2017年9月27日星期三

节前补库的行情在慢慢的发酵，最近的需求的确好的让人吃惊的地步！钢厂在买原料，终端在买钢材，一堆买买买的节奏，于是乎期货企稳了，现货价格反弹了。

2017年9月27日杭州阴，中天螺纹价格3890元/吨，沙钢螺纹3910元/吨，中天盘螺4400元/吨，昨天出库2.9万吨，螺纹库存39.5万吨！

杭州的出库真的非常棒，感觉好极了，贸易商在拼命的降库存，但是需求愣是接住了这些甩的货，需求端觉得目前的价格便宜，很有优势！这就是次终端和终端再次达成了一致意见。真的是要感谢期货！39.5万吨的库存是什么意义？一周多一点的时间，杭州的库存从53万吨的高位，下降到了如今40万不到。这个需求发力是非常棒的。金九银十不是对于价格而言，仅仅对于需求的保持。目前气候适中，适合下游工地的开工，赶工期还是有必要的，尤其是重点的基建工程。

从今天的期货图形看，空平真的很多，大单提取一眼看过去，都是红色的空平，很显然，多头并没有很大的底气，看看明天多头会主动进攻吗？如果看到多头主动进攻的增仓上涨，那么还能够看高一线。重点需要关注的点位是3700，这里是10日均线和60日均线的重压力位，可以在这里试验短空的单子。当然站稳了这个3700，空单就要乖乖止损，反而要持有多单了！

从持仓看，很微妙，前二十的多单今天终于超过了前二十的空单，况且永安在平空单！这个信号很重要。空军之中没有永安压阵，估计是有点问题的！

今天想重点说说铁矿。

其实黑色系铁矿石率先企稳的品种，尤其是远月的铁矿，涨幅更大一点！说不定大资金不特别看空铁矿远期价格，预期稍微有点变化，当然1801合约还是在限产日期内，所以空近月多远月的套利或许也有入场的意思。对于铁矿，将来其实还是一个高品矿会不会缺的问题，如果未来真的限产了，北方钢厂为了追求产量，当然会继续买入高品，让有限的高炉产能释放更多的产量，反正有利润。最近块矿的价差也是很高了。

Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为13217，较上周五数据增43，较去年同期增2945，日均疏港总量285.58，上周五为288.51。（单位：万吨）沿江主港近期抵港集中，库存增幅明显，但受近日阴雨天气影响，转水疏港有所下降。

铁矿的库存倒不是很大！目前看空铁矿的人太多，而且铁矿的贴水还是大，不建议大家空这个，尾盘黑色系都在增仓涨，所以做空还是小心一点好！铁矿还是关注好500点这个整数压力位吧，这个点位空可能比较好一点！

明日期货操作建议：

开盘空单平仓。3710开空2手，3650平仓，3760止损。3620做多2手。

黑金日志

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人生如棋，在棋局中要的是努力。不要轻易的说放弃，因为每个人才那么一局而已。你也许累了，你也许倦了，你也许认为没希望了，这时候我希望你还记得天无绝人之路，柳暗花明又一村。

昨晚美豆大跌，显然又做错了。虽然心里一直预感菜粕未来会涨，但不会是现在，现在上涨的时机还没到来，主力手上持有了大部分的空单，在主力把空单倒给散户之前，都涨不起来。就和pta是一样的，非常弱，因为主力也是做空。

我现在明白了为什么之前一直鼓吹低库存，然后菜粕涨停，然后出来放开加拿大进口的消息。菜粕就跌停了，之后消息被证伪但价格没有反弹却涨不动了。其实主力出消息拉涨停只是为了制造一种假象，让散户追涨，然后在低位接多期待价格恢复上涨。当散户被套后，就鼓吹做空，期价也配合消息下跌。这样就出现很多跟风盘和止损盘，最后主力顺势在低位买进。当买到足够的量后，就会开始出利多消息，刚好配合美国炒涨9月的大豆价格。最后慢慢平空单推升期价。虽然有看对的，但你坚持不到正确的时候。今天很残酷，明天也很残酷，后天很美好，但大部分人死在明天晚上。

预计今天菜粕开盘不会特别低，我有可能能在昨天收盘价稍微低一点的位置平仓。期待吧。开盘2359我在集合竞价时挂2359平掉了。果然一开盘就没有跌，而是缓慢往上涨。

如果我猜的没错的话可以大胆预测到，价格会一直往上涨直到你们发现平错了，又开始买回来的时候，至于在什么位置，我不知道，主力也不知道，主力只知道当他把自己想要出的仓位都出完了的时候就应该开始跌了。之后就会出来有利空消息，资金顺势跟随消息做空，你会发现你又被套了。价格一路下跌你不得不平仓，如果你不平仓价格一定会跌到你平仓后才会止跌。如果你不止损主力就出不了货，不得不再往下跌反正主力是空单，最后你一定会平仓的。

等你们都出局之后，有一天会突然一根长阳线从底部升起。此时你发现你又做错了，想要买回来多单，但这时的价格比你止损的时候高太多，你又不甘心，想等跌回来一点再买，结果价格一直在高位震荡，之后几天利多消息频出，价格也就越走越高。你实在忍不住终于出手了。恭喜你，你再一次被套了。然后主力故技重演，再次把货出给你。就这么循环往复，你一直迷失在消息的海洋里无法自拔，然后亏的一分不剩。当然了并不是每次消息你都会亏的，你也有对的时候，那是行情开始的阶段，主力在养鱼。

天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。其实根本就不存在基本面，都只是利益驱使罢了。即使有你也了解不到全貌，别人知道也不一定会告诉你，等你知道了，都是己经过时的或是假消息，就为了等你往下跳。不然为什么你以为的基本面，反而使你亏损连连。不是被深套就是在被深套的途中。很少有幸运者，即使有也会一次次的轮回中被消灭的干干净净。

人生如棋，而我们都只是一颗棋子……

不知道大家是怎么看的呢，欢迎大家在下方留言谈谈你的感受和想法。

本文只代表作者自己的观点和想法，不可以此为操盘依据，以此操盘者后果自负。

妄想赚到超出认知范围的钱，最后必被资本无情收割。

口述 / 吴晓波

巴菲特老爷子在近5年里见证了三次历史：

2016年，“负利率”第一次从经济学理论中走了出来，巴菲特完全懵了：把钱存到银行不仅没有利息，还要倒贴一笔钱作为保管费。

2020年，美国接连4次熔断，巴菲特感叹说：“我活了89岁，只见过一次美股熔断。”

2020年4月20日，5月美国WTI原油期货价格暴跌，收于每桶-37.63美元。这是期货史上第一次价格出现负数，巴菲特第三次见证了历史。

当日油价最低跌至-40.32美元/桶

不少同学听到“石油价格为负”后，激动得逢人就说：“哥们儿，以后加油不但免费，还倒贴钱！”

激动归激动，“期货油价”和“现货油价”完全是两码事。为什么会出现“负油价”的现象呢？这要先从期货的概念说起。

通俗来讲，买方想买大宗商品，比如石油，但是担心将来油价会涨，而卖方担心将来油价会跌，于是他们签定一份合同，承诺将来某一天以一个锁定的价格和数量购买石油。这份合同叫做“远期合约”，简称“远期”。

远期的概念在中国南宋时期就出现了。理学家朱熹曾经在他的笔记中记载了一件事：在福建有三人包销某座山头的荔枝产量。他们和果农签订协议，说年初我把银子给你，到年底不管荔枝是丰收还是减产，我都按此价格来收购荔枝。

后来在远期的基础上，定价、结算、交割等方式都产生了变化，形成了一份标准化合约，这份合约就叫做“期货”。

期货被发明出来后，一些不需要实物的人，发现了其中的规律，于是产生了投机行为：

你不必等到交割实物的那一天，可以提前把这份合约卖给他人，从中赚取差价。后者再卖给下一个人，直到最后有人接盘，完成货物交割。期间，你只需要支付保证金，就可以实现几倍乃至几十倍的杠杆交易。

原油期货于1983年进入纽约商品交易所，到今天已经有快40年历史了。这次期货市场出现“负油价”的场面，主要原因是疫情导致石油过剩和石油储存空间的不足，出现了“集体踩踏”现象。

随着新冠疫情全球蔓延，各国工业停摆，工业停摆意味着石油的需求出现不足，有机构预测，4月全球原油需求日均将减少2000万桶。石油供过于求，价格下跌。

随着油价的下跌，最高兴的当属缺石油的工业国。

石油作为重要的战略资源，多点石油储备当然挺好的。于是各国开着油轮兴高采烈地去抢油，很快差不多把所有储油罐都填满了。

现在是一个什么情况呢？有2.5亿桶的原油“漂”在大海上。而上次出现这个景象是在2008年金融危机的时候。

同时他们发现了个问题：石油消耗不掉，每天的仓储费却是一个天文数字。

而另一边，美国原油开采商也挺惨的。

美国页岩油有个致命的问题，就是开采成本特别高。想开采原油就必须向页岩层注入压力，一旦封井停工，每口油井将增加数百万美元的成本。因此，开采商只能硬着头皮继续产油。

很快，过剩的原油没地方放了。

比如美国最重要的储油区库欣，其原油储存量已经达到69%，并以每天75万桶的速度流入，很快将达到饱和，到时候储存成本要远超石油本身的价值。

更惨的是，石油没法像牛奶一样倒进河里或者烧掉，因为污染环境会被政府罚到破产。面对成本压力，开采商只能不断贱卖原油，以去库存。

资本世界里有人活得很惨，但也有人希望从悲惨中捞走一点油水。

随着原油价格没完没了地下跌，许多人就想着投机了。他们低价抄底买进期货合约，盼望疫情好转或利好消息，原油价格上涨时就可以赚一波（他们被称为“多头”）。

比如4月9日欧派克+会议后，各国达成减产协议。消息一出，多头们纷纷在4月13日，也就是交易日第一天买入廉价的期货合约。

很可惜的是，不少散户投机者可能连期货是什么都没搞明白，就匆匆入场。

别忘了，期货可是有交割日的。5月WTI原油期货交割日是美国时间4月21日，如果投机者没能及时把合约卖掉，那么真的会收到每手1000桶的原油。

投机者本来就想赚个差价，根本没钱买原油，也没地方储存。就算找到地方了，坐等油价上涨，但仓储费和物流费也是个天文数字。所以，各路多头必须赶紧找到有能力接盘的下家。

悲催的是，交割日分秒逼近，那个“神秘”的下家到底在哪里呢？

唯一的交货实体不多，比如大型炼油厂。但是炼油厂生产的成品油已经过剩了，储存空间已非常紧张。所以炼油厂也不敢接货。

不过，还是有人可以接盘的。资本市场上只要有人做多，那就一定有人做空。做空者（空头）认为两周后原油价格会跌，于是就开出空单，卖给多头，因为后者赌的是两周后原油价格会涨。

然而一周后，油价开始跌了。此时空头按兵不动，因为他们通过调查，知道储油空间已经很紧张了，市场上鲜有人接盘，于是坐看手持期货合约的多头竞相压价。

果不其然，交割日临近，油价断崖式地下跌，最后多头不得不白送，还倒贴钱，以完成“平仓”。“负油价”由此而生。

当然，多头可以撕毁合约，不过保证金就没有了，而这笔保证金远远大于亏损的钱。

另外，多头本可以在平仓交易日的前7天，在20美元的价位上卖掉5月的合约，然后以27美元的价格买入6月的合约，来完成“移仓”。虽然每桶贵了7美元，但至少可以及时止损。

可惜，说什么都太迟了。

目前看来，5月WTI原油期货最终没有平仓的多头，多达10.9万手。说明大多数的多头要么交割，要么违约了。空头也没做好准备，开的空单还不够多，本可以收割得更彻底。

在亏损的投机者中，我们竟然还发现中国银行的身影。具体事件可阅读《负油价、投资者、中国银行，谁该为原油宝巨亏负责？》

总而言之，“负油价”事件是一次期货市场的短期波动和投机行为的反映，是一场多头被空头精准狙击的金融战，也是一次对普通投资者的心理震撼：危机的底到底在哪里，还是不确定的。

同时，它也给了我们一次深刻的教训：妄想赚到超出认知范围的钱，最后必被资本无情收割。

一个多月前，在77.0附近的WTI原油空单终于在这一周平掉，仅仅得到30个点，内心愤愤不平。周四空金子，周五收获600点，或许老天爷给了补偿吧。

原本可以完美收关，可贪念再一次冲昏头脑，睡觉前在1.3830多了EURUSD，今早醒来稳稳亏35点。唉……

美元指数触及短期下跌通道上轨，下周再持续反弹的话对非美和金子的走势不利，看金子在1850处能否守住吧。北约参与的俄乌冲突如火如荼，金子随时都有普大帝手指一按而一飞冲天的可能。

这段时间还有一个品种反弹幅度较大，现处于区间震荡，回落可能大增。(有配图)

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