开源证券股份有限公司陈宝健,齐东近期对中材国际进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：全球水泥工程龙头，智能制造开启新空间》，本报告对中材国际给出买入评级，当前股价为8.87元。

公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，我们认为公司有望受益“双碳”政策催化下的行业智能制造升级改造机遇。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为21.75、25.69、30.12亿元，EPS分别为0.96、1.13、1.33元/股，对应当前股价PE分别为9.2、7.8、6.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

水泥行业为碳排放重要来源，智能制造升级政策目标明确。根据数字水泥网，2020年水泥行业碳排放量约13.75亿吨，占国内排放总量13%，是工业大类中仅次于钢铁行业的第二大来源。“双碳”政策目标约束下，水泥行业智能制造升级势在必行。蓝海市场迎风起，潜在空间超百亿。根据中国水泥网，2021年末全国共有1622条新型干法熟料生产线，其中国家发改委要求到2025年水泥行业能效标杆水平以上的熟料产能比例达到30%，对应产线约500条。根据邦业科技公众号，槐坎南方7500t/d熟料线生产管控智能化建设项目，每年可节省生产成本2444.15万元。综上我们测算得国内水泥产线智能制造改造潜在空间有望超百亿元。

水泥工程龙头，引领行业智能制造变革。根据2022中报，公司水泥技术装备与工程主业全球市场占有率连续14年保持世界第一。目前公司正在积极把握行业绿色低碳、智能制造升级机遇，标杆项目不断落地，其中槐坎南方智能化水泥工厂入选工信部2021年工业互联网试点示范项目名单。并购整合步伐加快，协同效应凸显。公司整合中材矿山、南京凯盛、北京凯盛、合肥院等中国建材集团旗下优质资产，不断完善产业链布局，巩固行业领先地位。股权激励落地，彰显长期发展信心。2022年4月，公司落地股票激励计划。激励对象包括董事长刘燕等高管及187名骨干。业绩考核条件为，以2020年为基数2022-2024年净利润CAGR均不低于15.5%。股权激励范围较广泛，深度绑定骨干利好长期业绩释放。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券何亚轩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.69%，其预测2022年度归属净利润为盈利22.48亿，根据现价换算的预测PE为8.96。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.87。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中材国际（600970）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

股息率高于一年定存利率的公司中，从行业属性来看，基础化工、建筑材料、轻工制造等行业上榜公司最多，分别有12家、7家、7家公司上榜。按板块分布统计，深沪主板公司有75家，北交所公司有6家，科创板公司有2家，创业板公司有6家。

该股主要指标及行业内排名如下：

上述第1至7项业绩承诺范围资产（以下简称“业绩承诺资产1”）为股权类资产，采取收益法评估时对其预测期内的净利润进行了预测，因此，以其预测期内的净利润作为业绩承诺指标。

截至2022年8月12日收盘，中材国际(600970)报收于10.62元，上涨1.14%，换手率1.79%，成交量31.27万手，成交额3.33亿元。资金流向数据方面，8月12日主力资金净流入1101.97万元，游资资金净流出496.55万元，散户资金净流出605.42万元。融资融券方面近5日融资净流出3909.72万，融资余额减少；融券净流出16.13万，融券余额减少。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中材国际（600970）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为9.53。

最新盈利预测明细如下：

最近3个月内，共有29家机构发布评级，整体评级为买入。

中国财富网智讯 06月06日13时09分，中材国际（600970）出现异动，股价大涨，股价创1个月以来新高。截至发稿，该股报价8.63元/股，换手率0.82%，成交额1.20亿，主力净流入0.00元，振幅6.35%，流通市值150.39亿。

最近一日（2022-06-02）融资融券数据为：融资余额6.27亿元，融资买入额257.64万元，融券余量118.15万股，融券卖出量1.56万股。

过去一年，该股有3次涨停，涨停后第二个交易日上涨2次，下跌1次，上涨概率为66.67%;

2022年一季度营收87.30亿元, 同比增长61.36%，2022年一季度净利4.79亿元, 同比增长58.73%，市盈率10.71。（财富小精灵）

市场表现

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧基金-兴业银行-新华人寿保险股份有限公司委托中欧基金管理有限公司价值均衡型组合，取代了此前的南京彤天科技实业股份有限公司。在具体持股比例上，中欧价值智选回报混合型证券投资基金、中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，中国建材股份有限公司、王琴英、香港中央结算有限公司、中欧基金-农业银行-中国太平洋人寿股票相对收益型产品(保额分红)委托投资计划、傅晓林、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金、东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

风险提示：资产注入不及预期，公司产能增长不及预期，国内外锌矿山超预期投产等。

截至2023年3月16日收盘，驰宏锌锗(600497)报收于5.23元，下跌4.39%，换手率2.75%，成交量139.78万手，成交额7.41亿元。

3月16日的资金流向数据方面，主力资金净流出1.16亿元，占总成交额15.64%，游资资金净流入4913.62万元，占总成交额6.63%，散户资金净流入6677.71万元，占总成交额9.01%。

驰宏锌锗融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.1亿元，融资偿还5536.51万元，融资净买入5436.61万元，净买入额两市排名第18。融券方面，融券卖出37.36万股，融券偿还8.62万股，融券余量219.3万股，融券余额1146.94万元。融资融券余额9.63亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

驰宏锌锗2022三季报显示，公司主营收入162.7亿元，同比上升0.67%；归母净利润14.21亿元，同比上升28.16%；扣非净利润13.25亿元，同比上升24.66%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入53.72亿元，同比下降5.0%；单季度归母净利润4.04亿元，同比下降20.97%；单季度扣非净利润3.44亿元，同比下降33.57%；负债率35.64%，投资收益204.89万元，财务费用1.6亿元，毛利率15.38%。驰宏锌锗（600497）主营业务：铅、锌、锗系列产品的开采、加工、进出口业务和国内贸易(属专项管理的凭许可证经营)、硫酸、硫酸锌、银(提炼)、镉及技术服务。。

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