《股市进阶之道》

一个散户的自我修养

作者：李杰

预收款多于应付款，

下游拿到的钱足以应对上游原材料的款。

相反下游拿到的钱不能应付上游的款。

关注利润之前先看营收。

（“自上而下，自下而上”）

自上而下指先看宏观，后确定方向，

在找行业框定范围，最后在行业里找公司。

自下而上指只找优秀的企业和公司，

不看宏观。

股市上不懂装懂是要付出惨烈代价的，

守住能力圈，看不懂的不看不买。

在赌场里赢了钱，不是因为你命好，

而是因为玩的时间不够久，完久必输。

投资要抓住市场短期的无效，

利用市场的有效去赚钱。

模糊的正确也不要精确的错误。

不要预测市场，不要频繁交易。

全文完！

写于2020/02/10

everywhere study[爱心]

股市大家的思维方式和投资价值观是一笔财富。要想取得成功，就要思考那些投资大家们怎么思考的。

做投资的人如果不懂复利，就像做厨师的不会掌握火候，士兵上了战场却不带武器一样不可思议。超长的时间加上抑制亏损，即便是看似平庸的复合增长率也将创造出惊人的财富。复利三个要素就是：本金、利率和时间。我们普通人在本金上有短板，就要努力在利率和时间上找回来，但是“均值回归”的原因，长期的高利率增长几乎是不可能的，我们唯一可以决定的就是时间，时间对任何一个人来讲都是公平的。所以，“可持续”就成了投资的第一要素。

亏损50%，需要上涨100%才能回本；亏损80%，需要上涨5倍才能回本。所以，抑制亏损，是投资取得成功的第一要务！

普通散户的逆袭之路：瞄准20年左右的区间做投资的总体打算，以30岁作为投资的一个起点，那么持续20年就是50岁，20％一30％的年收益率水平是必需的。在市场低迷期间重仓集中持有优质个股，之后迎来牛市业绩与估值的向上双击。

以下是具体操作：

1、基数非常小的时候，一边努力学习投资的相关知识，一边打理好主业实现可投资资本的持续积累。（50万之前）

2、选择在熊市低迷期间入市，重仓并且较为集中的持有优质的企业，善于挑选到优秀的股票并且敢于重仓持有，是完成资本的一次原始积累的基本条件。（持仓5支股票，每支仓位在10%-30%之间比较合理，不要赌性太大）

3、通过一次暴利的获利完成原始积累后，资本规模已经初步获得财务自由（300万左右）。之后长期的挑战在于实现稳健的增长，最重要的是杜绝任何剧烈损失的可能。熊市严格规避亏损，牛市不追求暴利。

对作者这一段描述谈一下我的看法：总体思路没有错，但是我还是感觉作者太过于激进了。第二阶段，原始资金到初步实现财富自由，这至少需要5到6倍的财富增长，在以往的疯牛市中，许多妖股都能达到这样的涨幅。这种股票的一个特点就是“高增长”，但高增长是最难预测和实现的，作者本人确实是商业嗅觉和敏锐度都很强，但作为普通人，我不建议这样操作。高增长是很难预测的，比如当年的乐视网等妖股，都退市了，普通人还是买确定性强、已经持续盈利的股票更安全，但这种股票的弹性肯定没有那么高，能翻倍已属不易。但即便这样，只要你赚的比花的多，那么早晚也能实现财务自由。

你所选择的不仅仅是一个财富的可能性，也是一条既充满乐趣又困难重重的永不停止的自我提升之路。它将取决于不同的态度、天赋、学识、品性和运气。

行情这段时间不是太好，和大家分享一下对于市场的一些看法。

今日想要分享给大家的是股市博弈“论”，这个论字，本意是分析和说明事理。

股市博弈论，以此为名就是分享说明股市博弈的本质道理，说简单一点，就是告诉在股市赚钱的本质是如何的，希望对于兄弟们以后的博弈有些许启发。

股市博弈，之前分享过，知自知彼方能百战不殆，既要懂规则（政策），懂参与市场的人，懂自己。

近期正是因为规则发生了比较大的变化，导致很多兄弟们不清楚到底应该如何博弈，大家面面相觑，市场也表现的比较混沌。

多数人在这样的行情中，是比较难获得利润的，博弈就如无头苍蝇乱串一同，很多人在这样的行情中，适应不了就偃旗息鼓向市场学，还有的天天一直博弈，有的做得很好，能够及时适应每天市场的变化，有的就是持续亏损，不得其法。

但是有没有一些本质上逻辑，它没有发生变化，股市博弈获利的本质，或换句话说赚钱的本质，它到底有没有发生变化？

为了阐明这一个问题，小王分享一下人类简史里面的故事：

从很早之前，人类其实是采集、捕猎为生，那时候四海为家，哪里有食物，哪里温度气候适宜生活，就奔向哪里，每天只需要保证自己的肚子能够吃饱就可以了，并无长忧，但是经过了一段时间，从认知革命阶段变成了农业革命阶段，人类开始驯化植物和动物，开始种植小麦，这个时候人类就开垦大量的土地，所以从四海为家变成了就地筑起围墙，开始聚集，开始从一个个小的部落到大的部落的演化。新出生的人类，出生长大之后就开始接触的是土地、固定的住所、农业种植、饲养家禽等相关的，以前的采集，四海为家的记忆开始慢慢淡去。

人类的演化，随着时间的推移，思想认知的变化到后面行为xi惯的变化，都只是为了更好的活下来，所以即使一些xi惯，记忆在慢慢时间长河中也悄然变化，但是进食、休息、繁衍等一些基本的行为，还是不变的，多年后新生的宝宝，无法得知最早的祖先，其实并不擅长农业种植，而是擅长采集和捕猎为生。

正如股市的演化一样，规则（政策）可能是一些外界的环境，在发生变化，我们无法阻止这样的变化发生，只能够去适应，去尽快的适应这样的变化，以待"好好生存”下去，那么股票的涨跌的本质，我们能够从中获利的本质是什么，它有没有发生变化，是我们要去深入剖析的东西。

一只股票，今日买进，明日有人愿意以更高的价格买入，那么今日的交易就是获利的交易。
最能够引起人类行为共识的，还是“模仿”，当一个票打开了足够高的位置，就会有资金尝试在另外一个地方，做类似的行为模仿。

比如海天瑞声、本川智能到近期的新城市到这两天的300方向的极致情绪补涨，这些都可以理解为模仿。

第一天买进的人，第二天能够获利，第二天买进的人，第三天依然可以获利，以此，赚钱效应就形成了，模仿也会开始。

这就相当于，之前人类采集野菜、水果等为食，但是后来人们发现，种植、驯化依然可以带来充足的食物，还不用四处奔波的时候，越来越多的人开始种植、驯化动物植物为己所用。农业革命就此拉开序幕。

换言之，赚钱效应如同吃饭，赚钱效应好的时候，如同食物供给充裕的时候，人人都有饭吃，赚钱效应不好的时候，大家都只能四处尝试，尝试野外采集也好，尝试驯化植物种植也罢，就如同现在的是10CM打板也好，还是20CM套利或者是趋势持股也好，都是一些方式方法的尝试，哪里能够让资金比较好的获利，市场就会选择出来比较好的方式，参与博弈的人也能够更好的“获得食物”生存下去。

也许新加入股市博弈的新人会知道，20CM暴利，赚钱效应好，刚刚进来就大赚了集体，也许他全然不知10CM发生了什么，也不会去关心。

有大的变化的时候，是财富转移的时候，以前小票获利多，大票不闻不问，现在大票动起来，小票惨不忍睹，总有人亏钱，总有人赚钱，在“赚钱效应好”的地方，总能够吃到饭，喝到汤。“赚钱效应”，其实是“持续性”的另一种说法，只有持续的赚钱发生，才能形成赚钱效应，所以市场获利的本质，就是赚钱效应的形成，参与其中，获利是大概率的事情。

至于后市是围绕大市值博弈还是小市值博弈，懂得了博弈的本质，也就不会那么在意是好看的姑娘能生孩子，还是不好看的姑娘能生孩子的问题，若究其本质，连新生小孩的基因都可以选择。

连板，只是赚钱效应比较极致的表现而已，要说10CM连板这段时间赚钱效应没有么，其实也有，九牧王、中公高科、恒久科技、世嘉科技等，虽然数量大量减少，高度降低，但是也有连板，只是我们可能放不下的，是之前对于妖股，对于高度的执念，要说近期的好处是，连板个股少了，换一种方式讲，是否参与博弈、如何参与其中博弈，其实反而变简单了很多。

最后，再回到自己的博弈而言，出手的时候，是在赚钱效应好的地方博弈的吗，出手的时候，是在有持续性的题材上博弈的吗，还是你做了盲目的开拓者，忽略了这个获利的本质逻辑，还是一开始就没有从“赚钱效应（持续性）”这个本质出发，去思考自己的博弈。

全文完，以上作为个人近期分享，欢迎兄弟们参与讨论。

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博弈论在股市中的应用

博弈论是一种思考方法和一种决策依据，是决策的科学，是方法论。因此，博弈论在股市中的应用，重要的是指导我们如何分析股票市场，指导我们在股市投资决策中的“心理运算”。

博弈论在股市中的应用的缺陷是：它并不能指导我们如何交易，它只提供一种最优的思想，而这种最优的思想是整体的，对具体的买卖行为起的作用相对较小。因此，我们不能夸大博弈论的作用，更不能神化。

下面，是我对博弈论在股市中的应用的一些思考，很多想法对股市过去的历史能够验证，但是，对股市未来的预测没有把握。

思考之一、坚持只买卖自己最熟悉的股票

博弈论最核心的观点就是信息充分，没有充分的信息作出的任何决策都是“不可知的”，都是“高风险的”，没有信息就无所谓“博弈”。

在股市里，给我们最重要的指导思想就是，坚持只买卖自己最熟悉的股票。比如说，你是深圳人最好以买卖深圳本地股为主，你是湖北人你就以买卖湖北股票为主，你是上海人你就应该以买卖上海本地股为主。当你买卖的股票所对应的上市公司，它的基本面有什么变化你一定要能够了解到，如果你不能随时了解到上市公司的基本面变化，你就是信息的“弱者”，你就缺乏追求胜利的基础。

博弈论给我们的警告是：不关注基本面的变化，不重视基本分析的投资者都将承受更大的风险。

思考之二、认识自己在股市里是最重要的信息

因为，股市的信息是多层次的，在过去的历史中，既有上市公司的信息，还有主力的信息，和资金面政策面的信息。按照博弈论的观点，我们要在股市的历史中取得好成绩，必须对政策面的信息占有优势、对资金面的信息把握准确、对主力的动向有清楚的了解、对上市公司的信息充分掌握等等。我们要正确的看待自己所处的位置，判断自己是弱者还是强者，由于强者策略和弱者策略是不同的，我们要认清自己的处境采取适合自己地位的策略才是明智之举。我们只有在认识自己的处境的情况下，才能更加理性的对待我们所知道的信息，一般来说，每一个人都认为自己目前所了解的信息就是最完善的，就是最全面的信息。不认识自己是错误之源。

警察对囚徒是强对弱，所以警察给囚徒“有限决策”，囚徒也只追求自我保护；田忌对齐王是弱对强，所以田忌必须选择输一场，他不可能作出三战全胜的决策，因为不存在；沙滩卖水是平等竞争，所以大家都选择直接对抗，胜负只有天定了。

因此，认清自己的处境，信息不充分时不得买卖，是一个非常重要的原则。比如说，在战争中敌人举兵20万来犯，你估计敌人只有8万兵力，结果，你派15万兵力去抗击，由于信息不充分，你选的最优策略是“以强对弱”的策略，而实际是“以弱对强”，当然，你的决策就注定了是失败的。

博弈论给我们的警告是：在股市里，一定要认清自己，盲目的买卖最终肯定失败。

思考之三、面对不利的局面要敢于冒风险

博弈论另外一个重要的思想就是敢于冒风险。历史上有很多经典的战争案例非常符合博弈论的思想：诸葛亮独上高楼弹琴退兵、韩信背水一战大获全胜是冒了很高风险赢得胜利。

不过，博弈论的思想中，冒风险是有条件的，也就是在形势极其不利的情况下，按常规没有保证胜利的方案甚至左右都是失败的情况下，藏弱示强。

我们知道，无论是老子的思想，还是孙子的思想，其核心都是“示弱”，强调“即使你生长再高大也要以地下为基础”。但是，博弈论的思想里支持不拘一格、因地制宜、因势利导。

在股票过去的历史中，很多投资者参与ST和PT股票取得过很大的成功，应该说是敢于冒险的。

具体在股票市场里，敢于冒险尽量限定在自己亏损很多的情况下，去博击高风险的股票，一般的情况下，还是追求稳健和必胜。

博弈论给我们的警告是：经常冒风险是无知，困难时期不敢冒风险是无能。

思考之四、个人投资者在股市里要长期树立弱者心态

我在想，按照博弈论的思想，在股市里，至少存在三对博弈：1、管理层与机构投机者的博弈，2、机构与机构的博弈，3、机构与散户的博弈。在以上的三对博弈中，机构投机者始终是博弈的核心。若按照强弱排序的话，管理者肯定是最强的，机构是比较强的，个人投资者是最弱的。

所以，在股市的投资生活中，我们个人投资者要以弱者的姿态去应对市场的机会和困境。要长期树立弱者心态，以弱胜强在股市里几乎不可能，我们不仅要以弱者的心态参与股市的博弈，而且也要以弱者的身份参与股市的博弈。

在弱者参与股市的博弈过程中，我们追求不是去战胜庄家，战胜主力，而是在机构与散户的博弈当中，我们要厘清形势，去分享机构的胜利成果，去分享机构战胜散户的部分利润。

总体来说，机构比散户强大很多，但机构并不是战胜所有的散户，而是战略上战胜散户，我们力求战术赢得他们胜利的部分果实。

树立弱者心态，是股市里最重要的心态。

博弈论给我们的警告是：任何一点点的夸大自己都将导致失败。哀兵必胜，弱者自强。

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