沪指半日跌0.96%深港通概念股获利回吐吸引投资

综合媒体报道，深港通进入技术准备最后一击，港交所通知，将于27日起开启“端对端”测试(即就结算系统接口进行测试)。据相关资料显示，沪港通及深港通将有分开的额度。另有消息指，深港通额度或较高。

根据此前消息，深港通将和沪港通一起取消交易总额度限制，但保留每日额度。对此，祁斌解释说，取消总额度限制有利于吸引境外长期投资者，也有助于更充分发挥内地与香港股票市场交易互联互通机制的积极作用。

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 撰写日期：2015-04-16

2022年12月27日

（六）香港佛诞日：5月26日（星期五）不提供港股通服务，5月29日（星期一）起照常开通港股通服务。

其中，在新进个股中，6股新进数量在1000万股以上，最高的为天房发展，三季度QFII买入5527万股；

【投资建议与盈利预测】

△2016年三季度QFII持股行业分布 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

按照交易安排，交易时段为每个交易日的早上9时至12时，以及下午1时30分至4时30分。中银香港旗下的中银香港资产管理昨日表示已参与了认购农业发展银行通过债券通发行的首只债券。中银香港资产管理执行总裁沈华表示，债券通成功开通满足了境外资金配置内地债券资产的需求，债券通将增加两地债券的交易活跃度，带动香港信用衍生工具的发展，并有利香港债券市场进一步完善。中银香港资产管理固定收益首席投资官阮卓斌表示，债券通启动首日，在早盘已经有约50亿元人民币的成交，预期未来交投将逐步增加。由于债券通暂时仅限机构投资者参与，零售投资者若要参与只可通过类似基金等的产品，他同时透露，中银香港在下个月会推出有债券通概念的产品。

市场期盼已久的债券通“北向通”在7月3日正式上线，港交所昨日举行开通仪式，香港特区新任行政长官林郑月娥主持仪式，中国人民银行副行长潘功胜、香港金管局总裁陈德霖等港府财金官员、港交所主席周松岗及行政总裁李小加等出席仪式。据中国人民银行在3日收市后公布的统计数据，在债券通开通首日交易活跃，共有19家报价机构以及70家境外机构达成142宗交易，交易额超过70亿元人民币，其中，买入交易128宗，交易额近49亿元人民币。

△三季度QFII新进个股 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

多措并举拓宽跨境投融资渠道

受市场环境影响,公司的地产销售未达2014年初的预期,但项目梯队比较完善(如新增南京地区拿地、昆山花桥项目在建、苏州庆园项目开始销售),未来有望逐步增加利润贡献。公司还利用区位优势积极扩展加气站、充电桩等新型业态,前景值得期待。

潍柴动力:行业需求低迷拖累公司业绩

去年沪港通推出，焕发了A股老蓝筹的青春，也带动了沪市上行。业内人士认为，深港通将对万科A等深市权重股构成利好，但目前在A+ H股公司中，属于深市的只有17家，除非在深港通开通前，A股大幅回落，否则不会引发深市上升行情。

2013年，台湾通过复委托方式投资香港市场的成交金额为2244.65亿新台币(约合人民币448.93亿)。从投资者的分布看，专业机构投资人成交金额最大，为1163.72亿新台币，占比51.84%；非专业投资人次之，占比44.23%；专业投资人占3.93%。从品种的成交分布看，股票成交金额最大，为1166.13亿新台币，占比51.95%，“境外基金”占31.14%，ETF占11.09%，债券占5.5%，其余为认股权证、存托凭证、结构型商品等品种。

第一，拓宽交易币种。台湾复委托业务最初只允许客户使用所投资市场的原币下单，即投资者复委托港股时只能使用港币，但为了方便投资者，扩大市场占有率，一些台湾证券商允许客户使用新台币，甚至可用人民币交割港股。目前，虽然港股通只允许投资者使用人民币交易，但考虑到上海B股采用美元交易，深圳B股采用港币交易，因此未来港股通可在现有的人民币结算的基础上，允许投资者使用美元或者港币参与港股通。

第二，扩大参与中介。台湾的复委托业务，最早只对那些在美国、东京、伦敦交易所拥有会员资格的外资证券公司在台分支机构开放(如美国美林证券、协利证券在台湾的分支机构)，此后允许没有会员资格的岛内证券公司从事该项业务。内地共有89家证券公司参与首批港股通业务，今后，可在现有基础上，允许外资参股的合资证券公司参与，即外资证券公司除了可以从事现有的投行、咨询等业务外，还可从事港股通业务。

第三，扩展投资范围。除了股票外，台湾投资者通过复委托业务投资香港市场，还可投资、债券、ETF、结构型商品、认股权证、存托凭证等品种。目前，境内投资者通过港股通只能投资香港市场上的部分股票，今后港股通在扩大投资标的过程中，除了可考虑一些市场人士提出的“加入小盘港股和创业板”建议外，还可逐渐纳入基金、债券等品种。

第四，不断调整投资者准入资格。根据投资者资产、投资经验等指标，台湾将投资者分为专业机构投资人、专业投资人、非专业投资人，并采取分级管理的措施，在港股的交易范围中，三类投资者均可参与所有港交所上市的股票，包括普通股、创业板股票、优先股(特别股)、REITs等。但出于风险承受能力、专业等方面的考虑，对于原物料型、放空型、杠杆型ETF等品种，仅允许专业机构投资者和专业投资者参与，不允许非专业投资人参与。在沪港通业务试点的初期，从投资者适当性管理的角度考虑，上交所为参与港股通业务的投资者设置了50万资产的门槛，本身有其合理性。而据中国证券登记结算公司2013年末的统计，账户市值在50万以上的个人投资者只占2.65%，机构投资者占51.09%。目前，在港交所拟撤销50万元入场门槛，抢救港股通滞销的背景下，建议考虑根据品种，设置相应的投资门槛，例如对风险较高的结构型商品和小盘股等品种设置较高资产门槛，对风险相对较低的大盘股、基金、债券等品种适当降低资产门槛，甚至可以不设门槛。

第五，台湾的港股复委托业务可以使本地的证券商，与那些在港交所拥有席位的上手合作，使岛内投资者通过本地证券公司完成交易。目前内地证券公司只能通过上交所的服务公司进行通港业务。考虑到部分内地证券公司已在香港设立子公司，且这些子公司在港交所拥有席位，未来可考虑开放这些在香港设有子公司的证券公司的通港业务，增加内地证券公司与香港子公司之间的业务联系和协同效应。

第六，截至2013年底，台湾地区已允许在包括中国香港，以及美国、英国、日本、韩国在内的49个国家和地区的72个交易所开展复委托业务。今后内地可以在现有港股通业务的基础上，逐渐扩大投资者可以投资的地区和交易所。例如，在台湾开放大陆个人投资者投资台股后，可推出台股通；随着京东、阿里等境内知名企业赴美上市，还可开通美股通；或在建设中韩自贸区的过程中开通韩股通。(作者系国信证券博士后)

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