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网站首页分级a类基金(分级a和分级b)
市场回顾
周股指在金融、消费股的带动下走强，连涨5日站稳3400点。成交量依然不高，周四略有放量，但相比前周区别不大。大盘强于小盘，上证50指数涨幅达到2.8％，不过创业板指也有0.85％。债市波动较大，国债期货T主力合约当周两度暴挫，跌0.93％，10年国债收益率也从3.72％升至3.83％附近，信用债反应相对较小，5年AAA、AA+企业债收益率分别升6、5bps。分级A上周调整，以R+3.0％品种为主，指数跌幅达到0.33％。个券中，仅两个直接受益股市的品种深成指A和H股A涨幅较大，分别达到1.56％和0.6％，中航军A则在溢价套利的压制下放量下跌，当周跌1.35％。
分级A规模变化不大，总份额数从上周的377亿份微幅降至376亿份。与前几周同样，主流品种的份额有增有减。几个主流品种中，中航军A份额增长1亿份，国防A增长5000万份，创业板A及医药A份额下滑1亿份左右。
上周债市大幅调整，但分级A的反应似乎要小得多。上周债市调整幅度不下，10年国债收益率上行11bps，T主力合约跌幅达到0.93％，但分级A则相对稳定，跌幅有限。一些投资者仍习惯从类永续债的角度来理解分级A。但若按此理解，分级A属于无固定期限品种，久期甚至不输30年国债，为何跌幅反而偏小？实际上，这一现象历史上曾数次出现，最近的案例如今年年初。我们认为背后的逻辑不难理解：
1）分级A的投资者群体与债券毕竟不完全相同，只是部分重叠。其中尤其量化、保险（一些保险公司的分级A属基金部门甚至权益部门）、散户等投资者，对债市的调整并不敏感；
2）类债券价值只是分级A三个主要驱动力中的一个，且历史上只有少数时段占据主导位置（如16年的配置牛）。我们曾在16年年初的一篇周报中阐述，在更多时间段，配对转换价值占据主导。同时，从票息收益的角度，分级A的机会成本不仅有债券，还有理财、货基等（此前还有打新）；
3）近期的分级A市场来讲，如果看重票息收益，分级A早已没有太多吸引力；
4）最后，如果投资者担忧加息，分级A由于多数是浮息品种，受到的冲击相应要更小。
因此，分级A对债市波动反应的钝化不难理解，也是正常现象，暂不必过多忧虑（尤其是近半年来，分级A与债市基本已经脱节）。但如果债市继续深度调整，甚至理财收益率也明显抬升，分级A的机会成本显然也会提高，需要留意。总体上，我们对分级A市场的观点变化不大，票息吸引力不强，覆盖理财成本尚有难度，配对转换价值没有明显向分级A偏向，快涨存在难度。继续着眼其配对转换价值，适量配置（尤其是有部分权益暴露的投资者）。同时，开始关注配对转换价值在慢牛中，是否出现转向的可能。
【应合规要求，此处有删减，请参见正式报告】
本文源自中金固定收益研究
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最近的台风“山竹”牵动百万人民的心。好在目前，台风已过。
但今年跌跌不休的行情还未过去，截至目前上证指数下跌近20%，深成指数创出了四年来新低，创业板跌破1400，看不到底……
地量阴跌，牵动多少股民的心啊！许多股民在熊市行情下不敢割肉，也不知买什么股，但很希望能减少损失，甚至有收益。
如此寒冷的大环境下，却有一品种收益率盛气凌人：分级基金A的春天来了。
分级基金A在2018年相当亮眼。数据统计，本年跌幅超10%的分级基金A屈指可数，绝大多数分级A是正收益。收益率超过4%的有近60只，而资源A级涨幅更是接近30%：
01
分级基金A是什么鬼？可能大家隐约听说过分级基金B。接下来，猫哥一边回顾下之前行情，一边聊聊分级基金那些事。
先说说分级基金B。在2015年人造牛市之时，有个品种堪称基金中的妖股，它是分级基金，疯狂程度不输给神创板。
互联网B、高铁B、创业板B、证券B……一定有个分级基金陪你度过刺激的2015年。
1元起步的分级基金B，暴涨至好几元，涨了三四倍不止！为什么分级基金B如此丧心病狂般上涨？
正如阿基米德曾说过：给我一个支点，我能撬动地球。用这话来形容多倍杠杆的分级基金B非常合适。牛市中的分级基金，赶上省力杠杆，以小博大，收益也翻倍了……
但好景不长，牛市过后的分级基金，迎来的是费力杠杆。就像高铁B一样，缩股后从29元一路下跌至目前0.7元左右。这也是多数分级基金B的后期命运。
悲剧还在上演！近期，又有18只分级基金B发出风险提示。
这18只中一带一B是2015年火爆的一带一路概念。缩股后数据显示，该基金从最高的7.031元，已跌至目前的0.4元还不到，跌到仙股价，吓坏猫哥。
分级基金就如带刺的玫瑰啊！牛市行情下，绚烂多姿，牛转熊行情下，刺痛得遍体鳞伤。
02
分级基金B有杠杆效应，那它与分级基金A又是何种关系呢？
这两类基金名字听起来有孪生兄弟的感觉，确实如此。分级基金中A把资金提供给B，每年收取固定利息，其走势比较平稳。B在资本市场做风险性投资，因加有杠杆，牛市中享受高溢价收益。
但市场行情不好之时，B也因杠杆，亏损更多。但必须保证A借给B的本金不受损失，因此B不能无底线下跌。每当B下跌到一定程度，就会有风险警示，之后B的一部分资金还给A，分级基金B因还资而下折，价格可能至少缩水30%。
通常，分级基金A与大盘和相应板块逆势而行。以军工A为例，大盘和军工板块在2015年7月至2016年10月以下跌为主，该指数从下折后的最低0.654元上涨至最高1.024元。2016年10月后，尤其是2017年5月后，开启了上证50为首的白马股翻腾，不乏许多军工类蓝筹股活跃，该指数在此期间下行至最低0.866元。随后，上证等三大指数在今年下探寻底，而军工A上涨至目前最高0.986元。
原来，分级基金A与B“属性”相克啊！这也难怪2018年下跌为主旋律下，分级A成为市场的主力军。冰火两重天！今年一边是跌幅超50%的分级基金B一大把，另一边是两市上涨的板块仅有石油行业和分级基金A。
03
分级A是绿油油行情下的一点红。那么，如何购买分级基金呢？
无论是手机版还是PC版，在软件中输入分级基金代码，如传媒A是150203，国企改A是150209就可买入。比起股指期货做空交易需要50万的资金量，分级基金倒是打六折了（请注意：另需开户）。
猫哥看了看，有差不多100多只分级基金A。可买入哪些基金呢？
① 下跌周期行业。譬如，目前房地产、互联网、证券、国防等行业都是熊市周期，这类B基金下跌幅度很深，但购买其分级基金A是不错选择。譬如证券A，在今年4月后一路上涨，目前在0.97元附近。
② 下折风险警示。以近期一级警示的智能B为例，在风险警示前，智能A多头排列，从最低0.808元上涨至最高0.98元。在智能B下折当天，智能A扩股1.035倍，股价因扩容下跌。但随后智能B又继续上涨。
③ 活跃的指数跟踪型。有些分级基金交易量不活跃，交易日收一字线，成交数低。倒不如选择那些活跃的指数型分级基金A。譬如上证50A、创业板A、沪深300A等，今年都有扩股，超过同期指数的涨跌（上证50A全年涨5%，而上涨50指数下跌14%）。
熊市之下，资产配置离不开分级基金A。看来不管是牛市，还是熊市，都有赚钱的品种，都不缺赚钱机会。
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题目等级划分
A标记简单的，B有点难的，C难的
考试的时候或者练习的时候就可以把试卷题目进行划分为A，B，C类。那等试卷发下来就看哪类型的题错了，到时哪类错了，就慢慢训练B类变成了A类的简单题。对于C类题目自己要思考，如果思考八分钟后还做不出来就看答案。
如何有效吸收知识呢？
费曼学习法，学的新内容讲解出来，卡壳知识的重新学。
知识的留存率是讲授>演示>讨论>示范>声音>看>听。所以尽量用讲授的方式来学习知识，就像老师为什么越讲自己明白的越多一样。
根本不用害怕讲给别人听，会变成你的竞争对手，因为考同样一个大学同一个专业的几率很小，那既然你们不会在同一个大学，说明你们就不是竞争对手。让优秀的孩子带着弱一点的孩子复习，会双赢。
还有一种会用思维导图来记忆知识。
用目录制作知识底图像蜘蛛网一样，每个神经网络都有链接，思维导图来回忆，第一遍自己回忆，第二遍如果是看目录抄写补充漏掉的用别的颜色笔写，然后默写漏的再用别的颜色，不同颜色标记不一样，到时回忆的重点也不一样。
第二节 建筑耐火等级
知识点5 建筑材料的燃烧性能？
一、前面几个知识点讲说的面子说，就是外观上楼有多高，越高越危险，要求越多。
这一节说的是里子，就是建筑盖的结实不结实。
同样的，面子活分为超超层一类高，一类高，二类高，单多层。
那么这里，里子活耐火等级分为一级、二级、三级、四级。
耐火等级根据盖房子材料的燃烧性能（是钢筋混泥土、砖头、木头）和耐火极限（墙能保护多长时间）来确定，即
耐火等级=燃烧性能+耐火极限。
(17A09) 建筑物的耐火等级由建筑主要构件的（ ）决定
A 燃烧性能 B 耐火极限 C 燃烧性能和耐火极限 D结构类型
答案： C 简单不，白送分
现实生活中，把燃烧性能的耐不耐烧，分为：
1、 A级，不燃材料。钢筋混泥土、砖头等不燃材料。所以基本就是这种来盖房子。
2、 B1级，难燃材料。纸面石膏板、矿棉吸声板、水泥刨花板等。
3、 B2级，可燃材料。生活中常见的木材、纸张等。
4、 B3级，易燃材料。现实生活建筑没人用这，没事找事。
回看本节开头问题？建筑材料的燃烧性能分为A、B1、B2、B3。
综合（15A54）既有建筑改造工程的外脚手架,应采用（ ）材料搭设。
A 难燃 B 可燃 C 易燃D 不燃 答案： D 闭眼也知道选什么。
二、GB8624 《1》 （ 《2》-《3》、《4》、《5》 ）
GB是国标的意思，细看生活的用品，比如喝的饮料，都带GB二字。
《1》最基础的分类，A、B1、B2、B3。
《2》更加细化，A2、B、C、D，其中A2、B、C包括《3》《4》《5》，D(最末)只有《3》《4》
《3》表示产烟特性，必有烟S1、S2、S3。
《4》表示滴落物，分为D0、D1、D2。
《5》表现烟气毒性，分为t0、t1、t2。
本来，这个点不重要，只在技术实物的这里出现了，但是考试好多次，通过这三道真题把这个点记住。
（16A03）根据《建筑材料及制品燃烧性能分级》GB8624－2102，建筑材料及制品性能等级标识GB8624B1（B－ S1，d0，t1）中，t1表示（ ）等级
A 、 烟气毒性 B 、 燃烧滴落物/颗粒
C 、 产烟特性 D 、 燃烧持续时间 答案： A
(19X86)D级建筑材料及制品燃烧性能包括:
A 、 a0 (或a1、a2) B 、 t0 (或t1、t2)
C 、 s1 (或s2、s3) D 、 d0 (或d1、d2)
E 、 b0 (或b1、b2) 答案： C,D
(20A06)除铺地材料外，B级建筑材料及制品燃烧性能等级应给出的附加信息不包括（ ) 。
A 、 产烟特性等级 B 烟气毒性等级
C 、 温升特性等级 D 燃烧滴落物/微粒等级 答案： C
通过几道真题把这个点记住。
总结，1、建筑材料的燃烧性能？A、B1、B2、B3。
2、GB的小总结，结合几道真题。
知识点6 建筑构件耐火极限？
俗称，墙保护多久使火不往外溢，范文分为：
1、 隔热性（比如0.5小时）。基本属性，保护本家，但背火面温度太高，超过规定值，失去保护作用，意味着到极限了。
2、 完整性（比如1小时）。比如一堵墙，持续在烧，烧出洞或者缝，火直接就过去了。
3、 承载能力（比如1.5小时）。继续烧，把墙烧塌，失去承载能力了。
一般隔热性≤完整性≤承载能力，这三个点，无论达到哪一个，意味着到极限了，看真题吧。
（15A40）在标准耐火试验条件下，对一墙体进行耐火极限试验，试验记录显示，该墙体在受火作用至 0.50h 时粉刷层开始脱落，受火作用至 1.00h 时被火面的温度超过规定值，受火作用至 1.20h 时出现了穿透裂缝，受火作用至 1.50h 时前提开始垮塌。该墙体的耐火极限是（ ）h。
A 、 1.0 B 、 0.5 C 、 1.2 D 、 1.5
粉刷层脱落，范文没有这个点，干扰项。 答案： A
（16A04）下列关于耐火极限判定条件的说法中，错误的是（ ）
A 、 如果试件失去承载能力，则自动认为试件的隔热性和完整性不符合要求
反向理解，如果此时墙塌的时候，此刻还有能隔热和完整么。
B 、 如果试件的完整性被破坏，则自动认为试件的隔热性不符合要求
反向理解，如果此时墙已经有洞，此刻还有能隔热么。
C 、 如果试件的隔热性被破坏，则自动认为试件的完整性不符合要求
此时，墙没有洞，更没有塌。
D 、 A类防火门的耐火极限应以耐火完整性和隔热性作为判定条件
随后在学，防火门只牵涉前两个点，没提承载能力。
（17A10）在标准耐火试验条件下对4组程承重墙试件进行耐火极限测定，实验结果如下表所示，表中数据正确的试验序号是（ ）
烧4堵墙
墙1 承载130分钟 完整性120 隔热性115
墙2 承载130分钟 完整性135 隔热性115
墙3 承载115分钟 完整性120 隔热性120
墙4承载115分钟 完整性115 隔热性120
A序号2 B 序号1 C 序号3 D 序号4
答案： B 一般隔热性≤完整性≤承载能力
新鲜热辣的21年真题来喽。
（21年真题）在标准耐火试险条件下，判断承重墙的耐火极限时,不需要考虑的因素是()。
A 、 墙体厚度 B 、 承载能力 C 、 完整性 D 、 隔热性
答案： A 范文根本没提。
知识点7 建筑耐火等级背诵？
之前说过，耐火等级=燃烧性能+耐火极限
盖房子有承重墙、柱子、梁、楼梯等这些构件组成。
扎扎实实默写几遍吧，不要花里胡哨的找捷径，好比打篮球中最基本的、最基础的动作，来，一个一个默写。
1、防火墙 一级 A 3.0H 二级 A 3.0H 三级A 3.0H
特殊从严，甲乙厂、甲乙丙仓、甲乙丙中间仓库还要求4.0H
综合(17X88)下列防火分隔措施的检查结果中，不符合现行国家消防技术标准的有（）
A 铝合金轮载抛光（乙）厂房采用3.00h耐火极限的防火墙划分防火分区
B 电石（甲）仓库采用3.00h耐火极限的防火墙划分防火分区
C 高层宾馆防火墙两侧的窗采用乙级防火窗，窗洞之间最近边缘的水平距离为1.0m
（本来防火墙两侧窗≥4米，用乙级窗等措施不限）
D、烟草成品库采用3.00h耐火极限的防火墙划分防火分区
E 通风机房开向建筑内的门采用甲级防火门，消防控制室开向建筑内的门采用乙级防火门
（正常设备间门甲门，消控室可乙级门）
答案： A,B,D
工业的第二章在仔细学。
2、承重墙 一级 A 3.0H 二级 A2.5H 三级A 2.0H
目前没考过
3、柱子 一级 A 3.0H 二级 A2.5H 三级A 2.0H
特殊，一、二级单层工业（厂房仓库—0.5后一级成2.5H二级 变成A2.0H）这个点考过多次了。
4、梁 一级 A 2.0H 二级 A1.5H 三级A 1.0H
目前没考过
5、楼板 最重要的知识点，考的频率最多的。
一级 A 1.5H 二级 A 1.0H 三级 A 0.5 H（工业A0.75H）
①严：＞100米超高层、高层住宅和公共分隔用无任何开口的防火墙+2.0楼板、地下＞20000平米分隔用无任何开口的防火墙+2.0楼板，地下汽车库的分隔2.0楼板，这四个特殊每一个都出过真题，非常非常重要。
② 宽：二级多层住宅和工业(没有公共)，用预应力楼板由A1.0降到A 0.75，目前没有考过，从宽的考概率低一点。
6、楼梯 一级 A 1.5H 二级 A 1.0H 三级 A 0.5 H（工业A0.75H） 这个目前没考过
7、屋顶承重构件 一级 A 1.5H 二级 A 1.0H 三级可燃（唯一一个可燃）0.5 H
特殊，当一级、自喷全保护、单多工业，可由1.5H降到1.0H。
挖坑，必须是一级满足三个条件可降，必须是自喷全保护，其他措施，比如刷防火涂料就不行。
8、楼梯间、前室、电梯井的墙、住宅单元之间的分户墙
一级 A 2.0H 二级 A 2.0H 三级A 1.0H
这个点目前没考过
9、疏散走道两侧的隔墙 一级 A 1.0H 二级 A 1.0H 三级A 0.5
（15A24）某建筑高度98.9m的大楼，使用功能为办公、宾馆、商业和娱乐。一至四层的裙房设有营业厅和办公室；地下一层夜总会疏散走道两侧和尽端设有5个卡拉OK小包间；营业厅的2个疏散门需要通过疏散走道至疏散楼梯间。该建筑 按照规范要求设置消防设施下列建筑内疏散走道的设计中，错误的是（）
A 办公区域疏散走道两侧的隔墙采用加气混凝土块砌筑，耐火极限为1.50h
B 宾馆区域疏散走道采用轻钢龙骨纸面石膏板吊顶，耐火极限为0.30h（轻钢龙骨纸面石膏板，吊顶一见这就知道是A材料）
C 夜总会疏散走道尽端房间房门至最近的安全出口的疏散走道长度为11m（两个安全出口之间25 尽端9，有自喷*1.25）
D 裙房内营业厅的疏散门至最近的安全出口的疏散走道长度为15m（30+10知识点）答案： D
10、非常承重外墙民用随上，工业随下，有点特殊啊，一般工业要求严一点，比如楼板和楼梯，可能这里工业牵涉到防爆，对外墙的要求反而降低了。
好，随下了，基本是一二级0.75,0.5，但是非甲乙仓、高层仓外，外墙还能降 一级本来A0.75H能用A0.25H,或者难燃0.5H替代。
二级本来A0.5H能用A0.25H,或者难燃0.5H替代。
11、房间隔墙 A 0.75H 二级A 0.5H 三级（难）0.5H。
特殊点1、二级，二级民用本来A0.5H，牵涉到民用家里装修为方便拆，可以用难燃0.75代替。
特殊点2、二级，二级民用本来A0.5H，当面积≤100㎡，可以用放宽A0.3H或者难燃0.5H代替。考试放宽概率小。
(20A07)某建筑高度为53m的宾馆，其客房之间隔墙的耐火极限至少应为( )
A 1.50 B 0.50 C 0.75 D 1.00 答案： C
民用建筑一类高、地下半地下必须一级。
12、吊顶 A 0.25H 二级（二级中唯一难燃） 0.25H 三级（难）0.15H。
特殊点1 二级如果用A，耐火极限不限。
特殊点2 二、三级门厅走道，非常重要，必须用A。
特殊点3 三级老、幼、病、教应用A，当用B1级，需达到二级难燃0.25H。
综合（20X90）某老年人照料设施，建筑面积为1500m2，设置在耐火等级为二级的多层公共建筑的首层和二层，下列防火检查结果中，符合现行国家标准要求的有()。
A 、 吊顶采用耐火极限0.25h的不燃材料
B 房间隔墙采用耐火极限0.2h的不燃材料
C 与建筑其他功能区域采用耐火极限2.00h的防火隔墙和1.00h的楼板分隔
D 位于走道尽端的房间疏散门至最近安全出口的距离为20m
E 首层的老年人餐厅建筑面积为300m2，疏散门外1.40m范围内设置坡道
答案： A,C,D,E
E很牵强，个人建议不选，三个够了，D项在好好背背表格。
13、住宅与非住宅的分隔：
1、 下设商业服务网点：单多2+1.5，高层2+1.5，超高层2+2。
2、 住宅和公共（商住楼）单多2+1.5，高层用防火墙+2，超高层，防火墙+2。
(18A07）某建筑高度为110m的35层住宅建筑,首层设有商业服务网点,该住宅建筑构件耐火极限设计方中，错误的是（）。
A 居住部分与商业服务网点之间墙的耐火极限为2.00h
B 居住部分与商业服务网点之间楼板的耐火极限为1.50h
C 居住部分疏散走道两侧墙的耐火极限为1.00h
D 居住部分分户墙的而火极限为2.00h 答案： B
咋样，最重要的楼板出来了吧。
知识点8 民用建筑最低耐火等级？
知识点8 民用建筑最低耐火等级？
1、民用建筑一类高、地下半地下必须一级。
2、二类高层、单多重要最低二级。
就第一条这简单一句，考了无数次了，特别案例考试地上地下必须分开对待。
(20A07)某建筑高度为53m的宾馆，其客房之间隔墙的耐火极限至少应为( )
h。A 1.50 B 0.50 C 0.75 D 1.00 答案： C
(17A73)某总建筑面积为900㎡的办公建筑，地上3层，地下1层，地上部分为办公用房，地下一层为自行车库和设备用房，该建筑地下部分最低耐火等级为（ ）。
A 二级B 一级C 三级 D四级 答案：B
知识点9 工业建筑最低耐火等级？
1高层厂房，最低二级。
2甲、乙厂房、最低二级。除非≤300平米 独立 单层 ≥三级
3使用或者产生丙1类液体厂房 最低二级。除非≤500平米 单层 ≥三级
4有火花、明火、赤热表面丁类厂房 最低二级。除非≤1000平米 单层 ≥三级
5锅炉房 最低二级 当燃煤总蒸发量≤4T/H可三级
总结，不低于二级，除了300，500，1000.可放至三级。
等第二章学工业上题，此处只是方便复习用。
知识点10 其他相对不重要的杂点
原创2022-01-28 16:51·跟18年自己一起学消防
（18A06）某厂房的房间墙采用金属夹芯板，根据现行国家(GB 50016-2014) ,该金属夹芯板芯材的燃烧性能等级最低的是（）。
A 、 A级 B B1级 C B2级 D B3级 答案 A。
你想想是干什么的？分隔用的闭着眼睛都知道选A。
如果不是A级可以直接判定为重大火灾隐患。
（19A02）某木结构建筑，屋脊高度分别为 21m、15m，9m。如果不同高度的屋顶承重构件取相同的防火设计参数，则屋顶顶承重构件的燃烧性能和耐火极限至少应为（ ）
A 可燃性0.5h B难燃性0.50h C 难燃性0.75h D 难燃性1.00
当同一座木结构建筑存在不同高度的屋顶时，较低部分的屋顶承重构件和屋面不应采用可燃性构件，采用难燃性屋顶承重构件时，其耐火极限不应低于0.75h。
完全没有规律，故本题选C ，本题知识点较偏，猜C。
综合（15A25）
南昌、衡阳和哈尔滨曾先后发生过3起建筑火灾坍塌事故，建筑分别在火灾发生后115min、196min、537min时坍塌。坍塌建筑的底部或底部数层均为钢筋混凝土框架结构、上部均为砖混结构。事实上，下列建筑结构中，耐火性能相对较低的是（ ）。
A 砖混结构 B 钢筋混凝土结构 C 钢结构 D 钢筋混凝土排架结构
答案： C 钢一烧就变形，是上述结构中最不结实的。
(18A09)某单层建筑釆用经阻燃处理的木柱承重，承重墙体釆用砖墙。根据现行国家标准《建筑设计防火规范》GB50016），该建筑的耐火等级为( )
A 一级 B 二级 C 四级 D 三级
答案： C 木柱称重且墙体采用不燃材料的建筑，耐火等级按照四级。
