中国证监会上海监管局近日披露的一份《行政处罚决定书》显示，2013年9月24日至2020年6月3日，刘某任职上海海通证券资产管理有限公司期间，‍

违反《证券法》关于禁止从业人员借他人名义持有、买卖股票的规定，被罚没超1亿元。

‍

截图自中国证券监督管理委员会上海监管局

1

违法炒股交易

近147亿元

据《行政处罚决定书》，2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后任上海海通证券资产管理有限公司研究员、投资经理、权益投资部副总监(主持工作)，为证券从业人员。

2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后利用“秦某珍”海通证券信用账户、“许某兰”海通证券信用账户、“周某玲”海通证券信用账户、“王某华”海通证券普通账户及“毛某东”海通证券信用账户(以下简称“秦某珍”等5个证券账户)持有、买卖股票，通过刘某个人使用的手机和电脑设备委托下单共计24623笔，占总委托下单笔数的89.37%，累计交易金额14,682,496,752.69元，盈利54,638,669.34元。

上述违法事实，有相关情况说明、相关证券账户资料、银行账户资料、询问笔录及交易所计算数据等证据证明，足以认定。

截图自中国证券监督管理委员会上海监管局

证监会上海监管局认为，刘某作为证券从业人员，利用“秦某珍”等5个证券账户持有、买卖股票的行为，违反了《证券法》第四十条第一款关于禁止从业人员借他人名义持有、买卖股票的规定，构成《证券法》第一百八十七条所述“法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票”的违法行为。

2

当事人申辩

罚款金额过高

刘某及其代理人在两次听证会和陈述、申辩材料中提出，本案盈亏计算不当，刘某使用证券账户内资金由刘某和毛某东共同出资，收益部分归毛某东，建议重新计算本案盈亏。

截图自中国证券监督管理委员会上海监管局

刘某及其代理人认为，刘某的案涉违法行为分为3个阶段。

其中，2013年9月24日至2015年5月期间，刘某买卖股票的行为已过行政处罚追责时效；2015年6月至2019年12月期间，刘某买卖股票的行为应认定为利用未公开信息交易，不应认定为从业人员违法买卖股票，根据从轻和特别法优先的法律适用原则，应当适用《证券法》第一百九十一条；2020年1月至2020年6月3日期间，刘某已将毛某东、王某华、周某玲等3人的证券账户、银行卡、U盾等全部交给了毛某东，由毛某东自行交易，不存在违法行为，不应予以行政处罚。

同时，刘某存在自动中止违法行为的从轻情节，建议对刘某予以从轻处理。《行政处罚事先告知书》中确定的罚款金额过高，远超当事人承受能力。

3

监管部门认定

处罚幅度适当

经复核，证监会上海监管局认为，结合在案证据，2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后利用的“秦某珍”等5个证券账户的资金来源于刘某。没有证据显示证券账户内资金存在由毛某东出资、收益归毛某东的情况。本案盈亏计算并无不当。

截图自中国证券监督管理委员会上海监管局

刘某在2013年9月24日至2020年6月3日近7年的时间内先后利用“秦某珍”等5个证券账户持有、买卖股票的行为构成一个违法行为整体。

本局于2020年8月对本案进行立案调查，并未超过追责时效。2013年9月至2020年6月期间，刘某存在利用他人证券账户持有、买卖股票的行为，该行为持续到现行《证券法》施行之后。

2014年修正的《证券法》及现行《证券法》均禁止证券从业人员违法持有、买卖股票行为，且对该行为处罚幅度未作调整，故不适用“从旧兼从轻”原则。

2020年1月至2020年6月3日期间，案涉的“毛某东”海通证券信用账户、“周某玲”海通证券信用账户和“王某华”海通证券普通账户3个账户虽由毛某东操作，但其操作是为刘某服务，账户资金来源于刘某，涉案期间证券账户中的股票实际持有人为刘某，认定该涉案期间刘某行为违法无误。

证监会上海监管局认为，对刘某处罚建议已综合考虑了违法事实、情节与社会危害程度等因素，确定的处罚幅度适当。结合在案证据，刘某并未主动中止违法行为。刘某提出的家庭情况困难，不属于《行政处罚法》规定的应当从轻或者减轻行政处罚的情形。

根据刘某违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十七条的规定，证监会上海监管局决定：责令刘某依法处理非法持有的股票，没收刘某违法所得54,638,669.34元，并对刘某处以54,638,669元罚款。

来源：中国新闻网（记者：石睿）、上海证监局官网

监制：牟彦秋 程淼

编辑：严海

校对：梁甜甜 张玲琳

◆ 朱留锋大学一毕业就进入腾讯工作，是腾讯第71号员工。

文| 铅笔道 记者 刘金策

►导语

2015年6月，股票市场一轮牛市达到顶点，上证指数涨到5178.19点。朱留锋的灯塔财经也在此时踏入市场。他们计划做一款面向众多中小散户的讲人话、接地气的炒股工具——股票灯塔。

本以为配合这轮牛市，产品会一路顺风顺水。没想到当年11月产品上线后，市场已经一片哀嚎，股灾之下，熊市已至。

虽然天公不作美，但股票灯塔还是站稳了脚跟：用简短有态度的股市资讯切入市场，配合“卖出”、“利空”、“中性”、“利好”及“买入”5种态度标签，让用户快速对市场做出判断。

此后1年内，团队陆续推出筹码分布、灯塔直播等近20种特有功能，以提高数据可视化程度与用户体验；同时用人工智能创造了新的手机炒股交互体验，用户只要轻摇手机，便能“召唤”智能机器人“灯塔表哥”，并向其询问任何跟股票相关的问题……

一套“组合拳”下来，股票灯塔吸引注册用户数约300万，日活率10%（交易日）。

注:荣强承诺文中数据无误，为其真实性负责，铅笔道已备份录音速记，为内容客观性背书。

还未开工先学炒股

2015年3月，获得5000万元天使投资后，朱留锋和荣强决定将筹备了两年多的梦想付诸实践。

他们计划做一款针对散户的炒股工具类App。在两人看来，市面上的同类产品都在强调专业性，但对散户来说，过多的专业词汇与图表却不好理解，“产品的使用门槛过高”。

简单、智能、易用，这是他们对产品的定位。当年7月，他们成立灯塔财经，着手产品研发。

让他们有些意外的是，首先面临的问题并非来自技术层面，而是团队三分之二的成员都没有炒股经历。

“大家都去开个户，学炒股。”朱留锋和荣强对大家下了命令。此外，他们还请来行业专家，培训员工的专业知识。

◆ 上证指数自2015年5月至今的走势，图片来自股票灯塔App截图。

与团队成员兴致勃勃一同踏入股市的，是又一次股灾。6月30日，上证指数涨到最高点——5178.19点，此后一路下跌，直到9月才缓慢回升。

这几个月里，初入股市的团队成员们感受并不强烈，也并不知道未来还有更大的跌幅等着他们。他们仍然在争分夺秒地研发着属于自己的产品——股票灯塔App。

2015年11月，股票灯塔App第一版上线，产品主打“有态度，易读懂”的证券资讯。团队每天从市场上筛选出5000条左右的核心资讯，由10多人的专业财经编辑团队处理后，改写成不超过140字的内容摘要。

之后，团队会根据历史大数据分析此类资讯对市场的影响状况，为其配上“卖出”、“利空”、“中性”、“利好”、“买入”五种态度标签，让用户直接得到解读和指导，助其快速判断。

靠着资讯，股票灯塔得到了第一批用户，并在同类产品中站稳了脚跟。

熊市中做到300万注册用户

股票软件想快速获取用户，离不开市场行情的配合。这是团队过去一年得来的经验。

而当时的行情没有完全配合股票灯塔的推广节奏。去年1月，产品上线后没多久，上证指数一路狂跌到2638.30点，众多散户投资者纷纷撤离。“根据交易所数据，2015年6月时，市场上开户的活跃账户超过1.1亿，去年年底时，这个数字降到了2000万。”联合创始人荣强说道。

◆ 股票灯塔联合创始人荣强，曾任腾讯电商旅游事业部助理总经理、任特斯拉中国区销售副总裁等职。

当时的市场环境下，新增用户数量极少，市场以存量用户为主。“要维持用户增长，就必须将他们从竞争对手那里抢过来。

面对市场和他们开的这个“玩笑”，团队重新调整了发展计划。他们比较了市场上几十款应用，发现证券公司提供的应用(当年还主要通过PC端提供服务)以交易功能为主，在用户体验上有很大提升空间，而第三方应用体验相对较好，但在数据加工和深度解读上尚有不足。

“相同的数据，灯塔要做更深入的分析；相同的内容，灯塔要在数据可视化与用户体验上更下功夫。”荣强如此概括团队过去一年的战略。

去年，团队累计推出了智能选股、灯塔金股、灯塔指数、智能预警等近20项特有功能，解决用户在选股卖股过程中的问题。

以筹码分布功能为例，传统产品中，股民中只能看到个股当日的实时股价，对比自己的买入价格做决策，但在股票灯塔中，他们也能看到同一只股票其他人的买入价格范围。股民可以将其作为自己买卖决策的参考。“就像在小黑屋里打开了一扇窗户”，荣强这般形容这个功能。

◆ 股票灯塔在去年上线的众多功能中的4个功能及其简介。

彼时，少数几家传统的PC端炒股软件也有类似功能，但需付费使用，股票灯塔则将筹码分布免费开放。“其实抓取这个维度的数据并不难，只是很少被其他产品利用起来辅助分析。”

可视化方面，筹码不只是用阴影图显示价位比例，而是清晰展现某一价位过去30天的主力筹码和散户筹码的变化趋势，“就像把文字报告换成报表再换成图表，更容易看懂”。

摇一摇就有的股票智能机器人

不断增加新功能的同时，团队一直在尝试用人工智能的方式提高工作效率。

以灯塔的资讯为例，产品上线初期，资讯的标签都需要由人工完成。现在，这一过程已经完全由机器操作，“准确度超过95%”。

去年6月，他们在App中推出了股票智能机器人——“灯塔表哥”。这是一款基于大数据计算的人机交互的创新产品，用户只要轻轻摇动一下手机，就能召唤智能机器人“灯塔表哥”，并向其询问任意与股票相关的问题。

据荣强介绍，目前“灯塔表哥”主要有如下特点：

其中最让团队成员激动的，应该是“表哥”的语义识别和自我学习能力。以雄安概念股为例，今年4月1日，雄安概念刚出现时，“表哥”对“雄安”二字还是一无所知，并不知道其与股市存在联系。

之后，团队将雄安与股市概念做了匹配。4月3日时，当用户为“表哥”输入“雄安”两字后，它已经可以推荐36支与雄安概念相关的股票了。4月7日，这个数字增加到47支；今天（5月26日），这个数字是115支。

从去年6月上线至今，“表哥”的功能越来越完善。据荣强透露，目前66%的日活用户与产品的交互都是通过“表哥”来完成的。“每天的交互次数超过300万次。”

这一运营数据给了团队信心。他们觉得，用户的习惯被培养起来后，即使智能手机被其他产品颠覆，“灯塔表哥”依然可以会植入到新的终端，以人机交互方式提供股票信息。

灯塔财经的三位联合创始人都曾在腾讯工作过，其中CEO朱留锋是腾讯第71号员工，Q币体系创立者。项目成立后，他们一直坚持腾讯系的产品思维，希望免费开放给更多用户， 不过在发展的过程中也有些“意外收获”。

第一个意外收获来自券商。去年下半年，一些券商主动找上门来，希望采购灯塔特有的一些功能服务。团队开始尝试以技术服务商身份，将筹码分布、相似K线等功能提供给对方。截至今年第一季度，灯塔已和8家券商达成合作。

第二个意外收获是股民对于投资咨询服务的付费意愿。今年3月开始，团队已经将部分好评率高、包含行情数据分析的功能及课程纳入了会员体系，原有资讯板块和功能则继续免费。

目前，股票灯塔的注册用户已有300万人，其日活率10%（交易日）。今年，团队在继续扩展C端市场的同时，也将与更多的券商建立合作。

据悉，股票灯塔的A轮融资即将完成，本轮融资后，团队将发力扩展用户规模，建立品牌认知。

/The End/

编辑 付文学 校对 吴泽骞

上一篇：跟巴菲特学炒股票还有巴菲特炒股经验总结

下一篇：新浪股票首页以及002465股票