庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

出货是主力将自己之前买入的股票卖掉的过程。

投资者最好能够提前发现主力出货的动静，卖出自己的股票。这一方面是因为主力出货时会有大量抛盘，将股价向下打压；另一方面是因为主力一旦出货，没有主力支撑的股票股价就很难形成上涨行情，很可能会持续下跌。

借助筹码分布指标，投资者可以了解主力出货的动向，为自己的操作提供帮助。

首先，如何区分散户筹码和庄家筹码呢？这是一个非常重要的问题。

针对这个问题必须考虑两个方面的因素，一是当前股价的涨幅；二是成交量（换手率）。如果是放量滞涨，则说明此价格附近的筹码在对倒；如果是放量长阳，则说明底部的筹码被冲走，这部分筹码就是庄家的筹码；如果是缩量，则表明交易最多的筹码是浮动筹码，也就是散户的筹码。

计算主力成本的方法

主力成本的计算是特别重要的一个环节，如果不知道主力的成本和持仓量，就分析不出主力的控盘程度，也不好研判未来的趋势。计算主力成本的方法有很多种，最直观、最准确的计算方法是通过换手率来计算。换手率的计算公式为：换手率=（成交量÷流通盘）x100%

如何得出这个公式呢？从长期来分析，K线图的参考价值比较大，当均线系统由空头转为多头排列时，就显示有主力开始介入了。周移动平均线的金叉现象一般被我们认定为主力建仓的标志，它是我们计算换手率的起点，开始拉升时的换手率被认定为终点。

在股价上涨阶段，一般来说主力的成交量可能会占到总成交量比率的30%左右。在股价下跌阶段，主力成交量占总成交量的比率一般在20%左右。但是股价在上涨时往往会存在一定程度的放量，在下跌时又会存在一定程度的缩量，在这里可以先做个假设：放量与缩量的比例为2：1

现在假设：如果上涨时换手率为200%，下跌时换手率为100%，那么这段时间总的换手率为300%，由此可以得出主力在这段时间内的持仓量为：200%x30%-100%x 20%= 40%

通过公式可以清楚地看出，换手率达到300%时，主力的持仓量才只有40%，也就是说每换手100%其持量为40%÷300%x100%=13.3%（其中有一定的误差），因此把从MACD指标金叉的那一周起，到确定计算的那一周为止，所有各周的成交量加起来再除以流通盘，便可以得出这段时间的换手率。再把换手率x 13.3%，就得出主力真实的控盘度

一般情况下，一个中线主力的换手率在300%~450%之间，只有这样，主力才能吸收到足够的筹码。将所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，便得出主力的成本，这是一种简单而实用的计算方法，其误差可控制在10%以内。

主力出货的主要方法

筹码收集的工作完成之后，主力就进入了拉升阶段，此时会有大量的短线资金跟入，在短线股价快速上冲之后表现得更加明显。这种情况下，筹码形态就会由原先的密集状态趋向于分散，新的筹码峰会不断出现。从资金的性质上可以明显看出，这个阶段散户资金占大多数。因此，随着股价的不断上扬，筹码变得更加分散。假如此时又一个筹码峰在高于筹码成本线的上方出现，并且场中已基本全是获利筹码时，说明主力要出货了。

主力出货的问题是接下来要讲到的，最简单的派发方法是高位或次高位横盘出货法，这是一种对散户的技巧要求较低的出货方法，最适合绩优大盘股使用。主力拉抬完成后，股价站稳在高位，表现比较稳妥，所以会持续段时间，即使主力不刻意制造买盘，每天也会有一些投资者进行交易，主力耐心派发，慢慢把货出完。

因为绩优大盘类个股往往给投资者一种安全、稳定的错觉，所以主力往往会借用这种错觉操盘。但不为大部分投资者了解的是，经过股价日积月累的上涨，个股基本面上的一切优势早已被高企的股价消化。因为这类个股曾经给坚定持有者带来过不少甜头，所采用的又是横盘洗盘的操作方法，所以更坚定了人们持股的信心。在横盘洗盘过程中，有的投资者由于缺乏耐心被洗了出来，但以后就会信心十足地持股。这种横盘状态一般终结于股价选择向下突破，形成历史性的巨大头部之时。

出货方法有许多种，除了高位横盘出货法之外，还有以下常见的打压和拉升两种出货模式

一、主力打压出货的筹码分布状态

打压出货有时会出现在主力拉升出货或者横盘出货的尾端，当主力手中所剩的筹码不多时，就会不计价格地将其全部抛售，抛售过程中会将股价大幅向下打压。

主力使用打压出货方法的另一种情况是出货时间紧迫，如果主力因为自身资金紧张或者提前感觉到行情有下跌风险，就会希望在短时间内完成出货。随着主力向下打压，很多在之前的上涨行情中不愿追高买入的投资者看到股价下跌至低位时，会“抄底”买入，这时，他们就成为了主力出货的对象。

即使有“抄底”买入做支撑，打压出货的形态还是非常惨烈的，股价会在短期内快速下跌。为了不让新进入的投资者止损卖出，一旦有新资金进入，就会被迅速套牢，这也是打压出货阶段的一个特点。

从筹码分布上看，就是股价原本应该在过去的一些密集成交区获得支撑时，都没有获得支撑。因为股价持续下跌，这些密集区很快都会变成套牢区。

如图1-1所示，东宝生物（300239）股价见顶下跌，遭到主力打压出货。在打压出货过程中，原本股价应该在前期成交密集区间内获得较强支撑，很多投资者也纷纷在这个价位抄底买入股票，对股价形成一定的支撑。不过与主力的大量抛盘相比，这些支撑显得非常无力，股价很快就继续下跌，将这些抄底资金变成套牢盘。

图1-2为将这些抄底资金全部套牢后，东宝生物的筹码分布指标状态。此时这些抄底资金的套牢幅度不大。短期内不会抛出，主力还有继续打压股价的空间。

图1-3所示为太原刚玉（000795）的筹码分布状态。该股的主力借助前日股价“一”字涨停的强势，在高位打压出货。当日该股先是大幅高开，吸引大量投资者追高买入。随后，主力大量抛出股票出货，这些追高资金全部成为主力出货的牺牲品。当日收盘时，这些资金全部被套牢在高位。

这个交易日太原刚玉的成交量大幅放大，换手率达到11.51%，主力在一个交易日内就完成了大半的出货任务。随后几个交易日，该股股价又被继续向下打压，主力继续出货。

二、主力拉升出货的筹码分布状态

这是主力在牛市行情中或者有利好爆发时经常使用的出货手法。主力将股票拉升至高位后，会操纵股价突破顶部横盘区间或者加速上涨，吸引投资者的注意。配合大盘上涨或者股票的利好消息，这种拉升能够吸引大量散户追高买入股票，而散户追高时，就是主力出货的时机。

从筹码分布指标上看，投资者可以分辨出这种主力拉高出货的手法。一般情况下，当股价加速上涨时，筹码虽然会向上发散，但因为投资者普遍看好后市，不会有太多筹码在短期内被抛出，上方并不会很快形成太大的密集成交区。而主力出货时，股价上涨速度越快，就会有越多筹码在高位被抛售，也就会形成非常明显的密集成交区。

如图2-1所示，山水文化（600234）股价横盘整理一段时间后，其100%的筹码都处于盈利状态且相对集中，这就为主力提供了出货的条件。

如图2-2所示，随后，山水文化股价开始快速上涨。在快速上涨过程中，其成交量异常放大，筹码分布指标在高位形成了新的密集形态，将下方原本存在的密集峰几乎完全覆盖掉。

这样的形态说明很可能有主力参与了这次加速拉升的行情，在股价快速上涨过程中抛出了自己的股票，完成出货。

如图2-3所示，海鸥卫浴（002084）的筹码分布指标是一种主力拉升而没有出货的形态。投资者可以将这种形态中的筹码分布状态与图2-2中山水文化的筹码分布状态进行对比。

在海鸥卫浴的筹码分布状态中，虽然股价在上涨过程中不断放量，上方也形成了成交密集区，不过下方的成交密集区仍然存在。这说明此时该股的筹码继续被锁定在低位，主力并没有在拉升的过程中出货。

如何正确分析判断股价在上涨过程中回调和上涨行情见顶时的区别：

首先是筹码分布指标方面的区别。上涨中途调整时，多数是主力的洗盘动作，其筹码分布特点是低位仍然有锁定的筹码存在，股价上涨遇到的阻力有限。而且价真正见顶时，多数伴随着主力的出货动作，其筹码分布指标的特点是筹码已经在高位分散，继续上涨会遇到巨大阻力。

其次是成交量方面的区别。上涨中途调整时，成交量的形态往往比较稳健，不会出现短期内大幅放量的走势。而真正下跌开始时，因为有大量筹码在高位被抛出，成交量会在高位区域大幅放大。

最后是MACD指标的区别。上涨中途调整时，MACD指标可能不会形成死叉，而即使形成死叉后，两条曲线也会纠结在一起。股价见顶，下跌行情开始时，MACD指标会在高位形成死叉，且两条指标线会持续向下发散，中间的距离会越来越大。

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对于新股民朋友来说，分清洗盘和出货十分重要，因为这直接关系到最终获利情况。但是在实际的股市投资过程中，很多股民都错把主力的洗盘当成了出货，把出货当成了洗盘，结果就导致一旦卖出股票股价就一路疯涨、坚定持股股价却一跌再跌的现象。 那么，究竟主力的洗盘和出货有什么区别呢?一般来说，有以下几点区别：

1.盘口方面的区别

①通常主力在出货的时候，在卖盘上不会挂大卖单，而是会在下方挂大买单，制造买盘多、卖盘少的假象;而在洗盘的时候，主力会在卖盘上挂大单，造成卖盘多的假象，从而激发股民的卖出欲望。

②主力洗盘的时候，成交量缩量，随着股价的破位下行，成交量也在不断递减，会经常创造出阶段性地量或者极度萎缩量(如图5-1所示)。而主力在出货的时候，成交量形态则完全相反，呈现出放量，而且在股价下跌的时候，成交量依旧不会减少(如图5-2所示)。

图5-1 主力洗盘示意图

图5-2 主力出货示意图

③主力洗盘一般是在尾盘出现异动，比如股价本来全天的走势都很正常，但是在尾盘附近时，突然出现大卖单打压股价，而主力出货的时候，尾盘很少会产生异动现象(如图5-3所示)。

图5-3 洗盘时尾盘异动示意图

2.股价重心移动方向的区别

在判断主力是在洗盘还是出货时，股价的重心是否下移是最为显著的标志。主力洗盘时，会将图像做得非常难看，使股民放弃介入的念头，所以K线会经常出现一些消极技术形态，比如十字星、大阴线等，但是股价的重心却不下移，平均价格始终保持在同一位置(如图5-4所示);而主力出货的时候，虽然图像被做得比较好看，收出的阳线居多，但是股价重心却一直在下移(如图5-16所示)。

图5-4 主力洗盘股价重心上移示意图

图5-5 主力出货股价重心下移示意图

3.持续时间的区别

一般上涨过程中的洗盘持续时间都不会太长，通常是5~12个交易日就结束，如果持续时间过长的话，就很容易被散户识破(如图5-6所示);而出货的时候，持续的时间往往比较长，表现出比较平和的震荡整理走势或者阴跌走势(如图5-7所示)。

图5-6 上涨过程中的洗盘持续时间示意图

图5-7 出货震荡持续时间示意图

4.K线形态的区别

洗盘的时候，一般K线走势常常会出现大阴线(如图5-8所示);而出货的时候往往会在股价正式破位之前，收出一连串小阳线，诱导股民看好后市(如图5-9所示)。

图5-8 洗盘经常收出大阴线示意图

图5-9 出货时收一连串小阳线示意图

一般来讲如果知道一只股票主力和散户筹码的留有情况是非常有利于我们后续的操作和判断，如果一只股票在上升阶段主力在西方还留有大量的筹码，那么我们就一般认为该股票还有继续拉升的潜力;如果一只股票在拉升过程中出现大量的筹码派发，下方筹码较少那么我们就认为该股票后续大幅拉升概率较小。

怎么看透主力意图呢?运用筹码分布进行分析!

如果主力要把一只股票的股价拉上去，那么在拉升的过程中，筹码也会跟着移动。通过筹码的移动分布情况，我们就可以看出主力的大致情况。

今天跟大家聊聊最基本的筹码分布指标，筹码分布分为3种颜色，红色的代表是获利盘，绿色的代表是套牢盘，黄色代表平均筹码的价格。

筹码的作用：这个指标可以让我们清晰知道筹码的分布情况，以及各个价位的筹码有多少，柱子的长短就代表在这个价格区域的资金的多少。所谓的筹码集中就是大量的获利盘在低位集中，而上方的套牢盘比较少的时候，主力拉升没有抛压盘就容易拉升，反之如果筹码分布上方全是套牢盘那么主力拉升也就是非常难拉升。

筹码分布也可以看到主力是如何拉升、如何出货、以及如何低位建仓的，今天就用中信证券给大家演示下：

一、从筹码分布来看主力是如何拉升：

在2014年11月21号这个时间段，股价突破平台之后的回踩，我们可以看到10块钱到13块钱的这个位置获利盘还是非常集中，特别是平台这个筹码非常的集中。那么筹码这么集中上方套牢盘又少那么主力的意图就是继续拉升。

二、从筹码分布来看主力是如何出货：

15年的时候，当时股票的价格由13元涨到31块多，从图上我们可以看到，筹码分布24元以下的筹码基本全部出货完毕，只有高位24元到28元的高位进来的筹码还有一部分，但相比上方的套牢盘(绿色柱子)来说都是比较短的，说明上方压力比较大，所以我们看到股价再创新出新高之后感觉还有高点的时候，其实主力已经出货完毕了。

我们再来看看15年6月份-15年10月份之前股价为何都一直涨不动，从筹码分布我们可以看出，上方全是绿色套牢盘，而低位基本是没有获利盘的，所以这个时候就算主力想拉也拉不动，只要一拉，高位的套牢盘就会卖，一卖出就会形成大量的抛压。

三、从筹码分布来看主力是如何低位建仓：

我们再来看一下为何股价在2015年11月10号之后又开始拉升，我们再看下筹码分布，是不是上方绿色套牢盘的柱子都非常短了，代表高位的筹码都扛不住了割肉卖出了，再看一个位置19元到16元的位置是不是一个没有绿色柱子的，这个地方就是筹码真空区域，真空区域代表这个区域一点套牢盘都没有，那么这个位置的价格就很容易拉升的，所以造成了后期的2个涨停板。

主力出货的其他手法

1、 连续涨停，高开放量收阴

一般出现这种走势的都是总市值几十亿的中小盘股票，伴随着突然地重大利好，连续几日涨停，如果在涨停之后放超级天量，当日不跑，必然被套。比如赤天化(600227)，在连续10个涨停后，放出天量，实为主力出货，之后股价一路下跌。

时代万恒(600241)出货手法也是如出一辙，就不再赘述。

2、连续跌停，跌停板打开放量

不到万不得已，没人愿意跌停出货，赔本的买卖谁都不想干，除非遇到紧急事件。比如跨境通(002640)，强庄控股，要不是证监会下文点名道姓说它违规，还有的涨呢!

3、股票拉到高位，盘中放量对敲出货

这类股票一般都是经过几轮上涨，在高位横盘震荡，主力借利好发布，假突破真出货。

比如上图江铃汽车(000550)所示，股价在高位震荡不休，突然放量拉长阳，看起来像是突破前期平台，其实是主力在出货。

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在判断筹码分布状况时，投资者还要注意三个辅助判断技巧。

(1)从分时走势和单笔成交来判断筹码分布

前面说过，筹码掌握在谁手中，在很大程度上决定了股价的涨跌。如果筹码分散在众多的散户手中，筹码像一盘散沙，股票走势将表现得极为弱势;如果筹码集中在主力手中，走势便较为稳定，股价出现大幅上涨的概率将大大增加。

当分时走势、分笔成交呈现如下两个特征时，一般表明筹码掌握在主力手中。

特征1:分时走势表现为不连贯，断断续续。

特征2:单笔成交一般较小。

在出现这两个特征后，如果筹码分布图显示筹码集中度较高时，筹码掌握在主力手中的概率将大大增加。

2012年2月9日，贵州茅台(600519)的盘口十分冷清，买卖5档有许多不超过5手的单，同时数亿的流通盘每分钟成交还不到100手;且分时走势也表现得不太连续。如图1、图2所示。这是典型的筹码被主力控制的现象，涨跌完全取决于主力意愿，大盘走势对其影响其实很小。

图1贵州茅台日K线

图2贵州茅台分时走势图

(2)价量背离

价量背离是指，当股价或指数上涨时成交量反而减少，股价或指数下跌时成交量反而增大的现象。

价升量减表明市场筹码向高位转移的速度减弱，即上涨动能逐渐削弱接下来出现下跌走势的概率增加。

从2011年3月到4月，招商银行(600036)的股价在经过短暂回调之后连创新高，但成交量明显减少，筹码向高位转移的速度减弱形成价升量减的背离形态。如图3所示。这表明上涨动能正在逐步耗尽，投资者要注意防范风险。

图3招商银行日K线

价跌量增表明在下跌趋势中，上方筹码正在向下转移，这种转移将为未来的上涨扫清阻力。但股价能否上涨，仅靠价跌量增还不能做出判断，最好结合一些趋势型技术指标来综合判断。

(3)配股除权后迅速填权

公司经过大比例送股分红后，股票会被除权、除息。也就是股价按照一定的比例折价。因折价而产生的价格空白区域称为除权除息缺口。

在除权除息结束后，部分资质优良的股票价格会持续上涨，逐渐弥补除权除息缺口。这个过程称为填权。一旦股票大比例除权后能放量上涨，就说明填权行情已经开始。在此过程中，筹码将逐步向高位移动，表明上涨动能持续增强，投资者可以伺机买入。

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主力运作一支股票大概要经历三个阶段建仓、拉升、出货，我们把这三个阶段比喻成一条鱼的鱼头、鱼中段和鱼尾。主力的建仓阶段一般是隐秘的，因为隐秘，主力就会使用各种骗人的手段，使你摸不清头绪。比如K线形态往往很恐怖，因为建仓就像我们买东西，要使成本最低，所以主力不会直线拉升股票，而进行箱体震荡。散户在这一阶段里最不容易赚钱而且容易被套。就像我们吃鱼头，虽然好吃，但容易被鱼刺卡住喉咙。

筹码分布图怎么看?

在移动成本分布图上主要包含三种颜色的线条，白线、黄线和蓝线。其中白线表示在当前股价下处于亏损状态的筹码(即交易者的买入价高于光标锁定日的收盘价)， 黄线显示当前股价处于盈利状态的筹码(即交易者的买入价低于光标锁定日的收盘价)。蓝色线是市场所有持仓筹码的平均成本。

移动成本分布主要包括单峰密集和多峰密集两中形态：单峰密集是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。

我们知道主力的四大动作是：吸筹、拉升、派发、回落，那么这四个阶段我们用筹码就能看出来主力的动作。而我们散户最能赚钱的就是吸筹和拉升过程，在吸筹时进场，在拉升时跟着主力吃肉。

筹码分布基础

1、筹码分布图：在K线图窗口的右侧，由紧密排列的水平柱状条构成。每根柱状条与 K 线图的价格坐标是相互对应的，同时，每根柱状条的长度表现出在这个价位上建仓的持股量占总流通盘的百分比。

2、筹码分布图的组成

(1)用蓝色和灰色两种颜色绘制(白色底)。灰色线是指持股成本高于当日收盘价的筹码，属于被套牢的状态，简称套牢盘;蓝色线是指持股成本低于当日收盘价的筹码，属于正在获利的状态，简称获利盘。

(2)图中右下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。

为了帮助大家更好的理解，这边举一个简化后的例子做说明：

X股流通盘1000股，共三位股东，分别是A、B、C。1月1日收盘筹码分布如下：

从上图中我们可以看到截止1日收盘，A、B两位股东均处于获利状态，C则处于亏损中。A持股4手;B持股3手;C持股3手。

假设1月2日，A获利出场，将手中筹码分批卖给了D，那么当日的筹码分布图将呈现如下变化(深灰色代表新加入的D)：

可以看到2号的筹码分布和前一日的有了明显的区别，这是由于成本处于低位的A离场所致，此时市场上的大部分投资者均处于套牢的状态中。这便是筹码的移动反映在筹码分布图上的结果。

跟庄绝技图解

1、吸筹：主力机构一旦确定做庄目标,就要对目标股的筹码进行收集,主力实现坐庄的前提条件,是对股票低位流通筹码的有效控制,主力只有在低位控制大量的流通筹码,才能有效控制股价的波动方向,达到拉高出货的盈利目的。

2、洗盘：主力在完成吸筹任务后,通常并不会立即启动股价,主力还要选择合适的拉升时机,同时还要通过盘面来感受跟风盘和抛盘的大小,也就是我们常说的拉升前的试盘动作,主力通过试盘来决定下一步的操作。

3、主力建仓：一般是有计划地控制在一个价格区域内，当股价经过一段慢牛走高之后，主力通常会以少量筹码迅速将股价打压下来，这段快速打压通常称为快熊，以便重新以较低的价格继续建仓，如此反复，在K线图上就形成了一波或几波牛长熊短的N形K线形态。

对于投资者而言,需要在实战中准确判断庄家试盘的手法和效果以及庄家接下来将会采取什么样的动作。根据这些分析、判断结果,才能决定自己的操作策略。因此,跟庄并不是一天两天的事情,要想成功地跟庄,必须有耐心和恒心,随时观察盘面上的一举一动,然后进行准确的分析、判断,这样才能在股市中立于不败之地。

筹码分布的注意事项

1、筹码分布分析,是从筹码成本来确定股价所处的空间位置。该分析可以提供一个空间交易范围,但不是具体的时间和价位。运用筹码分布分析时,需要结合其他技术分析工具来寻找其体的交易时间和空间价位。

2、筹码分布会受到上市公司分红派息和增资扩股等影响而变得不真实。在派送过程中,上市公司的总筹码量发生了变化,这种变化会表现在筹码分布图中,实战分析时需要排除这种干扰。

3、利用K线、均线和成交量等其他技术分析手段,综合判断市场存在的交易机会。筹码分析只是从筹码的转换来分析市场的多空转换,从筹码的角度对股价变化进行逻辑推理,因此筹码分析有其局限性,只有与直接反应股价变化的K线分析,以及均线趋势分析和成交量分析等融合在一起,才可以迅速地对市场变化作出反应。

4、注意控制风险。利用筹码分析指导操作时,控制风险的方法除了经常讲到的控制位、设置止损外,还要记住一句话:“上峰不移,下跌不止。”在波段操作中,尽量不要参与这类股票交易

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