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股票市场平均报酬率 国际股票市场实时行情

随着全面注册制的落地实施,打新不再是“稳赚不赔”的买卖,新股破发率的提升,也让公募基金打新热情有所降温。今年公募打新参与率83%,近五年首次跌破85%的水平,打新获配金额在IPO融资总额中占比15%,也比高点回落了6个百分点左右。

多位业内人士对此表示,由于新股破发率较高,打新对收益增强有限,且全面注册制提高了主板新股申购的市值门槛等因素,都导致今年公募打新参与率和获配金额有所下滑。在全面注册制的新环境中,打新更为考验基金公司的研究定价能力和个券精选能力,预计打新增厚策略基金将逐渐成为市场主流。

打新参与率降为83%

近五年参与率首次跌破85%

Wind数据显示,截至7月15日,今年以来参与打新的公募基金4784只,在主动权益类基金中占比83%,环比去年末下降近10个百分点,也是近五年以来打新参与度首次跌破85%,“全民打新”的盛事难再。

从获配金额角度,上述打新基金今年以来获配金额343.27亿元,在同期IPO融资总额占比15.22%,也已经从2019-2020年20%以上的参与比例,回调了6个百分点左右。

谈及公募打新参与率和获配金额占比的下降,诺德基金基金经理曾文宏表示,一是目前新股的破发率较高,部分公募会选择参与网下打新,并不是所有的新股都参与;二是目前网下打新对公募基金收益率的增强有限,2022年起逐渐处于下行通道,部分公募基金会选择放弃参与;三是全面注册制后,双边打新需要上海和深圳都有6000万日均市值,部分之前参与打新的基金并不满足双边市值的要求。

西部利得基金也表示,由于新股涨幅收窄及破发率提升,导致打新收益下滑,加上部分机构缺乏定价能力,以打新为主要投资策略的基金主动退出了新股市场。同时,全面注册制提高了参与主板新股申购的市值门槛,一些规模较小的基金可能因为市值不足被迫退出。

“全面注册制后新股高价剔除比例从10%下调至1%,此外发行人在机构‘四数’报价基础上也会将发行价格下调导致低价剔除比例也在下降,因此参与账户的入围率出现大幅提升,导致新股获配金额也出现一定下滑。”西部利得基金相关人士补充道。

基煜研究也认为,公募基金打新参与率和获配金额的下滑与打新整体收益率下滑有关,全面注册制下,股票市场准入门槛降低,新股发行速度更快,但部分新标的质量参差不齐,新股破发率上升。新股定价取消了市盈率限制,新股发行价上升,上市后上涨空间缩窄,打新平均收益率下降。

从新股破发率来看,近年来确实呈现震荡攀升的势头。Wind数据显示,2016-2018年,新股上市首日破发率为0,打新成为“稳赚不赔”的交易策略。而从2019年以来,新股破发率逐年抬升,2022年共有121只新股破发,占比28%;2023年至今也有39只新股破发,在上市新股中占比也超过20%。

西部利得基金对此表示,在金融服务实体经济的主基调下,全面注册制改革不断向前,新股发行定价制度也发生了明显变化,制度导向下发行价格和估值出现系统性抬升,导致大部分新股出现溢价发行,在市场出现震荡调整、风险偏好降低时就会出现新股破发的现象。

基煜研究也分析认为,首先,定价机制层面,A股市场全面实施了注册制,新规下A股新股发行价提高,估值上升,同时新股发行速度加快;其次,注册制降低了市场准入门槛,仅有业务前景较好的优质企业会受到投资者的青睐;此外,从市场环境来看,新股破发频繁也跟近年来市场行情的变化有关。

“全面注册制带来的必然是市场化定价发行,破发的现象在目前的新股询价申购规则和市场环境下也属正常,美股和港股也都是如此。”曾文宏也称。

需加强研究定价能力

打新增厚策略基金或成主流

多位业内人士表示,在全面注册制的市场环境下,打新更为考验基金公司的研究定价能力和个券精选能力,只有那些在新股领域深耕的基金管理人,才能获取超额收益,继续带来超额回报。

曾文宏表示,目前的市场环境对基金公司定价能力的要求越来越高,所以基金公司需要加强提升研究定价能力。我们认为在打新策略上要优化定价模型,细分行业分类更加紧贴市场,并对个股精挑细选,提升主动投研能力和个券的研究能力。目前看来,精选股票,参与短期,可能会小幅度提升打新收益率。

“长期而言,新股市场参与各方会越来越成熟,制度也会持续完善,打新市场有望继续出清,在剩余的机构中可能会诞生在打新方面有相对优势的公司。”曾文宏称。

基煜研究也认为,首先,面对新股数量和破发率的提高,基金公司应提高研究能力,对发行企业进行研究,深入了解其商业模式、竞争优势、盈利能力等方面的信息,更好地评估新股的投资价值,从而提高打新的成功率。同时,过去类似无风险的打新策略可能会逐步失效,基金公司需要优化投资策略,根据市场情况和新股发行的特点,灵活调整,并加强风险控制,避免过度集中投资于单只新股或行业,以免出现重大损失。

西部利得基金也表示,一方面,新股破发呈现一定周期性,在市场出现调整、风险偏好较低时更容易出现批量破发现象,比如今年4月下旬以来破发更为常见;另一方面,质地一般,缺乏成长性、独特性和竞争力的新股溢价发行情况下更易破发。因此,基金公司可以从这两方面着手——通过建立新股情绪周期跟踪模型和基本面研究框架,来提升未破发新股的入围率,规避新股破发,提高实际打新收益。

“制度约束下新股收益下滑趋势或将继续演绎,此背景下以打新收益为主要策略的基金或许会不断退出市场,以打新作为增厚策略的基金或成为市场主流。”西部利得基金相关人士称。

本文源自中国基金报

 

金融界11月23日消息,投资者权衡参差不齐的企业财报及经济数据,同时等待美联储货币政策会议纪要的公布,美股低开高走大幅收涨,道指涨近400点,纳指涨近150点,标普重回4000点上方;明星科技股、金属及能源股表现强劲,热门中概及抗疫概念表现疲弱;英伟达涨超4%,台积电、英特尔涨3%,唯品会绩后收涨3.7%,百思买后收涨12.8%,华纳音乐绩后收涨15.23%;理想汽车跌4.8%,京东跌1.75%,阿里巴巴跌1.17%,爱奇艺绩后跌14%,声网跌超20%。

截止收盘,道琼斯指数上涨397.82点,涨幅1.18%报34098.1点;纳斯达克综合指数上涨149.95点,涨幅1.36%报11174.46点;标普500指数上涨53.64点,涨幅1.36%报4003.58点,自9月以来首次收于4000点关口上方。

纽约商品交易所12月黄金期货价格小幅上涨30美分,收于每盎司1739.90美元涨幅0.02%。12月银价上涨18美分,收于每盎司21.05美元涨幅0.9%。1月铂金上涨7.80美元,涨幅0.8%收于每盎司995.70美元;12月钯金0.49%,涨幅0.2%收于每盎司1,857.50美元。12月期铜上涨4美分,收于每磅3.61美元涨幅1.2%。

西德克萨斯中质原油1月期货涨1.84美元,至每桶81.88美元涨幅2.2%。该合约周一下跌7美分收于每桶80.04美元,此前曾在周一的盘中低点下跌逾5%;西德克萨斯中质油周一触及1月份以来的盘中低点。全球基准布伦特原油期货1月上涨1.86美元,至每桶89.31美元涨幅2.1%。该合约周一下跌17美分收于每桶87.45美元,跌幅0.2%。布伦特原油和WTI原油周一均创下9月底以来的最低收盘价。纽约商品交易所12月汽油价格上涨至每加仑2.5419美元,上涨4.3%;12月取暖油价格下跌0.3%,至每加仑3.4864美元。12月天然气也扭转了早前的走势,最后上涨0.4%至6.809美元/百万英热单位。

热门中概股周二多数下跌,纳斯达克金龙指数收跌1.4%。恒异电子涨超18%,中北能涨超16%,诺华家具涨超9%,小赢科技、宜人金科涨超8%,达内科技、富途控股涨超7%,中国医药控股有限公司、嘉楠科技涨超6%。寺库、叮咚买菜、华瑞服装、51Talk、拓臻生物、医美国际、趣活等涨超4%,联拓生物、唯品会、极光、腾讯音乐、中通、微美全息、优克联、奇景光电、台积电、第九城市、比特数字、中汽系统等涨超3%。

凤凰新媒体跌超37%,声网跌超20%,诺亚财富跌超16%,爱奇艺跌超14%,万国数据、九紫新能、团车跌超13%,e家快服、嘉银金科跌超12%,鑫苑置业、达达集团、悦商集团跌超10%。洋葱集团、百济神州跌超9%,亚朵集团、亿航、悦航阳光、金融壹帐通跌超8%,平潭海洋、魔线、逸仙电商、敦信金融、康迪车业跌超6%,趣头条、金山云、网易有道、乐信、华迪国际、百世集团、简普科技等跌超5%。

美联储官员重申抗通胀最重要 堪萨斯城联储行长关注高储蓄情况

克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester表示,美联储官员全心专注于遏制通胀。同日堪萨斯城联储行长Esther George告诫称,充裕的美国储蓄或要求美联储进一步加息以给需求降温。

Mester在周二克利夫兰联储主持的线上活动中表示,“鉴于通货膨胀率很高,恢复物价稳定仍然是美联储的头等要务,我们致力于通过政策工具让通胀率朝着2%目标持续下行”。

德国央行行长呼吁12月“强力”加息并在明年初启动缩表

德国央行行长Joachim Nagel表示,欧洲央行下月将再进行一次“强力”加息,但现在还不能确定升息规模。

Nagel在法兰克福告诉记者,12月14-15日利率会议前发布的通胀数据,以及对目前至2025年的新经济预测将成为判断加息75还是50基点的关键依据。他认为,不管是加息75还是50基点,央行都应该从明年年初开始减持近期危机时期购入的债券。

Nagel说,目前就欧洲央行下一次加息的具体规模展开讨论“并没有什么用”,50个基点也是“强劲”的加息幅度。他表示,将敦促明年年初启动量化紧缩政策。Nagel表示, 德国今年平均通胀率率可能超过8.5%,2023年将高于7%。虽然明年经济可能会出现“温和”衰退,但“目前来看,没有迹象表明会变成硬着陆。”

欧洲央行管委Simkus:12月最起码要加息50基点

欧洲央行管委Gediminas Simkus表示,为了遏制创纪录的通胀,必须在12月至少加息50基点,更大幅度的加息也是考虑选项之一。Simkus在一次采访中表示,虽然物价上涨仍然过快且借贷成本将在2023年进一步上升,但现在判断下一次升息的规模还为时过早,因为到12月14-15日会议召开时官员们会获得新的经济预测。他预计,央行的缩表决定也将发挥作用。

这位立陶宛央行行长在维也纳表示,“很明显,50个基点是必须的,因为我们仍然看到非常强劲的通胀压力,我们需要尽快抑制它们以防止通胀预期失锚。加息75基点的可能性也存在。”

经合组织首席经济学家预计通胀将在2023年年中开始转向

经合组织(OECD)的代理首席经济学家周二接受采访时表示,全球最富有经济体的通胀率应会在明年年中开始转向。

“眼下重要的是要达到这样一种局面:通胀见顶并开始持续下降,不能只是一个数据点,”经合组织的代理首席经济学家Alvaro Santos Pereira说。“我们基本上预测通胀率将在明年年中左右开始转向。”

美国国债收益率曲线倒挂仍可能进一步加深

美国国债收益率曲线关键部分的严重倒挂被投资者视作经济衰退的征兆。位于纽瓦克的PGIM Fixed Income表示,存在充足的空间使该倒挂进一步加深。

2年期国债收益率较10年期国债收益率高出多达76个基点,为40年来最大程度的倒挂。该公司联席首席投资官Greg Peters表示,在最终回落之前,该倒挂幅度或达三位数。

“本次倒挂的独特之处在于其持续时间之长。此外,该曲线倒挂程度将进一步加深,” Peters表示。“债券市场从一开始就表明美联储在这种情况下将过度收紧,经济将陷入衰退。”

卡尔伊坎正在做空游戏驿站

据报道,亿万富翁投资人卡尔·伊坎正在做空视频游戏零售商、表情包股宠儿游戏驿站的股票。

援引知情人士的话报道称,伊坎从2021年1月开始做空游戏驿站,当时正是股票狂热达到顶峰的时候,目前仍持有大量头寸。

特斯拉股价腰斩 分析师目标价中值已遥不可及

在猛烈抛售之下,特斯拉距离始终看好该股的华尔街分析师给出的大多数目标价已经显得遥不可及。股价与目标价的巨大差距意味着特斯拉股价需要大涨80%才能达到分析师目标价的中值。这一差距在纳斯达克100指数中排名第二,仅次于百度。这家由埃隆·马斯克领导的公司今年迄今股价已下跌52%至167.87美元,而分析师给出的12个月目标价中值为302美元。该股周二一度上涨0.5%,若能维持涨幅,则有望结束连续四日的跌势。

特斯拉一直面临着诸多问题,供应链扰动,原材料成本上涨,以及消费者受到顽固通胀和利率上升的挤压也都带来了麻烦。不过,许多分析师依然看涨特斯拉,其中27位给予买入评级,11位给予持有评级,7位给予卖出评级。其中最乐观的分析师制定的目标价为530美元。

“该股未来几年可能很难恢复元气,”DaybyDay的技术分析师Valerie Gastaldy表示,“我们的建议是不要恋旧,挥别这位昔日宠儿。”今年股价暴跌使得特斯拉的市值降至略高于5,300亿美元,较4月份时的1万亿美元相去甚远。

投资者不耐烦了!市场传出扎克伯格辞职的假消息

美东时间周二,据媒体报道,Meta Platforms首席执行官扎克伯格已经决定自己辞职。消息传出后,Meta股价短线拉升。

但随后,Meta公司发言人在社交媒体上否认了有关扎克伯格明年将辞任的消息,这导致其股价出现回落。短时间内股价的走势也反映了投资者对Meta的真实看法。

曼联官宣克里斯蒂亚诺罗纳尔多将离开球队

英超豪门俱乐部曼联在推特上发布了其对内球星克里斯蒂亚诺·罗纳尔多离开俱乐部的消息后,交易突然出现波动。曼联在推特上写到,“经双方同意,c罗将离开曼联,立即生效。”“俱乐部感谢他在老特拉福德两个赛季的巨大贡献。”推特发布后,曼联股价随即下跌至盘中低点后开始暴涨15%。截止发稿,曼联股价上涨13.09%报14.73美元,市值为24.27亿美元。

此前,c罗在接受皮尔斯·摩根的采访时指责他的雇主背叛,随后俱乐部就c罗的违约行为启动了法律程序。明星球员签订的英超雇佣合同禁止他们“写或说任何可能给俱乐部带来……名誉扫地……或者对俱乐部造成损害。”另外有报道称,曼联老板将探讨潜在的出售事宜。

世纪互联发布2022年第三季度业绩 净营收18.1亿元同比增长16.3%

科创型数字新基建龙头企业、中国第一家美股IDC上市公司世纪互联,今天公布了截止2022年9月30日的未经审计第三季度财务业绩。数据显示,世纪互联第三季度营收18.1亿元,同比增长16.3%,调整后现金毛利率为39.0%,去年同期为43.2%;调整后EBITDA同比增长1.1%至4.553亿元人民币,调整后EBITDA率为25.1%。

本文源自金融界

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