宽指基金是什么(上证50是宽基指数吗)

2023-05-21 11:23分类：DMI 阅读：

静下来，真的很难！

在这个资讯泛滥的年代，你想静下心来实在太难了。

好吧！再刷会短视频吧！

这篇文章在两个月前就想写了，一直把标题放在“最近更新”这里，提示自己要去写，但两个月过去，一直拖着，这是为什么呢？

静下来，实在太难了。

我们明白在泛滥的资讯中大多都是无效用的，但却上瘾的吸食者，浑浑噩噩。

比如《慢慢变富》这本书，它就是资讯泛滥孕育出来的产品，大多数人在看，都看不出所谓，但却吸引更多的人来看。

这跟短视频跟直播一样，看的时候都不知所谓，或许愉悦，或许纯粹的打发时间。但由于你观看了，它会推送给更多的人，让更多的人来看，结果大家都在浪费时间。

这是个怪圈，但话又说回来了——自己压根逃不掉，并且把这个“圈”继续的传下去。

结果，不言而喻了，大家都被整得很焦虑的同时，看不到真相。

比如对金钱的认知，好像赚钱都很容易；再比如对女人的认知，好像大家都是近视眼，看到一个女的就点个赞，道声美女。

不作为是炒股的真理？

说回正题，我个人对《慢慢变富》这本书的阐述的总结就是——不作为是炒股的真理。

我们来看它的十条军规：

军规一：不要用宏观经济去指导自己的投资

军规二：不要天天研究大盘

军规三：不要盲目相信媒体

军规四：不要朝三暮四

军规五：不要怕大跌

军规六：不要小盈即满

军规七：不要追逐热点

军规八：不要预测涨跌

军规九：不要想暴富

军规十：不要盲目相信权威

我们再来看它的不同领域：

（1）强周期的不投。强周期企业，只是牛市状态下的交易品种，我要的是弱周期下的“常青树”。

（2）重资产的不投。我要的是轻资产、高商誉。

（3）单纯炒作概念的不投。你就是和女儿国的国王一样漂亮，我也不受你诱惑！

（4）处在强风口的不投。我怕风停了后，我会掉下来摔死！

（5）坐在天上讲重组动人传说的不投。因为我听不明白。

（6）不在行业内“相对胜出”的不投。我喜欢坐山观虎斗，盯住那些先“将红旗第一个插上山头”的企业。

（7）处在快速易变行业的不投。

（8）自己看不懂的不投。

是不是说了等于没说？看了等于没看？但却觉得很有道理。

首先我们来看它的军规吧！请问“盲目”怎么去界限？“不要”是什么意思？

假如我知道我“盲目”，我还会去看这些瞎扯淡吗？只有盲目才会看这些瞎扯淡，去相信所谓的军规。

我们再来看不投领域！请问还有什么板块可以投呢？直接写消费和医疗就行了。

但我怀疑你是在给抱团基金做嫁衣。

幸运者偏差

很多时候我们去炒股能赚钱，并不是因为我们自己有多牛逼，而是幸运者偏差。

权威的话不可信，实操者的话也是不可信的。

世上本无真理，信的人多了，自我欺骗，真理才油然而生。

呃……这就是嘴炮的能力与魅力。

同样的产品，一个懂营销，一个不懂营销，结果天差地别。

科学是什么？知识宇宙的实践方法。

很明显，科学有它的时效，即具有当下性。对过去可能不适用，对于未来也可能不适用。

比如地心说，我们不断的用新的科学认知去矫正以前错误的认知，但是地心说在以前他就是科学，被普众所接受。

既然科学它是方法，那么方法必然有它的局限性，即它只适用于某个范围，而不是所有事物。

比如我去打酱油，你不能用圆周率的方法来计算我打酱油走的路。

科学既然具有它的当下性和局限性，但国人却把科学当信仰，甚至试图用所谓“科学”的方法去投资。

你怀疑过价值投资吗？价值投资它本身能不能站住脚？

信的人多了，它就成真理了。

甚至成为一种科学，一种信仰。

很明显，《慢慢变富》这本书它的出发点就是价值投资，而且从阐述来看，明确的指出消费和医药才具有价值投资。

但是我们来看当下的消费和医药？你不觉得它就是坑吗？

价值投资的本质它就是躺平，你现在去选择消费和医药，它周期来了反弹了——你是否觉得，消费和医药还真tmd是价值投资。

但我们回想上面所指的“科学”，它具有当下性和局限性。当你的消费和医药上涨了，这并不是真理，并不是科学，它只是“科学”的实践过程。

消费和医药之所以能涨，是因为认为它会涨的资金多了，即它的周期到了（所谓长青，只要把时间拉长，都是瞎扯淡，物极必反，长青只是时候未到罢了），它就涨了，与所谓的价值投资的科学是毫无关系的。

你不投资消费和医药，你去把握周期股，用价值投资的方法论去“一键躺平”，只要你不是买在最高位，一个周期后，同样你会相信“价值投资”的科学。

很多人能赚到钱，并不是他遵循的所谓的价值投资理论，或者技术投资理论，而是幸运者偏差。

因为这些理论本身就有它的当下性和局限性，比如你用欧美市场的理论来指导A股的投资，你会发现亏的很惨。

当然我们不排除，大家都在学习同一个理论，导致这个理论成为真理，资金不断的集中，从而推高股价，推高市场。

但它终有崩溃的时候，物极必反——新的理论指导新的投资方向。

因此，综上，如果你是靠炒股养家的话，一定要关注市场的情绪和热点，抓住一闪而逝的机会，而不是提倡所谓的价值投资——理论科学具有它的当下性和局限性，久了市场变了，原有的理论就不具有适用性了。

但是如果是打酱油的话，最好的方法就是选一只或几只宽指基金，求它们7年（目前我国的经济和股市周期大概就是7年）线性回归期望值，然后再求它们的标准差，“期望值-1个标准差”基本就是宽指的底部。

最后，一键躺平，不要理会任何资讯，当出现“期望值+1个标准差”时，基本就是它的顶部。

不要问为什么，因为懒得动，所以相信周期。

指数基金是跟踪复制股票指数的基金，指数基金投资的都是上市公司的股票，所以指数基金从本质上来说还是股票。

1、指数基金的特点：

指数基金是宽指基金，它具有特别独特的优势：那就是永生不死、长期上涨。

这个优势是单个股票不具备的，哪怕是现在最好的股票，100 年后也很可能不存在了，但是指数基金 100 年后依然会存在，拿追踪沪深指数的300ETF指数基金来说，它选择的全都是各行各业的龙头公司，如果其中有某一个龙头公司变坏或者盈利能力不强，会被及时剔除，在增加一个业绩好表现优良的公司。

所以100 年后指数基金仍然会存在，这也就是它具备“永生不死”的特点，另外它还会带来年化 10%左右的收益，总收益大概是 13780 倍。

假如我们现在投入1元，按照每年年化收益率10%来计算，投资时间100年，那最终收益高达13780元左右。

2、指数基金的长期年化收益率能保持在 10%左右

（1）指数基金底层逻辑是这样的：国家生产总值GDP =各行各业总产值-各行各业中间投入。这里的各行各业总产值贡献度最大的都是企业，所以总的来说，企业的整体收益率一定大于GDP的增长率。从2000年-2019年来看国家GDP增长率在6%-10%左右，那么企业的收益率一定维持在10%以上。

（2）指数的由来是在所有上市公司中，选择一部分业绩优秀，大部分是行业龙头，又由这些各行各业的龙头公司构成不同的指数。比如沪深 300 指数（收益率高），上证红利指数（分红率高）等等一系列指数。这里沪深300指数对应的是300ETF基金，主要看重收益率高；上证红利指数对应的是红利ETF，主要看重分红率高。

所以指数基金的收益率 >所有上市公司的整体收益率>所有企业的整体收益率>GDP 增长率。

通过历年指数基金的长期年化收益率应该是 GDP 增长率的 2-3 倍左右。所以如果我们进行长期投资，从长远来看，指数基金的年化收益率保持在 10%左右应该是没有问题的。

以上内容不构成投资建议！

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今天要聊的这个话题，是关于基金定投选择宽基好还是主题行业基金好?

一、宽基在于宽

典型的宽基主要有上证50，深圳红利，沪深300等等。通常情况下宽基是一个指数基金，根据确定的选择标准，挑选出一揽子股票，明确大家的比例份额，组合而成。

这个就像咱们选代表，每个省每个市都得有，每个民族也都不能少，差别可能就是在于分配的指标比例可能略有不同。

宽基的优势就在于全覆盖，各行各业的代表都有，银行，金融，保险，互联网，建筑，医疗，科技，你想得到的都在其中。

正是因为全覆盖，所以宽基中各个股票的持仓份额都比较小，每只股票的持仓份额可能还不到1%。好处也很明显，因为选的是各行各业中的龙头企业，所以宽基代表的是我们国家整体的上述公司的表现，那么整体上来说风险比较小，比较稳定，不会因为一个行业一个公司出现黑天鹅而受到巨大影响。

从长期上来看，龙头宽基的投资复合年化收益大概在8%-12%之间，属于比较稳健的配置方式。

二、行业基金在于精

关于行业基金给我留下印象最深的一只基金是博时主题行业，这只基金基本上算是取得了10年10倍的收益，在整个基金市场当中可谓是凤毛麟角，位列三甲。除了早年的华夏大盘，华夏优选，无出其右者。由此可见，一个比较牛的行业基金能够取得非常棒的收益，复合年化收益超过了20%。行业基金，如果风格不偏移，通常情况下是聚焦于某一个行业进行投资。比如最近比较火的半导体行业基金、医疗行业基金，这些基金投资的标的就是半导体行业和医疗行业中的龙头上市公司的股票。因为每个行业中能排得上龙头的企业相对较少，所以行业基金通常投资的标的并不多，一般也就10到20之间，所以单只股票的持仓份额会大一些。比如像招商中证白酒指数基金中，贵州茅台和五粮液的持仓比重都超过了10%。

行业基金的优势在于，如果行业选的准，能够取得较高的收益，好的行业年化复合收益超过15%都是可能的。行业基金能够避免行业中单个企业黑天鹅。但是如果行业选的不好，整个收益也不会太好。

三、结论

人生做选择题的时候，如果难以取舍，最好的选择就是兼顾。但是做投资，我们不会面临这样的难题。

关于宽基和行业基金，我建议统筹配置，做一个组合，不用划到对立面。从配置上讲，我建议配置50%的龙头宽基，可以优选三只宽基。其他50%可以优选三支行业基金，这个组合拳配置的好，长期投资取得12%的年化收益是值得期待的。

文/檀小柒

国家的宏观数据中，藏着未来赚钱的方向。

做投资，既要懂得审时度势，更要顺势而为。

5月12日，统计局发布了4月物价指数。

一些数据挺亮眼的。

4月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，较上月下降1个百分点，重回“3时代”。

先白话翻译下，啥叫CPI？

通俗的理解，CPI就是市场上的货物价格增长百分比，比如说吧，一个西瓜，今年卖100块，明年卖到105块了，其价格增长的百分比（5%）就是西瓜的CPI。

4月份CPI下降，说明物价下降了。

但这跟大多数人的感受，可能并不相符，昨晚小柒去菜市场买菜，猪肉价格55元/公斤，小龙虾100元3斤，青菜随便买买几十元就出去了，物价并没有下降呀？大家是不是也这种感觉？

那CPI为啥还降了，难不成是数据造假？

其实并不是的，CPI统计的是大部分消费品的整体价格情况，我们当然不可能统计所有的消费品，一定会先选择一个范围。在这个范围里，有商品也有服务，有吃的也有穿的、用的。

我们日常接触最多的是食品类商品，肉、苹果、白菜等等都算，食品在CPI中的占比大概是30%左右。

你要是看对CPI影响最大的，那是猪肉，猪肉在食品类中占2.5%左右，而“食品烟酒类”中其它上千个产品，只占余下的27.5%，平均下来，一个商品占比0.01%都不到。

所以，有人开玩笑，说中国的CPI其实是China Pork Index，也就是中国猪肉价格指数。

而导致本次4月份CPI下降的，其实就是猪肉的价格，全国猪肉批发价，从去年最高的52.40元/公斤，下降到了如今的43.02元/公斤。

春节后猪肉价格下降的原因，有三点：

一是疫情爆发后，大家都不出门了，在外就餐的需求少了，降低了猪肉需求量。

二是疫情期间，部分养殖户选择压栏，这部分压栏的生猪在出栏后，对市场构成了冲击。

三是去年4季度，猪肉价格上涨，不少人都眼红冲进来养猪场，带动了补栏需求，截至今年 3 月份，能繁母猪存栏量已经连续 6 个月环比上行，猪肉的供应正在恢复中。

所以，是猪肉价格下跌，带动了CPI的下降。

和CPI数据做对照的，是全国工业生产者出厂价格（PPI）数据。

PPI反映的是企业所购买的“生产原料”价格总水平的变化，比如，小柒开了一家工厂做面包，4月份面粉的价格下降了，小柒的生产成本就下降了，面包所对应的CPI也就跟着下降了。

4月份PPI同比下降了3.1%，环比下降了1.3%，下降的原因，主要是原油、煤炭、钢铁的价格，在4月份都发生了大幅度的下跌，所以和其相关的供给端企业，都受到了冲击。

最近我们也看到，和石油、钢铁、煤炭相关的股票、期货，你买进去基本就被活埋了。

但有一个数据很反常？！截至 5 月上旬，半钢胎开工率、炼油厂开工率、焦炭厂生产率、螺纹钢产量等均已接近或超过去年同期水平。

一方面是原油、煤炭、钢铁的价格下跌。但另一方面这些企业却在大规模复工，难不成这些企业都傻掉了吗？明明知道亏钱，却还加大产能，加大生产力度，脑壳秀逗了么？！

因为基建，使它们看到了盈利的曙光。

在 4 月末，全国两会定于5月下旬在京召开，同时北京防疫响应机制下调为二级响应。

这是全国范围内，复工复产的重要信号。

5月份有一个信号格外醒目，那就是专项债的发行，专项债发行在5月份，迎来了年内第二次发行高峰。

为什么要在这个点，密集的发行专项债呢？很简单，为了帮基建项目加一捆干柴，燃一堆烈火，让其快快的跑起来。