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军工飞机板块(航空军工板块最新行情)

2023-04-06 20:02分类:股票入门 阅读:

这是一家我国大型现代飞机制造企业,同时也是中国航空防务装备的主要研制基地,被称为中国歼击机摇篮。

目前,该公司不仅研发出从一代至五代机的全谱系战斗机,还参与了国产大飞机项目,这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

从2016年开始,这家企业的历史净利润已经连续6年实现了增长,并在2021年以16.96亿元的业绩创出了历史新高,该公司在这一年里发生了质的飞跃。

而到了2022年第三季度,这家企业只用了三个季度的时间就完成了17.4亿元的净利润。该公司2022年业绩的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度,这家企业的销售毛利率却出现了下降,这势必会减少该公司的收益,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,这家企业的股票在充分回调了57%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股国防军工概念板块中,中航沈飞(股票代码:600760)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官发现,中航沈飞的主营业务为航空产品的制造和销售。

该企业航空制造业的收入占比高达98.82%,是其主营业务。

在这家公司的财报中翻译官还发现,该企业民用航空产品主要为民机零件制造,其生产的零部件广泛应用于C919、空客、波音和庞巴迪飞机的转包生产,这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知,在该企业的前十大流通股东中竟然都是机构投资者,没有一个自然人。

并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比重竟然达到了76.23%。这个比例不低,说明该企业的筹码非常集中。

分析完这家公司的基本信息,下面我们再来看一下该企业在2022年的净利润表现。

业绩表现

2021年第三季度,这家公司的净利润为14.2亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了17.4亿元,同比增长了23%。

而这家公司目前的净利润,在A股国防军工概念板块391家上市企业中排名第12位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。

上面看过了这家公司的净利润表现,下面我们再来分析一下该企业的赚钱能力。

2022年第三季度,这家公司的赚钱能力,也就是净资产收益率为14.13%,同比增长了9%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过飞机的生产经营,9个月后就能赚回14.13元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股国防军工概念板块391家上市公司中排名第15位。这个名次也很高,说明其赚钱的能力相对来说非常强。

在本环节的最后,我们再来看一下这家公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况。支付给职工以及为职工支付的现金这个指标,是衡量一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2016年开始,这家企业每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续6年实现了增长,并在2021年达到了38.69亿元。这不仅比2020年增长了9%,还创出了历史新高。

当一家公司发生经营问题或者遇到财务状况时,管理层一定会进行裁员来减少开支,此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长并且创出历史新高,则说明该企业目前正处在高速发展的阶段,每年都在招兵买马向外扩张。

综上所述,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力也非常强,并且其目前正处在高速发展期。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长,希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2020年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是该企业销售飞机的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售完飞机之后,还需要46天才能收到货款。而现在只需要40天,销售回款的时间缩短了13%。

销售回款时间的缩短使货款回到公司账户里的速度变快了,这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司的管理层提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,使往期的货款都回到了该企业的账户中,这也使得该公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点,下面我们再来找找茬,分析一下该公司目前存在的问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业最大的问题在于飞机利润空间的下降。

2021年第三季度,这家公司销售100元的飞机及飞机零部件还能赚回9.82元的毛利润,销售毛利率为9.82%。

而到了2022年第三季度,该企业同样销售100元的飞机及飞机零部件却只能赚回9.51元的毛利润,销售毛利率降至9.51%,同比下降了3%。

这家公司目前的销售毛利率,也就是飞机的利润空间在A股国防军工概念板块391家上市企业中排名第366位。这个名次非常靠后,说明其产品的利润空间相对来说非常小。

销售毛利率的低下以及下降,不仅会降低公司产品的利润空间,还会减少该企业的收益,对其生产经营十分不利,这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

高层终于忍不住了!军工释放重要信号,这5家公司有望躺赢五连涨!

最近市场国防军工在A股市场表现非常强势,军工改革呈现明显提速态势,军工订单有望加速回补,行业基本面有望持续改善,2023年有望迎来产业发展大年。

我个人比较是看好军工未来一年的表现,周末好好聊聊军工改革的逻辑。

一、消息面导向中国国防费保持适度合理增长。防费的规模是综合考虑国防建设的需求和国民经济发展的水平而确定的,目前,我国的军费支出占GDP的比重不到2%,远低于国外,同样也远低于整体全世界水平,又是在重要会议节点,可想而知接下来的动作。

二、国防军工行业景气度,在百年未有之大变局下,国防安全的重要性日益突显,特别是之前的国外的俄乌冲突事件,海外防务展订单斩获等因素的影响军工行业或将迎来发展机遇。提升国防建设的需求长期存在,同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下,国防军工行业有望继续保持高景气度,长期维持增长态势。

三、加大国防军工等领域布局,国防军工将迎进一步发展:此前会议指出加大国防军工等重点安全领域布局,提升支撑保障能力。会议统筹深化国资国企改革推进高质量发展。我们认为国资委在国防军工等领域的加大布局,随着央企落实深化国企改革,国防军工行业将迎来进一步发展。

四、行业低估值。当前国防军工板块PE-TTM估值为55.29x,略高于3年历史估值均值-1x标准差,板块估值处于较低位置。

军工白马超跌明显,会后订单或可见。短期看,首先,受制于军品增值税、重点型号降价以及军费增长的不确定预期,叠加军工行业增速中枢下行,军工板块整体估值承压,军工白马连续调整,目前超跌明显;其次,军工订单释放大概率在两会后可见。随着行业利空出尽,军工投资情绪有望触底回升;再次,行业复工复产有序进行,22Q4疫情防控原因未确认的订单将结转至23Q1确认,叠加行业招投标有序重启,板块业绩增速有望快速回升。中期看,23年作为“十四五”承前启后的一年,军工板块预期整体向好,尤其是无人机、远程火箭弹、战略弹、军工信息安全和陆军等新领域或前期非优先领域景气度有望走高/回升。随着行业产能和下游需求持续释放,叠加疫情影响逐步消除,23年业绩增长有望上台阶。

接下来给大家分享几只本人非常看好的军工板块的龙头个股供大家参考:

中航西飞

核心概念:军工+国产航母+国企改革

主要从事军用大中型飞机整机、起落架和机轮刹车系统等军民用航空零部件产品的研发、生产、销售、维修与服务。主要产品有军用飞机整机、飞机零部件、航空服务。

中国重工

核心概念:国企改革+军工

公司为全产业链的舰船研发设计制造上市公司,主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备,海洋运输装备,深海装备及舰船修理改装,舰船配套及机电装备,战略新兴产业及其他等五大业务板块。

亚星锚链

核心概念:军工+海工装备+国产航母

公司是世界锚链行业内最大、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业,是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地;自主研发的海工装备,超高强度R5系泊链打破国外少数国家的技术垄断。

中国卫星

核心概念:卫星导航+国产航母+国企改革

公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司。主营业务是宇航制造和卫星应用业务。公司宇航制造业务定位于航天器系统集成商和部组件提供商,主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造三大类。

长城军工

核心概念:军工+国企改革

掌握迫击炮弹的核心技术,处于国内迫击炮弹行业的领先地位,高强度锚固体系技术升级扩能改造项目:项目预计投资总额为7500万元,项目拟由下属二级子公司金星预应力投资建设,项目建设期1.5年。

特别声明:内容仅代表个人观点,不构成任何投资指导,据此买卖,盈亏自负,股市有风险,投资需谨慎!

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2023-02-26

上周沪指先扬后抑,始终没有突破前期高点3310,后半周成交量萎缩,指数有下跌的趋势。究其原因,主要还是目前有一些不确定的因素要困扰着投资者,导致他们的观望情绪非常浓厚。

一、一季度的经济数据还没有出,而经济复苏的预期已经炒作多时,像白酒这些机构重仓板块,部分个股已经创出历史新高。但从一些实际情况来看,经济复苏也没有想象中的快,所以大资金干脆等经济数据出炉后再作决定。

二、Two meeting正在召开,是否会有超预期的利好政策目前还不能确定。

三、美国通胀数据再次飙升,美联储后续的货币政策再次有可能偏鹰派,美元再度走强,人民币短期走弱,这也会成为外资流入的阻碍甚至会重新部分流出,核心资产等权重公司有可能出现阶段性回调。

四、俄乌局势变幻莫测。

 

未来一周,我们认为军工或许存在短期的交易机会。无论是俄乌局势,还是周边地缘的威胁,新一届班子都会非常重视,Two meeting中或许会有超预期的军工政策,我们将会密切关注。

另外地缘政治下,国产替代的信创、半导体等科技板块,以及防御属性的医药板块,都比较适合现阶段的行情。

 

关于军工行业,介绍两个成长性较强的公司:

航宇科技(688239)

公司是航发新型号转批产核心标的,环锻精益化产线标杆企业,航空发动机为军工高景气最稳定长期主要成长赛道。从业绩来看,虽然2022年一定程度上受到疫情的影响,但三季报依然靓丽,基本可以确定全年高增长,加上IPO募投的产能逐步上量,预期2023年或能保持高速的增长。

 

钢研高纳(300034)

公司是航空高温合金的龙头企业,是产业中不可或缺的环节。同样受益航发产业未来的高需求,加上大飞机C919中长期的需求,公司在销售上已经有了稳定的保证,再叠加国产替代的概念,未来的潜力不可小视。

 

风险提示:产能不及预期,需求端不及预期,原料价格波动,行业竞争加剧,政策变化等。

 

关注我,了解更多的财富知识。

以上观点仅供参考,不构成投资决策依据。

每经记者:曾子建 每经编辑:彭水萍

投基Z世代,Z哥最实在。

A股五大赛道,药、酒、新、半、军。

药已经倒下,酒也持续调整,半导体更是遭遇熊市,军工长期少有人关注,只剩下新能源一枝独秀。

不过最近两天,全民关注的大事件,让军工股成为市场最亮眼的明星

今天,军工板块依旧火爆,强得甚至超出预期。申万军工指数盘中大涨超过5%,个股掀起涨停潮,银河电子、炼石航孔等个股涨停。而航发动力、中航沈飞和中国船舶三只千亿市值的个股均出现大幅上涨。整个军工股板块,一夜之间情绪爆发。

图片来源:每经记者 王帆 摄(每经资料图)

Z哥一直在想,我们为什么要关注军工个股?因为很长一段时间以来,军工股很难带来确定性的投资机会。每一次,只有等到地缘政治事件出现时,市场才会想到军工股,但往往也只是昙花一现。比如,今年的俄乌冲突,照理说军工股该往上冲了吧。结果呢,虚晃一枪,小涨了几天之后,出现了今年最大一波杀跌。

所以,如果回顾历史行情,军工股的“脾性”总是让人难以捉摸,这也给军工股在资本市场上塑造了并不太美好的形象。

近期,随着地缘政治事件的出现,军工股又一次成为市场的主角,那么我们依然要为关注这个板块,寻找一些理由。

中航证券认为,对于地缘政治事件的关注,更应该重视其背后的深刻机理,判断对军工行业的长远影响,坚定对武器装备建设的紧迫性、重要性的认识和信心。中航证券认为,在进入中报季之后,军工板块或先以宽幅震荡为主,然后才能形成更为一致的预期,继而实现进一步的突破,期间如果出现短期调整,即是配置良机。

此外,还有一点,也是近期关注军工股的一个因素,即机构对军工股的配置比例,实际上是比较低的,而且重仓股持仓集中度不高,这样也就为未来机构配置军工股创造了空间。

据首创证券统计分析,全部基金今年二季度对军工板块持仓比例为3.17%,超配比例0.76%,较一季度小幅提升0.04个百分点。二季度末,全部基金重仓持股3.5万亿元,其中重仓军工股市值为1119亿元,军工股持仓比例为3.17%,较一季度末提升0.07个百分点。主动型基金二季度军工板块持仓比例为3.14%,超配比例达0.73%,较一季度小幅下降0.03个百分点。二季度末主动型基金重仓持股2.9万亿元,其中重仓军工股市值为910亿元,军工股持仓比例为3.14%,与一季度末持平。

首创证券指出,重仓股持仓集中度略有下降。二季度全部基金重仓股中,军工行业前十大重仓股持仓市值 755亿元,占行业持仓的67.5%,较一季度下降0.8个百分点。主动型基金重仓股中,军工行业前十大重仓股持仓市值596亿元,占行业持仓的65.5%,较一季度末下降0.1个百分点。

就二季度的基金调仓情况看,中航光电、中航重机、菲利华、中航高科、中兵红箭、三角防务几家公司,基金加仓是比较明显的。

接下来说一下,军工股产业链众多,个股更多,如果要关注,从哪些方向来进行跟踪。

中航证券认为,军工细分领域建议关注的主要包括以下几个方向。

第一,军机等航空装备产业链。相关标的:航发动力、航发科技、航发控制、航天彩虹、光威复材、宝钛股份、爱乐达等。

第二,航天装备产业链。比如航天电器(连接器)、天奥电子、海格通信、北方导航、振芯科技(北斗)、康拓红外、盟升电子等。

第三,自动化+自主可控。相关标的比如紫光国微、复旦微电(军工芯片),福吉瑞、大立科技(红外制导)、振华科技、火炬电子、宏远电子、宏达电子(高端电容),明智达(嵌入式计算机)、中国长城、中国软件(信创)。

最后Z哥想说的是,军工板块再次成为市场关注的焦点,确实有突发地缘政治事件的短期催化作用,但是板块的热度是否具有可持续性,可能确定性并不像新能源产业链的确定性那么高。最关键一点,还是对军工板块的业绩成长性存在较大的分歧。这种不确定性的存在,使得这个板块的波动会非常剧烈。就像今年初,国防军工板块在3月份的那一波回调,指数的跌幅都已经接近35%,个股的跌幅就更加剧烈了。

所以,如果要想长期关注军工股,必然会经受大幅波动的困扰。如果大家的风险接受能力没有那么强,那可能还是以短炒为主。真正要中长期阶段性关注,还是要等相关公司的中报业绩披露之后,不确定性因素相对消除了,才能形成一致性的预期。

(风险提示:权益基金属于高风险品种,投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现,投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上,理性判断市场,根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。市场有风险,入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。)

每日经济新闻

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