经济观察报 记者 老盈盈 随着2021年财报陆续发布，上市银行晒出了房地产业务风险敞口。

受房地产市场整体下行和个别房企风险暴露偿付能力的影响，2021年银行房地产不良贷款和债务风险整体有所上升。

　　此外，本次修订将国别风险准备计提范围限定为中等、较高和高国别风险暴露，计提比例设定为5%、15%、40%。并明确国别风险准备计提范围包含未提取承诺和财务担保合同，与财政部相关规定保持一致，要求按照《商业银行资本管理办法（试行）》规定的表外项目信用转换系数进行折算后计提。《办法》同时明确监管机构可根据国别风险变化情况、银行经营管理情况等对上述比例作出调整。

《固定收益产品与利率衍生品的估值探讨》

总结：信用价值调整

尽管超过半数的人将加强流动性管理作为首要任务，但其余41%的人员把努力提高现金预测技能作为主要任务， 37%的人员把优化资本结构作为主要任务。

有关专家指出，人民银行、银保监会推出房地产贷款集中度管理制度，对于银行房地产贷款余额占比提出上限要求，将从供给侧抑制银行的放贷冲动，有助于抑制我国银行体系对房地产风险敞口的过快增长，有助于提高金融体系应对市场波动的韧性和稳健性。

一、外汇风险管理的原则

1、分类防范原则

2、稳妥防范原则

二、外汇风险管理的策略

1、完全抵补策略

2、部分抵补策略

3、不抵补策略

领取福利

对手方信用风险类似于其他形式的信用风险，都是由于对手方信用质量的变化所导致的，对手方信用风险的评估计量中最重要的两个方面——一是对对手方信用风险的敞口进行建模，二是为对手方信用风险通过信用价值调整来定价。

实现这些目标面临巨大挑战。接受调查的人中，64%的人表示“可见性”，或者确切地知道全球业务正在发生什么，是一个关键问题，59%的人指出数字能力差的问题，53%的人认为资金管理系统薄弱是个障碍。

合约到期风险。通常股票和ETF没有到期日，投资者可以长期持有，不存在“过期作废”问题。与股票和ETF不同，期权有到期日。一旦过了到期日，期权就将作废。即使是对投资者有利的期权合约，也将不再有任何价值，期权买方可能会损失掉付出的所有权利金以及可能获得的收益。因此，投资者需注意每个期权合约的到期日，对平仓或行权早做准备。

下一步，银保监会将指导督促商业银行认真做好《办法》的贯彻落实，不断提升商业银行预期信用损失法实施水平，促进商业银行高质量发展。

“这部分涉及的主要是银行一手房按揭贷款，并且出现了停工等问题的楼盘，这一比例在银行间并不会太大。”华南地区某股份制银行相关人士亦表示，银行近年来对涉房贷款进行了严格的准入，因此预计风险总体可控。

全球机构普遍降低风险敞口

自去年起，房地产市场出现了震动，不少楼盘停工，甚至烂尾。

房地产贷款历来是宏观审慎管理制度关注的重点领域。从国际经验看，银行房地产贷款风险敞口持续增长，可能导致其资产质量易受房地产价格波动冲击，增加金融体系脆弱性，可能潜藏系统性金融风险。

　　2010年颁布实施的《指引》弥补了国别风险管理制度短板，实施12年来，对于引导银行业金融机构构建国别风险管理体系和提升国别风险管理能力起到了积极作用。但《指引》在国别风险敞口计量口径、国别风险职责划分、国别风险转移标准、国际组织或机构国别风险等级认定、国别风险准备计提等方面尚需进一步完善。

其中 xj是满足j≤k的模拟时点风险变量的实现值，对此首先进行条件估值，然后取均值得到无条件估值。Lomibao和Zhu（2005）证明了这些条件估值对于障碍期权，平均值期权或者是实物交割的互换期权可以得到解析解，而且这样的模型也是对于所有的合约统一模式的，适用于各种对冲抵消组合。

稳定房地产市场中长期预期

趋势交易，风险就是趋势终结。股市最重要的是趋势，比趋势更强大的，是周期。万物皆周而复始，趋势必然产生方向趋势，形成周期。

压力支撑震荡，风险是突破。一旦突破，走势会快速发展，然后形成新的压力支撑。也就是趋势中的“趋势运动--调整形态”交替出现。你以为趋势，结果马上进入调整形态，你以为是调整形态，结果是反转形态。

跟庄。主力可能是游资，或短庄。没人告诉你，“我是游资”、“我是短庄”、“我是韭菜庄家”、“我是强庄”，走出来，你才知道他是怎么性质的主力。

打板。网上很多涨停板秘籍，说得其实大部分对都，你信吗？我是相信的，不然也不会那么多人相信。但是，打板又是亏得最惨的，为什么？因为真正的风险敞口，打板族没有重视：游资有团队，题材的理解上，你永远比游资理解力低；行情的涨跌是大资金决定的，因此你的操作永远比游资慢一个节拍。而博弈不是你考多少分，是你要考得比别人更多分数。

各种炒股技术的失效风险。现在网上各种“告诉大家一个方法”，在他举例子的时候，概率是100%，因为已经走出来了；当你用的时候，概率是X，不知道。

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