*ST国恒 （000594 行情,资料,评论,搜索）的保壳之路似乎见到了一丝曙光。公告显示，公司新引入了一家私募基金作为公司第一大股东，而该基金的实际控制人尤明才有多年的证券从业背景。

*ST国恒公告，公司第一大股东力元投资与深圳中德福金融控股有限公司签署《股票转让协议书》，中德福金控将受让力元投资所持*ST国恒6.63%股权。该部分股权转让价款为7920万元，即每股作价0.8元。

资料显示，中德福金控注册地位于深圳市前海深港合作区，经营范围包括金融信息咨询、接受金融机构委托从事金融服务外包；创业投资业务、股权投资；受托资产管理。而深圳德福基金管理有限公司持有中德福金控100%股权。尤明才持有德福基金94%股权，是德福基金的实际控制人。

据相关媒体报道，尤明才从事金融证券工作多年，曾任湘财证券投行总部执行董事、摩根基金中国区首席证券顾问。此前，任元林表示将保证*ST国恒不退市，而如今通过股权转让引入了有资本运作背景的尤明才掌舵。

同日，力元投资与自然人葛建签署《股票转让协议书》，葛建受让力元投资持有的*ST国恒1000万股股票，即0.67%的股权，转让价款800万元，即每股作价0.8元。

上述股票协议转让后，力元投资持有*ST国恒4.78%的股权，不再是*ST国恒的第一大股东。

*ST国恒：募集资金追索工作进展公告

日期：2015-04-17附件下载

证券代码:000594 证券简称:*ST 国恒 公告编号:2015-018

天津国恒铁路控股股份有限公司

募集资金追索工作进展公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载,误导性陈

述或者重大遗漏。

天津国恒铁路控股股份有限公司(以下简称“公司”)2014 年第三次临时股

东大会审议通过了授权管理层全权办理追索和处置募集资金有关事宜的议案(详

见公司 2014 年 12 月 9 日公告:2014-099)。经过多方协调,子公司甘肃酒航铁

路有限公司(以下简称“甘肃酒航”)与子公司中铁(罗定岑溪)铁路有限责任

公司(以下简称“中铁罗岑”)分别向深圳仲裁委员会(以下简称“仲裁委”)

提交《仲裁申请书》(以下简称“申请书”),申请书的主要内容为仲裁申请深圳

市新东方股权投资基金有限公司(以下简称“新东方股权投资基金”)返还相应

的用于委托理财的募集资金以及其间的利润。

仲裁委立案受理了上述的仲裁申请,并出具了仲裁结果,其仲裁主要内容如

下:

1.新东方股权投资基金于协议生效后 6 个月内分别向甘肃酒航返还资金人

民币 471,400,000 元及利润人民币 31,202,805 元;向中铁罗岑返还资金人民币

381,382,694 元及利润人民币 21,817,179 元。如新东方股权投资基金逾期支付,

须按人民银行同期贷款利率的三倍标准支付利息。

2.如新东方股权投资基金未按期全额支付上述款项,甘肃酒航与中铁罗岑有

权向人民法院申请强制执行。

仲裁庭认为,上述内容是当事人的真实意思表示,内容不违反法律规定,依

法应当予以确认。

为维护投资者的合法权益,公司将继续积极与相关方沟通协调,以便推进募

集资金追索工作。同时,公司将依据《公司法》、《证券法》及深圳证券交易所

《股票上市规则》有关信息披露的规定,及时、准确、真实、完整地进行信息披

露。

特此公告。

天津国恒铁路控股股份有限公司董事会

二〇一五年四月十六日

本文来源：时代周报 作者：韩利明

近日，新疆亿路万源实业控股（下称*ST新亿，600145.SH）收到证监会下发的《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。*ST新亿、黄伟和李勇被予以警告，并被分别处以800万元、1200万元和300万元罚款。同时，监管决定对黄伟和李勇采取终身证券市场禁入措施。3月3日，*ST新亿公告了上述信息。

黄伟是公司董事长、董事会秘书、财务总监、实际控制人，李勇为公司监事、子公司亿源汇金法定代表人。今年1月，塔城公安局已对*ST新亿、黄伟涉嫌违规披露、不披露重要信息犯罪一案立案侦查。

3月3日晚，上交所连夜向*ST新亿发出监管工作函和拟终止上市通知书。公司股票自3月3日开始停牌，上交所将在规定时间内做出终止股票上市的决定。

据时代周报记者初步统计，2015年至今，因财务造假、涉嫌信息披露违法违规等原因，*ST新亿遭到五次行政处罚。*ST新亿长期问题缠身，无论是深陷困境，还是破产重组，背后均显现成清波和中技系的身影。

财务造假“惯犯”

引发监管层关注，收到上交所的上市“预退单”，*ST新亿财务造假方式简单粗暴。

据《行政处罚决定书》，*ST新亿2018年度和2019年度虚增营业收入，调整后连续三年营业收入低于人民币1000万元，并被会计师事务所出具保留意见的审计报告，触及重大违法强制退市情形。

2018年，*ST新亿子公司亿源汇金分别与思北投资和阿信商贸签订铁精矿的订货合同和销售合同，根据合同确认营业收入1338.54亿元。

而阿信商贸实控人与思北投资股东贺某，为黄伟好友。贸易过程中，亿源汇金并未取得铁精矿控制权，不承担风险和享有收益，相关资金在三方中形成闭环，并未实际流入亿源汇金。

2019年，相同的操作手法二次上演。亿源汇金再次虚增营业收入212.66万元。

此外，*ST新亿在2019年使用新的造假手法虚增营业外收入和物业收入。

*ST新亿委托子公司阳云科技将债权作价，转让给德福保理，相关款项起源于黑科汉麻，经由百盛易威、艾美达易（*ST新亿子公司）、恒泊今盛（艾美达易子公司）周转后，又流回黑科汉麻。*ST新亿根据艾美达易收到的款项，确认营业外收入7590万元。实际上，该业务属于虚假交易，*ST新亿并未收到任何款项。

同年，*ST新亿通过孙公司鼎盛源未实际提供物业管理服务、未确认物业服务成本，也未实际获得相关现金流入的情况下，确认营收229.7万元，虚增物业收入。

2020年，*ST新亿与宏晟置业倒签租金抵账协议，在宏晟置业未实际租赁房产、未对房产进行管理转租或收到转租租金、相关债务并未抵消的情况下，虚增营业收入130万元。

*ST新亿长期问题缠身，财务造假早有预兆。公司历年年报审计意见均为保留意见等非标准意见，收入真实性等问题多次遭受会计师置疑。对此，上交所也长期高度关注。时代周报记者初步统计，2015年至今，交易所向公司发出超50封问询函，其中，历年定期财报事后审核问询函超6封。

“公司进入退市整理期，投资者有15个交易日的交易机会，期满后终止上市。”一名券商从业者告诉时代周报记者，“对于尚未有机会卖出股票的投资者，确权后进入股转交易系统（俗称老三版），但仍会面临交易量低，挂牌卖不出去的情况。”

背后的资本狂人

*ST新亿是一家从事卫浴洁具、矿业投资等业务的公司，前身为贵州国创能源。该公司曾多次更名，2011年7月15日，公司证券简称由*ST四维变更为为*ST国创。

2014年12月，新疆万源稀金（后更名为万源汇金）接盘，黄伟成为公司实控人。2015年7月1日，公司名称变更为新疆亿路万源实业投资控股，证券简称变更为*ST新亿。

风云际会中，成清波和中技系身影不断闪现。

出生于1962年的成清波，34岁下海创立深圳市中技实业发展有限公司（下称“中技实业”）。以此为大本营，成清波频繁参与上市公司资本运作，直接或间接控制了*ST成城（已退市）、*ST国恒（已退市）、博元投资（已退市）、*ST新亿、恒立实业（000622.SZ）五家上市公司，形成中技系。

通过高超的资本操作手法，成清波在2005年以12亿身家登上胡润百富榜。不到十年时间，便从湖北省鹤峰县一所乡村中学数学老师，逆袭为拥有数十亿元身家的资本狂人。

成清波惯于以低价购买法人股方式进入公司，待时机成熟时高价套现。首家被纳入麾下的*ST成城，即是中技实业以9257万元获得近30%的股权，成为第一大股东。该公司实施股权分置改革后，成清波抛售3000万股，套现2.5亿元。此后，该方法在*ST国创、博元投资等上市公司中如法炮制。

此外成清波更擅长资本腾挪术。控制上市公司后，违规挪用上市公司资产，高溢价注入劣质资产，从中聚敛财富。2004年，中技系控制内蒙古宏峰实业股份有限公司（后更名为国恒退，2015年退市）后，成清波相继将作价近7亿元的铁路资产注入该公司中，向上市公司高价转让劣质资产，而该资产是成清波之前以数千万成本撬动杠杆收购而来的。

作为中技系控制的五家上市公司之一，成清波的资本操作手法在*ST新亿再次上演。

2007年，中技系通过购买股权方式入主*ST新亿，却不思经营。2007年公司净利润为677.1万元，2008年下滑至亏损2.71亿元，2009年依然亏损1.35亿元，在2010年盈利5823万元后，2011年再次亏损2428万元。2011年8月，中技系开始减持*ST新亿股份，不到半年时间累计套现近5亿元。

此后*ST新亿与中技系的纠葛还在继续。2012年，时任*ST新亿董事长周剑云向成清波提议，由公司通过定向增发，收购成清波控股的港宝港国际公司（TPI）名下的美国THC煤炭公司100%股权，并将其作为优质资产注入国创能源。

为给该项目募集资金，中技系借助上海优道公司作为融资平台。上海优道先后设立六家合伙企业，每家企业设计一个或一系列产品，通过大量金融产品销售队伍，伪造成理财产品对外销售，而这些产品最终无法兑付。

2014年，上海优道非法集资案发，成清波被立案调查。2016年，上海静安区法院认定，上海优道共非法吸收存款11.24亿元。其中，成清波实际使用4.36亿元，周剑云实际使用3.53亿元，主要用于其个人股权投资、拆借资金、银行贷款、贷款担保、个人购房等费用。成清波因非法吸收公众存款，扰乱金融秩序，被判处有期徒刑一年一个月。

上海优道一案，为*ST新亿留下近10亿元的债务。2015年，因无法清偿到期债务，*ST新亿开启破产重组。按照重整方案，*ST新亿中小股东承受高达67.15%的账面亏损，而重整投资人却能一次性获得29.23%的账面收益。

重整投资人包括万源稀金、上海源迪（*ST新亿第二大股东），二者在重整中共获得约3.5亿股新股。后经监管查明，万源稀金、上海源迪的重整投资款，几乎全部来自占用*ST新亿的资金。

深深烙印着中技系基因的*ST新亿，试图延续资本操作手段“解决”一地鸡毛，结局或许早就注定。

已于IPO排队的浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）上市路上再生阻碍。不仅因为信息系统的软件涉嫌侵权，其保荐上市的ST国恒暴露的诸多问题也使得浙商证券饱受争议。市场分析人士言称，浙商证券本次IPO大限之前的过会之举，实在是为了通道上的方便，显然，其并没有对上市做好准备。中国青年网发现，在其招股书中，浙商证券对其募集资金并没有一个明确的规划与利用，确实有着为上会而上会的嫌疑。

接到天津证监局监管函

作为ST国恒的保荐机构，ST国恒的持续督导以及所募集资金涉嫌被挪用的事项使得浙商证券难以独善其身。近日，*ST国恒的一纸公告再将浙商证券推向风口浪尖。对此，证监会天津证监局已向浙商证券出具警示函。

天津证监局提出，浙商证券在对*ST国恒募集资金持续督导工作中有两大问题：一是未有效履行“募集资金监管协议”相关条款的督导职责，也未公开披露相关方违约情况以揭示风险；二是对*ST国恒的核查程序不严谨，未有效执行审慎核查、独立判断的督导职责，只是简单依赖银行方提供的账户对账单出具募集资金存放情况的核查报告，以至于在国恒铁路内外部环境发生重大变化时，也未增加特别的核查程序，导致出具的募集资金专项核查报告与募集资金账户内资金实际存放情况严重不符。这些行为均违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定。

目前，*ST国恒尚处于证监会的立案调查之中，有分析人士指出，如果浙商证券最终被证实存在违法行为的话，那么其IPO之路可能会从此中断。

身陷盗版侵权诉讼

2014年3月，奥托恩姆科技有限公司一纸诉状将浙商期货送上被告席。

其间，浙商证券正属于上市筹备的关键阶段。浙商期货是浙商证券的全资子公司，由2007年浙商证券并购天马期货后增资改名而成为浙商期货。截至2013年末，浙商期货总资产为443,644.14万元，净资产为90,075.23万元，2013年其实现净利润9,597.27万元。2011年至2013年，期货业务产生的收入占浙商证券全部营收的比例为19.11%、24.18%以及26.78%，总体上呈现出不断增长的态势。

2014年3月4日，奥托恩姆科技有限公司向杭州滨江区人民法院提请诉讼，要求浙商期货立即停止侵害计算机软件著作权的行为，并且要求公开赔礼道歉并消除影响；同时，赔偿奥托恩姆科技有限公司经济损失等共计30万元人民币。软件的滥用在信息化较成熟的证券业可谓是司空见惯，浙商证券背负的这一“恶名”或实在是苦处自知。

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