指数基金是跟踪复制股票指数的基金，指数基金投资的都是上市公司的股票，所以指数基金从本质上来说还是股票。

1、指数基金的特点：

指数基金是宽指基金，它具有特别独特的优势：那就是永生不死、长期上涨。

这个优势是单个股票不具备的，哪怕是现在最好的股票，100 年后也很可能不存在了，但是指数基金 100 年后依然会存在，拿追踪沪深指数的300ETF指数基金来说，它选择的全都是各行各业的龙头公司，如果其中有某一个龙头公司变坏或者盈利能力不强，会被及时剔除，在增加一个业绩好表现优良的公司。

所以100 年后指数基金仍然会存在，这也就是它具备“永生不死”的特点，另外它还会带来年化 10%左右的收益，总收益大概是 13780 倍。

假如我们现在投入1元，按照每年年化收益率10%来计算，投资时间100年，那最终收益高达13780元左右。

2、指数基金的长期年化收益率能保持在 10%左右

（1）指数基金底层逻辑是这样的：国家生产总值GDP =各行各业总产值-各行各业中间投入。这里的各行各业总产值贡献度最大的都是企业，所以总的来说，企业的整体收益率一定大于GDP的增长率。从2000年-2019年来看国家GDP增长率在6%-10%左右，那么企业的收益率一定维持在10%以上。

（2）指数的由来是在所有上市公司中，选择一部分业绩优秀，大部分是行业龙头，又由这些各行各业的龙头公司构成不同的指数。比如沪深 300 指数（收益率高），上证红利指数（分红率高）等等一系列指数。这里沪深300指数对应的是300ETF基金，主要看重收益率高；上证红利指数对应的是红利ETF，主要看重分红率高。

所以指数基金的收益率 >所有上市公司的整体收益率>所有企业的整体收益率>GDP 增长率。

通过历年指数基金的长期年化收益率应该是 GDP 增长率的 2-3 倍左右。所以如果我们进行长期投资，从长远来看，指数基金的年化收益率保持在 10%左右应该是没有问题的。

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策略更新原动力

黄金网格交易的左侧中短线功能，已是天衣无缝、大小通吃了，为了跟它打配合，我想要实现这样的功能：

1、不贵的位置，右侧上涨的过程中，买入狠一点，只要再往上涨一点点，达到预期目标，那就等着赚，涨多少都行，直到黄金分割回落线卖出。

如果没有上涨，那就等到下一股风，如此循环，只要买的不贵，站在风口，几个回合应该就能被吹起来吧。

这个思想很像火箭计划，但又有所不同，最大的不同是火箭计划是追高有止损，这里面对假突破卧倒、不止损，继续等待下一次机会，适合不想忍受割肉之痛者，我就是。

 

2、有一些标的，在自己的认知范围之外，所以深不可测，如果用左侧买入，会买得怀疑人生，如果有一种不同凡响的右侧交易，能开心的驾驭它，那就太好了。

比如政策影响的教育ETF，自己完全看不明白它的未来，但又不想浪费机会，那就用右侧交易去监控它，虽然不能抄底，但也能分到一杯羹。

 

对，趋势定投右侧交易，本次完善就为此而来。

为了策略学习的完整性，本文把趋势定投的功能及攻略全部重写一下，老朋友直接重点看右侧交易就行。

 

参数说明

1、趋势选择

趋势选择有三个选项，左侧交易、右侧交易、无脑定投。

核心算法 - 左侧交易

左侧交易的意思是在趋势MA120均线左侧买入，左侧交易更适合看好的主动型基金、宽指基金，在它下跌时，收集筹码，等候它价值的释放，达到目标后清仓。

核心算法 - 右侧交易

本策略的右侧定义：MA10 上穿 MA60 的区间。

这个算法是默认的，这个区间比较中性，通用性强，且不用自己配置。

当然，有些小伙伴喜欢自己定义，这个也思考了很久，要不要改成几个均线指标自己配置。

先用默认算法吧，后续看使用情况，有必要的话，再让小伙伴自己配置右侧区间。

买入规格的话，一旦进入右侧区间，则提醒买入，如果继续涨，则按兵不动，等待达到目标；如果下探，则考虑继续买入，但买入时必须在右侧区间。

止盈卖出则不一样，达到盈利目标且满足回落条件，则卖出。

 

2、每份买入

这个参数简单，每次投入时，份数乘以每份金额，就是当次定投买入的金额。

定投金额 = 每份金额 * 份数 份数 = 时间积累份数 + 空间积累份数

 

3、定投周期

这是定投的最小天数，定投周期设置为7天的话，如果现在距离上次买入为14天，且为下跌、或者横盘趋势，则买入2份。

当然，如果选择的是无脑定投，时间大于定投周期，只要是开市的时间，就会提醒投入一笔。

 

4、投资目标

这里的投资目标实际上是初始投资目标，也就是对目标的最低要求，达到此目标后，还得配合下面的回落设置来清仓。

当然，如果把回落值设置为0，则达到此目标后，就提醒清仓。

5、回落卖出

回落卖出是止盈的趋势实现。

达到前面设定的初始盈利目标后，便开始追踪趋势，直到趋势终止、达到回落设置值时，则清仓。

为了避免慢速回落等情况导致不能止盈，本次区别于均线智投，做了一个改进，哪怕是在趋势均线以下，达到回落点后，也会止盈提醒。

设置为0，表示不进行趋势跟踪。

勾选“黄金分割值”，表示不用自己设置，回落值由系统自动设置，当前回落值是多少，会在括号中显示。

黄金分割值的计算，在以前的文章中有介绍，在此不啰嗦。

 

我喜欢趋势跟踪的理由：

1、这是一种客观的、基于价格的方法论，简单有效、不啰嗦；

2、新闻消息、专家预测都没有意义；

3、它内置了风险管理；

4、它不靠任何预测；

5、它在本质上是长期有效的。

 

攻略 - 右侧交易应对模糊的未来

未来风险未知，不确定性因素大，如：自己看不懂的行业ETF，采用趋势右侧交易，可以少好多煎熬。

还是以教育ETF为例，国家对培训机构的政策影响下，教育ETF最大回撤达到65%，当时，未来怎么样，我是看不懂，但如果采用趋势右侧跟踪的话，从回测看，从最高点回落到爬起来，中途只有一次试错，成功率已经很高了。

从最高点下来都有这种效果，低位布局是不是就更稳呢。

 

 

 

底气 - 左侧交易收集廉价筹码

如果有底气，无论是对基金经理的信任、还是对自己的判断有足够的信心，用左侧交易能收集到更多的廉价筹码。

这样的基金最好选择宽指、或主动型基金。

相对于均线智投，它的跨度更大一些，尤其是面对激烈下跌的时候，它会等到市场平静时，再去收集时间、空间的筹码。

首次买入份额，有点小技巧，如果开启计划时，已经感觉是非常低估的区间了，可以通过回测，首次买入时，把近期的份额加进去，多买一点，每份金额还是不变，修改一下初始买入金额就行。

 

本次功能完善，是为了跟黄金网格打配合，黄金网格主要面向中、短期，趋势定投主要应付中、长期，黄金网格有“基中宝黄金网格”模拟投顾，趋势定投有“基中宝趋势定投”模拟投顾，两个策略可以组成一个体系了，懒得自己选标的、调参数的话，欢迎关注。

查找很简单，在华宝智投APP里面点击：

投顾服务 -> 模拟盘

投顾人员选择“樊飞飞”，就能找到基中宝趋势定投、基中宝黄金网格两个模拟投顾了。

 

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投资交流，不构成投资建议！

聪明人，少讲空话，多做计划，

基中宝一定记得微信关注呀。

今年股市一泻千里，从2月初开启下降通道，一路跌跌跌，大盘从年初的3500点以上大跌至2600多点，10月份甚至探底至2400多点。受此影响，今年股民和基民的投资收益也非常惨淡，赚钱的比例非常低，年内亏损20%、30%很正常，就连基金定投都难逃一劫。

基金定投该坚持多久？

融360理财分析师收到很多投资者的咨询，我基金定投一年了，不仅一点没赚，甚至亏了20%多，还要坚持吗？答案是肯定的。如果只定投一年就坚持不下去，还是劝你放弃定投吧。

基金定投必须做好长期坚持的规划，那多久才算是长期？起码5年以上才行。由于股市向来是牛熊交织，而且是牛短熊长，定投最好要经历一个牛市。

根据股市历史发现，A股在5-8年之间会完成一个牛熊周期轮动，上一次牛市是2015年上半年，再上一次是2007年，其中2007年算是“大牛”，涨幅更大、上涨时间也更长。

在一轮牛熊交替之后，股市往往有一段漫长的阵痛期，也就是低位盘整，比如2010年初到2014年年中，长达4年半的时间，股指都是缓慢下跌的，如果你在这期间定投的话，虽然坚持时间长达4年半，也只会亏损。不过只要多坚持一阵子，就会迎来柳暗花明的时刻，也就是2014年下半年至2015年上半年那波牛市。

5年不是一个确切的定投周期，但是你要做好这方面的打算。如果很快遇上一个牛市，有可能一年半载就达到盈利目标，很快就可以退出了。

定投怎么选基金？通常来说，很多人都会选指数基金，尤其是宽指基金，这是为什么呢？

首先，不管是国内还是国外，把时间拉长来看，证券市场都是向上的，这就是指数基金长期看好的原因。主动型基金过于关注择时，容易错失良机，而且基金经理经常变换，业绩不具有持续性。指数型基金属于被动型，和基金经理的能力无关，主要参考一篮子股票，不受人为因素影响。

其次，指数型基金的费率低，运作更加透明。指数型基金和基金经理的能力无关，只要盯住标的指数，无需花费大量的时间和精力去挑选投资标的，也无需经常调仓，所以费用比较低。

从长期来看，主动型基金很难战胜代表市场大趋势的指数型基金。

所以，以跟踪指数为目标，不依赖于基金经理的管理能力、能够保持长期稳定的指数型基金，是投资者追求市场平均收益的最优选择。这也是为什么大家定投会选择指数型基金的原因。

上证50指数、沪深300指数、中证500指数分别代表哪些股票？

对于普通的小白投资者来说，融360理财分析师建议大家选择宽指基金。

我们常见的宽指基金包括上证50、沪深300、中证100、中证200、中证500、中证1000、中小板指、创业板指等，宽指基金包含的行业种类比较多，覆盖面广，可以有效对冲行业风险。

与宽指基金相对的是窄指基金，也称为行业基金或主题基金，集中投资特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数，比如能源行业、医药行业、金融行业、消费行业等。

窄指基金由于注重于某个行业或主题，波动和风险都要更大，需要判断整个行业的发展趋势。但对于小白投资者来说，缺乏趋势判断的能力，所以最好选择更加稳定的宽指基金。

在宽指基金里面，上证50、沪深300、中证500指数最具代表性，这三大指数分别代表什么股票呢？

1、上证50指数

上证50指数是挑选上交所规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，基本都是行业内的龙头企业了，比如各大银行股、保险股、证券股、石油化工股，还有知名的贵州茅台、保利地产、中国重工、青岛海尔等这样的龙头股。

龙头股的规模往往比较大，走势比较稳定，这样的股票要想大涨得有非常巨大的资金入市才行，同样大跌也要有巨额资金退场。这样的股票别说是个人了，就连单个机构都很难操纵股价。

2、沪深300指数

沪深300指数是挑选上交所、深交所规模大、流动性好、经营状况良好的300只股票，涵盖范围比上证50要广。其实从成分股来看，上证50指数里面的股票也都在沪深300指数里面，所以说沪深300指数成分股包含上证50指数成分股。

沪深300指数包含的股票比较多，是一个非常全面的指数，A股盈利能力最强的公司基本都囊括了，样本股的质量极佳，最能代表中国股市指数，被称为市场走势的“晴雨表”，可见其在股指中的地位。

3、中证500指数

中证500指数的样本股票是在A股中剔除沪深300指数成分股（即市值前300的股票）后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映了A股中小市值的股票价格。

从成分股来看，中证500指数和沪深300指数没有重合的股票，和上证50指数就更没有了。

除此之外，我们还经常看到中证100指数、中证200指数、中证1000指数，这都包含哪些股票呢？

中证规模指数是按照上市公司市值编撰的指数，中证100是市值前100名的100只股票，中证200是市值101-300的200只股票，中证500是市值301-800的500只股票，中证1000是市值801-1800的1000只股票。

沪深300=中证100+中证200。

这样说大家就很明白了吧。

上证50、沪深300、中证500如何选择？

了解了上证50指数、沪深300指数、中证500指数的构成之后，接下来就是如何选择了。

一个简单粗暴的方法是，看是不是够便宜，主要看市盈率PE。市盈率是股票每股市价和每股盈利的比率，市盈率过高，代表股票价格有泡沫，价值被高估，市盈率过低，代表股价被低估，未来股价上涨的潜力较大。

而目前中证500指数的市盈率为19.05倍，接近历史最低位，当前估值水平非常低。也就是说，中证500指数一直在被投资者冷落，但是随着时间的推移，估值高的指数赚钱空间越来越小，中证500指数这种估值低的指数就会引起投资者的注意，大概率就能涨起来。

中证500近10年平均市盈率

当然，什么时候投资情绪能转变这是一个未知数，或许半年，或许更久，这就要看你有没有耐心了。由于定投时间长达5年以上，我们有信心在这段期间中证500指数能赚到钱。

如果投资风格比较保守，那么上证50指数和沪深300指数更加稳健，由于沪深300指数成分股涵盖上证50指数成分股，所以这两只指数的走势非常相似，上证50更稳一些，但总体来看区别不大。

最后，融360理财分析师建议，基金定投可以同时选几种类型基金，所以可以搭配中证500指数和沪深300指数，或者搭配中证500指数和上证50指数一起定投。

本文源自融360原创

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来源 | 小丫投资笔记

每周五固定做一期基金内容，并会收录进我的“基金专栏”中，附在文末方便新学者查阅——也就是无论你点开基金专栏的哪篇内容，都可以在文末找到往期基金专栏的内容，循序渐进的学起。所以，关于基金有什么想问的，大家日常可以在文章底下留言，我挑有代表性的在栏目中进行讲解。

本周吃鸡（第5期）

所谓指数，就是一个选股规则，它按照一定的规则挑出一篮子股票，并反映这篮子股票的平均价格走势。也就是说，通过指数，我们可以看这一篮子股票整体的涨跌走势。

有些小白投资者很困惑，老听人说要定投指数基金，那么：

究竟有哪些指数？

跟踪这些指数的基金又有哪些？

 

PART01

究竟有哪些指数？

先看看目前A股的几个指数编制机构：

上证指数：上海证券交易所（沪市）编制

深证指数：深圳证券交易所（深市）编制

中证指数：中证指数公司编制

而在港股市场，主要有恒生公司编制的恒生指数和H股指数。

不同的指数编制机构，又根据规模、行业、风格、主题、策略、标的等等开发出不同系列的指数。

按照行业覆盖程度，我们把覆盖多个一级行业的指数称为宽指，覆盖少数一级行业的指数称为窄指（也就是行业/主题指数，比如医药、消费、金融之类）。

对没什么专业投资知识、风险偏好不高的小白投资者，小丫一般会建议定投宽指基金。

PART02

常见的宽指有哪些？

上证50（000016）：

顾名思义，就是从上海证券交易所挑选出沪市规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票组成样本股，追踪其整体走势。

这50只股票基本都是关乎国计民生的超大企业、龙头公司，市值规模从几百亿规模到万亿规模都有，比如中国平安、招商银行、贵州茅台等，指数的行业集中度高，金融地产股占比超过一半。

 

图片：上证50-中证指数官网

 

沪深300（000300/399300）：

只追踪沪市前50只大盘股走势的上证50，不包含深市的股票，有些不足。而沪深300指数，则从沪市、深市中联合选取300只规模最大、流动性最好的股票作为样本，追踪它们的平均价格走势。300只优质样本股，大概占A股市值的60%左右，基本看沪深300，就大概能知道A股今天是涨了还是跌了，这是A股最具代表性的指数。

 

图片：沪深300-中证指数官网

 

对比上证50和沪深300的前十大权重股，咱们能看出有多家企业是重合的。不过沪深300比起上证50，股票样本更多，行业集中度也分散一些。

中证100（000903/399903）：

中证100指数是从沪深两市中挑选规模最大、流动性最好的前100只股票作为样本股，追踪其走势，换个说法就是，中证100取的样本股其实就是沪深300前1/3的样本股。所以我们看中证100的前十大权重股，和沪深300前十大权重股是一样的。

 

图片：中证100-中证指数官网

 

中证500（000905/399905）：

中证500指数，是指从沪深300指数未纳入的剩余A股股票里，挑出排名前500的企业进行平均价格走势跟踪。这个指数和沪深300指数、上证50指数、中证100指数基本不重合，代表的是沪市、深市里中等规模的企业。

 

图片：中证500-中证指数官网

 

从行业分布看，中证500更为分散，以医药生物、计算机、电子等新兴行业为主，其前十大权重股里不乏优秀的成长型企业。但因为样本股多为市值中小的股票，成长性和业绩弹性大，所以中证500的表现波动较大。

除了上证50、沪深300、中证100、中证500，还有其他宽指，但平时受到关注比较多的还是这四个。

如果按市值规模来划分的，像沪深300、上证50、中证100的样本股都是大市值的，还可以归为大盘指数，而中证500可归为中盘指数，中证1000可归为小盘指数。

PART03

4个宽指，想定投的话怎么选？

先看看这4个指数从发布至今的走势对比：

 

图表：指数基金网

 

截至2019年12月31日：

上证50，十六年累计涨幅206.32%

沪深300，十五年累计涨幅309.66%

中证100，十四年累计涨幅331.05%

中证500，十五年累计涨幅426.77%。

乍一看，跟踪中小盘股的中证500表现最好，累计涨幅最高。如果你是从2004年买入中证500至今，确实比买其他三个指数获利更多。

但2015年是个非常重要的分水岭——在2015年的牛市当中，中小盘表现强劲，中证500几乎一飞冲天，之后形势急转直下，至今表现萎靡，完全不及其他三个指数。如果2015年那轮牛市结束后买入中证500，现在盈利堪忧。

 

图表：指数基金网

 

A股并非成熟市场，行情来回震荡，熊长牛短，这也是我们建议大家注意指数估值和坚持长期定投的原因。

 

图片：理杏仁

 

包含中盘股的中证500估值最低，但其ROE即赚钱能力也低，因为它包含的主要是偏成长性的企业，竞争大、稳定性差。

其它三个聚焦大盘股的指数，代表的是更为成熟的大企业，盈利和发展稳定，更容易受大资金青睐，目前估值适中，盈利也较好。

所以，单看估值，中证500现在很值得入手，因为价格已经很便宜，说不定将来能博取到意想不到的收益，但投资者要能长期拿得住和承受更强的波动，说白了，选中证500的“赌性”更大。如果看重稳定性，沪深300、中证100则是更好的选择。

不过中盘和大盘包含的样本股本来就是不一样的，两者都买并不冲突，就看你是否想在中证500上赌一把。我是中证500、中证100都买了，前者定投至今确实比较煎熬。

如果你是刚接触指数基金定投的小白，可以先选一个大盘宽指慢慢定投。

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