据新华社报道，尽管当前我国经济面临新的下行压力，部分市场主体遇到一些超出预期的新情况、新困难，但截至4月底，我国实有市场主体达1.58亿户，仍保持10.5%的较高增速。专家表示，随着疫情得到有效管控、政策效应持续发力，市场主体有望继续保持较高增长。

数据显示，2022年一季度贵阳市生产总值1086.00亿元，同比增长6.1%。南明区一季度地区生产总值完成213.73亿元，同比增长6.2%，经济总量保持全市第一。

其中，大型城市综合体花果园内的市场主体约5.6万户，保持强大活力。各行业市场主体均有不同程度的增长：软件和信息技术服务业4千余户，科学研究和技术服务业3千余户，住宿和餐饮业7千余户，文体娱乐业1千余户，金融业1百余户，租赁和商务服务业突破1万户。

随着南明区“百场千店万铺”项目建设的有序推进，进一步强化产业支撑，同时结合“15分钟生活圈”打造，将完善消费供给，繁荣社区商业。

软件和信息服务业

作为贵州省发改委认定的大数据服务产业集聚区，花果园交通区位优势明显、产业发展基础良好、要素聚集能力突出，近年来，以建设新型数字化产业集聚区为核心，以数字产业、现代服务业等为主导，竭力打造创新的高地、创业的沃土、创客的天堂。

贵州佰士佳集团

佰仕佳集团总部位于花果园国际金融街5号，创立于2005年8月，是集大数据、电子商务、人工智能、照明、IT信息集成、教育、传媒等产业为一体的综合性集团化企业，已分别在上海、深圳、中山、湖南、四川、云南等城市和地区成立多个分子公司。在电商领域，2016年贵州佰仕佳集团与南明区合作，共同打造南明区大数据电商产业聚集区，通过人才培育、技术提升、行业引导、产业链优化等工作，促进电子商务产业的聚集和品牌的提升，目前已入驻的多家创业公司发展势头良好。

贵州黔巨人网络技术有限公司

该公司是一家以互联网为基础的科技与文化公司，依托大数据为企业提供全生命周期所需的一站式专业化服务。公司服务内容涉及互联网营销、智能财税、投资理财、58同城招聘、企业推广、融资理财、知识产权申报等，如果企业在经营活动中遇到难题，可提供一站式解决方案。

贵州飞利达科技股份有限公司

该公司的前身---贵阳南明飞毛腿经营部，迎着通讯业的春风，在贵阳市这块热土上生根发芽，立志开启贵州通讯行业的新版图。公司致力于通讯产品销售行业领域深耕和拓展，以“手机E站”为核心的“智能终端产品销售行业综合服务平台”研发成功，2018年公司获得“国家高新技术企业”称号、“贵州省最具成长潜力民营企业百强”称号，跻身贵州省中小企业“专精特新”名单，成为贵阳市科技计划项目。其后又连续荣获“2019年贵州省百强企业”、“2019年服务业50强企业”、“2020年贵州省企业百强”等荣誉称号。

住宿和餐饮业

住宿餐饮业作为经济增长的助推器，具有吸纳就业人员多、产业关联度高的特点，能有效带动装饰装修业、种植业、加工业、文化娱乐、旅游休闲等行业的发展和消费，所带来繁荣不仅对社会消费品零售总额有贡献，产生的其他社会综合效应同样不可低估。

蓦之然高空观景轻奢酒店

“蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”是酒店名字的由来，酒店主打观景轻奢风，入住可纵览花果园艺术中心、购物中心、中心公园等花果园特色风景。在室内装修方面，店长专门从深圳请来专业设计师，极简、轻奢，当下年轻人最中意的装修元素在这里都能看到。不虚此行是顾客们对它最多的评价。

开嘿电竞酒店

作为新开业的电竞酒店，干净整洁的环境是这家酒店的一大亮点。众所周知，烟蒂、泡面、饮料瓶这些是网吧里的常客，为了保持良好的室内环境，酒店特地选用了一套最新的新风系统，保证每个客房都能够拥有良好的空气环境。还有一大亮点就是电脑，全房间配备了因特尔I79处理器、3060显卡、全水冷系统、罗技机械键鼠、200HZ液晶屏、专业电竞桌椅……系列配置已远超过普通网吧，有了这些“宝贝”，无论是“吃鸡对线”还是畅游“召唤师峡谷”，小伙伴们再也不用担心卡顿漂移了。

KINGKONG精酿啤酒

喧闹的城市，匆忙的脚步，夜幕降临，一杯酒、一首歌，给自己的灵魂找一处栖息的角落。不同于普通酒吧的喧闹，在精酿酒吧里，只需点上一瓶精酿啤酒，就能享受一个美好的夜晚。这里几乎涵盖了所有市面上的热门精酿啤酒和小众精酿啤酒，点单不需要叫服务员，顾客直接去冰柜前挑选啤酒后结账即可，自助式的购买方式充分贯彻了精酿的自由随性精神。

金融业

花果园区域内，各大金融机构的支行不断增设，花果园内几乎每条主干道，都至少有一家银行网点。不论是中国工商银行的红、中国银行的红、中国建设银行的蓝、中国民生银行的红蓝、还是中国农业银行的麦穗绿……已成为花果园一景，为居民和办公人士提供就近、便捷于一体的金融服务。

浦发银行花果园支行

位于花果园一期19栋1层2号的浦发银行贵阳花果园支行，是浦发银行在贵州设立的第12家营业网点，是浦发银行贵阳分行优化网点布局、精细化金融服务的一项重要举措。该支行坚持“以客户为中心”服务理念，为给客户提供便捷、高效、专业的金融服务，紧紧围绕区域发展规划，精准对接客户需求，以数字科技生态赋能高质量服务。

文化体育和娱乐业

随着我国疫情防控工作有序推进，文化娱乐行业逐步恢复，市民对文化娱乐的需求增长，刺激各种娱乐方式拓展。在超大型城市综合体花果园，旅游打卡性质的地标景观、丰富的商业业态、庞大的人口消费基数……多种元素相互交融为文体娱乐业的发展创造了良好的条件。从书屋到图书馆，从常规健身房到室外活动区，各个细分领域层出不穷。

乐转书屋

位于花果园购物中心的乐转城市书房是一家以家庭为核心、以亲子体验为特点的文化消费集成店，与上百家出版社及京东、当当等图书电商平台建立了良好的合作关系，积极开拓文化活动资源，曾邀请敬一丹、大冰、沈石溪、李尚龙等数十位文化名人到店与读者亲切互动。

南明区图书馆

作为市、区两级政府民生工程，该图书馆由区人民政府与宏立城集团合作共建，是全省首个采取社会化运营模式进行管理的图书馆。位于花果园J区12栋B2-B3层，全馆面积4000平方米，藏有纸质书籍7万9千余册、电子书籍4万余册、涵盖政治、经济、哲学等22大类。

“解忧”电竞馆

踏上拱桥，旁边假山下，流水哗哗；一张张铺开的中国山水画卷、一把把悬挂起来的油纸伞、一排排暖色的油纸灯笼，排列在古色古香的屏风间，一回头，穿着汉服的小姐姐从旁飘然经过……这里可不是江南，是位于花果园M区的“解忧”电竞馆。小桥流水下、油纸灯笼间、华美汉服中，来上一局激烈的“吃鸡”游戏，这样的画面，你能想象吗？

沉浸世界VR体验馆

“元宇宙”概念的兴起，VR再一次进入了人们的视野，在花果园购物中心三楼，就有这样一家VR体验馆，无论是“御剑飞行”“除鬼抓妖”“组队射击”，总有一款游戏能激发你的荷尔蒙。不同于实景式的体验馆，在绿幕围绕的场景里，玩家只需要戴上VR头显设备，背上头显连着的主机“背包”，双手握紧手柄，就可以进入游戏，每一款都是多人游戏，在100平方米以上的大空间内自由穿梭，全场数字化声音定位系统精准还原方向感及临场感。

（文/王瀚）

点蓝字关注，不迷路~

4月19日，大连银保监局发布一则关于理性购买理财产品的风险提示。《提示》称，近期，由于市场波动，国内部分地区及大连市个别银行理财产品出现净值浮亏现象，部分产品未达到消费者收益预期。为切实维护消费者合法权益，建议大家理性投资理财产品，有效防控市场风险，提升投资价值。购买前仔细阅读理财合同条款。

金融机构宣传的业绩比较基准等不代表未来固定收益

2022年1月1日，《人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）过渡期已经结束。资管新规强化了对包括银行理财产品在内各类资管产品的监管要求，理财产品净值化管理进一步加强。

大连银保监局提示，理财产品属于投资类金融产品，不属于银行存款，金融机构宣传的业绩比较基准等数据不代表未来固定收益。消费者在购买理财产品前，应仔细阅读理财产品合同中的各项约定条款，对产品类型、风险等级、适合投资者类型、投资范围、盈亏规则等进行充分了解。建议消费者亲自阅读理财合同，不懂就问，做到心中有数，遇事不慌。

正确认识理财产品风险等级

大连银保监局提示，理财产品应当进行风险评级，如部分银行机构将理财产品风险等级由低至高分为R1级（谨慎型）、R2级（稳健型）、R3级（平衡性）、R4级（进取型）、R5级（激进型）。这些不同风险等级代表着不同的投资组合和投资偏好，收益与风险是成正比的，高风险等级可能取得高收益，但同样也对应高风险。风险等级越高可能收益越高，但损失的可能也越大。

《提示》建议消费者客观评估自身的风险承受能力，认真仔细回答投资风险测评问卷，正确评估自身风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的理财产品，做到量力而行。也应注意投资策略选择，“不要把鸡蛋放到一个篮子里”，注意分散风险，合理布局家庭生活、医疗、养老、教育等财富规划。
理财有风险，投资需谨慎。建议消费者正确认识金融机构理财产品各类宣传资料，客观分析，理性判断，仔细甄别，审慎独立做出投资决定，警惕“安全”“保证”“承诺”“保险”“避险”“有保障”“高收益”“无风险”等与产品风险收益特性不匹配的各类不当表述，避免偏听偏信。

加强金融知识学习 选择正确的购买途径

大连银保监局提示，理财产品属于直接融资金融产品，需要消费者具有一定的金融专业知识。建议消费者积极关注金融市场的变化趋势，学习金融法律法规和政策知识，提升金融投资能力，加强金融风险识别防范。同时建议在具备一定的风险投资能力前，审慎购买挂钩商品指数、期货、金融衍生产品等市场规则较复杂的金融产品。

目前，金融市场上各类金融投资机构众多，理财产品种类繁多，建议消费者选择已经获得国务院金融管理部门相关业务许可的金融机构购买理财产品，通过正规渠道购买，不要与个人或非正规机构签订投资理财协议，防止遭受资金损失，防范落入非法集资陷阱。半岛晨报、39度视频首席记者赵晖

上一篇文章《》发布后，留言私信较多，如果你持有一些银行理财产品，而近期银行理财产品收益率大跌，很多人都有直观感受，因为本来是想吃个比较稳定的3-5%的理财收益，但是近期这些理财产品跌的也挺狠的，这片文章主要分析原因给出干货建议，不愿意学习的可以直接跳到最后看结论了。

授人以鱼，不如授人以渔，建议大家还是像本杰明·格雷厄姆说的那样，做个聪明的投资者。

数据显示：截至11月23日，银行理财产品数量的破净率达到10.91％，11月10日后公布净值的产品中有72.37％的产品近1周收益率为负。

根据wind理财产品净值表现数据，剔除近六个月无净值数据的产品后，截至11月17日，全市场存续理财产品有34367只(包含银行发行的和银行理财子公司发行的)，其中累计单位净值小于1的破净产品有1839只，占比5.35%。

统计单位净值小于1的破净产品及其公司后，共有150家管理公司有破净产品，破净产品数量排名前五的管理公司包括工银理财、兴银理财、中银理财、建信理财和花旗银行(中国)。

具体的产品中，更有“网红债基”富荣中短债单日跌超12%，成为当天基金投资平台热搜第一。

那么银行理财都标识“预期收益率”，但近期为什么大面积回撤呢，回撤的程度预期有多大呢，已经亏损了该怎么办呢？下面来梳理一下。

银行理财亏损的原因探索及对策

银行理财为什么会亏损？

1、资管新规打破银行理财的刚性兑付。2018年出台了资管新规，银行理财净值计算方法由“摊余成本法”变成了“市价法”，之后两年给了过渡期，从今年开始所有银行理财要求净值化显示，简而言之就是客户要自负盈亏了，银行在底层资产差的时候不再为客户兜底，在底层资产好的时候不再留存客户收益。

2、银行理财的构成，70%（债类）+2%（股类）+28%（存单）

由此可见，银行理财的底层资产主要是债类资产，它也有波动性，它最能影响银行理财净值的变化。其次是股类，虽然波动大，但占比很小，影响有限。最后是存单类，比例不小但是不会引起下跌。所以债券价格的涨跌直接决定了银行理财净值的波动，下面是对债券价格涨跌的原因探索。

3、债券收益=债券价格（浮动）+债券利息（固定）

图中蓝色的线反应的是债券整体的涨跌，由此可知债券长期看是向上涨的，期间有波动但很小，其中几次比较明显的下跌出现在2010年底，2013年底，2016年底，2020年初，再次就是这次了—2022年底，看周期的话基本是3年一次明显回撤，最大回撤1%左右，回撤时间持续约3个月。

然后看债券价格下跌的原因，一个最重要因素就是利率水平，因为债券价格与利率成反比关系。这次债券大跌就是因为10年国债收益开始明显上行造成的，本次债券下跌的传导链条大致为：疫情防控转优→经济预期转好→资金收紧→利率提高→债券价格下跌。

由于理财收益率的下跌，客户担心收益率进一步下跌形成抛盘，由此进一步加剧了债市和银行理财下跌压力，形成死循环。

要破这个局最好的办法是让债券价格上涨，缓解债市的资金压力。债市之所以下跌主要是担心市场流动性会收紧。被视为最重要的市场利率（DR007）近期有抬升。被视为市场总资金量的中国广义货币（M2）余额增速出现了见顶回落。最新的数据显示，今年10月我国的M2增长11.8%，较前两个月的12.1%和12.2%有所回落。

11月15日，央行开展8500亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1720亿元7天期逆回购操作，MLF操作规模是8500亿，小于到期的1万亿元，也就是MLF是缩量操作。虽然央行有补充说明，11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。但市场情绪仍没有得到明显缓解。

终于，11月23日晚，好消息传来，国常会提到：加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

11月25日，人民银行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约5000亿元。

与常规的货币操作，比如MLF、逆回购等不同的是，降准是给市场投放的是长期的资金，没有期限，而MLF、逆回购操作是有期限的，一般是1年、7天，到期了钱就会被回收。

而且对于商业银行来说，通过降准拿到的钱成本会更低，比如目前一年期MLF操作利率是2.75%，意味着商业银行需要承担2.75%的利息成本，而降准释放出来的资金是没有利息的。每次正式降准，释放出来的流动性高的有一万多亿，低的也有几千亿。

降准来临对于缓解市场的流动性有非常大的帮助。由于债券价格与银行资金面息息相关，当降准来临后，银行理财、债市有望回归理性，收益率有望回升。

银行理财产品：忘记历史收益的影子

在前几年国家金融高层出现了“资管新规”，这打破了理财产品的刚性兑付原则，而且银行也为此专门成立了所谓的“理财子公司”，并且开始强调所谓的“买者自负”，其实就是不让随意搞资金池和非标债。

大部分银行理财产品的销售对象是“关注低风险投资”的人群，所以要求“收益的稳健”，故而在配资的时候主要都是配置的债券（一般7-9成仓位），这也是所谓的理财产品的“基本盘”，但同时也为了提升产品收益性，所以少量配置了一些股票（一般10-20%仓位），而且主要以“三大傻”为主（也就是银行、地产、保险的股票）。

在银行app上面你看到的所谓净值收益，已经不是之前的刚性承诺收益，而是所谓的“历史收益”的影子（主要是回测跑出来的），所以它在本质上过去时，和未来没有丝毫的关系，债市在过去1年多里面是牛市，而股市正好这段时间明显走弱，所以在“此消彼长”中，凸显了过去1年多投资债券的英明。

但是从进入11月份开始，债市开始下跌，理财产品收益率也变为了负数。这主要是因为，由于中国经济下滑压力加大，所以国家逐渐放开了地产融资的管控，由于贷款需求出现“脉冲性上涨”，而供给并没有变化，这促使新债利率明显被拉高，进而导致债券价格走低（也就是老债没人爱要了），中证综合债指数都回调了0.7%，这是债券的锚定性报价，而一些长期债的基金，由于加了杠杆，所以回撤在1%以上，反应在银行产品上出现负收益也就在所难免。

国家在未来是希望债券利率涨起来的，因为这代表“融资出现繁荣”趋势，也只有这样才意味着社融能提升，进而经济才能走出低迷。所以其实在当下这个时代，买理财需要理解宏观周期走势，在当下长期债尽量规避，而短期债可以留着，但也不应太多。

这些银行理财经理其实能力有限，因为能力高些的都去了基金公司（有些也是银行系的），理财子基本都是所谓的“新人”，才工作不过3-5年，可能自己都没走过一个完整的熊牛呢，所以也没啥投资体系，一旦净值出现下跌，容易引发大面积赎回潮（比如今年4月份和当下），其不得不减仓债券（尤其是长债），这也会导致长债价格进一步下跌，所以这是一个“循环下跌”的闭环逻辑。而且不要忘了，其整体配仓结构中，会有10%-15%的蓝筹股票仓位，所以这一般也会加速A股中蓝筹股票的回调。

当然央行也看到了这一切，虽然中长期看，其希望看到债券利率的上行，但短期看它也不希望债券利率的拉升的太快，因为不要忘了，所谓的“借贷利率市场”不仅是企业在玩，银行自身的周转资金也在里面（比如票据拆借的），当下不仅10年期国债利率出现快速上涨，而且代表短期的DR007利率也涨得很快（所以其实持有短债基金的投资者近期也是赔钱的），这会促使银行间资金流转呈现趋紧迹象，所以央行未来肯定会降准降息。

坦言之即便没这些问题，仅仅是“经济下行压力大”这一条，央行也早就动了“降息”的心，仅仅是由于之前美元汇率上冲的太快，其忌惮汇率风险而不敢操作，现在汇率压力有所降低，所以宽松策略已经在考虑之中，长债应该尽量避免了。

债券下跌原因

1、10月以来，资金价格中枢持续向政策利率中枢收敛，叠加跨年因素影响，带动存单和短债估值调整压力持续积累；

2、优化调整疫情防控措施，对经济远期前景和资金风险偏好形成明显提振；

3、近期全国层面房地产纾困政策持续落地，房地产悲观预期收敛；

4、微观上，此前杠杆+信用套息策略较为极端，资金偏紧叠加市场调整，引发止损和赎回压力增大，信用债由于流动性下降，流动性较好的利率债抛压反而增大。

部分机构控回撤导致的踩踏出货，进一步放大了债券市场的波动

债市大幅下跌存在预期变化的影响，但市场更为关注的是，债市下跌之后的次生影响，即是否会引发资金赎回并形成螺旋式下跌。

国盛证券在研报中指出，从机构行为来看，大跌市场中直接卖出的主要是公募基金。

11月14日，公募基金减持国债现券58亿元，减持政金债264亿元，合计减持利率债330亿元，减持信用债60亿元，合计减持各类债券575亿元，是最主要的减持机构。而理财卖出规模相对有限，合计减持各类债券20亿元。该研报还提到，公募基金不仅在大跌当天大幅卖出，上周也是主要的卖出者，减持了552亿元现券。

结语：如何应对大跌下的理财产品建议

宏观大背景下，经济复苏预期下的流动性宽松已经接近顶点，降息、降准从历史来看已经接近极致，经济复苏的预期在不断加强，理财产品选择时给大家几个干货建议：

1. 远离债券基金，尤其是规模大的债基，这次卖出最汹涌的就是债基，有多少抬轿子的故事大家参考大A讲故事的风格自行脑补。
2. 关注十年期、五年期国债期货走势，低位介入安全，例如十债2303就是23年3月交割的国债，国债期货大幅下跌必然会引发市场避险情绪，11月14日一天国债期货跌了接近1%，可以想象其他债券的惨状。
3. 优先配置短期或活期理财，超过一个月的理财产品可以基本忽略，很多以周、天为单位的理财本次下跌甚至保持正收益，核心还是在于没有配置太多长周期产品，为了防止大量赎回理财机构也会全力维护净值，相对而言封闭一个季度以上的理财劣势不言而喻。
4. 没有比较基准的理财不碰，也就意味着自己都对收益没有信心谁会去抬轿子？
5. 没有定期持仓公告的不碰，一定要看理财底层的持仓情况，一般是现金、存款、债券、资管产品。
6. 尽量选择已经上市的中小银行理财，店大欺客的道理大家都懂。我不说具体名字，大家自己去看，回头又被人喷。
7. 规避有权益类占比高的理财，啥叫权益类就是股票基金，超过20%都是高的。

理财这块大家利益息息相关，提问也多，没法一一解答，大家参考这7点建议自行消化，具体问题欢迎留言。

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