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网站首页IPO申请条件(渤海证券ipo申请)
2023年2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，意味着我国将全面实施股票发行注册制。目前，我国建立了包括沪深主板、创业板、科创板和北交所多层面的资本市场。每一板块的定位和需求都不同，沪深主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定，规模较大，具有行业代表性的大企业；科创板主要针对符合国家战略的科技创新型企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、人工智能、生物医药、新材料、新能源等高新技术产业；创业板主要服务成长型创新企业，支持传统行业与新技术、新业态、新产业、新模式的深度融合；而北交所则更多面向“专精特新”的中小企业。
在注册制下，盈利不再是考核企业上市的唯一标准，只要具备持续经营的能力，符合各板块的基本要求，企业就可以选择适合自己的板块进行IPO上市。IPO上市的条件包括财务指标、持续经营、会计基础及内控制度以及业务完整等。
1.主板财务指标
标准一： 最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元；
标准二：预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1.5亿元；
标准三：预计市值不低于80亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于8亿元。
2.科创板财务指标
标准一：预计市值≥10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润≥5000万元，最近一年盈利且营业收入≥1亿元；
标准二：预计市值≥15亿元，最近一年营业收入≥2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入≥15%；
标准三：预计市值≥20亿元，最近一年营业收入≥3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计≥1亿元；
标准四：预计市值≥30亿元，且最近一年营业收入≥3亿元；
标准五：预计市值≥40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，已取得阶段性成果。
3.创业板财务指标
标准一：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000 万元；
标准二：预计市值不低于人民币10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1 亿元；
标准三：预计市值不低于人民币50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3 亿元。
4.北交所财务指标
标准一：市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；
标准二：市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；
标准三：市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；
标准四：市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。
除了财务指标，企业IPO还需要满足持续经营、会计基础及内控制度、业务完整及合法合规等其他基本条件，可参考交易所发布的上市详细指引文件。
2月28日，深圳市2023年首批可售型人才房发布配售通告。认购本批次住房，按照申请家庭资格条件分为第一队列和第二队列，第二队列申请条件较前批次人才房有所放松，一是降低了未婚购买可售人才房的年龄限制门槛，二是放宽了对共同申请人的户籍要求。
来源： 广东发布
南方财经全媒体记者丨翁榕涛
编 辑丨巫燕玲
图 源丨图虫
6月6日，渤海证券发布更新后的招股说明书。自2016年首次接受上市辅导以来，渤海证券历经5年多的IPO进程迎来重要进展。
近日，中国证监会对渤海证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件提出42条反馈意见，重点涵盖了规范性、信息披露及财务会计资料等三方面，包括19个规范性问题，16个信息披露问题，6个与财务会计资料相关的问题。
据南方财经全媒体记者梳理，此次证监会反馈的问题当中，主要聚焦的有渤海证券股东股权质押和冻结，主营业务的发展情况和相关风险，以及应收账款、买入返售金融资产以及交易性金融资产的风险隐患等等。
依赖自营业务
根据最新披露的招股说明书，渤海证券2019-2021年实现营业收入分别为27.21亿元、29.56亿元、30.07亿元，实现归母净利润分别为9.4亿元、11.05亿元、18亿元，可以看出在营收未实现大幅增长的情况下，归母净利润三年内翻了一番。
仅从2019、2020年来看，渤海证券在全国140家证券公司中，营收排行第32名、第37名，净利润排行第30名、第32名。
从各项业务占比来看，其2021年经纪业务收入6.1亿元，占总营收比例为20.28%，营业利润率达到31.89%，与2019年相比利润率翻了一倍；自营业务收入达到17.01亿元，占总营收比例为56.59%，净利润达到11.38亿元，营业利润率为89.15%。
可以看出，渤海证券仅经纪业务、自营业务的收入，占公司总营收就已超过八成，尤其是自营业务的收入和利润占比，远超过行业平均水平。不过，其投行业务、信用业务的表现则平平，存在“偏科”严重的情况。
据招股书显示，渤海证券投资银行业务2019年-2021年录得营业收入分别为4.17亿元、1.55亿元和1.43亿元，占公司营业收入的比重分别为15.33%、5.25%和4.77%，总体呈现下滑趋势。
值得关注的是，渤海证券的经纪业务表现远超同行。2019年-2021年，渤海证券代理买卖股票和基金的平均佣金费率分别为0.44‰、0.42‰和0.40‰，对比同期行业平均0.29‰、0.26‰和0.25‰，明显高于行业水平。不过，渤海证券称佣金费率的下调可能会对其经纪业务造成不利影响。
对此，证监会反馈意见指出，需要披露公司平均佣金费率高于行业平均佣金费率的原因及持续性，报告期行业平均佣金费率持续下滑情况下，公司平均佣金费率未下滑的原因及合理性；结合市场佣金收入整体呈下降趋势及经纪业务区域性特点，说明经纪业务净佣金率未来是否存在大幅下滑的可能，是否会对持续盈利能力形成重大不利影响。
同样业绩表现突出的是渤海证券的自营业务。
招股书显示，公司自营业务主要涉及债券、基金和股票等投资品种，并且以债券投资为主。截至2021年12月末，公司自营持有的债券账面价值为355.95亿元，占期末资产总额的55.92%。
不过，由于渤海证券债券产品的投资规模较大，债券市场的走势对其自营业务收益有重大影响。
事实上，自2017年后，涵盖权益/债券投资、衍生品交易等内容的自营业务逐渐成为券商第一大占比的业务，比如2018年自营业务的业绩贡献度为27.2%，2019年则升至33.4%。
不过，今年以来，资本市场经历了“倒春寒”天气，“看天吃饭”的券商受此影响，投资收益大打折扣，直接拖累整体业绩表现。据不完全统计，一季度有近半上市券商自营收入亏损，近九成上市券商投资收益下滑，亏损较多的券商有海通证券、国元证券、中泰证券，分别亏损26.29亿元、7.17亿元、6.92亿元。
证监会也对此较为关注。其反馈意见指出，自营业务方面主要包括固定收益类证券自营业务和权益类证券自营业务，要求公司按上述分类披露自营业务的收入、成本及利润情况，逐一分析波动的原因及合理性。
从目前来看，渤海证券自营业务面临的风险主要包括证券市场的市场风险、投资决策不当风险和投资产品的内含风险等。
股权质押比例较高
除了主营业务的风险以外，证监会重点关注的问题还有渤海证券股东股权质押比例较高的问题。
作为天津市国资委实际控制的中小券商，渤海证券于2001年成立，最早由天津证券和天津国际信托投资公司、天津信托、天津北方国际信托、天津滨海信托4家信托公司所属证券营业部合并重组而成。
截至2021年底，公司控股股东为泰达国际，直接持股比例26.96%。公司实控人为天津国资委，实控人通过泰达国际等14家企业间接持有渤海证券63.28%的股份。两大股东均有较高比例股权质押，此外有部分股东持有的股权遭到法院裁定冻结。
反馈意见指出，公司股东中，天津市国资委通过14家企业控制公司63.28%的股权，其控制的股权中占公司发行前总股本的30.51%已质押；除天津市国资委控制的股权外，其余股东合计持有公司36.72%的股权，其中占公司发行前总股本的12.38%已质押。换言之，目前渤海证券共有42.89%的股权被质押，并主要是天津国资委所持股份。
此外，股东浩物嘉德持有渤海证券1.67亿股股份，天物机电持有渤海证券1.67亿股股份，青海合一持有渤海证券1亿股股份以及津京玻壳持有渤海证券115.13万股股份均被法院裁定冻结。
记者梳理裁判文书网发现，2018年江苏银行北京分行向天津市浩物机电汽车贸易有限公司（以下简称“浩物机电”）提供最高授信额度10亿元，贷款类型为短期流动资金借款，浩物嘉德、天物机电分别以其持有的1.67亿股渤海证券股份暂作价为10亿元为浩物机电提供质押担保。
2020年7月，天津市高级人民法院裁定受理天津物产集团有限公司、浩物机电公司等多家公司重整，法院裁定浩物嘉德、天物机电质押的股权进行折价或者拍卖，变卖所得款项优先用于偿还江苏银行北京分行借款。
在股权高比例质押以及股权被冻结拍卖的情况下，渤海证券控制权的稳定性遭到监管部门质疑。反馈意见中，证监会就要求渤海证券说明公司股东所持股份质押的原因、质押期限、质押取得资金的用途、偿还能力情况，是否存在质押股权被执行的风险，是否影响公司控制权的稳定性，以及部分股份冻结的原因及诉讼仲裁进展情况，是否存在股权被强制执行的风险。
本期编辑 江佩佩 实习生 李凯琳
3月1日，渤海证券股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。据此，该公司拟冲刺上交所主板IPO上市。本次公开发行不少于8.93亿股，占发行后公司总股本的比例不低于10%；本次公开发行的股票全部为新股，不进行老股转让。公司本次发行募集总额扣除发行费用后，将全部用于补充公司的营运资金。
招股书显示，公司是一家立足天津，布局全国的综合性证券公司。2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，公司实现营业收入分别为27.21亿元、29.56亿元、30.07亿元、6.02亿元，同期实现归属于归属于母公司所有者的净利润分别为9.40亿元、11.06亿元、18.00亿元、1.96亿元。
截至本招股说明书签署日，泰达国际直接持有公司股份216,674.1007万股，占本次发行前总股本的26.96%，是公司的控股股东，其已质押61,135万股，占本次发行前总股本的7.61%；泰达股份直接持有公司股份105,045.97万股，占本次发行前总股本的13.07%，是公司的第二大股东，其已质押68,700万股，占本次发行前总股本的8.55%；合计质押股份占本次发行前总股本的16.16%。如泰达国际或泰达股份无法偿还到期债务，将可能导致公司股权结构发生变化。
证券自营业务是公司收入、利润的主要来源之一，在长期经营过程中，公司逐步形成中低风险、中等收益的证券投资模式，在风险可控的基础上，争取稳定的投资收益。根据中国证券业协会公布的数据，2019年、2020年和2021年，公司证券投资收入分别位列行业的第17名、第16名和第14名。
存交易佣金率变化带来的风险。近年在互联网金融的不断冲击下，证券公司相继开展网上开户业务，传统经纪业务竞争的区域边界被打破，交易佣金率的竞争更为激烈。2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司代理买卖股票和基金的平均佣金费率分别为0.44‰、0.42‰、0.40‰和0.34‰。佣金费率的下调将可能对公司的经纪业务造成不利影响。
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