本节课，是作者多年的实战炒股经验总结而成。

选上涨股票的四要素，时 空 量 价

时， 时间节点，多头调整阶段结束的转折点，是转势结点，也是买入点。

空，是空间，这个空间必须符合三个条件，第一趋势向上，第二上涨初期，第三，起涨后的调整阶段。

量，当然是成交量，上涨必须放量，调整必须是缩量。

价，就是形成的扭转空头趋势后的多头趋势。

以上四大要素，符合形态，才是我的模式股票，首要条件：我是只做多头趋势，绝对不是空头抄底，必须是有一段上涨趋势后，调整阶段，加入关注，自选股，什么时候出现反包阳线，就是我的买入节点。

只做主升浪，只吃鱼身，是本作的交易系统。

任何交易系统，都不是百分百胜率的，但是也有8成胜率了，止损，止盈还是要严守纪律。

不抄底，不追高，永远都是都做起涨初期的主升浪。

顺大势，小趋势中找突破，做多头共振，方为交易大道。

根据智桥财经微信小程序统计分析，近5日有18个经典选股策略选股成功率（上涨个股占比）超过80%，其中双针探底策略和底部红三兵策略胜率为100%，锤子线、箱体震荡策略胜率超过90%，W第、平头底、投石问路、金山谷、银山谷策略胜率高达85%，均远远跑赢大盘个股平均表现。

高胜率选股策略

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本文来源：时代财经 作者：幸雯雯

A股迎来全面注册制的时代！

2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》（简称“《注册管理办法》”）等规则向社会公开征求意见。

全面实施注册制后，审核注册机制的优化、多层次资本市场定位的完善、交易制度的调整是普遍投资者重点关注的内容，如新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制、发行环节主板放开23倍市盈率限制、主板上市连续三年盈利条件改为要求最后一年盈利等。

过去主板核准制下，投资者往往闭着眼打新，中签后就坐等数板，稳赚不赔。而全面注册制改革后，将对投资者的专业知识和素质有更大的考验。

某资深金融业人士接受时代财经采访时表示，全面注册制下，股票供给增大，IPO速度也会加快，破发率也会增大，资本市场和投资者需要一段适应期。

那么，应该如何选取新股？怎样打新才能尽可能提高收益？

图片来源：Pexels

小市值公司未来或失去流动性

根据相关规则，这次改革的重点在上交所、深交所主板。

证监会表示，改革后主板要突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。主板改革后，多层次资本市场体系将更加清晰，基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。

全面注册制后，二级市场将有何明显变化？

上述资深金融业人士向时代财经表示，全面注册制下，股票标的增多，而股民关注能力有限，如果某只股票本身和它所在行业没有太多炒作空间，交易量只会越来越少，可能几个月后就没人买卖了，甚至有些连在IPO时都卖不出去。该人士认为，股民在经过一段时间的教育后，会集中精力和资金在行业绩优股上进出，不像以前特别关注新股。

曾投资新媒体“市值风云”的洛克资本副总裁史松坡也认为，注册制不仅意味着估值体系会有大变化，流动性也会“冰火两重天”，许多小市值公司未来几乎没有流动性，A股市场也会越来越港股化。

“这类公司如果没有第二成长曲线的质变，IPO后或许再无融资能力了。一、二级市场之间的估值差价也会越来越窄，核心还是投好公司、持续成长迭代的优秀公司。”2月2日，史松坡接受时代财经采访时表示。

2019年7月科创板启动叠加2020年创业板注册制改革后，许多信息技术、高端制造、新材料、生物制药等领域企业都选择在科创板或创业板上市。经过数年试点经验，中国资本市场充分接受注册制，上市流程亦很成熟。

红土创新基金投研部人士告诉时代财经，从已经实行注册的科创板和创业板来看，截至2023年1月底，科创板和创业板注册制企业共917家，上市数量前三的行业为机械、电子、医药，可见高端制造、电子信息、生物医药等新兴产业融资便利性进一步提高。全面注册制的落地将进一步改善我国融资结构，提升直接融资比例，促进我国产业结构升级优化。

深圳市共生联盟基金管理有限公司总经理彭新彪认为，注册制的包容性更强，主板改为注册制后，原先很多障碍会被突破，包括一些财务指标等条件不符合过去核准制上市路径的企业，会变得符合注册制发行上市条件，而对于红筹股、同股不同权的企业，可能将回归A股。彭新彪还预测，未来会有更多国企、行业龙头企业、细分领域冠军企业、符合主板定位大盘蓝筹的上市条件，在主板通过注册发行方式来上市。

上交所关于就全面实行股票发行注册配套业务规则公开征求意见的通知。截图来源：上交所

如何打新才能避险？

在A股主板，打新是广大投资者信奉的神话。

“逢新必打”的资深股民蔡伶（化名）告诉时代财经，只要一中签她就会缴款，过去几年打新都稳赚不赔。她反问道：“打新又不用钱，中签了才需要缴款，为什么不打？”

确实，过去常规询价定价机制下，在主板中签也意味着“中奖”。Wind数据显示，2022年A股上市公司共428家，其中在主板上市共71家企业，均无一家出现首日破发。甚至，上市后斩获5个一字涨停板以上的24家企业均是主板上市企业，涨停天数最多的弘业期货（001236.SZ）在上市的第17个交易日才打开涨停板。

2022年新股涨停板最多前16只股票。数据来源：Wind

而全面注册制改革后，主板打新神话或将终结。

根据相关规定，改革对新股定价机制进行了调整，允许主板、科创板采取直接定价方式。这也意味着，过往23倍发行市盈率的口将被打开。同时，交易制度中的几项重大调整，包括新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制、优化盘中临时停牌制度、新股上市首日即可纳入融资融券标的等，也将影响新股上市后表现。

多位业内人士认为，全面实施注册制之后，新股破发率将有所提升，主板新股连续一字板情况将大大减少。

红土创新基金投研部对时代财经表示，参照过往主板上市新股早期表现，预计发行市盈率将大幅提升，主板破发的现象或将出现。网下发行比例及回拨规则等仍沿用原核准制要求，预计网下获配比例大概率在10%，远低于双创板块，从而一定程度上影响主板打新收益。自2019年科创板推出后，新股网下询价已较为成熟，主板定价效率将得到大幅提升。

另一方面，红土创新基金投研部也表示，全面注册制改革对其对选股偏好及策略方向有一定参考意义，包括主板注册制改革后共引入3套上市标准，均要求上市前一年净利润为正，整体对于上市企业盈利能力要求高于科创板及创业板，突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定的企业，这有利于不同上市板块之间形成一定差异化特色。

从打新的角度来看，彭新彪表示，注册制下，股票上市当天可以融券，有些机构会采取“凡是新股，上市首日必融券做空”的策略，在新股首日冲到估值高峰时做空，然后享受未来数周或数月的回调，再还券回去锁定收益。

然而，这对风险承受能力相对较低，各类金融工具组合运用生疏的股民来说显然是一种冒险。

“不设涨跌幅限制，一般投资者很难去判断当天股价会冲多高，又回落多少。”因此彭新彪建议股民，如果没有中签，新股上市前五个交易日尽量减少参与该股票交易。

就打新而言，由于主板定位是大盘蓝筹，公司发展相对成熟、业绩经营稳定，具有一定市场地位，破发概率相对较低，打新中签后个股收益率还是相对可观，彭新彪认为还是可以勇敢打新主板注册发行的上市公司。

他认为，股票在主板上市前五日会经过市场的充分博弈，从第六个交易日起可能变得风平浪静。“如果中签，我建议在首日逢高直接卖出，过了这五个交易日后，再考虑是否重新建仓该股。”

“如果投资者以价值投资的角度，以年为投资时间尺度单位，也不需要觉得错过了新股前五日的潜在涨幅。”考虑到投资者的风格和资金属性，彭新彪补充道。

一名资深股民向时代财经表示，会继续参与打新，但更多持观察态度，“一是等新政出台看市场反应，再就是得具体分析，需要实证和一定样本，毕竟每只新股还涉及投行如何定价。”

通过相关改革细则，史松坡总结出一些重点关注与投资布局的行业，他认为投资者可以重点关注核心技术方面，如集成电路、先进生物医药研发生产等，而对消费类企业、新冠核酸、抗原产业链等涉疫业务企业需谨慎。

而经时代财经提醒，主板实行注册制后，股票质地可能参差不齐，蔡伶则表示，“那就悠着点打呗”。

我是贺老师助理小诺。我们今天贺老师来讲讲a 股全面实行注册制，普通投资者如何选股。那这个呢我先跟同学讲一讲咱们的a 股实行注册制。各位我们在过去二零一九年一八年的时候，还是二零一九年的时候跟我讲过。

我说，实行注册制会存在很多很多的问题。第一个就是新股会特别特别多。那各位我们在前面的大量的音频当中给大家讲到啊买。a 股的风险有哪些？为什么不能买a 股的？呃，就是不能买新股的一些啊条件有哪些？我讲了很多啊，大家可以去听以前的音频，我这里不重复。

其实非常非常简单，新股本身我举一个典型的例子好不好？各位我们最近非常火热的蚂蚁金服这家企业。各位。本身是做什么的，大家告诉我本身是因为基于刚开始互联网兴起，淘宝网上线上交易的时候解决啊三方两方之间。个人跟商家之间的什么信息的不信任。比如说我不信任这个商家，我钱立马打给你，你不给我发货怎么办，对不对？那么个人也也也就是他也考虑。

啊，商家也是，我如果把货寄给了你，不给我打钱怎么办，对不对？就存在这个问题，他会出来了。这个支付宝，各位支付宝的这个中间就承担了什么一个中间人的角色啊。但是我们实质性的回到我们今天来看支付宝的这个整个页面，整个啊它的产品的设置，我们深刻的能发现是什么东西。各位告诉我啊。典型的什么个人借贷产品？

典型个人借贷产品是什么呢？就是说企业有了一定的金钱，把这个钱借给个人，个人什么按一定的利息付给这个企业的什么。金钱这也就是做的什么是我们金融市场当中一个小额贷款业务，一个是叫消费贷。各位消费贷的年化利率还是很高的。百分之一十五左右，几乎市面上所有的产所有的产品都是如此。百分之一十五左右，只是可能每个人啊贷的一万块钱，两万块钱利息并不是很高。但是什么会觉得。还没有多少，但是我们真实的去计算，你会发现它的年化利率达到百分之一十五。我们看对比一下银行理财产品每年不到百分之五。

各位这个收益你就知道是有多么高了吧。没错，那么也能看到啊这些企业已经是什么？是一个金融消费服务型企业。可以说贷款个人式的这种企业。那这种企业我们自己得去思考，他是不是很多人。最近非常非常热吧，很多人买这个企业所发行的基金。

说白了，各位基金到底是谁来管理，是这个企业吗？不是是谁呢？是这个基金公司吧。对基金的核心逻辑是看这个经济的投资能力是强还是弱吧。其他的因素都是什么，次要的？核心的因素是这个钱在谁手上，谁在管你这个钱，谁拿你这个钱做了什么东西。干的那些什么事情，他能否让你的钱变得更多的钱，这个投资人才是什么，最重要的吧。是的，这是所有所有的基金。

投资的真正的核心，如果经济的投资能力不强，你想这个钱进去有多少收益回来呢？不一定对不对？其实新股过程中有存在很多问题。我。我们讲支付宝这个案例也是一个这么多人看好支付宝的核心是什么？是因为他的名气足够足够大，本质性。我们去看咱们。蚂蚁金服的什么招股说明书，你会发现它纯的全部纯粹的就是什么都属于个人的消费贷款，借呗、花呗等等相关的。

那这些东西各位说说白了。你们用不用太多太多太多的人在使用，但是你越使用这个企业什么越有钱，越使用它越有钱。因为什么你得要给利息啊，没错吧。但是我们又回过头来想想，这种企业在市场当中被这么多人估值这么高，多多多大的个亿啊，成为什么历史上最大的金融公司啊，各位它本身的业务你仔细去看一下，是非常单一的业务是什么。也就是销售基金保险以及一个什么余额宝就是理财产品，对吧？

对不对？再加一个个人消费，它的业务模式是单一的。各位，你们思考业务模式是单一的，跟传统的。我们看到的今天非常成熟的一些大型的金融机构，比如银行去做对比，能不能比不。不能比，但是你发现他为什么能成为了比银行还要大的市值，还要大的什么一个企业呢？很简单，市场当中不断地去追捧吧。

对，不断不能追捧啊，认为好认为好。但实质性呢它到底好好在哪里？各位你能否告诉我答案？职场同学说，哎呀，我相信某某某某人是个领军人物。是的，没错，但是我们真实的得要回到本源上。这个企业能否给投资者带来收益，这个是非常非常之关键的。懂我说的那意思吗？

好，这就我们讲的是嘛新股这新股很多很多什么在非常前期上市的过程中，永远百分之九十九点九都是炒作。炒作的目的是什么？是让这个企业的市值增大达到一定要求，让什么全民去关注好处什么上市上市过程中有大量人去跟风去跟进。前期进去的资金才有可能什么卖出来吧。你想想如果大量的人全部进去了，没人接盘，能不能卖得出去呢？卖不出去了。

这也就是为什么前期会议存在着大量的炒作。好，这是第一个。第二个问题，资金会很分散，因为注册制全面执行的话，就是可能上市的频率会特别特别快。你说过了。

不到几天哦，过了一个礼拜或者两个礼拜就会有一家两家，三家、四家，五家六七八家的公司是什么进行上市。那么上市过程中我们会发现资金就会分得很散很散。

就不会说像过去啊，原来如此，会有一个两个啊，一半年或者说啊两个月、三个月才有可能有一家公司上市。那这个时候啊市场当中盯着人啊，全部都盯着这一两家公司这个。这时候你发现资金就会很集中，资金集中的情况之下，股价才会被拉得高。懂，我说的意思。

如果资金不集中，你会发现股价根本不可能有特别特别的什么大的上升空间。市场当中，股价的波动永远都是什么？来源于市场人员的情绪的波动。当很多人看好一个企业的时候，自然而然这个企业什么股价会疯狂地飙升。

这是属于惯性的，这是第二个问题。各位这这两个简简单单的问题就能体现出来。a 股市全面注册只是存在着很大的什么一个弊端？对我们啊这些企业对我们投资人投资人来讲没有特别大的好处。而对于很多的普通的一些民营企业来讲，他多了一个多了一条什么融资的渠道来。人从a 股上来说，拿到钱去给企业进行日常的运作，去扩大企业的规模，这是一条比较好的路。但是对于我们大量的普通投资者来讲。并不是什么并不能带来很好的稳定性的收入。好，我们再来讲选股普通投资者如何去选股。

就一个标准，各位在未来选股可能不会说像我们过去一样，哎呀，买这个企业，买买买那个企业永远都不是我一直提倡的。什么是我们永远是找一个核心。核心是什么？就是在这个行业领域当中已经证明了自己非常非常值钱乃至非常非常挣钱的企业。于是两个字。选股永远是选行业领域当中的龙头企业，其他企业几乎都不用去看懂我说的意思吗？行业当中的前三名这种企业百分之。

九十九都不可能会说出现特别特别什么大的一些问题。因为什么它的确定性够强，因为它证明了自己能挣到钱。市场老百姓愿意买这个企业的产品，买这个企业什么画的大饼，懂我说的意思吗？好，各位，我们今天讲到这里，希望对你有所帮助。关注财德小诺，更多干货等你来观看。

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