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网站首页债券代持国海(债券代持协议有效吗)
对于债券团队员工失联、有关债券为其他机构代持亏损的市场传闻，15日午间国海证券发布公告表示，市场传闻内容涉及离职员工私刻公司印章，冒用公司名义进行相关债券交易事项，公司未授权相关员工开展媒体报道中所提及的相关业务。目前，涉事的两名老团队员工一名已离职，另一名已到公安机关投案。
国海证券表示，公司于2016年12月14日收市后关注到相关媒体刊发、转载了《债市下跌引发华龙证券5亿违约国海证券一负责人失联》等报道，内容涉及张杨、郭亮私刻公司印章，冒用公司名义进行相关债券交易事项，可能引起公司股价异常波动。经核查，张杨、郭亮所涉业务相关协议中加盖的“国海证券股份有限公司”印章与我司在公安机关备案的印章不符，纯属伪造。公司未授权张杨、郭亮开展文中所提及的相关业务，更未授权张杨、郭亮签订相关业务协议，公司自身也未签订任何相关协议。张杨、郭亮为我司资产管理分公司原老团队员工，张杨已于2016年8月1日离职，郭亮目前已主动到公安机关投案。对于相关人员或单位伪造公司印章、盗用公司名义签订协议的行为，公司将依法提请司法机关追究其刑事责任。
12月20日，早上债券收益率继续上行，但下午因为有一些利好消息的传出，尾盘开始反弹。
在各项功能中，“增杠杆”是最主要的功能。
“债券代持”是指在不转移实质所有权的情形下，请他人代其持有债券的业务。它并不是一个标准金融术语，而是一项由市场自发形成，目前处于灰色地带的业务。
你又认为监管层应该用什么措施来监管“代持”业务呢？
如果认定为违规，那么这些机构有可能被问责、处罚，也会对它们第二年的监管评级和业务带来影响。”前述分析师指出。
12月14日，国海证券发布公告称，配股申请获证监会发审委审核通过。根据方案，公司拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售不超12.64亿股，配股募集资金不超50亿元，募资将用于增加公司资本金，补充营运资金。
北京一家公募基金固收投资总监对本报称，货币基金尽管不能放杠杆，但也会有限参与债券投资，债市的波动也会对它的净值造成影响。尤其是遭遇严重的巨额赎回时，若又赶上债券流动性紧张的困境，其他资产被迫大量出账后，债券的波动效应随之被放大。
北京一家投资机构人士王先生表示，监管机构对债券代持交易进行摸底的传闻应该是真的，测算出实际的杠杆率后，监管部门才好“对症下药”，出台相应的去杠杆政策。
这意味着，国海证券最终会对其通过假章展开交易的代持债券进行回购，不过国海证券至今未在公告中披露此次事件中的具体机构数量和涉债规模，而这也成为了责任认定清晰后，市场关注国海证券事件的又一重心。
“风险是有，但它（代持）很明显的好处是：可以带动交易的活动度。代持一笔交易，相当于一笔现券交易和一笔远期交易，而无论股票还是债券，期货市场往往都比现货市场来得活跃。”该人士如是表示。
国海证券同时表示，今后各方将继续诚实守信开展业务，共同维护债券市场信用和交易秩序。
其中，近期闹得沸沸扬扬的国海证券事件，即属于“对手方违约风险”；相比之下，2013年债市打黑之时，市场对“代持”业务的关注焦点，则更多落在通过丙类户进行利益输送上。
12月16日、17日恰逢周末。尽管国海证券没有发布官方公告，但此案仍然是市场和投资者眼中的焦点话题。而在12月18日的公告中，国海证券透露出已经做了司法鉴定：“根据司法鉴定，相关涉事协议中加盖的‘国海证券股份有限公司’印章与我司在公安机关备案的印章不符。公安机关已对公司被伪造印章案件立案。”
国海证券投资总监陈列江则在会上表示，针对卷入机构的具体名单“还再核查。目前掌握的比在座的稍多一些。”
监管摸底“代持”以对症下药，央行或出手？
实际上，并非华夏基金一家公募发生过巨额赎回。本报获悉，自11月以来多家基金公司旗下的货币基金遭遇了大量赎回。华南一家千亿货币规模的基金自10月以来赎回了百亿以上份额;上海一家基金公司机构占比较高的T+1品种赎回了25%以上份额。
记者首先来到了位于15楼债务融资二部，当时有三名男性员工正在正常工作状态中。
“如果这件事促使监管层对债市的代持行为进行清理和打压，有可能会对债市杠杆和债市价格带来次生影响。”12月17日晚，汇金系一家券商固收研究员坦言，“我觉得债券代持应该进一步规范，但即使清理整顿也应该循序渐进。”
“交易所因为存在一个中央对手方，任何代持行为最终的表现一定是投资，所以在交易所代持没有太大意义。”北京某业内资深人士对21世纪经济报道记者表示，代持行为主要发生在银行间市场，根源在于银行间市场为一个场外市场，“交易对手一对一询价，就存在一定的操作空间”。
多家机构人士向21世纪经济报道记者表示，有央行的分支机构被要求上报辖区债券代持（养券）业务的发生情况，包括是否有代持经历，代持金额，代持的时间、周期、原因等。
至于要求上报的范围是所有金融机构还是部分涉案机构或者风险较高的城商行、农商行，则不得而知。当天也有消息称，证监会要求所有券商进行自查，并上报债券代持情况。
年末资金紧张、表外理财纳入MPA宏观审慎框架考核以及国海证券代持的“黑天鹅”事件等都让原本脆弱的债券市场雪上加霜。
事实上，和去年的A股场外配资类似，“债券代持”的加杠杆效应本身也容易给市场徒增流动性风险。
记者当天先后不少于3次拨打国海证券董秘刘峻电话了解详情，但电话始终无人接听。
国海证券代持假章门背景：
基于华夏现金增利70%资产以上资产投资同业存单是否会引发货币基金净值亏损的可能性，记者咨询了上海一家中型基金固收总监。他称，同业存单是同业存款的替代品，是商业银行进行主动负债管理的重要工具。但它也是上市交易的，存在价格波动，也会对基金净值产生正向或负向的影响。
后银行间又传出消息，央行指导大型银行通过X-REPO往外释放流动。某券商交易员向21世纪经济报道记者表示：“应该是真的，明显感觉下午流动性好了。而且X-REPO也就是银行间质押式回购匿名点击业务，交易对手和交易规模都无法知道。不管什么方式，市场只要看到央行维稳的意图或者信号就更加有信心了。”
对于市场传闻，一位员工表示“听说了，但是并不知道情况。这些事情需要看领导的说法。”同时称，“如果我知道了情况，我就去你们那里当记者了。
尽管“代持”可能引发多种风险，但在目前的机制下，它的存在有一定的原因和背景，所以市场认为一刀切并不可行。
对此，澎湃新闻未能联系到国海证券置评。
但一波未平一波又起。此后，又有市场消息称，这一案件已经涉及到多家20多家机构，且12月15日当天，国海证券在其北京分公司所在地腾达大厦连续三次召开了债券处理会议,这些机构都代持了国海证券的债券,规模可能超过200亿元,浮亏超过7亿元。
例如陈列江在会上安抚各家机构称，其希望“大家都能互相配合”。
“以前银行资金多，现在银行很缺钱。”他进一步称，“银行带头在赎回。11月30日、12月1日是最紧张的，但随后短期利率出现回调，但其他一些品种还是仍处高位，银行跨年资金价格都到了5%的年化利率。”保险等非银本身不缺钱，但银行缺钱的同时拉高了资金价格，由此它们的资金也可以获得比货币基金更好的价格，它们也在赎回。
大股东表态支持
随后，记者来到了25楼进行问询，一位女性员工表示，“不清楚这件事情。”
国海证券15日午间公告称，张杨、郭亮两名负责人确实伪造印章，在所涉业务中盗用公司名义签订协议。国海证券未授权张杨、郭亮开展的廊坊银行债券代持业务，也没有签订协议。国海证券表示，“张杨、郭亮为我司资产管理分公司原老团队员工，张杨已于2016年8月1日离职，郭亮目前已主动到公安机关投案。”并称目前公司经营管理一切正常，财务状况良好，流动性风险可控。
