— —今日导读— —

临近年底，基金公司除了拼基金业绩外，也要拼规模。近期，部分基金公司就陆续下调基金的管理费、托管费，希望吸引基民申购。

有统计显示，截至11月26日，今年四季度以来，已经有14家基金公司旗下的18只（同一基金不同份额合并计算）主动管理型偏股基金公告降低管理费率，将年管理费从1.5%向下调整，最低降至0.6%。部分基金同时降低了托管费率，多数从0.25%降低到0.15%水平。

从上述降低管理费的基金的投资业绩来看，有好有差。截至11月26日，鹏华价值精选（206012.OF）年内收益率最高，为51.08%，而收益率较低的仅勉强维持正收益。业内人士提醒称，很多基金规模做不大，除了营销的因素外，业绩不好也是重要原因。

— —早知道必看大事— —

1、锂电池概念大涨，基金经理分歧明显。

2、券商ETF份额连续攀升，三大主流基金吸金25亿。

3、年底主动偏股基金“降费促销”，最低年管理费率降至0.6%。

4、摩根太平洋科技基金获批加入北上互认基金，主要投资亚太科技股票。

— —影响投资的重要事件解读— —

1、锂电池概念大涨，基金经理分歧明显

昨日，锂电池概念直线拉升，新能源汽车板块多只个股大幅上涨。宁德时代（300750.SZ）大涨5.29%，延续强势。四川金顶（600678.SH）连续两日涨停。亿纬锂能（300014.SZ）、露笑科技（002617.SZ）、长兴科技也都大涨7%以上。

昨日主题基金也刷屏了股混基金涨幅榜，前10只有9只都跟锂钴、新能源汽车概念相关。其中，国投瑞银先进制造（006736.OF）以近3%的涨幅领涨，东方新能源汽车（400015.OF）主题、富国中证新能源汽车（161028.OF）、申万菱信新能源汽车（001156.OF）、创金合信新能源汽车A（005927.OF）/C等也涨超2%。不过，基金经理对于新能源汽车行业分歧非常大，有的已布局抄底，也有的认为新能源汽车“还不能碰”。

2、券商ETF份额连续攀升，三大主流基金吸金25亿

11月以来的三个星期，三只主流券商ETF基金份额连续攀升。Wind统计显示，截至11月25日，国泰、华宝、南方旗下三只券商ETF份额合计达到215.61亿份，较10月末的188.98亿份增加了14.09%。按照区间成交均价计算，上述三只券商 ETF净流入资金24.71亿元。

业内分析称，前期券商板块回调明显，叠加板块整体估值较便宜，不少资金趁机低价加码该板块。此外，一般而言，券商板块都被看作是股市回暖的重要标志，尤其在牛市初期表现突出优异。结合当前A股的估值水平，看好券商股未来的反弹机会，提前入场埋伏。

— —这些基金今日除权除息— —

泰达宏利溢利A（003793.OF）每10份派发红利1.08元；

泰达宏利溢利C（003794.OF）每10份派发红利0.471元；

英大策略优选A（001607.OF）每10份派发红利0.6元；

英大策略优选C（001608.OF）每10份派发红利0.6元；

汇添富达欣A（001801.OF）每10份派发红利0.55元；

汇添富达欣C（002165.OF）每10份派发红利0.55元；

汇添富新睿精选A（001816.OF）每10份派发红利0.55元；

汇添富新睿精选C（002164.OF）每10份派发红利0.55元；

英大灵活配置A（001270.OF）每10份派发红利0.5元；

英大灵活配置B（001271.OF）每10份派发红利0.5元；

英大睿盛A（003713.OF）每10份派发红利0.5元；

英大睿盛C（003714.OF）每10份派发红利0.5元；

中金量化多策略（003582.OF）每10份派发红利0.5元；

易方达恒久添利1年A（000265.OF）每10份派发红利0.46元；

易方达恒久添利1年C（000266.OF）每10份派发红利0.42元；

泰达宏利汇利A每10份派发红利0.4元；

泰达宏利汇利C每10份派发红利0.4元；

泰达宏利泽利3个月（006099.OF）每10份派发红利0.4元；

鑫元稳利（000655.OF）每10份派发红利0.33元；

中金新元六个月A每10份派发红利0.3元；

中金新元六个月C每10份派发红利0.2元；

华夏睿磐泰茂A（004720.OF）每10份派发红利0.22元；

华夏睿磐泰茂C（004721.OF）每10份派发红利0.21元；

兴业嘉润3个月（005710.OF）每10份派发红利0.1元。

— —最新基金产品申赎变动— —

泰达宏利品牌升级A（007678.OF）、泰达宏利品牌升级C（007679.OF）从2019-11-27开始开放申购，申购起点为1元。同日起，中银招利A（007752.OF）、中

银招利C也开放申购，申购起点为10元。

华宝标普油气人民币（162411.OF）、华宝标普油气美元（001481.OF）、民生加银增强收益C（690202.OF）、银华中短期金融债（006415.OF）、鑫元悦利定期开放（006754.OF）、工银瑞信目标收益一年C（000728.OF）从2019-11-27开始暂停申购。

（绝对值 戴先喜）

在选择基金时，很多人都知道要看业绩，要看经理，还要看各种各样的数据，但是有一个数据却是很多投资者都会忽略的。

那就是换手率，有一些换手率高的基金，可能莫名其妙的使你多支出了不少的费用，把本来不多的收益都搭了进去。

01

为了方便大家理解，以诺安的某只基金作为例子，给大家分析一下。

这只基金的换手比较夸张。在去年6月和12月2次公布的数据里面，我们都可以看到它的换手率达到3300%和2900%。

在2020年，该基金的换手率也达到800%上下，本来就已经算比较高，想不到进入2021年，直接狂飙到3000%。

这样的换手率意味着什么呢？

上图是这只基金的费用，去年底总费用是600万，其中480万就是交易费，这就是换手率高所引起的。

换手率就是在一个时间段之内买卖的次数是多少，比如你管理的是一个亿的资产规模，在某一个时间段里面，你把一个亿来回买卖过一次，那你的换手率就是100%。诺安这一只基金换手率达到3000%，就是说在这段时间里面，它来回买卖了30次。

而在上面的600万的基金的费用当中，管理费只是95万，另外的480万是交易费用。一般来说基金的管理费按年度收取1.5%，但是这一只基金的交易费，达到了管理费的5倍，相当于投资者在被收了1.5%的管理费之后，还被收了7.5%的交易费。

不算不知道，一算吓一跳。

02

为什么2020年的换手率和2021年的换手率会有这么大的差异呢？

这张图是基金经理的变化，在这之前是史高飞，到2020年的年底为止。他在管理的时候数据是800%左右，换了李迪光之后就到了3000%，也就是说去年的换手率是这位李迪光“贡献”的。

不过，最近又换了基金经理，看来这只基金换经理的次数比较频繁。而且，我们发现，好多高换手率的基金，比较喜欢频繁的更换基金经理，这也算是一个共同特点吧。

03

国融基金旗下的某一只基金的换手率同样很高。去年的6月换手率是36倍，到今年的12月是27倍。

这只基金的经理换的也比较多。19年的年底11月到21年的11月，多次的变更基金经理。

高换手率的基金除了费用高和基金经理经常变更之外，还有一个特点就是规模比较小，这只国融的基金目前的资产规模不足500万元。

规模才五百万元，按照1.5%来收管理费的话，这一只基金一年下来可以贡献的管理费只是7.5万，平均一个月6000元，这样发一个人的工资可能都还不够。

这不得不让人怀疑，是不是收的管理费太少，所以提高换手率，获得其他隐性收入？

04

有些投资者认为，基金经理就应该追逐市场的热点，所以换手率高也很正常。

那如果不断地换股票的话，收益上能不能够比别人做得更好一点呢？

看来没有必然的关系，就比如上面国融的这只基金，它在21年的换手率比较高，但是在21年的四个季度里面，各个季度业绩都是比较差的，只有第二季度是超过了平均业绩。全年总体来看，连平均业绩都没达到，可见换手率高，业绩不一定好。

反而，当换手率慢慢降下来的时候，业绩好像还能够好一点。

这里的一只基金，在2020年换手率有3000%，去年的两个报告期2300%和1600%，换手率正在慢慢的下降。

然后对应的2021年的业绩，比起我们前面的几只基金要好一点，去年有两个季度大幅度地跑赢了平均水平。

它现在的换手率对比所有基金的平均来说，还是比较高，但是至少我们看到的趋势是换手率正在慢慢下降，而且这只基金的规模也比前面我们看到两只基金的规模要大一些，有2亿多元。

总而言之，大家在选基金的时候要关注的数据还是比较多的，但是，千万别忽略了换手率，这一个数据也很重要。

备受关注的战略配售基金再度出手，此番标的为中国广核。

今日，中国广核披露网下初步配售结果，8家战略投资者获配，其中，易方达战略配售、南方战略配售等5只战略配售基金合计获配14.48亿股；6只战略配售基金中仅嘉实一只缺席。

5只基金参与 中国广核战配

投资者对上市公司战略配售充满期待。去年11月，战略配售基金首次出手的对象是中国人保。中国人保不负众望，上市首日股价大涨44％，后连拉5个涨停。当时成功获配的4只战略配售基金大赚了一笔。

中国广核是战略配售基金成立后的第三单。中国广核的公告显示，此次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行，发行价格2.49元/股，不超过50.5亿股，预计募资总额125.74亿元；最终战略配售数量约25.25亿股，占发行总数量的50％。

中国广核此次的8家战略投资者，包括国新投资、国新央企运营（广州）投资基金、中国国有企业结构调整基金公司等3家投资机构，以及易方达、南方、华夏、招商、汇添富等5家基金公司旗下的5只战略配售基金。其中，易方达战略配售基金获配5.55亿股，是8家战略配售投资者中获配最多的机构；南方、华夏、招商、汇添富旗下的战略配售基金分别获配4.24亿股、2.22亿股、1.35亿股和1.11亿股。

根据5只战略配售基金年中资产净值估算，中国广核配售在易方达和南方两只战略配售基金的资产净值占比超过5％，占华夏战略配售基金的资产净值比也在4％以上，在招商及汇添富两只战略配售基金的资产净值占比则在1％左右。业内人士表示，若中国广核上市后二级市场表现较好，无疑会为战略配售基金增厚不少收益。

在中国广核之前，战略配售基金已两度出手上市公司战略配售。中国人保为战略配售基金成立后A股首只实施战略配售的新股，汇添富、南方、招商、易方达4家战略配售基金合计获配股份3.14亿股。

今年7月22日在科创板上市的中国通号，也有两只公募基金成功拿下战略配售名额，其中，华夏战略配售基金获配1183.90万股。

战略配售基金 积极打新科创板

参与科创板打新无疑是公募基金的年度重头戏，截至8月14日，已有28只科创板股票公布网下配售明细，6只战略配售基金也斩获颇丰。

Wind数据显示，6只战略配售基金出现在华兴源创、睿创微纳等27只科创板个股网下配售名单之中。

中国通号是战略配售基金获配金额最多的科创板股票，仅华夏战略配售一只基金获配金额就达到6925.82万元，加上汇添富、嘉实等其余4家作为A类机构投资者的获配数量，5只战配基金在中国通号上合计获配金额高达1.05亿元。

嘉实战略配售基金虽缺席中国广核战配，但在科创板打新方面却在6只战略配售基金中最为成功。截至8月14日，嘉实战略配售基金网下获配睿创微纳、杭可科技、澜起科技等24只新股。此外，汇添富、易方达战略配售基金各获配21只科创板新股，招商、南方旗下战略配售基金分别获配18只科创板新股。

从获配金额上看，华夏战略配售基金凭借参与中国通号战略配售，以6925.82万元获配金额遥遥领先其余4只基金，汇添富、嘉实、南方、易方达科创板获配金额也在1000万元以上。

科创板新股上市以来表现火爆，以中国通号为例，截至8月14日，该股收盘价为10.67元，上市以来涨幅达到82.39％，相关战略配售基金积累了可观的浮盈。

本文源自中国基金报

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打新基金是指在新股发行之际，以新股为投资标的，专职打新股的基金。新股的接连登场，打新基金的收益或会跟着水涨船高。不过由于新股“金身不破”，打新基金备受市场热捧，基金规模呈爆炸式增长，稀释了老基民的收益。

打新基金如何选择

1、基金可参与打新的资金量占基金资产的比重;

2、同时关注基金的业绩管理能力。

一方面，多数基金产品不会用全资进行打新，那么其它持仓股票也将决定其业绩优良;另一方面，新股上市后存在破发的可能，即使不破发上市后新股间走势差异分化也非常大，能否选择到真正的优质新股还是要考验基金的投研能力。

3、留意新股公告，关注中签基金。基金中签与否，在一定程度上凭借运气，基金投资者所能取巧之处在于可参见新股期间发布的公告，从中选取新股获配资金比例较高的品种进行投资，以便更大程度分享新股上市后的收益。

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