投资者在股票交易过程中难免有短期被套情况,但又因为手中没有多余现金或市场趋势不明朗不敢轻易补仓,只能被动的等待解套。 有什么方法可以不用现金还可以慢慢降低持仓成本呢?投资者可能会问:“这怎么可能呢?”接下来,我给大家介绍期权交易的备兑开仓策略，真的可以让您 “梦想成真”！它可以有效地改变投资者被动等待的局面,化被动为主动,降低持仓成本甚至盈利。

首先我们来科普下什么是“备兑开仓策略：

在锁定解锁界面中点击锁定/解锁按钮，就能完成锁定。

如同 做趋势一样，你是做趋势，趋势理念很正确，但是你没有做趋势的能力，也是死。

我也可以把它解读成：

横盘突破在过去30根K线的高低点围绕中轴上下0.5%的范围内波动时；

根据这个合成公式，持有实值Call就等于买入现货加虚值Put保护，一举解决对黑天鹅事件的担忧。与此同时，通过时间和行权价上的错配，不断的卖当月的Call，把这个保护的成本找补回来。这样的话，在只有Long Call腿的情况下，就是单纯表达看多的观点，在两条腿都存在的情况下，就构成了一个卖近买远的对角价差，表达的是短期看空长期看多的观点。我认为，这种对角价差也是一种Covered Call，也算备兑。

王先生亏损降低为2000元-200元=1800元，从而达到较低持仓成本的目的。（注：王先生只要持有ETF分额理论上可以一直通过卖出认购期权方式摊薄持仓成本之至解套。）

在实际交易中，这并不容易下手。因为这里面有很多不确定的因素，就是趋势的分析和判断。因为同样一个趋势，对于不同的操盘手有着不同的看法。势，势头，就是能量。顺势，就是顺着势头，顺着能量的流向走。

正向市场：

误区二：备兑开仓是一个好策略，因为大多数期权在到期时都一文不值。

第13轮备兑其实犯了一样的错误，没有坚持。坚持到底，其实能吃到大肉。

期货套保与期权套保比较

爆仓：

多换、空换：

下半年，大盘围绕3000点展开了多次的争夺战，我赌不会轻易突破3000点，基于这个观点，我就逢跌Long Call，建立做多底仓，逢涨Covered Call，涨过3000点我就实值Covered Call，让时间帮我慢慢止盈。这样多次震荡，每次下跌你都相当于获得了一块砖头，再次上涨时就站在了这块砖头上。

投资顾问：何伟 甘肃分公司兰州西津西路营业部

痛定思痛，克服恐惧，结合管大当时提示的对后市乐观的观点，有什么可怕的呢？此时正是逢低做多，低位加仓的好机会啊。

当价格突破上轨，买入开仓；

是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓较重且方向相反的账户就有可能发生爆仓...[详细]

投资者不应该从这个角度去认识备兑开仓的优势。如果大多数期权在到期时都一文不值，意味着卖出期权存在超额收益，那么就会有大量的投资者进行卖出期权，从而使得期权价格下降，直到超额收益不存在。

从上面的图中我们可以看出，2019年全年，大多数月份的沪深300ETF涨跌幅度都在6%以下，我们只要每月卖出行权价在沪深300当前价格6%以上的虚值认购期权，既能够享受标的上涨收益，又可以得到卖出期权所收的权利金这一超额收益。

到期日，该备兑开仓策略的损益表下所示（忽略交易成本）：

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