钱的”
胡江 销售经理
▲ 图 /视觉中国
“经历过一波基金持续亏损，感觉已经要坚持不住了”
亮明 创业者
“日亏7千7，浮亏6万6，啥时候能把本金亏完”、“学生党亏了60个点”......半夜十二点，我在豆瓣上更新状态的时候，又在“理财失败相互鼓励小组”里看到了不少扎心的故事，感觉最近涌入了好多寻求抱团取暖的人。
3月9日，我开着新能源汽车去处理创业公司的善后工作。这已经是我第二次创业失败了，第一次是在2020年，追逐了水果生鲜电商的风口，但由于对生鲜产品的供应链完全没有经验，挣扎了大半年之后，以亏损十多万告终。
▲ 图 / 《大时代》截图
“看到市场好的时候，就会觉得所有人都能赚钱”
施雨柠 媒体人
不过3月8日这天，当我看到亏损到7.8万这个数字时，还是很难受的，没有办法觉得跟我没关系。我想着在把7.8万赚回来之前，得省着点花钱了。
而我当时买股票的时候，连最基本的操作都不知道。我觉得我也挺搞笑的，对很多概念都没有意识，比如股价从15.06变成15.03，第二个小数点的一丁点变动，对整个收益的变动影响是非常大的，但我当时对这个毫无感知。直到后来，我看了一些书，上了一些网课，才渐渐了解一些股市的逻辑。
▲ 图 / 《华尔街》截图
“买到下跌股的后悔程度，远不及错失一只上涨股”
刘建国 地产公司高管
清仓完后的第二天，我就去买公司的期权。紧接着很短的时间内，不到一周大盘开始波动，出现千股跌停。我当时觉得自己特别幸运，不仅把股票卖在了一个高点，而且还成功地逃离了市场，要不然的话，估计以我的性格肯定也不会跑，就会傻傻地把股票捏在手里。
当时很多人很难受，每天上班都没什么心情，聊起股票都是唉声叹气的。我身边的人做投资，不是炒房，就是炒股。很多人错过了2006年的房地产大年，到2008、2009年房子不行了就去炒股，结果炒股又掉进一个大坑里。
▲ 图 /视觉中国
“和当年比起来，这才哪儿到哪儿”
张小广 网约车司机
有一天，我和一位证券经纪人通了一个电话，说我不知道该怎么办了，整个人已经精神崩溃的一个状态了。然后，他跟我说了这么一句话：“现在这个行情也没有办法了，死猪不怕开水烫，就地趴倒，当个死猪吧。”
但我说，实在是受不了了，必须把股票卖掉，因为我看着就痛苦。然后第二天早晨，我挂了一个跌停价，挂上的时候还没有成交，当天下午1:00开盘，成交了。可是，我的股票在下午收盘时涨停了，当天我就损失了20%。然后，第二天涨停板，第三天涨停板，第四天涨停板，连着几个涨停板下来，相当于50%就没了。就在一念之间，50%就没了。
我当时还在上班，实在太痛苦了，就请假，不想上班了。第二天去上班的时候，又因为一点非常小的事，和我们领导吵了架，当时领导觉得我像吃错药一样。他说你回去休息三天再来，我休息了一整周，才调整回来。
▲ 图 / 《华尔街》截图
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