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在股市里，短线操作因为“来钱快的”特征，受到无数股民的热爱和追捧，但大多数股民都没有成熟的短线技巧，大多数都是亏钱的，在震荡的股市行情中，掌握股票短线操作技巧显得尤为重要。今天越声策略来给大家分享几招经典的短线技巧，希望对大家有所帮助。

短线操作的原则：

1、分仓操作原则。股票短线原则的分仓操作的意义并不仅是将风险分散到几个篮子里，另一个很重要的原因在于可以平衡我们的心态。

2、买卖点位原则。股票的股价波动是我们获利的前提条件，因此从股票短线的理论上看，所有的个股都有获利的可能，重要的是我们实施操作时的买入点和卖出点位，尤其是短线操作，由于持股时间短、收益率低，如果买入时少2%，卖出时少2%，交易成本再去了1%，收益率就所剩无几了。

3、操作计划原则。股市是充满诱惑的场所，股价的大幅波动、铺天盖地的评论消息随时都会影响人们的判断，使人们在仓促间作出错误的决定，所以，股票短线操作事先的计划很重要。

4、操作模式原则。在这个股票市场中有多种获利方式，有些人擅长炒作新股，有些人习惯于追逐涨停个股，有些人则喜欢低位吸纳、耐心持有。每个人的性格和生活状态有所不同，这决定哪种操作方式更适合自己。股票短线操作有哪些原则就是：你如果是一个天生喜欢追逐风险的人，低位吸纳耐心持股待涨的方式肯定就不适合你;

5、止损点原则。在实际短线操作中能够严格执行的人并不多，特别是在牛市中，不少投资者都认为股价跌下去还会再涨上来，因此忽视止损点的功能，止损点是严格控制自己亏损幅度的重要交易工具。一旦股票短线制定了止损点，必须严格执行，如果在盘中抱侥幸心理，等等再等等，股价可能就将脱离控制，止损点的意义就不存在了。

“7515”操盘铁律中，7指的是短线好股票的7种特质，5是指5个超短线炒作技巧，1是指短线最佳买点，9是指短线选股5种形态。

一、7个短线好股票特质：

1、买入量较小，卖出量较大，股价不下跌的股票;

2、买入量、卖出量均较小，价轻微上涨的股票;

3、头天放巨量上涨，第2天仍强势上涨的股票;

4、遇个股空且放量而不跌的股票;

5、有规律且长时间小幅上涨的股票;

6、无量大幅急跌的股票是超短线好股票;

7、送红股除权后又上涨的股票。

二、5个超短线操作技巧

1、短线狙击技巧之双蛇出动。如【下图】所示：

2、短线狙击技巧之三针探底。如【下图】所示：

3、短线狙击技巧之红旗半卷，如【下图】所示：

4、短线狙击技巧之回光返照。如【下图】所示：

5、短线狙击技巧之葵花向阳。如【下图】所示：

三、1个短线最佳买点

做股票很重要的一点就是掌握最佳买点，特别是做短线的投资者更加要选好买点。买对了，就等于成功了八成了，剩下的就是赚多赚少的问题。因此，我们要在捕捉短线的最佳买点上下苦功，以取得攻则必胜的成功概率。

5种实战操作技巧：

1、四星望月

这种形态一般有这些特征：股价只有经过惨烈的下跌，才具有吸纳和收集的价值;股价的筑底过程十分复杂、漫长，也是相当折磨人的。只有当股价波幅日趋缩小，均 线系统日趋收窄时，才预示着筑底过程行将结束;其明显标志是，在股价的底部区域或13日均线附近，连续出现4根带有很小实体的阳星线。

2、标志性放量启动

标志性放量启动，是一波行情展开的标志，是多头主力吹起战斗的号角，它具有非常重要的技术意义。突破平整格局，放出巨量，是冲锋战斗的信号，是迫不及待的进 攻情绪!

3、多方炮买入法

从底部盘整平台向上突破时出现的两根阳线夹一根阴线的三根K线组合，也可出现在上升中继平台向上突破的位置，或者出现在斜面喷口等特殊位置，称为“多方炮”。

4、跳空缺口上攻启动

跳空缺口上攻图中处，有两个细微的连续跳空缺口，是向上进攻的信号!再加上此时均线开始多头发散，并且该股是一个中线价值成长蓝筹股，这样的跳空缺口，回调之时，将是一个极好的中线介入机会!

5、均线四边形

均线四边形的构成由20日，30日均线，做为横线。5日和10日均线，做为竖线。 60日向上延伸。前边有过一波涨幅，回落下来，再次冲击前期高点的时候，形成的四成边。可以做为主力吸筹区域。

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一、什么是量比？

量比是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比＝现成交总手/〖(过去5个交易日平均每分钟成交量)×当日累计开市时(分)〗，简化之则为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））。

量比在观察成交量方面，是卓有成效的分析工具，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。

二、量比的分析

一般来说：量比为0.8-1.5倍，则说明成交量处于正常水平；量比在1.5-2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；

量比在2.5-5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；

量比达5-10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在5月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。

量比达到10倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。

量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。

量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。

涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。

当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值,交易比过去5日火爆；当量比小于1时,说明当日成交量小于过去5日的平均水平。（累计跌幅超过50% 强劲反弹)

三、量比选股的条件要点：

（1）开盘前、开盘后都可以选股，对量比进行排名，选择量比大于2以上，必须是收阳的股票；

（2）选择流通股本数量较小的，最好在3亿以下，中小板最佳；

（3）最好具有双底形态；

（4）止损就设在底部。

四、开盘前量比选股之选股五步曲

第一步、9:25竞价结束后，对量比进行排行，看前30名，涨幅在4%以下的；

第二步、选择流通股本数量较小的，最好在3亿以下，中小板尤佳；

第三步、选择之前换手率连续多日在3%以下或连续几日平均换手率在3%以下的个股；

第四步、选择之前多日成交量较为均衡或有涨停未放量现象的个股【之前一直无量涨停的个股除外】；

第五步、最好选择个人曾经操作过的、相对比较熟悉的个股进行介入操作。

五、量比选股法实例应用：

放量：如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出。

1、量比在２.５-５倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；

2、量比达５-１０倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕；

六、使用量比选股技巧需要注意：

1、处于震荡时期的大盘每次大跌之后，必然会有个股出现连续的大涨，此时要注意观察量比是否放大选择股票的买入点

2、当量比指标线趋势向上的时候不可以卖出股票，直到量比指标线转头向下;当其向下的时候不可以买入，不管股价是创出了新高还是出现回落，短线操作的时候一定要回避量比指标向下;

3、股价涨停后量比应该快速向下拐头，如果股价涨停量比仍然趋势向上有主力借涨停出货的可能应该进行回避;

4、量比指标双线向上的时候，应该积极的操作，股价上涨创新高的同时量比指标也同步上涨并出现新高，说明股价上涨受到了量能放大的支撑是应该积极的买入或者是继续持有股票;

5、如果股价下跌，量比指标上升的话，这个时候应该赶快离场，因为这个时候股价的下跌是受到了放量下跌的影响;

量比选出来的个股要兼顾以下这几点：

1、连续一字板过后的开板股量比都比较大，这个只能凭人品靠

颜值，风险较大自己把握不是本文重点，如新股和复牌股的开板；

2、刚放量：前面没有过明显放量，首日刚开始放量

3、刚起涨：前面没有连续大涨过，首日刚开始大涨

4、左边近距离之内没有明显的高点压力，没有沉重的套牢盘；

5、也就是一个相对底部区域的刚放量上涨股，这种股票才相对安全。

【备注：进入选股范围的个股，一定要看看他的过去，看看该股是否有连续涨停的壮举，或者是连续涨个不停也行，千万不要选择那些个喜欢玩“一夜情”行情的个股。选股就是选庄家，每个庄家的操盘手都有其资金、性格、操盘习惯上的规律，因此，看其历史非常重要。】

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证券时报•数据宝统计，2月24日沪指收盘报3267.16点，跌20.32点，跌幅为0.62%，近五日涨跌幅为1.34%。近五日A股成交量3288.08亿股，成交金额39392.25亿元。近五日龙虎榜中，机构或营业部资金净买入的个股有61只，净买入净额为25.62亿元。从资金流向来看，A股主力资金近五日呈现净流出状态，主力资金净流量-727.54亿元，已连续4天主力资金净流出。

在主力资金净流出的背景下，龙虎榜机构资金近五日呈现净卖出状态。证券时报•数据宝统计，近五个交易日的龙虎榜当中，68只个股出现了机构的身影，其中37只股票呈现机构净买入，31只股票呈现机构净卖出。近五日机构净买入前三名分别是拓维信息、徐工机械、钧达股份，机构资金流入净额分别是2.31亿元、1.69亿元、1.56亿元。此外，机构净卖出居前个股分别有中国电信、中国卫星、石英股份等, 机构资金流出净额分别是9.38亿元、1.03亿元、0.63亿元。详情如下表所示。

近五日龙虎榜机构净买入金额最多个股

 

 

证券代码	证券简称	五日涨跌(%)	机构买入 金额（万元)	机构卖出 金额（万元)	机构净买入 金额（万元）	占成交额 比例（%）	主力资金 净额（万元）
002261	拓维信息	10.23	31764.12	8681.50	23082.62	1.44	-42679.52
000425	徐工机械	15.01	19941.83	3000.73	16941.10	1.94	27867.94
002865	钧达股份	11.55	15550.24	0.00	15550.24	3.26	31794.46
000581	威孚高科	23.23	9652.83	913.38	8739.45	1.04	16393.18
603093	南华期货	16.11	7739.50	0.00	7739.50	16.30	4004.26
002229	鸿博股份	9.66	8196.97	555.71	7641.26	0.52	-9890.48
000034	神州数码	11.70	5205.96	183.65	5022.30	0.65	4976.97
002833	弘亚数控	22.40	6328.53	2073.78	4254.75	2.72	2242.41
000923	河钢资源	7.62	9486.37	5326.64	4159.74	2.25	-9985.68
603730	岱美股份	10.68	6228.29	2160.72	4067.57	12.77	-910.51
300585	奥联电子	-37.77	27316.47	24833.83	2482.64	0.41	-61669.14
301205	联特科技	-10.61	4215.91	1801.21	2414.70	1.74	-8065.27
000716	黑芝麻	0.66	1887.99	0.00	1887.99	0.33	5812.84
600238	海南椰岛	-9.53	1834.28	0.00	1834.28	0.45	-25378.64
002156	通富微电	14.78	5101.29	3272.78	1828.52	0.17	66692.89
601566	九牧王	9.62	1906.04	400.83	1505.21	3.80	709.71
301398	星源卓镁	21.57	4024.10	2576.20	1447.91	2.25	508.82
301419	阿莱德	-2.49	1454.04	115.50	1338.54	1.06	-573.32
002882	金龙羽	-12.07	1518.03	183.87	1334.16	0.41	-22861.39
603281	江瀚新材	-8.23	1230.43	0.00	1230.43	0.49	-15134.85

 

 

与此同时，近五个交易日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，营业部净买入较大的个股有英飞拓、云赛智联、中国卫星。具体来看，英飞拓是资金最青睐个股，营业部净买入金额达1.70亿元，高居榜首。此外，云赛智联营业部净买入金额也排名居前。

近五日龙虎榜营业部净买入金额最多个股

 

 

证券代码	证券简称	五日涨跌(%)	营业部买入 金额（万元)	营业部卖出 金额（万元)	营业部净买入 金额（万元）	占成交额 比例（%）	主力资金 净额（万元）
002528	英飞拓	9.79	25267.74	8301.62	16966.12	2.00	14668.73
600602	云赛智联	20.15	21736.88	6340.94	15395.94	3.08	23798.70
600118	中国卫星	24.25	20527.46	5561.50	14965.96	1.56	55029.86
002261	拓维信息	10.23	121514.88	107497.53	14017.35	0.87	-42679.52
000581	威孚高科	23.23	55820.88	41940.50	13880.38	1.64	16393.18
002197	证通电子	8.21	16390.56	3397.39	12993.16	4.18	33252.89
603307	扬州金泉	54.97	26134.37	14714.70	11419.67	10.43	40542.07
603211	晋拓股份	46.91	17972.66	7782.63	10190.03	7.25	4821.64
002112	三变科技	49.09	24864.40	16352.63	8511.77	1.91	20946.38
301303	真兰仪表	5.15	9111.12	1678.93	7432.18	1.90	6959.39
002368	太极股份	6.33	17354.13	10913.86	6440.27	1.48	-3022.05
603189	网达软件	16.60	9065.74	2887.88	6177.86	3.71	15853.46
001260	坤泰股份	61.08	21464.08	15288.20	6175.87	5.95	34252.16
000716	黑芝麻	0.66	13068.55	8342.69	4725.86	0.83	5812.84
600320	振华重工	11.11	7235.08	2790.65	4444.43	2.64	5172.21
603908	牧高笛	13.96	5865.52	1565.65	4299.87	4.62	5881.79
000019	深粮控股	8.00	7098.06	3234.47	3863.59	4.07	8524.94
002665	首航高科	9.52	13522.36	9853.14	3669.23	0.90	25164.66
603319	湘油泵	7.13	5836.88	2617.97	3218.91	3.35	1768.64
603190	亚通精工	-7.11	31540.06	28570.69	2969.37	1.23	3834.46

 

 

数据显示，一些个股在龙虎榜的机构或营业部中显示出有资金在净买入，并且期间主力资金还在净流入，两方面都说明这些个股受到主力资金青睐。在近五日龙虎榜机构或营业部净买入的61只个股中，主力资金同期净流入的个股有39只，净流入金额最大的个股为中国卫星、扬州金泉、坤泰股份，主力资金分别为5.50亿元、4.05亿元、3.43亿元。主力资金净流入力度较大的个股有扬州金泉、*ST瑞德、坤泰股份，力度分别高达37.04%、33.24%、33.00%。（数据宝）

近五日龙虎榜净买入个股主力资金流入排名

 

 

证券代码	证券简称	五日涨跌(%)	龙虎榜净买入 金额（万元)	占成交额 比例（%）	主力资金 净额（万元）	净流入 力度（%）
600118	中国卫星	24.25	4691.78	0.49	55029.86	5.73
603307	扬州金泉	54.97	11419.67	10.43	40542.07	37.04
001260	坤泰股份	61.08	6175.87	5.95	34252.16	33.00
002197	证通电子	8.21	13321.08	4.29	33252.89	10.71
002865	钧达股份	11.55	6863.52	1.44	31794.46	6.66
000425	徐工机械	15.01	6058.77	0.70	27867.94	3.20
002665	首航高科	9.52	1984.37	0.49	25164.66	6.18
600602	云赛智联	20.15	13561.78	2.71	23798.70	4.76
002112	三变科技	49.09	6189.02	1.39	20946.38	4.70
000581	威孚高科	23.23	22619.83	2.68	16393.18	1.94
603189	网达软件	16.60	6177.86	3.71	15853.46	9.52
002528	英飞拓	9.79	16966.12	2.00	14668.73	1.73
001225	和泰机电	31.28	3071.90	2.88	11852.34	11.13
000532	华金资本	14.04	2257.80	2.67	10430.18	12.31
000019	深粮控股	8.00	393.18	0.41	8524.94	8.97
301303	真兰仪表	5.15	3812.30	0.98	6959.39	1.78
002759	天际股份	16.93	1954.78	0.78	5963.66	2.39
603908	牧高笛	13.96	3953.54	4.25	5881.79	6.32
000716	黑芝麻	0.66	6613.85	1.16	5812.84	1.02
001319	铭科精技	11.43	1959.43	2.06	5533.03	5.83

 

 

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

超级复盘、龙虎大师

龙虎榜、机构、五日龙虎榜、净买入、净卖出

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作为股市中弱势群体的个人投资者，应该怎样向上市公司进行调研提问？以获得更多投资决策的辅助信息？

 

投资本身是综合各种信息做判断并下注的一个行为。作为个人投资者，常见获取信息的来源有公司公开披露的资料（招股说明书、年报、e互动等），新闻报道（政府、公司、地方媒体渠道等）、电话向公司咨询、其他渠道（身边朋友、产业专家等）。

 

在这四种渠道中，前两种都属于公开的较为明确的资料，主要考验的信息搜集的完整度，最后一种考验的是自己的人脉资源，这类信息中有真有假，需要多次验证才能更好的判断渠道信息的可靠性。今天我们重点要说的是第三种，个人投资者应该怎么向上市公司提问，才能更好的获取自己想要的资料。

 

北研君从多方了解，目前个人投资者与上市公司沟通普遍存在三个问题：

 

（1）很少直接致电跟公司沟通；

（2）在沟通过程中缺乏事先准备，问的问题是可以直接在公司发布的公开资料中直接找到的；

（3）不知道应该从那些角度问，提问过程中过分关注公司的股价涨跌和打探公司业绩。

 

如此恶性循环，这就造成了上市公司董秘不愿意跟个人投资者沟通，个人投资者也不知道怎么和公司沟通获得有效信息。

 

而向公司咨询作为一种基于公开资料不确定事项的求证，对于投资而言，我认为非常重要。因此，这篇文章北研君分享一下自己的经验，如何能更好的通过打电话咨询来获得对投资有价值的信息，个人将提问内容分为对过去的求证和未来的展望。

 

一、对过去的求证

 

对过去求证的前提是要对公司过去有了解和认识，不然就会出现仅仅浮于表面的情况，难以往深处聊。对于过去求证的过程，我认为包括横向与同行公司的比较，以及纵向和公司历史过往状况的比较。

 

问题的核心在于发现差异和异常点，目的是弄明白差异和异常的原因，有时候董秘时间可能会时间比较少，在问题上，我认为可以分为主要问题和次要问题，在有限的时间内，即便不问次要问题，也要不断追问以求将主要问题弄清楚。

 

公司自身纵向维度，重点看财务异常和公司竞争力：

 

1、财务方面

 

在财务上我重点关注的几个指标有营收净利润、毛利率净利率、存货、应收账款&票据、合同负债、在建工程、经营性现金流、资产减值损失和信用减值损失、关联交易这些指标。

 

以艾能聚这家公司为例，公司2020年净利润相较于过往出现了显著的异常，由盈转亏，那针对这种异常我们就需要找到合理的理由进行支撑。

 

公司披露出现这种状况的原因主要是由于多晶硅电池片技术已经较为落后，市场占有率大幅下降，加之印度市场关税政策影响，导致相关资产经评估进行大幅减值。

 

那么以此延展，就这个核心问题，我们就可以再进行追问，目前印度市场需求和关税政策状况，是否同样存在单晶硅在替代多晶硅的状况？公司减值评估的流程，是每年都会进行评估还是在某些时间才进行评估？在追问时需要先交代自己目前所认知到的信息背景、信息来源，然后再引导到问题。

 

对于问题的追问核心把握我认为在于边际变化，即目前相较于过往是有优化还是恶化，对于近期的重视度要高于远期。因为问远期，公司自己也把握不准，只能给一些标准式的回答。

 

比如如果问电池片资产远期是否还存在减值的可能性？那答案肯定是存在。但如果换一种问法，未来1-2年是否有这方面的风险，无疑会更可靠一些，也对于我们投资更有益。

 

2、公司竞争力方面

 

一家公司想要获得快速的业绩增长，首先所处行业是一个增量的市场，其次公司自身也需要在产业链中具有竞争力。

 

就公司竞争力方面，我认为波特五力模型是一个很好的工具，其包括公司在同行业的竞争实力、与供应商的谈判能力、与客户的谈判能力、潜在进入者的威胁、替代产品的威胁。

从近期的视角看，我认为重点关注的要素是上下游议价力以及行业的一个进入壁垒，行业核心竞争要素是什么？

 

对供应商的议价能力，可以咨询公司向供应商的付款方式，如果上游属于紧俏资源，比如凯德石英上游原材料是高纯石英砂，那么我们提问的重点可以去关注公司是否有备货，与供应商的合作紧密度如何，上游涨价对公司成本的传导周期。

 

对下游的话则关注公司涨价传导能力，与客户产品销售价格制定方式，比如方盛股份这家公司上游原材料主要是铝材，铝价对于公司的盈利状况能产生较大影响，那么此时我们就需要关注公司的价格传导机制，问题的重点也就放在这里。

 

而对于利通科技这种有新产品打破原有局面的企业，问题的重点则应该围绕新产品展开，如新产品的市场规模，市场优势，同行业竞争、新产品目前占公司营收净利的比例等。

 

而对于优机股份这种海外营收占绝大部分的公司而言，汇率波动和海运运费也是影响公司当期盈利的重要因素。

 

总而言之，在这部分我们在向上市公司打电话咨询时，自己首先要弄明白影响公司业务的核心要素是那些，然后就这些核心要素，以波特五力模型为工具，来展开提问。

 

公司横向与可比公司维度，重点是关注财务差异点和行业内竞争状况：

 

1、财务差异点

 

这部分关注的重点依旧是与可比公司的增长趋势变化、毛利率净利率绝对值对比、应收账款存货额的变动状况和占比、各项费用的投入差异、现金流状况差异、账龄结构和坏账计提方式的差异等。

 

比如格利尔这家公司在磁性元器件的毛利率水平显著高于同行业上市公司伊戈尔和可立克，那到底是为什么？

 

从公开招股说明书中我们可以看到一方面是由于公司地处徐州，在人工成本上较竞争对手更低，另一方面是公司在产品结构上与竞争对手存在差异，竞争对手主要应用于新能源光伏领域，而公司产品除了在新能源领域应用外，还广泛应用于电声器件、照明业务等领域。

 

基于这种了解，如果我们想了解公司后续的毛利率变化，那么就可以向公司咨询后续产品结构变化情况，上游原材料的状况，以及公司在惠州工厂招聘人工成本情况。

 

再比如东和新材的现金流状况显著优于耐火材料制品的同类公司，那么通过查看公司的资料我们能够了解到是因为公司主要营收来自于耐火材料产业链的上游产品电熔镁砂，而电熔镁砂的回款一般是预付款销售或者发货后付全款，不存在账期。

 

那就此我们就可以向公司了解耐火材料产业链各个环节的竞争状况，电熔镁砂目前市场供求状况，公司未来业务拓展方向等信息。

 

2、行业内竞争状况

 

作为行业外通过公开材料了解公司与竞争对手的差异难免会有偏差，如果跟公司直接沟通，那么就可以向公司咨询下游应用市场的细节差异，公司和竞争对手下游主要客户的差别。

 

比如硅烷科技这家公司，硅烷气行业在国内本身集中度都比较高，下游光伏电池片和面板的客户集中度也比较高，那就可以具体的去咨询公司与竞争对手在主要客户上的差异。行业内竞争是一个什么样的状态，是较为有序，还是大家还处于打价格战不断去争抢市场份额的一个环境。

 

其次对于与竞争对手之间，在各项竞争要素上面公司有那些优势，行业的一个进入壁垒是怎么样的，这些深入的细节如果有时间都可以进行沟通。在这部分内容中，我们可以用SWOT分析去梳理自己的思路。

 

二、对未来的判断

 

对过去复盘主要目的是为了降低风险，而只有对未来的展望才蕴含着潜在的收益，对于未来的提问我认为核心的一个原则是“担心什么问什么，哪些东西影响企业发展速度就问那些。”

 

比如对于利通科技，市场关注的焦点就在于公司酸化压裂软管的市场拓展情况，那么这块的拓展情况也就是提问调研的要点。而像惠丰钻石，聚焦的点则在于培育钻石的状况。对于安达科技，担心的要素则是碳酸锂价格下降带来的公司营收净利规模下降，以及行业内大幅扩产导致产能过剩的风险。

 

影响企业发展的要素方面，也是根据不同企业的状况进行具体分析，比如像格利尔属于产能受限型、而且偏劳动力密集型的产业，那咨询公司目前实际产能状况和人员招聘情况就是比较重要的要素。

 

对于康乐卫士和诺思兰德这类几乎没有营收的生物医药研发企业，未来发展重点关注的要素则应该放在药物的研发进度和融资状况上，比如康乐卫士本次IPO融资规模大幅缩水，缺少的资金应该怎么解决，就是很关键的一个事项。

 

对于凯德石英这类需要认证，然后才能一步步给下游半导体厂商供货的企业，认证的进度则应该是关注的焦点。

 

总的说，常见的会限制公司发展的要素包括缺产能、缺人、缺资金、研发进度不及预期、资质认证不及预期。

 

在产能方面，根据我的经验，很多上市公司在招股说明书中披露的产能利用率和募投产能建设进度与实际是存在偏差的，所以对于一些看似是产能限制的公司应该追问公司实际产能状况和是否可以通过改进产线等方式快速扩充一部分产能。而对于实际募投项目施工进度也最好进一步确认其实际进度。

 

三、其他技巧

 

上面说了很多内容，不过个人投资者在真正去向上市公司咨询过程中还是会面临不少困难，比如公司并不愿意接待，北研君也遇到过这种状况。

 

对此，我认为有时候不妨可以称自己是一家“机构”，称非常关注公司的发展，在研究公司状况时遇到了一些问题想要咨询一下。

 

一般而言，如果是证券事务代表的话，会先登记机构的名称。然后我们就可以将准备好的各项问题进行咨询，在口吻上多用请教、是否方便这样的方式，而不要是咄咄逼人的态度。

 

最后，一切有价值的调研都建立在对于公司基本面的了解，做好充足的准备的前提下，提问的过程也正是我们在思考一家公司基本面状况的过程。

 

文至最后，不得不感慨，相较于机构投资者，个人投资者在市场中盈利更为不易，在确定性不足的情况下，对于股票这种高风险产品，只有更为苛刻的估值标准和赔率要求，加之对于市场一定程度的理解，才有可能实现稳定的盈利。

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