【大河财立方消息】6月2日，河南省地方金融监督管理局、中国人民银行郑州中心支行、河南银保监局联合发布《河南省项目建设金融产品手册》，全方位、立体化加强重大项目金融支持，推进项目建设全周期全链条金融服务。

《手册》涵盖项目贷款、银团贷款、特色专属产品、债券承销、保函、并购贷款、供应链金融产品、商业保理、融资担保、保险产品等十类产品，使广大项目主体更直观、更高效地了解金融产品特点、条件、流程、案例等。

风险点

举个例子：以广州某科技有限公司为例

在我们投资城市更新项目时，我们也明显感觉到地方政府对产业保留和产业引入的支持与渴求。一些投资机构的朋友反馈，原来有些同行因为市场行情的原因，打算短期内离开房地产行业去跨界“打劫”，但是，换了赛道才真正体会到什么是隔行如隔山。事实上，对产业、实业、科技类成长性企业的投资，短期内并不像以往开发类地产投资那样在短债思维下能够带来短期高收益。下沉到对实体产业的投资需要带着长期主义思维，真正的运营效益也需要在3、5年之后，在此期间对于投资机构而言，需要该投资机构完善自身对该行业的认知，也需要不断为该企业赋能，更需要去“坚守”。就目前我们创投板块的业务而言，通过几年的孵化，我们也与一些产业园通过共同搭建平台公司的方式，在协助企业进行技术成果转化、技术改造与升级、高新申报、政府补贴申请等方式孵化了一些企业。目前我们也在尝试对已经孵化成熟的园区内满足条件的企业提供股权融资、保理与融资租赁融资，并计划在未来条件成熟时进行资本市场规划与融资等等。

4产品优劣势

交易所债券市场

按融资性质可分为股票市场和债券市场。

希望这次的实战手册能帮到各科技型小微企业融资，要是还有疑问，记得留言给小科哦～

一般的企业资产证券化都是采用静态资产池的模式，SPV一次性买入资产后，资产池的资产就固定不变了，这种静态池的模式很大程度上限制了某类流动性较强的短期甚至超短期（例如随借随还）的资产进行证券化。循环购买有效地解决了基于短期资产发行长期证券的期限错配问题。

出口信用险项下授信

在基础资产的核查上，一般需要对拟入池的基础资产逐笔进行核查。对于符合入池笔数众多、同质性高、单笔资产占比较小等特征的应收账款，可以通过设立科学合理的抽样方法和标准对基础资产进行抽样尽职调查，但需要关注抽取的样本是否具有代表性。

（3）基础资产涉及的应收账款应当可特定化，且应收账款金额、付款时间应当明确。

卖方（核心企业）出具全额提单作为银行授信的抵质押物。客户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向买方发货。卖方就发货不足部分的价值向银行承担退款责任。

近来，产业、公募Reits领域也逐渐受到青睐。我国公募Reits起步与发展相对晚一些，目前主要是国央企发行了首单产品，一些有运营比较成熟的成规模产业园的民营企业往往倾向于去诸如新加坡等地发行公募Reits产品。如今一些投资机构的朋友谈到公募Reits、产业方向的投资总会两眼放光，有一种充满希望的感觉，毕竟我们已经逐渐发展到要“向存量要效益”的阶段了。选定有运营能力及一定规模的产业合作方，从前端拿地开发的增量融资，到后端运营孵化阶段的Pre-Reits投资，再到真正的公募Rreits阶段投资或退出，以此打造一个封闭的投资和退出路径在当下看来还是有一定的想象和规划空间。

（5）现金流监管：监管银行根据《监管协议》的约定，监督资产服务机构在回收款转付日将基础资产产生的现金流划入专项计划账户，由托管人根据《托管协议》对专项计划资产进行托管。

对应收账款池应实行上限管理、交易对手分散化原则；对进、出口商的支付习惯、结算记录及客户配合银行操作的意愿进行了解。

从结构看，国内贷款以银行贷款为主，占比85%以上。2017年1-4月，银行贷款和非银贷款分别占国内贷款的86%和14%。从增速看，国内贷款增速由银行贷款主导。银行贷款增速与非银贷款走势基本一致，但非银贷款增速一般高于银行贷款增速，尤其在2011-2013年非标快速增长的时期，这种背离与银行为了规避监管，将表内贷款表外化的行为有关。

小科给大家举个例子：假设科妹天生丽质、演技过人，要报考电影学院。但在传统标准是只看科妹文化课成绩，那科妹就考不上了；而现在电影学院既看科妹文化课成绩，更看科妹的演技和艺术特长，那科妹就很大机会考上了。

到位资金中的利用外资指房地产企业从境外（包括港澳台）融入的资金（包括设备、材料、技术在内)，具体包括对外借款、外商直接投资、外商其他投资，但不包括我国自有外汇资金。

（三）自筹资金：股权融资以定向增发为主

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（3）增信措施

（5）基础资产应当具有可转让性。基础资产的转让应当合法、有效，转让对价应当公允，存在附属担保权益的，应当一并转让。

2）资金使用成本相对直接融资更高。尤其是短期流动资金借款；

图表2 ：租赁ABS前五大发行机构

从广义“技术流”来看：这家企业实际控制人为某知名大学硕士毕业，有在多家大型跨国企业的技术研发经历和科技企业运行经验，有完整的研发团队、有政府的补贴，有研发标准、有实验室，创新实力较强，市场前景良好，企业信用记录良好。

租赁ABS介绍

房产开发贷款指金融机构向房地产企业发放的房屋建设贷款，包括在土地开发阶段发放的、计划在房屋建设阶段继续使用的贷款。也就是说，如果贷款覆盖地产开发和房产开发全过程，那么应统计为房产开发贷款。房产开发贷款主要以土地使用权和在建工程作为抵押物，随工程建设的进度分阶段拨付。

买卖双方贸易背景的真实性，应收账款的存在性和可实现性，应收账款转让手续的合法性、有效性，回款账户的锁定。

2019-2021年是房地产企业信用债的偿还高峰期。2017-2019年房地产企业信用债偿还额几乎成倍增长，偿还额分别为1333亿元、2250亿元和4405亿元。2019-2021年将迎来房地产企业信用债的偿还高峰，每年偿还额高达4000-5000亿元。目前偿债高峰还未到来，短期房地产企业的偿债压力不大。

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