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债券代持违规吗(债券代持案例)

一纸文书道尽债市黑幕!"丙类户"成作案主场,海通、人保、交行、工行多名前员工受审,低买高卖薅公司羊毛

距离2013年的债市乱象整顿已有六年,相关硕鼠们的“后事”不断得以公布,为从业者敲响警钟。

2008年9月23日,张某以中航证券的名义,口头委托榆次农商行、海通证券分别代申购面额1000万“08网新CP**”债券,并指令两家机构卖给中航证券。之后张某委托榆次农商行买入该笔债券并代持。

所谓债券代持,指机构将自己买来的债券,转让给代持机构,并约定在一定时间内以一定的价格买回。实际上,这个过程涉及两份协议,一份是明面的债券卖出协议,而另外一份则是债券卖出时附带的远期的买回协议,双方一般不公开。

杨某于是穿针引线,又先后找到人保资管固定收益部交易员谢某某、交通银行金融市场部高级交易员冯某、工商银行金融市场部承销发行处处长王某以及杨某甲(另案处理)一起合谋,采用委托其他金融机构代申购及代持、控制债券交易环节和交易价格、博取国债边际利益等多种方式,通过梁某甲将属于上述金融机构的利益输送给唐纺公司、泰慧公司,各方根据比例分配收益。

2009年3月,张某到一家国际信托公司工作,主要职责是进行银行间债券市场的债券交易。

 

通过丙类户违法输送利益并非个案

 

随后大量丙类户遭中债登公司清理整顿,但是在2014年11月,随着非金融机构合格投资人交易平台正式上线,作为丙类户的非金融机构投资者又可以借道北金所重返银行间债券市场。

2017年初,证监会就会同北上深三地证监局起草相关交易规范;

厉某称,海通证券作为买入方,很难确定交易员是否和丙类户事先合谋。交易发生之前交易员会和卖出的机构交易员事先谈定价格,把券种、数量、价格等要素确定,报给领导和风控部门审批。作为杨某的领导,其只能看到海通证券在每次交易时的直接交易对手的情况,除此之外每笔债券交易的其他过程和数据其看不到。而在这安排好的一买一卖之间,该笔交易即获利51万元。

实际上,银行间市场和交易所市场也有质押式回购交易、买断式回购交易。

(二)交易具有排他性、隐蔽性

举个例子,A是债券发行方指定名义资金方,通过B作为投资顾问,以C机构为通道发行了一款结构化产品甲,并引入优先资金方D,A是甲的劣后方。由于某些原因,B与另一产品投顾方E达成协议,由E通过其作为投顾的产品F代持C通过甲产品持有的指定债券,并由A提供担保。代持协议的签订主体为B和E,A作为担保方加入协议。后标的债券违约,B未按照约定进行回购。那么就E来说,是直接基于合同起诉B要求B履行回购义务,并要求A承担连带担保责任,还是由于B本身仅作为投顾不直接持有债券无法履行回购义务转而起诉机构C,但机构C又并非合同当事人,仅投顾盖章的情况下是否受到远期回购协议约束?这些问题都因远期回购协议的签订而起。

除此之外,有关华龙证券近日出现约5亿元的债券交易违约的消息也触动市场神经。债券市场持续调整的态势令市场战栗。

记者了解到,监管人士在上述培训中表示,此前检查中部分证券基金机构的债券投资存在组织架构散乱、内部管理粗放;业务管控薄、滋生表外经营;合规风控覆盖不完全、信息系统不完善;以及盲目加大杠杆、期限错配严重等问题。

不过,债券代持的风险也不容小视。柯荆民表示,在债市上行周期,代持风险不会暴露;但是债券价格下行或波动时,代持风险就会暴露出来,潮水退去才看出谁在裸泳。也就是说,杠杆在放大收益的同时,也放大了风险。从专业角度看,“假章门”背后可能是债券代持纠纷。国海证券事件有可能是冰山一角,处理不好,可能会引起债券市场的动荡。所以,这不是小问题,而是一个涉及金融稳定的问题。

《决定》责令国融证券进行整改,并在2018年12月1日至2019年5月30日期间,每3个月开展一次内部合规检查,并在每次检查后5个工作日内,向内蒙古证监局报送合规检查报告。

[债券代持违规吗(债券代持案例)]

引用地址:https://www.cha65.net/202305/26791.html

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