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文章详情介绍：
新手如何学习股票投资
今天我们来聊聊如何学习股票投资，让理财小白们也能轻松入门！
作为新手，最重要的是要有正确的学习方法和理财观念。下面，我将分享一些简单易懂的步骤和技巧，帮助你们掌握股票投资的精髓。
1️⃣ 知己知彼：在开始投资之前，了解基本的投资知识是必不可少的。例如，了解股票市场的基本运作原理、常见的投资概念和指标，以及各种投资品种的特点等。可以通过阅读理财书籍、关注自媒体、参加在线课程等渠道获取这方面的知识。股票的基本知识可以参考证券从业和基金从业的相关教材，可以快速了解中国股市的运作情况。价值投资的理念可以阅读《聪明的投资者》、《巴菲特致股东的信》、《滚雪球》，还有费雪的《怎样选择成长股》以及彼得林奇的系列书籍。中国价值投资者的书，可以看看唐朝的书，《巴芒演义》和《手把手教你读财报》，以及邱国鹭的《投资中最简单的事》。这样就对价值投资的理念和投资策略有了基本的认识。
2️⃣ 设定投资目标：明确自己的投资目标是什么，是为了短期获取收益，还是为了长期的财务规划？根据不同的目标，选择不同的投资策略和工具。确定目标后，制定相应的投资计划和风险控制措施。
3️⃣ 分散投资：不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。将资金分散投资于不同行业、不同类型的股票，以降低风险。多样化的投资组合可以减少单一投资的影响，提高整体回报。
4️⃣ 审慎选股：挑选优质的股票是成功投资的关键。要根据公司的盈利能力、行业地位、财务状况等因素综合判断。可以参考财务报表、行业分析、公司新闻等进行研究。选股可以参考巴菲特的价值投资理论，不懂不投，选择有护城河的企业，具有无形资产优势、转换成本、网络效应、低成本等竞争优势。利用净资产收益率、净利率、负债率等来判断，重要的是企业有持续盈利能力。
5️⃣ 定期调整：市场是变幻莫测的，投资组合也需要定期调整。跟踪投资的表现，根据市场的变化和个人情况，进行相应的调整和优化。
6️⃣ 学习持续进阶：投资是一个不断学习与成长的过程。定期关注市场动态、学习专业知识，不断提升自己的投资水平和分析能力。可以参加线下的投资讲座、交流会，与投资达人们交流心得。
7️⃣ 分享经验：独乐乐不如众乐乐，将你的投资经验和收益分享给别人，不仅可以帮助他人，也能巩固自己的理解和知识。可以通过自媒体、投资社群等平台分享自己的投资心得和观点。
通过以上几个步骤，相信大家能够更好地理解和掌握股票投资的要点。当然，投资是风险与回报并存的，一定要慎重决策，不盲目追求高回报。
最后，我想告诉大家，实践是最好的教师。只有真正动手投资，才能更好地理解市场和情况，提高自己的投资技巧和判断能力。
投资小白快速入门指南，11个小技巧，带你玩转股市
价值投资离不开财务报表分析，而财务报表中动辄几十个的财务指标，会弄得人晕头转向。有人说企业的负债不能过高，但负债率常年为80%左右的格力电器，能说它不好吗？有人说毛利率不能过低，但毛利率常年在10%以下的沃尔玛百货有限公司（以下简称“沃尔玛”），能说它不好吗？有人说周转率要高，但周转率明显低于同行业水平的贵州茅台，能说它不好吗？
所以通过财务报表分析财务指标时，并不是单一地看某一个指标。如果说一家企业经营得好，股票价格涨得高，然后发现某一个财务指标特别好，就说这个财务指标起着决定性的作用，这个说法是不对的，至少逻辑上是不通的。例如，王二在大家眼里是个特别成功的人，他每天早上6点起床，吃一个苹果，能说这就是王二成功的秘诀吗？当然不能。
因此考量一家企业的财务指标，应当从全局来看，从综合素质来看。例如，格力电器的偿债压力大，但是它盈利能力强，杠杆高；沃尔玛的单品利润率低，但是它的营运能力强；贵州茅台的营运能力差，但是它的单品利润率高。一家企业经营得怎么样，不是由某一个指标决定的：并不是某一个指标好，企业就经营得好；也不是某一个指标差，企业就经营得差。
可是那么多的财务指标，怎么才能从全局来分析呢？这些财务指标之间又有什么关系呢？所幸有一种工具，可以将所有的财务指标都串连起来。
杜邦分析是在20世纪20年代，由杜邦公司首先采用的一种衡量企业表现的标准。杜邦分析更注重的是投资回报率，而不是股票价格。
价值投资与技术分析不同，技术分析有三大假设，其中之一就是价格会包容、消化一切，因此除了价格不必理会其他的因素。
价值投资更注重的是企业本身，买入某企业的股票等于成为该企业的股东。股价于股东而言意义不大，股价的涨跌只是外人对企业的评价，企业本身能赚多少钱比股价的波动更有意义。
众口难调，我们每个人都不一定能成为别人心中最友善、最有价值的朋友。因为总会有人对我们交口称赞、有人对我们怀恨在心，所以无论是外人说好，还是外人说坏，对我们来说都没什么意义。价值投资就是只关注自我，而不在意外界的评价。唯一需要在意的，就是外界极端低估股价时或极端高估股价时——当外界极端低估股价时买入，当外界极端高估股价时卖出。
本杰明·格雷厄姆（以下简称“格雷厄姆”）曾说：“从短期来看，股市是一台投票机；从长期来看，股市是一台称重仪。”所以股票价格总有一天会回归到它应有的价值上，要将关注点放在企业自身上，企业经营得好，能给股东赚钱，从长期来看，股价自然会上涨。
那么为什么要注重投资回报率呢？投资回报率在财务报表分析中被称为净资产收益率，也就是企业一年能为股东带来多少利润。例如，企业的净资产是100万元，一年后赚取了10万元的净利润，那么企业的净资产收益率或投资回报率就是10%。
净资产收益率越高，说明企业为股东赚钱的能力越强；净资产收益率越低，说明企业为股东赚钱的能力越差。2019年已知的国债最高利率为4.27%，如果企业的净资产收益率低于4.27%，那么就意味着，股东还不如拿钱买国债呢。
据“问财”数据统计，2018年年报，沪深市场中净资产收益率小于4.27%的企业共有1 192家。
既然如此，只考虑净资产收益率就够了吗？当然不是，一辆车跑得快，不仅是发动机的功劳，还是底盘、车身、轮胎等各个部件共同作用的结果。所以我们还要考虑其他因素，看一看经营得好的企业，到底是哪一个指标在驱动股价上升。
企业的综合素质，大致可以分为3个方面，即盈利能力、营运能力、偿债能力。3种能力缺一不可。如果企业不能盈利，就相当于车不能跑；如果企业不懂营运，就相当于车的负载太多，冗余太多；如果企业有偿债压力，就相当于车快没油了。任何一个方面出现问题，都会使车跑不快、跑不远。
这3种能力被浓缩于杜邦公式中，该公式如下。
净资产收益率
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=（净利润÷营业收入×100%）×（营业收入÷总资产×100%）×（总资产÷净资产）。
公式中的3个因子，分别用于考查企业的盈利能力、营运能力和偿债能力。因为最后一项权益乘数可以改为1÷（1-资产负债率），所以也可以看成企业运用杠杆的能力，这些问题在本书后面的内容中都会进行介绍。
杜邦公式中的任何一项都可以拆分，从而涵盖所有的财务指标，所以说杜邦分析是将所有的东西穿在一起的线。净资产收益率就像一棵树的树干，3个因子就像3根树杈，而各种数据指标就像树叶，它们共同组成了考查企业财务指标的各项标准。我们也就能顺藤摸瓜找到驱动净资产收益率提高的因素。
杜邦公式中的各项数据，都可以在财务报表中找到，或者在炒股软件中，按F10键，即可查到相关的财务数据。
例如，A公司××年的数据为：净利润16.66亿元、营业收入27.37亿元、总资产209.90亿元、净资产194.63亿元，将这些数据代入杜邦公式中。
净资产收益率
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=（净利润÷营业收入×100%）×（营业收入÷总资产×100%）×（总资产÷净资产）
=（16.66÷27.37×100%）×（27.37÷209.90×100%）×（209.90÷194.63）
=60.87%×13.04%×1.08
=8.57%。
可以将60.87%看作盈利能力，将13.04%看作营运能力，将1.08看作偿债压力或运用杠杆的能力进行分析。
净利润占营业收入的60.87%，相当于每收到100元，其中有60.87元是扣除成本和费用的净利润，这是非常高的，所以可以看出A公司驱动净资产收益率的最主要因素是盈利能力；营业收入仅占总资产的13.04%，也就是说每年的收入，对于庞大的公司资产来说，占比非常小，说明其营运能力不强；总资产为净资产的1.08倍，说明公司的总资产非常高，负债非常少，偿债压力非常小，或者说毫无压力，但是从这一点也可以看出，A公司并不注重使用杠杆。
综上所述，A公司是一家自给自足，不依赖外部资金，并且产品附加值非常高的企业，它不以快速营运来提高收益，而是以单品获取最大利润为目标。对于这类公司，要注意的是它的单品盈利能力，如果这方面出现了问题，那么该公司就失去了发展的驱动性因素。
例如，B公司××年的数据为：净利润2.83亿元、营业收入97.36亿元、总资产91.99亿元、净资产41.36亿元，将这些数据代入杜邦公式中。
净资产收益率
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=（净利润÷营业收入×100%）×（营业收入÷总资产×100%）×（总资产÷净资产）
=（2.83÷97.36×100%）×（97.36÷91.99×100%）×（91.99÷41.36）
=2.91%×105.84%×2.22
=6.84%。
通过上面的计算可以看出，B公司每收入100元中，只有2.91元是净利润，可见B公司不以单品获利。但B公司一年的营业收入，抵得上公司的总资产，说明公司营运能力强，资产周转得快。至此就可以看出B公司发展的驱动因素是营运能力。总资产是净资产的2.22倍，即净资产只占公司总资产的44.96%，说明B公司略有偿债压力，但略高的负债，使B公司可以利用杠杆提高净资产收益率。
可见，B公司是一家不以单品获利的公司，而是通过有意压低单品利润，利用高速运转的资本和杠杆来获利。可以推测出，B公司是一家以零售为主的企业，它发展的驱动因素就是其营运能力。
例如，C公司××年的数据为：净利润0.27亿元、营业收入14.57亿元、总资产17.10亿元、净资产0.07亿元，将这些数据代入杜邦公式中。
净资产收益率
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=（净利润÷营业收入×100%）×（营业收入÷总资产×100%）×（总资产÷净资产）
=（0.27÷14.57×100%）×（14.57÷17.10×100%）×（17.10÷0.07）
=1.85%×85.20%×244.29
=385.05%。
通过上面的计算可以看出，在高权益乘数的情况下，即便销售净利率和总资产周转率低，也能轻松提高净资产收益率。可一旦经营不善，亏损也是巨额的。
杜邦分析可以为分析复杂的财务指标给出一条清晰的逻辑路线，给出精准的定位，长板短板皆清晰可见。我们主要关注驱动因素，其他因素不拖后腿、不会使公司出现各种危机即可。
所以，虽然万科企业股份有限公司（以下公司简称“万科”，证券简称“万科A”“万科H代”）的负债率很高，但它还是涨得很好的股票之一。虽然贵州茅台的营运能力不强，但它还是涨得很好的股票之一。总之，企业的股票涨得好，不是由某一个指标好促成的，而某一个指标不好，也不能将失败归罪于它，要综合性地看待财务指标。
为什么要将净资产收益率拆开？净资产收益率只是考查净利润与净资产之间的关系，也就是只考查了资产负债表内部的关系，过于片面。但拆开后，分为三大因素，其中销售净利率（净利润÷营业收入×100%）可以用来考查利润表内部的关系，总资产周转率（营业收入÷总资产×100%）可以用来考查利润表与资产负债表的关系，权益乘数（总资产÷净资产）可以用来考查资产负债表中元素间的关系。
在采用杜邦公式分析的时代，现金流量表并未得到足够的重视。所以除了杜邦分析，还要单独考查现金流量的问题，其中以经营现金净流量和自由现金流为主，跨表考查以盈余现金保障倍数为主（经营现金净流量÷净利润），这是利润表与现金流量表的关系。
财务分析绝不是静态分析，它需要将三大报表联系起来，丝毫不漏地囊括所有数据。
通过销售净利率，可以看到净利润和营业收入的关系，但净利润还包含成本、三大费用、资产减值、投资收益等，而且营业收入不仅包括了主营业务收入，还包括了其他业务收入。
通过总资产周转率，可以看到营业收入和总资产的关系，但总资产还包括流动资产、非流动资产。其中的周转率还包括重要的存货周转率、应收账款周转率。
通过权益乘数，可以看到总资产与净资产的关系，但权益乘数还能反映负债与总资产的关系、负债与净资产的关系等。
杜邦分析就像一个变形金刚，合起来，是净资产收益率，是股东最关心的指标之一；拆开来，可以将它细化到任何一个财务报表中的任何一项数据上，我们顺藤摸瓜，就能找到有问题的那一项数据，或驱动净资产收益率的那一项数据。
财务指标有很多，但很多指标不过是重要指标的某一种变形，总体来讲，我们需要掌握的指标有11个，通过这11个指标和几种买入法，就可以买入较为安全的股票。
财务分析负责筛选股票，它是价值投资的一部分，而价值投资负责解释哪只股票更安全，不负责解释哪只股票涨得更快、更好。有人曾说：“投资的刚需是避险，投资收益，只不过是避险的副作用。”既然选择了拿起这本书，想必应该了解价值投资的理念，这里就不再赘述了。接下来就直接开始找方法，将理念付诸实践。
