我们为了抵御通胀风险的发生，提岀通胀预期管理，其管理手 段是缩紧银根。为此连续出台了减少信贷投放政策、清理地方融资 平台政策和汇改政策，这些政策使金融融资平台突然紧身，流动性 递减，经济发展动力肯定受到影响。

——贺铿（全国人大财经委副主任，受邀在北大作演讲）

当然，即使发动战争，这个国家也不会打无准备之战，更不会没有头脑地发动没有把握的战争。

当美国决策者和商界领袖想要应对这些挑战时，他们必须抛弃传统的经济思维。他们不应该认为去监管化、金融化和超全球化是必经之路，而应该拥抱即将到来的区域化和本地化时代，努力为每一劳工阶层创造有利的经济机会。他们应该重视生产和投资，而不是倚重靠债务驱动的金融活动。他们应该将人视为资产表上的资产，而不是负债。他们应该吸取其他国家和地区的成败教训，从特定地区的经验中吸取特定地区的教训。长期以来，美国人一直在使用过时的经济模型来理解这个快速变化的世界。这种做法在1990年代新自由主义癫狂期都没有奏效，现在肯定也不会奏效。地理位置一直会对市场产生重要影响，而且这种影响力将会越来越大。

紧缩银根通过调控货币流通量，影响着国民经济的发展和人们的生产生活。

2008年，有人问马云：“中小企业如何像蟑螂一样既生存下去、又灵活自如？”

此外，3月13日，比特币突破23500美元，日内大涨15%；以太坊大涨12%。

不破不立新开始

钟孟光：沃特玛董事长李瑶曾经明确地否认过，未有这一承诺。

为了消纳这些资本，中国也顺势而为开启了那一轮的大基建热潮，并用房地产作为蓄水池，避免了中国内部的大水漫灌，并且也由此改善和优化了基础设施和公共服务水平，扩大了内需并带动了经济的增长。

而卡纳瓦罗，执教满3年的他是历任恒大主帅执教时间最长的。然而，卡帅只勉强获得2019年中超冠军和2018年超级杯冠军，共丢失两个中超冠军，征战亚冠成绩也不理想。而今年，更是恒大历史上第一个没有拿到任何冠军的赛季。在恒大一贯以追求冠军为目标的俱乐部生态下，卡帅三年来表现出来的执教能力自然无法令人满意。

同时，卡帅首发布阵出现误判时，留给球队纠错的时间过少。例如中超第一阶段对大连人和苏宁、第二阶段对河北华夏、亚冠输给神户胜利船的这4场比赛，均是在上半场落后的情况下中场同时使用三至四个换人名额，将首发阵容的中前场人员组合进行大幅度调整，这4场比赛仅仅取得1胜1平2负的结果。卡帅在这几场比赛的赛后新闻发布会上都直接抨击了队员，但事实上该归咎于他的误判。

卡帅执教的这3个赛季，恒大鼎盛时期的“基石级”球员集体老化是不争事实。尤其今年，恒大年轻化的战略落到实处，大批老将离开使全队平均年龄下降至中超第四年轻，但相对应俱乐部并没有再像以往那样大手笔补充强力外援，这确实是卡帅执教面对的一些客观困难。

不过，与中超其他球队相比，恒大的外援+归化球员的数量和质量在中超仍算一流。本来，如果卡帅能真正展示自己的执教能力，最大限度激活每个球员的能量，以恒大的整体战斗力至少在中超单线抢下第九冠并不算太难完成的任务。何况，恒大阵中的“95后”球员，是否真的不堪大用？

在恒大新老交替的关键阶段，卡帅并未起到有效作用，但同时也暴露了恒大目前亟需要补的短板。首先，这两个赛季伤病太多，球员伤愈后往往重复受伤，球队目前的体能训练团队和康复团队恐怕都要更换；其次，左后卫、后腰、中锋这三个位置都是恒大目前的死穴，明年如何补？第三，球队的作风和内部凝聚力需重新抓起来。

钟孟光：公司目前生产一切照常，公司手里有包括中国恒天旗下公司动力电池订单，及另外两家储能电池企业在内的多笔大单，工厂生产运营一切照常。据我所知，我们也不存在大面积停工和拖欠员工工资的情况。

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澎湃新闻：除了以资抵债、引入战略投资外，公司还有哪些具体措施改善困境？

在LPL还在极尽拉扯，一切都没有官宣的时候，囧王者觉得，咱们与其胡乱猜测，还不如来聊一聊这次转会季和以往转会季的不同。譬如说，为什么LPL这次转会季中，会显得如此的低调？

新自由主义愿景

【自救：在与战略投资者协商，在谈的几家包括央企和大型民企】

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澎湃新闻：有消息称供应商上门讨薪？

民族主义盛行总不是一件好事，但质疑传统的经济智慧却是一件好事。像美国这样的富裕国家不可能只保留金融投资和软件编程，而将除此之外的一切业务都外包给新兴市场，这么做必然会使富裕国家本身以及更宏观的经济体系更易受到外部冲击。因此，随着各国和各地区重新思考该如何平衡增长与安全、效率和稳定之间的关系，传统的贸易政策将不得不有所演变。全球化将不可避免地进化为区域化和本地化。

如企业持有大量的泡沫性资产，则当资产价格泡沫破裂时将使得资产负债表的资产价值严重缩水，企业财务状况迅速恶化。资产变现能力与水平的下降使企业到期债务不能清偿的风险也会显著增加。

坚瑞沃能是动力电池生产商沃特玛的母公司。2016年9月，坚瑞沃能通过发行股票以52亿元收购沃特玛，在消防系统厂商的基础上，新增了动力电池销售和新能源租售、运营业务。随后，伴随公司章程的修订，沃特玛董事长李瑶成为坚瑞沃能的法定代表人。原坚瑞沃能董事长郭鸿宝仍为公司实际控制人。而沃特玛也成为了坚瑞沃能最大的利润奶牛，2017年上半年，坚瑞沃能净利润飙升43772.27%。根据高工产研锂电研究所数据显示，2017年，在中国动力电池出货量排行榜中，沃特玛跻身第三。

随后，坚瑞沃能于4月1日发布公告自曝公司目前已出现债务逾期，整体债务达221亿元，逾期债务19.98亿元。同时，公司控股股东及实际控制人郭鸿宝及其控制企业质押的坚瑞沃能股票有被平仓的风险。此外，公司董事李瑶所持股份已经司法冻结。

由此引发市场极大关注。自4月2日，坚瑞沃能复牌以来，坚瑞沃能股价累计下跌33.33%。

据深交所4月9日披露，坚瑞沃能总经理李瑶的家属李金林，4月4日减持公司101.42万股。稍早前，坚瑞沃能曾公告称，李金林股票质押合约发生违约，质押权人国泰君安拟在公司股票复牌后，通过集中竞价交易的方式对李金林质押的2479.72万股进行全部或部分减持。

同期，坚瑞沃能实际控制人郭鸿宝也遭遇了股票质押回购逾期违约。为此，郭鸿宝于4月2日，新增质押股票500万股，累计质押股份占其总持有股份比例达93.12%，占公司总股本的23.04%。

4月10日，坚瑞沃能公告称，公司四位高管拟在今后6个月，因个人资产管理，将以集中竞价的方式减持不超过3100万股，占公司总股本的1.27%。

值得注意的是，根据2016年坚瑞沃能与沃特玛签署的公开信息得知，李瑶曾与坚瑞沃能方面就沃特玛的有过业绩承诺，2016年末、2017年末、2018年末扣非后累积净利润不低于4.03亿元，9.09亿元，15.18亿元。目前来看，2016年业绩达标，但2017年年度业绩快报显示，公司扣非后净利润为5.22亿元，尚未达到对赌标准。

4月9日，日间交易时，坚瑞沃能公告称，公司拟通过存货销售和固定资产销售的形式，抵扣供应商债务，涉及金额合计18.48亿元，涉及供应商104家。上述消息促使坚瑞沃能打开跌停，报收于5.08元/股，跌幅8.47%。

对此，钟孟光表示，公司已经积极展开“自救”：1，与债务逾期的供应商达成协商，大部分债务已经通过动力电池以货抵债；2，公司正在扩大储能电池的生产，相比于动力电池，储能电池一次性交割支付的商业模式，将改善回款情况；3，在深圳市有关部门的协调下，已经与有关金融机构展开谈判，取得了一定的进展。

澎湃新闻：根据坚瑞沃能公告显示，公司整体债务高达221.38亿元，按照2017年第三季度资产计算，目前负债率高达69%以上，是否比例过高？

钟孟光：具体原因有三：其一，我们低估了2017年国家对电动汽车产业政策调整，对我们销售市场造成的影响，3万公里的影响确实很大，直接影响了公司的资金回款进程；其二，公司对于行业的乐观心态，加大了扩张速度，各地建厂、全面技改，希望借助规模扩张，弥补利润损失。其三，公司长期采用短债长投的方式扩大经营规模，遭遇银根紧缩，资金就遇到些许困难。

公司目前与供应商的协商沟通尚处于比较友好的状态。我们今天（4月9日）发布公告称，坚瑞沃能决定通过存货销售和固定资产销售的方式，对供应商的应付到期债务进行抵扣，所涉及的资金合计18.48亿元，这约占坚瑞沃能已到期应付账款总额的84.8%。还剩下3个多亿，还在与供应商沟通。

钟孟光：首先，我们将加快催款，从购买电池的整车厂及采购我们电动大巴车的地方公交公司处催收应付账款，改善经营性现金流；其次，丰富产品种类，此前我们仅有磷酸铁锂电池，今年将新增首条三元锂电池生产线，满足市场多元化需求。同时，不再单一依赖于动力电池业务，而开始积极开拓储能业务市场，改善生产经营状况。

钟孟光：我不同意弱弱联合的说法， 创新联盟里本身就有不少上市公司。实际上，不少友商也有类似的内部非循环系统，在行业内这是一种常见的现象。沃特玛成立联盟的初衷，就是应深圳市有关部门的邀请，降低新能源客车电池的成本，通过联盟企业彼此合作，成功将280万一辆的电动大巴降价到110万一辆。此外，联盟也是第一批做出电动物流车进入工信部相关目录的企业，我们引领行业做了很多事儿。

钟孟光：不属实。首先，贴着沃特玛创新联盟的标识，并不能直接代表沃特玛电池公司。同时，从成本考量来看，我雇佣司机开着车瞎兜，这是赔本买卖。同时，只有整车企业能够申请补贴，购车、用车单位是不具备申报和谋补条件的。

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