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如何学炒股票新手入门(炒股票新手入门)

2023-08-29 08:05分类:技术指标 阅读:

本篇文章给大家谈谈如何学炒股票新手入门,以及炒股票新手入门的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍:

新手炒股如何赚到大钱

炒股是一项高风险的投资行为,没有确保赚大钱的方法。然而,以下是一些建议供新手参考:

1. 学习与理解:在开始炒股之前,务必要学习基本的投资知识和股市运作原理。了解公司财务报表、技术分析和基本面分析等工具。

2. 制定投资策略:制定一个清晰的投资策略是非常重要的。这包括确定你的投资目标、风险承受能力、选择股票的方式和时间等。

3. 分散投资:不要将所有投资集中在一只或几只股票上。通过分散投资可以降低风险,因为即使其中一只股票出现问题,其他投资仍然可以平衡损失。

4. 持有长期股票:长期投资有助于规避短期市场波动,并实现更可靠的回报。选择那些有良好业绩、稳定增长和未来潜力的公司股票进行长期持有。

5. 谨慎使用杠杆:如果你决定使用杠杆进行交易,请务必谨慎使用。杠杆交易可以放大你的盈利,但也会增加你的损失风险。

6. 控制情绪:在投资过程中,控制情绪是至关重要的。不要被贪婪或恐惧所驱使,做出冲动的决策。保持冷静、理性和有耐心的态度。

7. 寻求专业建议:如果你感到无法应对或缺乏经验,可以考虑寻求专业人士的建议,如金融顾问或经纪人。他们可以帮助你制定个人化的投资计划。

请记住,炒股是一项风险投资活动,没有捷径可以确保赚取大钱。市场随时变化,并存在不可预测的风险。重要的是要保持谨慎、学习并根据自己的风险承受能力制定合适的投资策略。

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价值投资离不开财务报表分析,而财务报表中动辄几十个的财务指标,会弄得人晕头转向。有人说企业的负债不能过高,但负债率常年为80%左右的格力电器,能说它不好吗?有人说毛利率不能过低,但毛利率常年在10%以下的沃尔玛百货有限公司(以下简称“沃尔玛”),能说它不好吗?有人说周转率要高,但周转率明显低于同行业水平的贵州茅台,能说它不好吗?

所以通过财务报表分析财务指标时,并不是单一地看某一个指标。如果说一家企业经营得好,股票价格涨得高,然后发现某一个财务指标特别好,就说这个财务指标起着决定性的作用,这个说法是不对的,至少逻辑上是不通的。例如,王二在大家眼里是个特别成功的人,他每天早上6点起床,吃一个苹果,能说这就是王二成功的秘诀吗?当然不能。

因此考量一家企业的财务指标,应当从全局来看,从综合素质来看。例如,格力电器的偿债压力大,但是它盈利能力强,杠杆高;沃尔玛的单品利润率低,但是它的营运能力强;贵州茅台的营运能力差,但是它的单品利润率高。一家企业经营得怎么样,不是由某一个指标决定的:并不是某一个指标好,企业就经营得好;也不是某一个指标差,企业就经营得差。

可是那么多的财务指标,怎么才能从全局来分析呢?这些财务指标之间又有什么关系呢?所幸有一种工具,可以将所有的财务指标都串连起来。

 

杜邦分析是在20世纪20年代,由杜邦公司首先采用的一种衡量企业表现的标准。杜邦分析更注重的是投资回报率,而不是股票价格。

价值投资与技术分析不同,技术分析有三大假设,其中之一就是价格会包容、消化一切,因此除了价格不必理会其他的因素。

价值投资更注重的是企业本身,买入某企业的股票等于成为该企业的股东。股价于股东而言意义不大,股价的涨跌只是外人对企业的评价,企业本身能赚多少钱比股价的波动更有意义。

众口难调,我们每个人都不一定能成为别人心中最友善、最有价值的朋友。因为总会有人对我们交口称赞、有人对我们怀恨在心,所以无论是外人说好,还是外人说坏,对我们来说都没什么意义。价值投资就是只关注自我,而不在意外界的评价。唯一需要在意的,就是外界极端低估股价时或极端高估股价时——当外界极端低估股价时买入,当外界极端高估股价时卖出。

本杰明·格雷厄姆(以下简称“格雷厄姆”)曾说:“从短期来看,股市是一台投票机;从长期来看,股市是一台称重仪。”所以股票价格总有一天会回归到它应有的价值上,要将关注点放在企业自身上,企业经营得好,能给股东赚钱,从长期来看,股价自然会上涨。

那么为什么要注重投资回报率呢?投资回报率在财务报表分析中被称为净资产收益率,也就是企业一年能为股东带来多少利润。例如,企业的净资产是100万元,一年后赚取了10万元的净利润,那么企业的净资产收益率或投资回报率就是10%。

净资产收益率越高,说明企业为股东赚钱的能力越强;净资产收益率越低,说明企业为股东赚钱的能力越差。2019年已知的国债最高利率为4.27%,如果企业的净资产收益率低于4.27%,那么就意味着,股东还不如拿钱买国债呢。

据“问财”数据统计,2018年年报,沪深市场中净资产收益率小于4.27%的企业共有1 192家。

 

既然如此,只考虑净资产收益率就够了吗?当然不是,一辆车跑得快,不仅是发动机的功劳,还是底盘、车身、轮胎等各个部件共同作用的结果。所以我们还要考虑其他因素,看一看经营得好的企业,到底是哪一个指标在驱动股价上升。

企业的综合素质,大致可以分为3个方面,即盈利能力、营运能力、偿债能力。3种能力缺一不可。如果企业不能盈利,就相当于车不能跑;如果企业不懂营运,就相当于车的负载太多,冗余太多;如果企业有偿债压力,就相当于车快没油了。任何一个方面出现问题,都会使车跑不快、跑不远。

这3种能力被浓缩于杜邦公式中,该公式如下。

净资产收益率

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

=(净利润÷营业收入×100%)×(营业收入÷总资产×100%)×(总资产÷净资产)。

公式中的3个因子,分别用于考查企业的盈利能力、营运能力和偿债能力。因为最后一项权益乘数可以改为1÷(1-资产负债率),所以也可以看成企业运用杠杆的能力,这些问题在本书后面的内容中都会进行介绍。

杜邦公式中的任何一项都可以拆分,从而涵盖所有的财务指标,所以说杜邦分析是将所有的东西穿在一起的线。净资产收益率就像一棵树的树干,3个因子就像3根树杈,而各种数据指标就像树叶,它们共同组成了考查企业财务指标的各项标准。我们也就能顺藤摸瓜找到驱动净资产收益率提高的因素。

 

杜邦公式中的各项数据,都可以在财务报表中找到,或者在炒股软件中,按F10键,即可查到相关的财务数据。

 

例如,A公司××年的数据为:净利润16.66亿元、营业收入27.37亿元、总资产209.90亿元、净资产194.63亿元,将这些数据代入杜邦公式中。

净资产收益率

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

=(净利润÷营业收入×100%)×(营业收入÷总资产×100%)×(总资产÷净资产)

=(16.66÷27.37×100%)×(27.37÷209.90×100%)×(209.90÷194.63)

=60.87%×13.04%×1.08

=8.57%。

可以将60.87%看作盈利能力,将13.04%看作营运能力,将1.08看作偿债压力或运用杠杆的能力进行分析。

净利润占营业收入的60.87%,相当于每收到100元,其中有60.87元是扣除成本和费用的净利润,这是非常高的,所以可以看出A公司驱动净资产收益率的最主要因素是盈利能力;营业收入仅占总资产的13.04%,也就是说每年的收入,对于庞大的公司资产来说,占比非常小,说明其营运能力不强;总资产为净资产的1.08倍,说明公司的总资产非常高,负债非常少,偿债压力非常小,或者说毫无压力,但是从这一点也可以看出,A公司并不注重使用杠杆。

综上所述,A公司是一家自给自足,不依赖外部资金,并且产品附加值非常高的企业,它不以快速营运来提高收益,而是以单品获取最大利润为目标。对于这类公司,要注意的是它的单品盈利能力,如果这方面出现了问题,那么该公司就失去了发展的驱动性因素。

 

例如,B公司××年的数据为:净利润2.83亿元、营业收入97.36亿元、总资产91.99亿元、净资产41.36亿元,将这些数据代入杜邦公式中。

净资产收益率

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

=(净利润÷营业收入×100%)×(营业收入÷总资产×100%)×(总资产÷净资产)

=(2.83÷97.36×100%)×(97.36÷91.99×100%)×(91.99÷41.36)

=2.91%×105.84%×2.22

=6.84%。

通过上面的计算可以看出,B公司每收入100元中,只有2.91元是净利润,可见B公司不以单品获利。但B公司一年的营业收入,抵得上公司的总资产,说明公司营运能力强,资产周转得快。至此就可以看出B公司发展的驱动因素是营运能力。总资产是净资产的2.22倍,即净资产只占公司总资产的44.96%,说明B公司略有偿债压力,但略高的负债,使B公司可以利用杠杆提高净资产收益率。

可见,B公司是一家不以单品获利的公司,而是通过有意压低单品利润,利用高速运转的资本和杠杆来获利。可以推测出,B公司是一家以零售为主的企业,它发展的驱动因素就是其营运能力。

 

例如,C公司××年的数据为:净利润0.27亿元、营业收入14.57亿元、总资产17.10亿元、净资产0.07亿元,将这些数据代入杜邦公式中。

净资产收益率

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

=(净利润÷营业收入×100%)×(营业收入÷总资产×100%)×(总资产÷净资产)

=(0.27÷14.57×100%)×(14.57÷17.10×100%)×(17.10÷0.07)

=1.85%×85.20%×244.29

=385.05%。

通过上面的计算可以看出,在高权益乘数的情况下,即便销售净利率和总资产周转率低,也能轻松提高净资产收益率。可一旦经营不善,亏损也是巨额的。

杜邦分析可以为分析复杂的财务指标给出一条清晰的逻辑路线,给出精准的定位,长板短板皆清晰可见。我们主要关注驱动因素,其他因素不拖后腿、不会使公司出现各种危机即可。

所以,虽然万科企业股份有限公司(以下公司简称“万科”,证券简称“万科A”“万科H代”)的负债率很高,但它还是涨得很好的股票之一。虽然贵州茅台的营运能力不强,但它还是涨得很好的股票之一。总之,企业的股票涨得好,不是由某一个指标好促成的,而某一个指标不好,也不能将失败归罪于它,要综合性地看待财务指标。

为什么要将净资产收益率拆开?净资产收益率只是考查净利润与净资产之间的关系,也就是只考查了资产负债表内部的关系,过于片面。但拆开后,分为三大因素,其中销售净利率(净利润÷营业收入×100%)可以用来考查利润表内部的关系,总资产周转率(营业收入÷总资产×100%)可以用来考查利润表与资产负债表的关系,权益乘数(总资产÷净资产)可以用来考查资产负债表中元素间的关系。

在采用杜邦公式分析的时代,现金流量表并未得到足够的重视。所以除了杜邦分析,还要单独考查现金流量的问题,其中以经营现金净流量和自由现金流为主,跨表考查以盈余现金保障倍数为主(经营现金净流量÷净利润),这是利润表与现金流量表的关系。

财务分析绝不是静态分析,它需要将三大报表联系起来,丝毫不漏地囊括所有数据。

通过销售净利率,可以看到净利润和营业收入的关系,但净利润还包含成本、三大费用、资产减值、投资收益等,而且营业收入不仅包括了主营业务收入,还包括了其他业务收入。

通过总资产周转率,可以看到营业收入和总资产的关系,但总资产还包括流动资产、非流动资产。其中的周转率还包括重要的存货周转率、应收账款周转率。

通过权益乘数,可以看到总资产与净资产的关系,但权益乘数还能反映负债与总资产的关系、负债与净资产的关系等。

杜邦分析就像一个变形金刚,合起来,是净资产收益率,是股东最关心的指标之一;拆开来,可以将它细化到任何一个财务报表中的任何一项数据上,我们顺藤摸瓜,就能找到有问题的那一项数据,或驱动净资产收益率的那一项数据。

财务指标有很多,但很多指标不过是重要指标的某一种变形,总体来讲,我们需要掌握的指标有11个,通过这11个指标和几种买入法,就可以买入较为安全的股票。

财务分析负责筛选股票,它是价值投资的一部分,而价值投资负责解释哪只股票更安全,不负责解释哪只股票涨得更快、更好。有人曾说:“投资的刚需是避险,投资收益,只不过是避险的副作用。”既然选择了拿起这本书,想必应该了解价值投资的理念,这里就不再赘述了。接下来就直接开始找方法,将理念付诸实践。

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