大家好，我是倡导健康交易的七侠，欢迎大家和我一起学交易。

其实讲交易是个比较难的事情，因为市场有效的前提就是大家观点不同，观点不同才能成交，有了成交才能有盈亏。如果交易观点没有冲突，那只能说“没有买卖，就没有伤害”，市场也就没有存在的必要了。

不过止损这个话题掀桌子的人不多，说明止损本身的争议不大，尤其是保证金市场鏖战过的交易者，几乎不会有死扛不止损的，因为扛到底的也基本被消灭了。

很多人说交易是长跑，在我看来交易不是长跑，而是攀岩。不需要你爬多快多高，关键是你不能掉下去，能保证你不掉下去的安全绳就是——止损。

有人会说：“止损老亏钱，不止损了反而赚钱了。”这个说法类似——开车系安全带麻烦又不舒服，不系安全带舒服又方便。不出事情笑呵呵，出了事情呀呀呀......

不过，的确有很多人不知道怎么止损是合理的，甚至很多时候被打掉止损后，行情就反转，导致很多人放弃了止损。所以，很多时候不是止损有问题，而是交易者不知道怎么止损。

那进场后出现浮亏，要不要扛一下？或者说到底应该怎么设置合理的止损呢？

首先，交易逻辑要有被证伪后的离场机制。什么叫被证伪后的离场？就是金叉进场，接着死叉离场；趋势反转进场，趋势再反转离场；突破进场，突破失败离场。我用下图标识一下趋势跟随交易法的进场失败的被证伪止损离场机制（如下图）：

其次，进场时要有离场的明确位置。我最早是用双均线交易的，后来不用均线的原因是均线系统延迟明显，而且死叉那个阴K既可能收得很短，也可能收得很长，很难知道具体的止损点位。后来改用趋势跟随交易法，就可以得到很清晰的离场位置（如上图红线止损位），计算仓位也容易量化。

第三，尽量不要逆势。我曾经在前面的文章里讲过怎么判断趋势（参照《》），一般来说，逆势交易很容易被打止损，既然是做反趋势交易，就要对止损有毫不动摇的执行。

最后，要知道交易标的的波动幅度是不是很容易扫到你的止损位。这个对日内交易而言很重要，如果是中长线，也可以作为一个参考。每个交易标的都有不同的波动幅度，可以用ATR指标测量，当你的止损位置在一定周期的波动范围内，那么你就要小心。

如果止损都做好这些了，那是不是就不会被打止损了？

当然不会，但比拍脑袋瞎想一个位置止损，或者完全不设置止损要好很多。止损的核心就是进场逻辑被证伪，当你发现进场的理由都没有了，自然就要出来了，这时候大概率你是亏着钱的。

关键高低点也是重要的止损位置，很多人说不要设置这些明显的位置，会被主力打掉。其实当关键高低点被突破的时候，其实也改变了大多数交易者的预期，尤其是流动性较好的标的，主力不是一个具体的人，而是一批对价格有预期的掌控大资金的人群，如果多数人的预期发生了改变，那不是改变一个人，而是改变了一群人。

止损是一种保护，是交易底线，不是说设了止损就一定会被止损，但也要清楚出现了止损的情况一定要赔得起。交易要三思，思盈、思亏、思变，而不是只想对自己最有利的结果，也不能把结果全交给运气。

终于过千粉了，这个年代愿意读长文的都是有深度的读者，这次尝试开一下打赏。如果有觉得通过我文章受益的人，欢迎给我打赏，1分钱也算是对我写作的鼓励，谢谢大家！

交易的核心之一，止损。

止损的好处不必多说：停止账户的风险，重新制定计划，可以将主动权掌握在自己手里。

止损的方式一般有以下几种：

1、幅度止损

幅度止损，一般是说在当前的价格下跌到一定幅度时止损，比如一支股票是 10 块钱。亏损 10%就

止损。一支股票 50，亏损 5%止损等。一般用于日线级别。

2、固定点位止损

一般用于较小的周期，比如期货市场的小时线和分钟线周期。比如，亏损 10 个点止损，亏损 20

个点止损等等。

3、依据指标止损

比如，跌破 10 日均线止损，5 日均线和 10 日均线死叉止损等。

4、依靠支撑位止损

比如，近 5 日低点止损，10 日低点止损，海龟交易法则就是这么做的。

基本上就这几种方式，关键在于，设立止损你需要根据自己的入场方式以及交易周期来为自己量

身制定。比如你是根据均线入场，日线级别，那么你适合跌破某日均线入场。比如你根据突破压力位

创新高入场，那么你适合固定点位或者跌破几日低点止损。

没有完美的止损方式，只有适合自己的止损方式。

大家都很关心这个止损的成本，因为本金亏多了会影响到我们的心态，今日，玉儿分享博士对止损方法，如果我们把止损做的稍微精准一点，可以节约很多不必要的成本。

博士：那么这里我直接谈一下止损，我是怎么做的？

1、第1步从k线的压力、支撑位直接去找止损区间，这是最直接的，而且我也建议直接从这个上面走。

很多人会问，那我开多少仓位呢？要怎么算，有些人之前有个概念误区，比如他有100万，他说，先下个20%的仓位看一下，这样太笼统了，是比较危险的。 我会算，这个月或者说今天单笔最大要亏多少钱，比如说100万我计划亏个5万块一笔，那么5万块钱，再除以我设定的一个止损区间，比如说螺纹钢200个点止损，那5万块除以200个点，那么我可以倒推出来，我的一个螺纹钢是开仓25手，至于25手占比总本金的多少，我不是特别关心。这是我比较自己通常用的一种手法。

我觉得这种手法有个好处是什么呢？把我这个月，这一年的每笔单子亏多少钱，我都给他固定好的，仓位也固定好，那么相对来说，我的入场是在做概率，我的交易系统是在做概率，而不是说我在赌博仓位，一会仓位重一会轻，一会高兴一会不高兴，这样会出问题啊，这也是我的心得。。

关于，止损的执行问题，到了我们的止损位就坚决执行，一定要事先直接把软件或者手机的止损条件单都设好，这个很重要，下单后，第1时间设定好止损位置，不要事后到了再去考虑要不要止损。这个也是我多年的交易习惯。

曾经我刚做期货的时候，看到行业内新闻说玉米会涨，因为玉米可能会作为一个原油的一个材料。当时都是炒作，我不懂，觉得基本面那么好，那我当时就做了多单进去，结果是跌了两年！！虽然当时心中也有个止损的位置，但是存侥幸心理，不想止损，就一直扛着。印象中1手玉米都亏了好几百点，超过自己的想象了，放到现在都觉得太吓人。

所以说那些钱，现在自己想起来亏的蛮可惜，真的很可惜，就是因为我没有先去系统的了解去学习，然后呢，一开始就没有止损和系统等计划，都是事后亏了再考虑怎么办？？就把这些钱白白的给他随意亏，所以还是比较可惜，所以大家也吸取教训，从我的这些经验当中总结失误。

第2个，谈下移动止损，行情对了，如何适当的去移动止损位置。

我举个例子，那么初期我们进去比如说50个点止损吧，如果有盈利了20个点，那么就采用移动止损，比如说50减20，那我就有30个点止损了，千万不要还是说我就50就不动，那也不对，一定要采取移动止损，这也可以理解为百分比吧，那么，如果我50个点止损，但是又赚了50个点怎么办？赶紧把条件单调整到保本策略，比如说那50减50就是0吗？那我至少这边是保本了。

再看一下上面这张图，这是螺纹的60分钟图，比如说当我是破60均线这种位置去入场多单的，位置在4000，那么我的止损就会定到他左边的支撑位置，那么3950支撑止损，价格上去后，只要盈利大于（4000-3950），即50个点，我就可以做个保本策略，一定要设好软件的止盈条件单，后面就让他飘，就很轻松，基本上就关机，采取的就是关机策略。

这里也补充我的一个经验心得，为什么我会采取关机呢？至少你保本了之后，那么中途的一些k线波动都是随机的，期货里有很多人在交易，多空想法都有，你要做的是什么，只要做到保本就不用管，你看的越多然后心中纠结的越多，他会不会转势啊？会不会有大资金进入啊？然后，万一突然来个大k线一跌，你一看不对，一慌就得走了，走了之后，行情就起来了，所以这种情况我碰到太多了。

曾经我犯过一个错，是什么呢？我做着期货品种PTa，但是我那天看上证指数大跌很多！但是我持有pta多单，看着盘面，感觉pta要大跌的样子，想着就把pta先平仓了，可等我走完了之后，PTa居然没跌多少，后来反而一路往上飞。

后来我就总结了一个经验，如果你只做你的品种，其他品种你都不用管，甚至都可以关机了，反正到了就止损，对了就拿着，越简单越好。

很多都是陷阱，都在外面吓你，对不对？包括，外面财经新闻，一些分析报告，很多人看得越多，顾虑的越多，即使盈利了还盯着盘看，我觉得没必要，如果盈利了，你就看收盘价就可以，因为中途都是随意的，只有收盘价和重要位置，你可以看一下。希望，我的一点心得，对大家有参考，谢谢

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【股市生存法则之仓位管理】

股市每天涨涨跌跌，很多散户朋友在大盘暴跌时恐慌清仓，待大盘猛涨时又满仓杀入。如此往复，造成不小的亏损，最后只能黯然离场。其实，要想在股市中长期生存，仓位管理是很重要的一个环节。只有做好仓位管理，才能在熊市屹立不倒，牛市不踏空行情。

01

那么，什么是仓位管理？

仓位管理：就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批入场，又如何止损、止赢离场的一种资金管理方法。

为什么要进行仓位管理？

我们在操作中努力的去做各种分析是希望提高买卖股票的成功率，而仓位管理的目的就是帮助我们在高成功概率的情况下多赚钱，低成功概率的情况下少亏钱的目的。

举个例子：

比如小明在早盘时打板买进某只股想要搏一个连板，仓位是一成（10%）；同时又在开盘买进了另一只股，仓位是3成（30%）；

截止到收盘，早盘打板买入的股票浮亏16.4%，对应总资金亏损1.64%；开盘后买进的个股浮盈5.97%，对应总资金浮盈1.79%；两者相抵，今天的总资产净增0.15%。

但对于没有仓位管理概念的人，可能会以同样的仓位买入两支股票，结局就变成了亏损10.46%；

好的仓位管理能够让你的操作更加从容，在弱势市场减少亏损，在强势市场吃到大肉。

02

仓位管理的核心内容有哪些？

第一步：建立自己的投资组合，以及每只股票分配多少仓位;

第二步：某一只股票仓位的具体管理，包括建底仓、补仓，以及止损和止盈时机的把握，即底仓建多少？什么时候建？回撤多少补仓，获利多少加仓？下跌多少止损，赚多少止盈？确保每次在亏损放大之前，及时止损，每次盈利都能尽可能拿到最大的利润，实现组合和个股的总体收益依旧是正的。 　　

仓位管理有哪几种方法？

仓位管理并不是我们平时说的几成仓，而是一种决定如何分批入场，又如何止损，止盈离场的技术。仓位管理中主要有三种方法:

①漏斗形仓位管理：

初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情下跌，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4。

优点：初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。

缺点：这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能超过总成本价位，将陷于无法获利出局的局面。在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度，就会导致爆仓。

②金字塔形仓位管理：

金字塔形仓位管理和漏斗形仓位管理正好是倒着来的，初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。常见的仓位比例有5:3:2或者4:3:2:1。

优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。

缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

③矩形仓位管理：

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情下跌，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。常见的仓位比例有1/3、1/4、1/5。

优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致爆仓。

仓位管理的三种方法，有利有弊，在实际操作中，要想达到更好的效果，需要结合不同的行情。

03

不同的行情下如何进行仓位管理？

一、牛市行情中的仓位管理策略

牛市行情市场处于上升趋势，均线多头排列，此时最大的风险就不是股价的波动，而在于踏空的风险。

策略：

1、不空仓，不踏空，有机动仓位资金应对盘面。

每一次回踩和调整都是机会，应该在保有一定底仓的前提下，用适当的机动仓位做高抛低吸，以获得更大的利润。

2、逐步建仓，突破压力，回踩加仓。

首先采用单只股票仓位的1/5进行试探建仓，买入后若标的上涨，突破压力位置，回踩即可以考虑加仓，这里需要注意一点，一只股票占总仓位建议不超过30%；买入后若标的下跌，低于底仓买入价5%-8%的跌幅时，择机加仓（总仓位的30%为单只股票的极限仓位），如果第二次补仓后继续下跌，到达止损线即刻止损。

二、熊市行情中的仓位管理策略

熊市行情市场处于下降趋势，均线空头排列。最好不参与，不要轻易抢反弹，应跟随趋势轻仓操作，确保不犯原则性错误。

策略：

1、轻仓操作，建议不要超过五成仓位;补仓次数不易过多，一次最好，一只股票的仓位一般建议不超过三成。

2、下跌达到设定止损位，应坚决止损，绝不让损失扩大。一般行业内比较认可的，是每次交易对总仓位带来的损失控制在3%左右。 　　

三、震荡行情中的资金管理策略。

我们所说的震荡行情，简单描述就是股价或者指数围绕一定的中枢进行波动，而不形成趋势。一般我们可以分为顶部震荡，底部震荡，下跌中继震荡和上升中继震荡。

震荡行情切忌追涨杀跌，总体仓位建议控制在3到6成。在波动趋势不明朗的时候，最令人难受的就是频繁踏错节奏，被市场两面扇耳光。此时追涨杀跌是震荡期的大忌，只会消耗和加重资金成本，更会使投资心态和行为发生混乱。

1、底部震荡

判断方法：

①估值水平较低，例如整体市盈率20倍以下。

②成交量长期萎缩低迷，突然有所放大。

③技术上的底部形态（最好有资金吸筹形态）

策略：底仓建议少于2成仓，最好选择防御性较强的价值成长股，标的范围在2-4只左右。不要追涨杀跌，应该耐心持股，越跌越买。股票超过10%的跌幅可以考虑补仓，总体仓位控制在5成内。

2、上升中震荡

判断方法：均线呈多头排列，高点突破受阻。

策略：建议保持三成左右底仓，灵活的仓位做T，整体仓位建议保持在5成以内为佳。

3、顶部震荡以及下跌中继震荡

判断方法：绝大多数个股普遍出现资金外逃，重要均线死叉。

策略：空仓，保住胜利果实。保住现金，等待下次机会。

04

仓位管理有哪些原则？ 无论应用哪种方法，大家心里一定要有一套明确的仓位控制原则，就像做事的底线，一定要守住底线，坚持原则，才能真正做到仓位管理。

①绝不满仓原则：投资就是一场概率的游戏，唯一确定的就是它的不确定性，股市中从没有“一定”这

个词，所以无论是熊市还是牛市，希望大家一定要做到绝不满仓。

我们不是巴菲特，没办法在股市中常胜。满仓风险过大 ，尤其是满仓一只票，如果

翻车真的可能白干前半生。分散投资才是生存之道，只有通过分散持仓降低风险，通过分批买入确认趋势加大胜率。

②及时止损原则：

在下跌行情中，止损就像安全绳，在堕入深渊时及时拉住自己。

很多投资者在炒股中都会遇到这种情况：

在轻度套牢的时候，心存侥幸，觉得只要不卖出，就一定能涨回去，结果越跌越多，滑入深度套牢的深渊。

最后短线变长线，折腾好几年，没捞到一分钱。所以，大家一定要设置一条自己的止损点。

一旦股价跌倒这个点，不要抱有侥幸心理，手起刀落，割肉止损。现在损失点本金，总比被套几年好得多。

总而言之：仓位决定心态。合理的仓位配置，也许不能保证让你赚得更多，但一定可以让你亏得更少，心态更加平和，最后实现长期稳定复利的效果。

同时在仓位管理中，一定要牢记自己的原则。无论行情好坏，奈得住诱惑，守得住规则，才能走得更远。

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