中证智能财讯 河钢股份（000709）10月26日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入1100.32亿元，同比下降9.62%；归母净利润11.63亿元，同比下降50.92%；扣非净利润7.37亿元，同比下降68.69%；经营活动产生的现金流量净额为117.62亿元，同比下降47.97%；报告期内，河钢股份基本每股收益为0.111元，加权平均净资产收益率为2.22%。
报告期内，公司合计非经常性损益为4.25亿元，其中计入当期损益的政府补助为4973.67万元。
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入380.38亿元，同比下降18.58%，环比下降6.98%；归母净利润1.89亿元，同比下降77.72%，环比下降71.49%；扣非净利润4751.2万元，同比下降94.38%，环比下降87.52%。
2022年前三季度，公司毛利率为8.40%，同比下降1.94个百分点；净利率为1.18%，较上年同期下降0.97个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为6.83%，同比下降2.35个百分点，环比下降1.62个百分点；净利率为0.58%，较上年同期下降1.52个百分点，较上一季度下降1.17个百分点。
2022年第三季度，公司净资产收益率为0.36%，同比下降1.24个百分点，环比下降0.93个百分点。
2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为117.62亿元，同比下降47.97%；筹资活动现金流净额-28.03亿元，同比增加148.33亿元；投资活动现金流净额-43.96亿元，上年同期为-50.67亿元。
2022年前三季度，公司营业收入现金比为106.02%，净现比为1011.69%。
2022年前三季度，公司期间费用为82.20亿元，较上年同期减少8.89亿元；期间费用率为7.47%，较上年同期下降0.01个百分点。其中，销售费用同比下降44.54%，管理费用同比下降8.38%，研发费用同比下降8.87%，财务费用同比下降10.02%。
资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司固定资产较上年末减少1.66%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；在建工程较上年末增加28.82%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；预付款项较上年末增加94.13%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；应收账款较上年末增加44.37%，占公司总资产比重上升0.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少38.96%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；短期借款较上年末增加3.65%，占公司总资产比重上升0.10个百分点；长期借款较上年末增加11.55%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；合同负债较上年末减少14.31%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。
偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为74.54%，相比上年末减少0.44个百分点；有息资产负债率为41.04%，相比上年末减少1.25个百分点。
三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为郭常勇、中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的张桂全、张秀芳。在具体持股比例上，郭晓全持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 邯郸钢铁集团有限责任公司 | 421876.3 | 39.729907 | 不变 |
| 唐山钢铁集团有限责任公司 | 185340.98 | 17.454357 | 不变 |
| 承德钢铁集团有限公司 | 43206.37 | 4.06893 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 14798.23 | 1.393613 | -0.31 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 13161.68 | 1.239492 | 不变 |
| 河北钢铁集团矿业有限公司 | 9197.03 | 0.866124 | 不变 |
| 廖强 | 6537.36 | 0.615651 | 不变 |
| 郭晓全 | 2567.36 | 0.241779 | 0.01 |
| 郭常勇 | 2066.1 | 0.194574 | 新进 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 1999.98 | 0.188347 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为31.05万户，较二季度末增长了2.42万户，增幅8.46%；户均持股市值由二季度末的8.38万元下降至7.70万元，降幅为8.11%。
发布日期：2020-08-31
|
交易品种 |
螺纹钢 |
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交易单位 |
10吨/手 |
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报价单位 |
元（人民币）/吨 |
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最小变动价位 |
1元/吨 |
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涨跌停板幅度 |
上一交易日结算价±3% |
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合约月份 |
1－12月 |
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交易时间 |
上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间 |
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最后交易日 |
合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知） |
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交割日期 |
最后交易日后连续三个工作日 |
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交割品级 |
标准品：符合国标GB/T 1499.2-2018《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400牌号的Φ16mm、Φ18mm、Φ20mm、Φ22mm、Φ25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB/T 1499.2-2018《钢筋混凝土用钢 第2部分:热轧带肋钢筋》的HRB400E牌号的Φ16mm、Φ18mm、Φ20mm、Φ22mm、Φ25mm螺纹钢。 |
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交割地点 |
交易所指定交割仓库 |
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最低交易保证金 |
合约价值的5% |
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交割方式 |
实物交割 |
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交割单位 |
300吨 |
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交易代码 |
RB |
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上市交易所 |
上海期货交易所 |
注：根据2020年8月18日上海期货交易所发布的公告[2020]134号修订
一、螺纹钢的分类与用途
螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称，常用的分类方法有两种：一是以几何形状分类，根据横
肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型，如英国标准（BS4449）中，将螺纹钢分为Ⅰ
型、Ⅱ型。这种分类方式主要反映螺纹钢的握紧性能。二是以性能分类（级），如我国标准
（GB1499.2-2018）中，按强度级别（屈服强度）将螺纹钢分为 3 个等级；日本工业标准（JISG3112）
中，按综合性能将螺纹钢分为 5 个种类。此外，还可按用途对螺纹钢进行分类，如分为钢筋
混凝土用普通钢筋及钢筋混凝土用热处理钢筋等。
目前我国螺纹钢执行的标准是 GB1499.2-2018，分为普通热轧钢筋和细晶粒热轧钢筋。按
照标准的定义，普通热轧钢筋是按热轧状态交货的钢筋。其金相组织主要是铁素体加珠光体，
不得有影响使用性能的其他组织存在。细晶粒热轧钢筋是指在热轧过程中，通过控轧和控冷
工艺形成的细晶粒钢筋。其金相组织主要是铁素体加珠光体，不得有影响使用性能的其他组
织存在，晶粒度不粗于 9 级。
普通热轧带肋钢筋牌号由 HRB、屈服强度特征值和抗震标志（+E）构成；细晶粒热轧带
肋钢筋牌号由 HRBF、屈服强度特征值和抗震标志（+E）构成。H、 R、 B、 E 分别为热轧（Hotrolled）、
带肋（Ribbed）、钢筋（Bars）、 E(Earthquake）四个词的英文首位字母； F 为细（Fine）的英文
首位字母。普通热轧钢筋牌号分为 HRB400、 HRB500、 HRB600、 HRB400E、 HRB500E 五个
牌号；细晶粒热轧钢筋牌号分为 HRBF400、 HRBF500、 HRBF400E 和 HRBF500E 四个牌号。
螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、
隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢都是不可或
缺的结构材料。目前我国已普及使用HRB400或HRB400E牌号钢筋，部分厂家可定制HRB500、
HRB600 等高强螺纹钢。
二、线材的分类与用途
线材（行业内也俗称“高线”或“盘条”）是指经线材轧机热轧后卷成盘状交货的钢材，
一般直径在 5.5-14mm。线材主要用于建筑和拉制钢丝及其制品。由于制造标准件的需要，许
多冷拉坯料直接使用盘条，盘条具有比直条拉拔头少、连续性强、拉拔效率高等优点。常见
线材多为圆断面，异型断面线材有椭圆形、方形及螺纹形等，但生产数量很少。
线材按照生产工艺可分为两种：用复二重轧机生产出来的线材叫普线。普线一般盘重小，
约在 100-200 公斤，尺寸精度差，主要用于建筑行业，复二重轧机属被淘汰的轧制工艺。高速
线材轧机是指轧机纵向排列，轧件同时在各架轧机上轧制，每架只轧一道，轧辊转数与延伸
系数成比例地增加。高线轧机轧制速度高，最高可达 120 米/秒，产量高，头尾温差小，产品
尺寸精度高、质量高，盘重大，一般在 1.5-2.0 吨。目前我国新建线材轧机均是高速线材轧机。
随着工业的发展，线材的应用领域越来越广，对其品种质量要求日益严格和专业化。线
材的钢种非常广泛，有碳素结构钢、弹簧钢、碳素工具钢、合金结构钢、轴承钢、合金工具
钢、不锈钢等。凡是需要加工成丝的钢种大都经过线材轧机生产成盘条再拉拔成丝。因为钢
种、钢号繁多，所以在线材生产中通常将线材分为以下五大类：
建筑用线材：主要用于钢筋混凝土的配筋和焊接结构件，是用途最大的一类线材，牌号
HPB300；执行标准为 GB1499.1-2017《钢筋混凝土用热轧光圆钢筋》。
软线：指普通低碳钢热轧圆盘条，牌号主要是碳素结构钢标准中所规定的 Q195、 Q215、
Q235、 Q275 和优质碳素结构钢中所规定的 10、 15、 20 号钢。
硬线：指优质碳素结构钢类的盘条，如制绳钢丝用盘条，轮胎钢丝等专用盘条。硬线一
般含碳量偏高，泛指 45 号以上的优质碳素结构钢、 40Mn-70Mn 等。
焊线：指焊条用盘条，包括碳素焊条钢和合金焊条钢的盘条。
合金钢线材：指各种合金钢和合金含量高的专用盘条。如轴承钢盘条、合金结构钢、不
锈钢、合金工具钢盘条等。低合金钢线材一般划归为硬线，如有特殊性能也可划入合金钢类。
三、热轧卷板的分类与用途
热轧卷板是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热炉加热（或均热炉均热）后由粗轧
机组及精轧机组轧制成的带钢。热轧卷板从精轧最后一架轧机出来的热钢带通过层流冷却至
设定温度，由卷取机卷成热轧钢带。热轧卷板包括钢带（卷）及由其剪切而成的钢板。钢带
（卷）可以分为直发卷及精整卷（分卷、平整卷及纵切卷）。
热轧卷板一般包括中厚宽钢带、热轧薄宽钢带和热轧薄板。中厚宽钢带是其中最具代表
性的品种，其产量占比约为热轧卷板总产量的三分之二，上海期货交易所已上市的热轧卷板
期货合约的标的物属于中厚宽钢带。
中厚宽钢带是指厚度≥3 毫米且＜20 毫米，宽度≥600 毫米，用连续式宽带钢热轧机或炉
卷轧机等设备生产、卷状交货的钢带。
热轧薄宽钢带是指厚度＜3 毫米，宽度≥600 毫米，用连续式宽带钢热轧机或炉卷轧机或
薄板坯连轧等设备生产、卷状交货的钢带。
热轧薄板是指厚度＜3 毫米的单张钢板。热轧薄板通常用连续式宽带钢轧机、薄板坯连铸
连轧等设备生产、板状交货的钢带。
热轧卷板按其材质、性能的不同可分为普通碳素结构钢、低合金钢、合金钢。按其用途
的不同可分为冷成型用钢、结构钢、汽车结构钢、耐腐蚀结构用钢、机械结构用钢、焊接气
瓶及压力容器用钢、管线用钢等。热轧卷板产品具有强度高，韧性好，易于加工成型及良好
的可焊接性等优良性能，被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、输油管线、压力容器等制造行业。
第二部分 螺纹钢、线材和热轧卷板市场概况
一、我国钢材市场供应状况及特点
（一）我国粗钢和钢材产量供应情况及特点
2000 年至今，以 2008 年的全球金融危机和 2016 年的供给侧改革为拐点，钢铁行业经历
了三个小周期。 2000 年至 2007 年，在房地产市场化的带动下，钢材产量特别是建筑钢材产量
大幅增加，期间粗钢和钢厂年增速最高达到 30%左右。 2008 年金融危机之后我国通过行政手
段托底经济，钢铁行业在需求和流动性的双重推动下产能继续攀升，粗钢和钢材产量增速分
别在 2009 和 2010 年达到小高峰，随后受 GDP 与房地产投资增速放缓等原因影响，产能过剩
问题开始凸显， 2011-2015 年粗钢和钢材产量整体呈下降趋势，直到 2016 年钢铁行业供给侧
改革推进后，钢铁行业进入结构性调整的第三阶段。
我国粗钢产量最大的省市依次是河北省、江苏省和山东省， 2017 年粗钢产量分别为
19121.5 万吨、 10427.7 万吨和 7147.9 万吨，分别占国内粗钢产量的 23%、 12.5%和 8.6%。前
10 省市粗钢产量为 61476 万吨，占国内粗钢总产量的 73.9%，占比较 2016 年下降 0.9%。
2016-2017 年我国粗钢分省市前 10 名产量情况见下表。
表 2016-2017 年我国粗钢分省市前 10 名产量情况 单位：万吨
|
序号 |
省份 |
2016 年 |
增幅% |
序号 |
省份 |
2017 年 |
增幅% |
|
1 |
河北 |
19260.0 |
2.3% |
1 |
河北 |
19121.5 |
-0.7% |
|
2 |
江苏 |
11080.5 |
0.8% |
2 |
江苏 |
10427.7 |
-5.9% |
|
3 |
山东 |
7167.1 |
8.3% |
3 |
山东 |
7147.9 |
-0.3% |
|
4 |
辽宁 |
6029.0 |
-0.7% |
4 |
辽宁 |
6422.8 |
6.5% |
|
5 |
山西 |
3936.1 |
2.3% |
5 |
山西 |
4429.7 |
12.5% |
|
6 |
湖北 |
2927.6 |
0.3% |
6 |
河南 |
2954.0 |
5.7% |
|
7 |
河南 |
2794.7 |
-3.5% |
7 |
广东 |
2890.7 |
26.6% |
|
8 |
安徽 |
2731.3 |
9.0% |
8 |
湖北 |
2875.2 |
-1.8% |
|
9 |
广东 |
2283.2 |
29.6% |
9 |
安徽 |
2793.4 |
2.3% |
|
10 |
江西 |
2241.5 |
1.4% |
10 |
江西 |
2412.7 |
7.6% |
|
其他省份 |
20309.9 |
-4.8% |
其他省份 |
21697.24 |
6.8% |
||
|
合计 |
80760.9 |
0.5% |
合计 |
83172.8 |
3.0% |
数据来源：国家统计局
我国钢材产量最大的省市依次是河北省、江苏省和山东省， 2017 年钢材产量分别为 24551.1
万吨、 12295.4 万吨和 9209.8 万吨，分别占国内钢材产量的 23.4%、 11.9%和 8.8%。前 10 名省
市钢材产量为 76148 万吨，占国内钢材总产量的 72.6%，占比较 2016 年下降 1.6%。 2016-2017
年我国钢材分省市前 10 名产量情况见下表。
表 2016-2017 年我国钢材分省市前 10 名产量情况 单位：万吨
|
序号 |
省份 |
2016 年 |
增幅% |
序号 |
省份 |
2017 年 |
增幅% |
|
1 |
河北 |
26150.4 |
3.6% |
1 |
河北 |
24551.1 |
-6.1% |
|
2 |
江苏 |
13469.7 |
-0.7% |
2 |
江苏 |
12295.4 |
-8.7% |
|
3 |
山东 |
9788.2 |
8.7% |
3 |
山东 |
9209.8 |
-5.9% |
|
4 |
天津 |
8667.1 |
5.9% |
4 |
辽宁 |
6393.0 |
8.2% |
|
5 |
辽宁 |
5906.3 |
-6.6% |
5 |
天津 |
4374.0 |
-49.5% |
|
6 |
河南 |
4444.4 |
-6.8% |
6 |
山西 |
4335.4 |
1.3% |
|
7 |
山西 |
4279.0 |
0.3% |
7 |
广东 |
4213.7 |
2.4% |
|
8 |
广东 |
4113.3 |
25.8% |
8 |
河南 |
3909.5 |
-12.0% |
|
9 |
浙江 |
3760.9 |
-7.1% |
9 |
湖北 |
3595.9 |
2.4% |
|
10 |
广西 |
3644.7 |
2.8% |
10 |
广西 |
3270.7 |
-10.3% |
|
其他省份 |
29236.7 |
-2.5% |
其他省份 |
28669.8 |
-1.9% |
||
|
合计 |
113460.7 |
1.0% |
合计 |
104818.3 |
-7.6% |
数据来源：国家统计局
（二）螺纹钢和线材市场供应情况及特点
1、近十年，我国螺纹钢与线材的产量走势整体呈下降趋势，与钢材总产量的三周期走势
类似， 2009 年产量出现小高峰后随即进入产能过剩期， 2016-2017 年螺纹钢与线材是落后产能
淘汰量最大的两个品种，随着企业利润的回升合规钢厂产量也随之反弹。 2017 年我国螺纹钢
产量 19997.68 万吨，较 2007 年增长 94.6%，年复合增长率达 6.9%； 2017 年我国线材产量
12973.38 万吨，较 2007 年增长 63.8%，年复合增长率达 5%。产地来看，螺纹钢主产区为江苏、
河北、安徽、山东、广东，线材主产区为河北、山西、江苏、河南、山东。
2、供给侧改革初见成效，建筑钢材集中度明显提升。
从产量数据来看， 2017 年我国螺纹钢与线材前十家企业产量集中度较 2013 年均有明显提
升。据中钢协统计， 2017 年前 10 名钢铁企业螺纹钢产量 7015.5 万吨，占国内产量的 39.1%，
较 2013 年提升 2.3%； 2017 年前 10 名钢铁企业线材产量 3889.3 万吨，占国内产量的 33.3%，
较 2013 年提升 7.4%。 2016-2017 年是钢铁行业供给侧结构性改革攻坚年，去产能影响下螺纹
钢与线材的全国总产量均有下降，而前十企业产量占比在诸如宝武合并、合规产能释放等因
素推动下较之前明显提升。
据我的钢铁网站不完全统计，国内共有 250 余家钢铁企业拥有螺纹钢年生产能力 3.9 亿吨，
170 余家钢厂拥有线材年生产能力 2.4 亿吨。主要钢铁生产企业集中于华北、华东区域。从全
国市场看，螺纹钢、线材基本属于完全竞争的市场。
表 2013 年和 2017 年我国螺纹钢产量前 10 名钢铁企业 单位：万吨
|
排序 |
钢铁企业 |
2013 年 |
钢铁企业 |
2017 年 |
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0
5000
10000
15000
20000
25000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
单位：万吨
2007-2017年我国螺纹钢产量及增长情况
螺纹钢产量 增幅（右轴）
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
单位：万吨
2007-2017年我国线材产量及增长情况
线材产量 增幅（右轴）
9
|
1 |
河北钢铁集团 |
1080.3 |
沙钢集团 |
1105.0 |
|
2 |
武汉钢铁(集团) |
1014.7 |
河钢集团 |
831.8 |
|
3 |
江苏沙钢集团 |
1013.6 |
山东钢铁 |
761.8 |
|
4 |
山东钢铁集团 |
813.8 |
宝武集团 |
700.2 |
|
5 |
方大钢铁集团 |
743.2 |
龙门钢铁 |
697.9 |
|
6 |
首钢集团 |
694.8 |
莱钢集团 |
660.7 |
|
7 |
马钢(集团)控股 |
600.2 |
马钢集团 |
591.2 |
|
8 |
宝钢集团 |
582.2 |
江西萍钢 |
557.3 |
|
9 |
河北敬业集团 |
559.2 |
三钢集团 |
555.9 |
|
10 |
陕西钢铁集团 |
551.8 |
首钢集团 |
553.6 |
|
前 10 名合计 |
7653.8 |
前 10 名合计 |
7015.5 |
|
|
全国产量 |
20774.4 |
全国产量 |
17924.9 |
|
|
前 10 名比例 |
36.8% |
前 10 名比例 |
39.1% |
数据来源：中钢协、统计局
表 2013 年和 2017 年我国线材产量前 10 名钢铁企业 单位：万吨
|
排序 |
钢铁企业 |
2013 年 |
钢铁企业 |
2017 年 |
|
1 |
江苏沙钢集团 |
817.3 |
沙钢集团 |
941.3 |
|
2 |
河北钢铁集团 |
599.7 |
河北钢铁集团 |
393.7 |
|
3 |
河北新武安钢铁集团 |
409.8 |
江西萍钢实业 |
386.8 |
|
4 |
方大钢铁集团 |
372.1 |
福建省三钢（集团） |
355.0 |
|
5 |
武汉钢铁(集团) |
334.9 |
江苏永钢集团 |
344.2 |
|
6 |
本钢集团 |
296.1 |
武安市裕华钢铁 |
338.7 |
|
7 |
宝钢集团 |
286.9 |
华菱钢铁集团 |
318.8 |
|
8 |
日照钢铁控股集团 |
266.5 |
宝武集团 |
298.1 |
|
9 |
邢台钢铁 |
258.3 |
中天钢铁集团 |
292.5 |
|
10 |
山西中阳钢铁 |
250.7 |
华菱湘钢：普钢产量：线材（年） |
220.2 |
|
前 10 名合计 |
3892.3 |
前 10 名合计 |
3889.3 |
|
|
全国产量 |
15001.4 |
全国产量 |
11666.5 |
|
|
前 10 名比例 |
25.9% |
前 10 名比例 |
33.3% |
数据来源：中钢协、统计局
（三）热轧卷板市场供应情况及特点
1、 2007-2017 年，我国热轧板卷产量绝对值呈上升趋势，但增速总体呈下降趋势， 2014-2015
年一度接近零增长。分省市看我国热轧板卷产量主要集中于河北、辽宁、山东、江苏、天津，
相对集中于华北、东北一带。2017年我国热轧板卷总产量为20261.5万吨，较2007年增 130%年复合增长率 8.7%。
2、从钢厂来看，从 2013 年到 2017 年，我国热轧卷板（商品材）前 10 名的钢厂所占国
内产量的比例总体在下降。 2017 年前 10 名钢铁企业热轧卷板（商品材）产量 9803.3 万吨，
占国内产量的 48.4%，较 2013 年下降 3.8%，值得注意的是，宝武集团已经完成合并，后期企
业兼并重组或将延续，未来我国热轧行业前十企业集中度有望逐步提升。
表 2013 年和 2017 年我国热轧卷板前 10 名钢铁企业产量 单位：万吨
|
排序 |
钢铁企业 |
2013 年 |
钢铁企业 |
2017 年 |
|
1 |
宝钢集团 |
1407.2 |
中国宝武钢铁集团 |
2096.2 |
|
2 |
鞍山钢铁集团 |
1375.2 |
鞍山钢铁集团 |
1266.9 |
|
3 |
武汉钢铁（集团） |
1076.4 |
日照钢铁控股集团 |
1157.1 |
|
4 |
河钢集团 |
1009.7 |
河钢集团 |
1045.5 |
|
5 |
邯郸纵横钢铁集团 |
1000.8 |
邯郸纵横钢铁集团 |
861.7 |
|
6 |
首钢集团 |
963.1 |
首钢集团 |
821.5 |
|
7 |
本溪钢铁（集团） |
854.6 |
江苏沙钢集团 |
754.1 |
|
8 |
江苏沙钢集团 |
841.7 |
本溪钢铁（集团） |
643.9 |
|
9 |
太原钢铁集团 |
523.5 |
唐山国丰钢铁 |
582.7 |
|
10 |
渤海钢铁集团 |
485.7 |
建龙集团 |
573.8 |
|
前 10 名合计 |
9537.8 |
前 10 名合计 |
9803.3 |
|
|
全国产量 |
18270.7 |
全国产量 |
20261.5 |
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
5000
10000
15000
20000
25000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
单位：万吨
2007-2017年我国热轧板卷产量及增长情况
热轧板卷产量 增幅（右轴）
11
|
前 10 名比例 |
52.20% |
前 10 名比例 |
48.38% |
数据来源：中钢协、统计局
二、我国钢材市场需求状况及特点
（一）螺纹钢和线材市场需求情况及特点
1、螺纹钢是我国产量最大钢材品种之一，主要用于房地产、桥梁、道路等土建工程建设
等，与基础建设投资有着密切的关系。从 2005 年后螺纹钢、线材资源供应量与投资增速的对
比图中可以看出，除 2008 年受国际金融危机影响，螺纹钢、线材增幅明显下降外（主要是 2008
年下半年钢厂产量大幅下降），螺纹钢、线材资源供应量增幅与固定资产投资增幅有着密切的
正相关关系。特别是 2008 年国际金融危机爆发后，受国内投资需求拉动，刺激了建筑钢材需
求的增长，螺纹钢和线材产量增幅要高于同期钢材产量的增幅。
2、螺纹钢和线材以市场流通为主，定价基本贴近现货市场
我国螺纹钢的销售主要以市场流通为主。据中钢协统计的数据， 2012-2017 年重点钢铁企
业通过流通渠道销售的产品占到 60.3%-66.7%，若考虑到钢厂分支机构销售也大部分以市场流
通为主，螺纹钢市场流通比例在 70%-80%，可见我国螺纹钢销售主要以市场流通为主。不过
近年来，随着钢厂服务的延伸，越来越多钢厂加大钢材直供比例，此从以下二表可明显看出，
近几年钢厂销售渠道中直供比例逐步加大。
与螺纹钢一样，我国线材主要也以市场流通为主，据中钢协统计的数据， 2012-2017 年重
点钢铁企业通过流通渠道销售的产品占到 48.1%-55.3%，直供的比例在 30.7%-34%，略高于螺
纹钢的比例，主要是金属制品用线材直供比例较高。由于螺纹钢和线材主要以市场流通以及
区域性销售的特性，钢厂定价主要参考目标市场现货价格，定价周期短，以贴近市场定价为
主。
表 2012-2017 年重点钢厂螺纹钢分渠道销售情况 单位：万吨
|
螺纹钢 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
销量 |
11607.1 |
13686 |
13028.1 |
12901.7 |
11938.1 |
13357.0 |
|
其中：直供 |
2420.5 |
3003.4 |
3047 |
3270 |
2874.8 |
3208.7 |
|
比例 |
20.90% |
21.90% |
23.40% |
25.30% |
24.1% |
24.0% |
|
分支机构 |
1253 |
1680.8 |
1533.2 |
1293.6 |
1089.7 |
1395.8 |
-15
-10
-5
5 0
10
15
20
25
30
35
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2005-2017年螺纹钢与线材产量与固投增速对比
螺纹钢增速 线材增速 固投增速
12
|
比例 |
10.80% |
12.30% |
11.80% |
10.00% |
9.1% |
10.4% |
|
流通 |
7745.5 |
8755.6 |
8141.4 |
7778.9 |
7446.3 |
8462.3 |
|
比例 |
66.70% |
64.00% |
62.50% |
60.30% |
62.4% |
63.4% |
|
出口 |
188.2 |
246.2 |
306.4 |
559.2 |
527.3 |
290.2 |
|
比例 |
1.60% |
1.80% |
2.40% |
4.30% |
4.4% |
2.2% |
数据来源：中钢协
表 2012-2017 年重点钢厂线材分渠道销售情况 单位：万吨
|
线材 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
销量 |
6564.1 |
7121.7 |
7347.8 |
7359.2 |
6872.8 |
7547.1 |
|
其中：直供 |
2014.7 |
2123.2 |
2428.3 |
2419.5 |
2259.0 |
2565.0 |
|
比例 |
30.70% |
29.80% |
33.00% |
32.90% |
32.9% |
34.0% |
|
分支机构 |
534.6 |
784 |
701.9 |
644.9 |
524.9 |
661.1 |
|
比例 |
8.10% |
11.00% |
9.60% |
8.80% |
7.6% |
8.8% |
|
流通 |
3631 |
3729.1 |
3555.7 |
3538.4 |
3353.3 |
3844.3 |
|
比例 |
55.30% |
52.40% |
48.40% |
48.10% |
48.8% |
50.9% |
|
出口 |
383.8 |
485.4 |
661.8 |
756.4 |
735.5 |
476.7 |
|
比例 |
5.80% |
6.80% |
9.00% |
10.30% |
10.7% |
6.3% |
数据来源：中钢协
3、螺纹钢和线材季节性突出，去产能令冬储意愿回升
钢材各品种的产销均存在着连续性生产与阶段性需求之间的矛盾，由于螺纹钢与线材绝大部分都是应用于建筑行业，因此受季节和气候影响更为明显。从图中可以看出往年螺纹钢与线材库存通常呈现 N 字形走势，即春节前后持续增加并达到年内峰值后，二三季度持续去
库存，至四季度中下旬再次回升。
通过贸易商的库存调节与市场供需影响研究，我们认为螺纹钢与线材的走势是贸易商“主动补库存-被动去库存-主动去库存-被动补库存”四个库存阶段的不断重复所致，其中春节前的冬储意愿的强弱决定库存高点的位置。
4、华东是我国最大的螺纹钢生产和消费地区
华东地区是我国螺纹钢最大生产，也是最大的消费地区，其产量约占国内总产量的 1/3，
其次是华北和华中地区，三地产量合计约占全国 2/3。西部地区螺纹钢产量占国内比例较小，
西南与西北两地螺纹钢产量仅占全国 20%不到，此外华南地区螺纹钢产量占国内螺纹钢产量
比重也仅为 10%左右。
据中钢协统计数据， 2017 年重点钢厂螺纹钢产量 14356 万吨，其中流向华东地区 5416.7万吨，占总统计量的 41%，结合产量分布区域看，华东既是我国最大的螺纹钢生产地区，也是我国最大的消费地区，区域内部分供应缺口需要从北方补充。流向华北地区 1364.1 万吨，占总统计量的 10%，约有占总量 8%的产量净流出。流向中南地区 2673.3 万吨，占总统计量的21%，与产量所占比例基本持平，中南地区螺纹钢产销供需基本平衡。
5、华北是我国最大线材生产地区，华东是最大的消费地区
我国线材最大的生产地区是华北地区。据统计，华北地区产量约占国内总产量的 1/3，华 东和华中地区线材产量合计约占 40%。华南、东北、西南、西北地区分别占到我国产量的 9%、
7%、 6%和 4%。
我国最大的线材消费地区是华东地区。据中钢协的数据， 2017 年重点钢厂线材产量 8341
万吨，其中流向华东地区 3172.8 万吨，占统计数量的 45%；流向华北地区 1405.4 万吨，占统
计数量的 20%。结合国内产量数据，华东地区是我国线材的净流入地区，华北则是净流出地区。
（二）热轧卷板市场需求情况及特点
1、薄规格卷板保持较快增长
自 2005 年后，我国热轧卷板产量增幅呈逐年下滑态势。 2014 年、 2015 年连续两年我国
热轧卷板产量增幅不足 1%，较往年增幅有明显下降。分规格来看，受冷轧卷板需求增长的拉
动，热轧薄卷板产量仍保持了较快增长， 2011 年后在热轧卷板增幅整体大幅放缓的情况下，
热轧薄卷板增幅明显高于中厚宽钢带，但是在最近几年，随着国内流通市场的好转以及冷轧
卷板增速放缓，热轧薄卷板与中厚宽钢带增速再度反转。
表 2010-2017 年我国热轧卷板及分规格产量及增长情况单位：万吨
|
品种 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
|
热轧 |
产量 |
14669.8 |
15714 |
16689.9 |
18270.7 |
18413.4 |
18529.9 |
20110.6 |
20261.5 |
|
卷板 |
增幅% |
19.4 |
4.6 |
6.7 |
9.7 |
0.8 |
0.6 |
8.5 |
0.8 |
|
热轧 |
产量 |
4380.6 |
5210.2 |
5823.7 |
6282.5 |
6112.6 |
6195.1 |
6922.1 |
6481.99 |
|
薄卷板 |
增幅% |
18.3 |
19 |
19.5 |
9.1 |
-2.7 |
1.3 |
1.2 |
-6.4 |
|
中厚 |
产量 |
10289.2 |
10503.8 |
10866.2 |
11988.2 |
12300.8 |
12334.8 |
13188.4 |
13779.6 |
|
宽钢带 |
增幅% |
19.9 |
-1.3 |
0.8 |
10.1 |
2.6 |
0.3 |
6.9 |
4.5 |
数据来源：国家统计局
（二）热轧卷板市场需求情况及特点
1、薄规格卷板保持较快增长
自 2005 年后，我国热轧卷板产量增幅呈逐年下滑态势。 2014 年、 2015 年连续两年我国
热轧卷板产量增幅不足 1%，较往年增幅有明显下降。分规格来看，受冷轧卷板需求增长的拉
动，热轧薄卷板产量仍保持了较快增长， 2011 年后在热轧卷板增幅整体大幅放缓的情况下，
热轧薄卷板增幅明显高于中厚宽钢带，但是在最近几年，随着国内流通市场的好转以及冷轧
卷板增速放缓，热轧薄卷板与中厚宽钢带增速再度反转。
表 2010-2017 年我国热轧卷板及分规格产量及增长情况单位：万吨
|
品种 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
|
热轧 |
产量 |
14669.8 |
15714 |
16689.9 |
18270.7 |
18413.4 |
18529.9 |
20110.6 |
20261.5 |
|
卷板 |
增幅% |
19.4 |
4.6 |
6.7 |
9.7 |
0.8 |
0.6 |
8.5 |
0.8 |
|
热轧 |
产量 |
4380.6 |
5210.2 |
5823.7 |
6282.5 |
6112.6 |
6195.1 |
6922.1 |
6481.99 |
|
薄卷板 |
增幅% |
18.3 |
19 |
19.5 |
9.1 |
-2.7 |
1.3 |
1.2 |
-6.4 |
|
中厚 |
产量 |
10289.2 |
10503.8 |
10866.2 |
11988.2 |
12300.8 |
12334.8 |
13188.4 |
13779.6 |
|
宽钢带 |
增幅% |
19.9 |
-1.3 |
0.8 |
10.1 |
2.6 |
0.3 |
6.9 |
4.5 |
数据来源：国家统计局
2、出口对国内供求矛盾起到一定的缓解作用
2005 年前，我国热轧卷板一直是净进口。据海关统计， 2005 年我国进口热轧卷板 581.6万吨，出口 404 万吨，净进口 177.6 万吨。自 2006 年后随着国内产能的快速增长，热轧卷板转向净出口， 2006-2008 年我国热轧卷板出口量均达到当年产量的 10%以上，有效的缓解了国 内市场的供求矛盾。国际金融危机爆发之后，随着国际市场需求减缓以及我国热轧卷板取消
出口退税， 2009 年热轧卷板出口量有所下降， 2010 年后出口总体保持较高水平，对缓解国内
市场供求矛盾起到了一定的作用。 2014 年末虽然出台了取消含硼钢出口退税的政策，但也未
能抑制我国热轧卷板的出口量， 2015 年我国热轧卷板出口量仍保持了 18.4%高增长， 2016-2017
年因国内去产能致价格上涨，热轧出口量略有回落。
3、华北地区是我国最大的热轧卷板生产地区，华东是最大的消费地区
据国家统计局公布的数据显示，华北地区产量占国内产量的 42.9%；华东地区产量占国内
产量的 26.2%；东北地区产量占国内产量的 12.7%。中南、西南和西北地区产量分别占到国内
产量的 12.5%、 4.3%和 1.5%。
从消费区域看，据中钢协数据显示，华东地区为我国最大的热轧卷板消费地区。 2017 年
重点企业热轧产量为 1.39 亿吨，其中流向华东地区 5057 万吨，占统计总量的 36%；流向华北
地区 3812 万吨，占统计总量的 28%；流向中南地区 2361 万吨，占统计总量的 17%；流向海
外、西南、东北、西北地区分别占到统计总量的 6%、 6%、 4%以及 2%。
4、热轧卷板直供比例逐渐增大，流通比例下降
近几年我国重点钢企热轧卷板直供比例逐渐增大，通过流通市场销售的比例下降。据中
钢协统计的数据， 2017 年热轧卷板直供比例 38.8%，较 2005 年提高 21.9 个百分点，流通比例
则从 2005 年的 60.3%下降到 41.2%。直供比例增大主要原因是热轧卷板集中度相对比较高，
宝钢、鞍钢、武钢等大型钢厂均在提高直供比例。
表 2010-2017 年重点钢企热轧卷板分渠道销售情况单位：万吨
|
热轧卷板 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
销量 |
10820.1 |
10634.7 |
11129.7 |
12702.9 |
13016 |
13612.6 |
14554.2 |
13858.5 |
|
直供 |
3587.7 |
4033.6 |
4026.8 |
4846.8 |
4837.9 |
5297.8 |
5909.4 |
5373.5 |
|
比例 |
33.2% |
37.9% |
36.2% |
38.1% |
37.1% |
38.9% |
40.6% |
38.8% |
|
分支机构 |
1708.5 |
1819 |
1919.8 |
1747 |
1626.1 |
1930.1 |
1967 |
1886.7 |
|
比例 |
15.8% |
17.1% |
17.2% |
13.7% |
12.4% |
14.1% |
13.5% |
13.6% |
|
流通 |
4778.9 |
4372 |
4632.9 |
5564.3 |
5465.8 |
5240.7 |
5545 |
5716.2 |
|
比例 |
44.2% |
41.1% |
41.6% |
43.8% |
41.9% |
38.5% |
38% |
41.2% |
|
出口 |
744.9 |
410.2 |
550.2 |
544.8 |
1086.2 |
1144 |
1132.8 |
882.1 |
|
比例 |
6.9% |
3.9% |
4.9% |
4.2% |
8.3% |
8.4% |
7.9% |
6.4% |
数据来源：中钢协
5、热轧卷板主要下游行业情况介绍
热轧卷板被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、输油管线、压力容
器等制造行业。
（1）热轧卷板深加工行业
热轧卷板深加工主要采用厚度≤3.0mm 的热轧薄卷板，使用范围包括冷轧卷板基板、热
轧酸洗板及热轧镀锌板等。
冷轧卷板基板是热轧卷板主要用途之一。热轧卷板经冷轧加工后的用途主要包括冷轧商
品卷以及镀层板、彩涂板、电工钢等深加工产品。
热轧酸洗卷的需求主要集中在汽车行业、压缩机行业、机械制造行业、零配件加工行业、
风机行业、摩托车行业、钢家具、五金配件、电柜货架及各种形状的冲压件等。
热轧镀锌板的基板是热轧卷板，由于省掉了冷轧工序，与热镀锌板相比有明显的成本优
势，具有较强的市场竞争力，可以部分替代厚规格的热镀锌板的需求。
（2）结构用钢
结构用钢是热轧卷板主要的用途之一，下游行业包括建筑钢结构、机械行业、汽车、石
油天然气等。
建筑行业除直接使用热轧结构钢制作钢结构框架外，也大量使用以热轧卷板为母材制造
的冷弯型钢、焊接钢管。
（3）船体用结构钢
热轧卷板也广泛应用于船体用结构钢，主要用于制造远洋、沿海和内河航运船舶的船体、
甲板等的钢板。由于船舶工作环境恶劣，船外壳要受海水的化学腐蚀、电化学腐蚀和海生物、
微生物的腐蚀；船体承受较大的风浪冲击和交变负荷；船舶形状使其加工方法复杂等原因，
所以对船体结构用钢要求比较严格。
（4）压力容器（锅炉）用钢
压力容器（锅炉）用钢要求较高，主要是所制造的容器都要承受不同的压力与强度。根
据容器的工作条件与加工工艺，要求容器用钢板必须具有良好的冷弯和焊接性能、有良好的
塑性和韧性、有高温短时强度或长期强度性能。压力容器钢板主要用于制造石油、化工、电
站、锅炉、气体分离和贮运等行业的容器或其他类似设备，如各种塔式容器、贮罐、球罐、
油气罐、液化气罐、液化石油气瓶和罐车；锅炉的热交换器、反应器、锅炉汽包、换热器、
分离器、水电站高压水管、水轮涡壳、过热器、主蒸汽管和锅炉火室受热面等设备及构件。
（5）桥梁用钢
我国桥梁和铁路建设快速发展，桥梁铁路用钢需求巨大，部分热轧卷板用于桥梁和铁路
建设。
（6）耐候性、耐腐性结构用钢
耐大气腐蚀、耐硫酸露点腐蚀及海水腐蚀的热连轧钢带以及由此横切成的钢板及纵切成
的纵切钢带，供制造集装箱、铁道车辆、石油井架、海港建筑、采油平台及化工石油设备中
含硫化氢腐蚀介质的容器等结构件。
（7）石油天然气输送管道用钢
石油天然气管道用钢也是热轧卷板主要应用的领域，尤其是西气东输带动了管线用钢需
求的增长。
（8）汽车结构用钢
在汽车用钢中，包括冷轧板和热轧板在内的各种钢板用量占到汽车用钢的 50%以上，其
中热轧卷板广泛地用于货车和客车，主要用于载重汽车车架纵梁、横梁、车厢横梁、车轮等，
高强度的热轧板应用越来越广泛。
三、我国钢材产品进出口状况分析
（一）我国钢材进出口状况分析
2006 年是我国钢材进出口的分水岭， 2006 年及以前，我国钢材长期呈净进口态势，自 2006
年开始，随着我国钢材产量的快速增长以及产品质量的提高，我国钢材转变为净出口， 2006
年我国钢材累计进口 1847 万吨，累计出口 4189 万吨，当年净出口 2342 万吨。我国出口在 2007
年达到一个新的高度，当年钢材出口 6263 万吨，占国内钢材产量的 11.1%。此后我国钢材出
口量和占国内产量的比例均出现下跌， 2010-2013 年占国内钢材产量比例在 5.3%-5.8%之间。
而 2014-2015 年是我国钢材出口的“新纪元”， 2014 年我过钢材出口总量 9378 万吨， 2015 年
直接超过 1 亿大关至 11240 万吨，出口增速超过 20%。 2016 年因国内价格大幅反弹净出口略
有回落， 2017 年降幅扩大，同比下降 30%。
表 2010-2017 年我国钢材进出口情况 单位：万吨
|
钢材 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
进口 |
1637.2 |
1557.1 |
1356.5 |
1395.9 |
1443.2 |
1278.2 |
1321.4 |
1329.8 |
|
出口 |
4240.4 |
4886.8 |
5554.5 |
6181.1 |
9378.1 |
11239.8 |
10843.4 |
7523.6 |
|
净出口 |
2603.2 |
3329.7 |
4198 |
4785.2 |
7934.9 |
9961.6 |
9522 |
6193.8 |
|
国内产量 |
80276.5 |
88619.5 |
95577.8 |
108200 |
112513 |
112349 |
113460 |
104958 |
|
出口占比 |
5.28% |
5.51% |
5.81% |
5.71% |
8.34% |
10.00% |
9.56% |
7.17% |
数据来源：海关总署
（二）螺纹钢和线材进出口状况分析
近年来随着国内钢铁行业产能严重过剩，在国内钢价大幅下跌的同时，我国钢材出口报
价也保持低位，“以价换量”使得我国钢材出口在 2015 年突破亿吨，创下历史新高。
具体来看，我国螺纹钢出口在 2007 年达到高点，当年出口量为 590 万吨，占国内螺纹钢
产量的 5.8%， 2008 年后，受我国加征暂定出口关税影响，螺纹钢出口竞争力减弱，出口明显
减少， 2009 年以后年出口量基本在 20-30 万吨之间，占国内产量 0.1%-0.2%， 2017 年出口量
16.94 万吨，仅占国内产量的 0.09%。不过依据我国出口退税政策，目前我国出口螺纹钢普遍
以含铬合金钢棒材之名大量出口。
同样，我国线材出口在 2015 年达到高点，共出口 1227.5 万吨，占国内产量 8.3%。2016-2017
年线材出口逐步回落。 2017 年线材出口量 625.5 万吨，占国内产量的 5.36%
不过，近年来随着全球经济面临的严峻形势，国际钢材市场竞争激烈，而中国钢材长久
地“以价换量”方式，也使得国内钢材出口所面临的反倾销和反补贴调查压力愈来愈大。
据不完全统计， 2015 年中国钢铁遭遇反倾销贸易摩擦 37 起， 2016 年世界各国对中国新
发起的贸易案总计 43 起， 2017 年反倾销调查发起 21 起。在我国钢材大量出口至国际市场之
后，多国意识到本国的钢铁产业出现不同程度的危机，“双反”调查也成为了阻挠我国钢铁出
口的利器。对于后期我国钢材出口而言，原有的“以价换量”绝非长久之计，在我国钢铁去
产能化、供给侧改革的进程中，从低端向高端钢铁转型，才能提高我国钢铁产品竞争力，成
良好出路。
表 2010-2017 年我国螺纹钢进出口情况 单位：万吨
|
螺纹钢 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
进口 |
5.3 |
5.23 |
7.08 |
6.08 |
7.87 |
4.2 |
3.42 |
2.46 |
|
出口 |
22.48 |
22.39 |
26.23 |
27.16 |
20.41 |
20.25 |
20.12 |
16.94 |
|
净出口 |
17.18 |
17.16 |
19.15 |
21.08 |
12.54 |
16.05 |
16.7 |
14.48 |
|
产量 |
13876.93 |
15573.99 |
17810.18 |
20774.38 |
21553.51 |
20430.6 |
19955.28 |
17924.9 |
|
出口占比 |
0.16% |
0.14% |
0.15% |
0.13% |
0.09% |
0.10% |
0.10% |
0.09% |
数据来源：国家统计局，海关总署
表 2010-2017 年我国线材进出口情况 单位：万吨
|
线材 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
进口 |
65.4 |
66.1 |
43.8 |
54.1 |
63.7 |
57.5 |
63 |
57.8 |
|
出口 |
234.85 |
300.8 |
559.6 |
800.4 |
1141.7 |
1227.5 |
1087 |
625.5 |
|
净出口 |
169.45 |
234.7 |
515.8 |
746.3 |
1078 |
1170 |
1024 |
567.7 |
|
产量 |
10572.67 |
12461.56 |
13659.94 |
15001.38 |
15313.91 |
14723.3 |
14158.75 |
11666.54 |
|
出口占比 |
2.22% |
2.41% |
4.10% |
5.34% |
7.46% |
8.34% |
7.68% |
5.36% |
数据来源：国家统计局，海关总署
（三）热轧卷板进出口情况
2015 年我国钢材出口量首次突破 1 亿吨大关，创历史之最，全年出口量达到 1.1 亿吨。
在钢材出口如此大幅增长的背景下，热轧卷板出口量也有了较大提高， 2015 年我国热轧卷板
累计出口量为 1547 万吨，较去年同期大幅增长 18.4%。 2016-2017 年热卷出口量有所下降， 2017
年出口 2.03 亿吨，仍处于历年来出口量的高位。
表 2010-2017 年我国热轧卷板进出口情况 单位：万吨
|
热轧卷板 |
2010 年 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
2014 年 |
2015 年 |
2016 年 |
2017 年 |
|
进口 |
230 |
196.2 |
199.5 |
232.5 |
258.3 |
228.1 |
237.2 |
281.4 |
|
出口 |
881.8 |
526.4 |
618.1 |
610.2 |
1306.3 |
1547.2 |
1554.4 |
1344.4 |
|
净出口 |
651.8 |
330.2 |
418.6 |
377.7 |
1048 |
1319.1 |
1317.2 |
1063 |
|
产量 |
14669.8 |
15174 |
16689.9 |
18270.7 |
18413.4 |
18529.9 |
20110.59 |
20261.54 |
|
出口占比 |
6.01% |
3.47% |
3.70% |
3.34% |
7.09% |
8.35% |
7.73% |
6.64% |
数据来源：海关总署
四、 我国钢材贸易与物流行业发展状况
2003 年以前，我国钢材市场需求总体平稳较快增长，国内钢材市场价格震荡幅度较大。
钢材贸易企业盈利模式较多，利用钢厂代理的资源和价格优势为中小贸易商代订资源，利用
市场运作博取差价，利用资金和品牌优势开发终端用户，等等，均可在钢材市场占据一席之
地。
从 2003 年开始，我国商业银行钢材物流金融业务逐步兴起。“厂商银”融资模式大幅降低了钢材贸易企业的资金门槛，钢贸企业争做钢厂代理或钢厂协议户；联保和互保等担保融资方式，迅速扩大了钢贸企业数量并放大资金。国内钢材市场中间需求迅速膨胀。
2008 年前后，各地方政府普遍将现代物流园区建设作为招商引资的重点项目，国内房地产市场爆发性增长，钢贸企业纷纷“转型”，将利用钢材贸易获得的融资投向房地产项目。国
内钢材市场融资性需求大幅增长。钢材融资性需求，客观上放大了国内钢材市场需求，造成钢厂生产脱离市场真实需求、出厂价格与市场长期“倒挂”、国内钢材市场库存高位运行。
2009 年以后，国内商业银行信贷业务量大幅增长，各商业银行普遍看好钢材物流金融业务，不规范运作增加。 2012 年 4 月 26 日，银监会办公厅发布《关于谨防钢贸企业套骗取银行
贷款投向高风险行业的通知》，要求商业银行加强对钢贸企业贷款审批、贷款流向监管，国内钢材市场融资性需求受到遏制。随后钢材市场进入萎缩期，围绕着产能过剩这个长期的话题，作为蓄水池的钢铁贸易中间环节作用越来越小，而银根紧缩以及重复质押等资金问题的爆发，让贸易企业生存空间被
大幅压缩，企业数量也急剧减少，更多的生产企业不得不选择了直供模式来分销资源。再有就是 2012 年之后，钢铁电商的出现让格局再次转变， “互联网+”的新型营销模式，将
在“十三五”期间继续完善与成熟，目前已有部分钢贸企业利用第三方钢铁电商平台采购或者销售，而与互联网接轨也是未来钢铁贸易环节的重大趋势之一。
钢铁行业的产销和流通格局决定了钢铁物流业的发展态势。中国钢铁产业布局不尽合理，行业集中度较低，分销作为主要的销售模式等行业格局，促成了中国钢铁物流行业的发展格
局。由于过去很长时间，中国钢铁生产布局主要是紧挨矿山（铁矿、煤矿）建设钢厂，且大部分钢铁企业分布在内陆地区，而中国的钢材消费市场主要积聚于经济发的沿海地区，亦即长三角、珠三角和环渤海区域。钢铁产地和消费市场的不完全匹配造成钢铁物流巨大的运输需求。行业集中度较低，使得供应链中各原材料的运输以及钢材产成品的销售运输难以集中
统筹和协调，造成资源的浪费、物流费用的增加。而钢材销售的各种渠道中，直供比例仍偏低，传统的钢材销售是以“层级式”的经销商代理的分销模式为主，钢材到达终端用户的过
程过于繁琐，物流成本高、效率低。
第三部分 钢材市场价格影响因素
一、影响钢材价格变化的主要因素
（一） 2007-2017 年螺纹钢、线材和热轧卷板市场价格变化情况2007-2017 年国内螺纹钢、线材和热轧卷板市场价格变化总体特点表现为：
1、 2007-2011 年市场价格大幅震荡。在这几年期间，中国经济高速运行，房地产行业的
猛增让钢材消费进入黄金期，故 2007-2008 年钢材价格持续攀升。但之后遇到金融风暴，价格
创出当时的历史低位。以上海为例， 2008 年螺纹钢、热卷价格一度达到近 6000 元/吨的天价，
而 2008-2009 年期间价格也跌至 3000 元/吨以下。
2、 2011 年下半年开始，钢价几乎是单边下行，特别是 2014-2015 年的表现尤为明显，价
格一度从 3500 元/吨左右跌至 2015 年底的 2000 元/吨以下。特别是近一两年时间，房地产行
业的萎缩，国内经济的下行，针对钢铁行业信贷的收紧等等各种问题都促使价格难以恢复往
日“辉煌”。
3、 2015 年底供给侧结构性改革思想提出后，迅速落实到钢铁行业去产能计划中， 2016
年 2 月 1 日国务院颁布《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，计划从 2016
年开始用 5 年时间压减粗钢产能 1-1.5 亿吨，官方数据显示， 2016、 2017 实际分别完成 6500
万吨、 5000 万吨的粗钢产能压减任务。供应端的主动收缩提振了市场价格，上海 HRB400 螺
纹钢市场价格由2015 年12月的 1700 元/吨上涨至 2017 年 12 月的 4900元/吨， 涨幅高达188%，
同期上海 Q235 热轧板卷价格由 1800 元/吨上涨至 4330 元/吨，涨幅达 141%，钢铁生产企业整
体扭亏为盈。
（二）影响我国钢材市场价格的主要因素
1、钢材市场供求关系决定价格趋势
供求关系决定价格趋势。 2008 年前，国内热轧卷板需求旺盛，市场价格普遍高于螺纹钢、
线材等建筑钢材价格。随着国内热轧卷板产量的快速增长，供需矛盾的缓解，市场价格与其
他品种价差逐渐缩小。尤其是 2008 年金融危机后，我国大规模的投资拉动了螺纹钢、线材需
求的增长，螺纹钢平均价格已经高于热轧卷板平均价格，其中 2011 年螺纹钢均价比热卷价格
高出 72 元/吨。但随着螺纹钢产能日趋过剩，螺纹钢价格与热卷价格逐渐接近，到 2014 年热
卷全年均价已经高出螺纹钢的均价。但市场价格变化难以琢磨，在需求进一步萎缩，实体经
济步步下行的情况下，热卷与螺线价格继续变化。见下表。
表 2011-2017 年热轧卷板与螺纹钢、线材年均价及价差 计价单位：元/吨
|
年份 |
4.75mm*1500 热卷 |
HRB400 螺纹钢 |
HPB300 高线 |
热卷与螺纹钢价差 |
热卷与高线价差 |
|
2011 年 |
4716 |
4788 |
4827 |
-72 |
-111 |
|
2012 年 |
4035 |
4122 |
4027 |
-87 |
8 |
|
2013 年 |
3725 |
3663 |
3620 |
62 |
105 |
|
2014 年 |
3304 |
3163 |
3241 |
141 |
63 |
|
2015 年 |
2302 |
2290 |
2397 |
12 |
-94 |
|
2016 年 |
2789 |
2576 |
2673 |
212 |
116 |
|
2017 年 |
3852 |
3953 |
4086 |
-101 |
-234 |
数据来源：我的钢铁网
2、上下游成本约束价格的高点和低点
成本决定钢材价格上下限。供求关系决定价格趋势，但趋势不能无限延伸，市场价格的
涨跌还要受到成本的约束。简单的讲，下游行业的成本决定了钢材价格的上限，当下游行业
成本已经不能承受钢材价格的上涨，出现亏损的时候，市场价格由上涨转为下跌；钢铁行业
平均生产成本决定了钢材价格的下限，当钢厂普遍出现亏损的时候，市场价格继续下跌的空
间已经不大。
3、国内市场资金供应决定钢材价格水平
资金决定钢材价格水平。当市场资金相对比较充足的时候，往往对应高价格，而当资金
比较紧张的时候，往往对应低价格。以 2011-2012 年为例，由于银行收紧贷款，钢贸商资金
普遍紧张甚至部分钢贸商资金链断裂，尤其是 2012 年爆发的钢贸信贷危机，更是造成行业资
金紧张， 2013-2015 年价格持续下行与此有较大的关系。
4、国内市场竞争态势对市场影响分析
国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视。不同结构的钢厂选择的竞争战略不同，
决定了市场竞争态势也会不同。
以螺纹钢和热轧卷板为例，从全国市场看，螺纹钢市场基本属于完全竞争态势，国内没
有任何一家钢厂处于主导地位，只有部分区域性的主导钢厂，比如河北钢铁之于京津河北地
区；沙钢之于江浙地区；韶钢、广钢之于广东市场等， 钢厂价格的调整更多的是影响其主导
市场，其他市场关注的不多。
热轧卷板有所不同，由于热轧卷板销售半径相对比较大，且产品集中度比较高，钢贸商
除关心当地主导钢厂价格政策外，对大型钢厂价格政策调整关注度就比较高。比如沙钢、日
照销售区域主要在华东地区，是区域内主导钢厂，但钢贸商同样关心宝钢、鞍钢、武钢、河
北钢铁的价格政策的调整，尤其是宝钢，尽管其热轧卷板市场流通量并不大，但其价格政策
调整对其他钢厂及市场的引导作用很明显。不过随着国内产能日益过剩，钢铁企业盈利普遍
大幅减少甚至亏损，远距离运输的劣势逐渐显现出来。比如华北、东北地区热轧卷板如果在
华东地区销售，在运输成本上就明显处于劣势。以上海市场为例，华北地区钢厂汽运或铁路
运输成本普遍在 120-200 元/吨之间，东北地区钢厂水运成本在 120-150 元/吨，而华东地区
钢厂运输成本仅在 50 元/吨左右，在钢铁企业普遍微利的情况下，热轧卷板钢厂也在收缩销
售半径，普遍开始采取以本地为主，中远地区为辅的销售策略，以期获得较好的收益。
5、市场预期对价格涨跌起到助推作用
市场预期起到放大的作用，可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度。如
果市场对未来价格走势预期上涨，经销商往往会比较积极的订货和增加库存，市场资金也会
大幅增加；同时，市场库存的增加起到拉动需求增长的作用，会刺激市场价格的进一步上涨；
反之亦然。
6、金融市场和大宗商品市场对钢材价格的影响
自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后，我国钢铁产品更具金融属性，
钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动影响较大。期货市场与现货市场之间存在着既
联系又抗衡的格局，增加了钢材市场的不确定性因素。期货市场对现货市场走势有一定的影
响，现货市场更能直观的反映市场形势的变化，远期市场的震荡与现货市场构成了相互制约
的平衡，同时，也成了钢厂定价考量的一个重要因素。从螺纹钢期货与现货市场价格走势看，
期货价格与现货价格有着较强的相关性。见下图。
图 螺纹钢期货与现货价格对比
二、钢材的成本构成
钢材的成本组成主要包括原材料成本、能源成本、人工成本、折旧和财务成本等。
（一）炼铁成本构成
炼铁工艺的生产成本构成主要为原材料（球团、铁矿石等）、辅助材料（石灰石、白云石、
耐火材料等）、燃料及动力（焦炭、煤粉、煤气、氧气、水、电等）、直接工资和福利、制造
费用、成本扣除（煤气回收、水渣回收、焦炭筛下物回收等）。根据高炉冶炼原理，生产 1 吨
生铁，需要 1.5-2.0 吨铁矿石、 0.4-0.6 吨焦炭和 0.2-0.4 吨熔剂。
炼铁工艺中影响总成本的主要因素是原料（铁矿石、焦炭）成本，而包括辅料、燃料、
人工费用在内的其他费用与副产品回收进行冲抵后仅占总成本的 10%左右。
生铁制造成本＝（1.6×铁矿石+0.5×焦炭） /0.9
（二）炼钢成本构成
炼钢工艺的生产成本构成主要为生铁、废钢、合金、电极、耐火材料、辅助材料、电能、
维检和其他等费用。我国目前主要的炼钢工艺为转炉炼钢，一般需配置 10%-15%的废钢。
炼钢工艺中因为耗电量的增加、合金的加入以及维检费用的上升使得除主要原料外的其
他费用占到炼钢总成本的 18%左右。
粗钢吨制造成本＝（0.96×生铁+0.15×废钢） /0.82
（三）轧钢成本
轧钢工艺（热轧）的生产成本构成主要是燃气、电能、轧辊损耗等费用。不同品种轧制
成本略有差别总体在 150-300 元/吨。
（四）钢材成本估算示例
以 2015 年 12 月 31 日河北原料价格——曹妃甸港 62%澳矿 PB 粉 333 元/吨、二级冶金焦
750 元/吨，废钢 950 元/吨为例：
生铁吨制造成本=（ 1.6× 333+0.5× 750） /0.9=1009 元/吨
粗钢吨制造成本=（ 0.96× 1009+0.15× 950） /0.82=1355 元/吨
HRB400 螺纹钢制造成本=1355+150+100=1605 元/吨（螺纹钢轧制成本：约 150 元；合金
成本：约 100）
HPB300 高线制造成本=1355+150+70=1575 元/吨（高线轧制成本：约 150 元/吨；合金成
本：约 70 元/吨）
传统热连轧 Q235 热轧卷板制造成本=1355+300=1655 元/吨（传统热连轧热轧卷板轧制成
本：约 300 元；薄板坯连铸连轧成本约低 100 元/吨）
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