获利回吐公式(获利回吐选股公式)

2023-04-10 16:54分类：MACD 阅读：

(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

市场利润总是隐藏在出人意料的方面。不管这种变化来自什么——技术的或政策的或投机性的——总之，这种变化的可能是存在的，对专业投机作手来说，在制定策略的时候必须考虑这种可能，否则一旦出现了这种未预料的变化，只怕会进退失据，大亏损往往来自这种情况。

简单的说，专业投机作手看的实际交易结果。策略的关键是可以简单明确的执行，并利用高收益风险比来获取最后的利润。在市场上呆了十几年，最大的体会就是市场上什么事情都可能发生。

很多人把老是赢钱的专业投机者认为是神，一定具有超过大众的预测能力，一定知道哪里是底哪里是顶，一定知道明天哪个品种涨。其实，这完全是误解。

专业投机者生活在概率的世界中，对任何情况都有准备，不拘泥于一方。其实，投机活动的预测很简单，三种可能：涨、跌、平，知道针对不同情况指定相应的交易计划就可以了。再给出具体的位置，就是相对完整的交易计划了。

比如现在的市场，连续大涨100点后，怎么办?头脑发热的认为大牛市来了追涨，和一相情愿的认为只是反弹，还要跌到1000点、800点等不负责的想法都是不符合专业投机思维的。如果已经在场内，并且仓位不轻，无论是被套的还是在低位进的，现在重点的策略是如何应对这突变的市场。

好的策略最核心的不是考虑怎么赚尽量多的钱，而首先立足于怎么控制风险，在综合考虑了多种情况的基础上，选择最可能达到多重目标的策略，始终给自己的仓位足够的弹性，这样才是专业投机者所为。

专业投机作手做策略的立足点有三个：控制风险、控制风险、控制风险。

只有控制好风险才能考虑如何扩大利润，否则一旦失控就有被消灭的可能，这点在做杠杆市场时更明显。

取得1998年世界杯冠军的法国队被称为没有前锋的球队，但就是坚固的防守保证了在不利情况下，不输;一旦有利，则肯定赢。这和投机活动十分类似。

符合投机大法的前提：先保证自己活下来。在市场对自己仓位不利的时候，小赔;当市场对自己仓位有利的时候，至少小赚，争取大赚;在小亏小赚平衡后，少数的几次大赚，就将大大提高你的赢利水平。从这个实际的例子，我们可以看到，真正的交易不需要预测点位的神，只要知道在出现什么情况下怎么做，就一切就可以了。

借用名句：预测还是策略，这是个问题，你选择什么呢?

乖离率(BIAS)是由移动平均原理派生出来的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成的可能回档或反弹。那怎么用乖离率捉高低点?今天来为大家简单讲一下。

乖离率BIAS指标是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的技术分析指标。

乖离率最早来源于葛兰维的平均线定律，见下图介绍，它的理论基础主要从心理角度来分析。

因为均线可以代表平均持仓成本，所以价格一旦暴跌，跌到平均移动线以下时，其乖离率值为负数。价格离均线越远，乖离率的负值就越大，表示大多数小散损失越大。

同理，当价格大涨，涨至均线上方，价格离均线越远，乖离率数值就越大。表示大多数买入的小散，获利越丰厚，小散落袋为安的想法自然越强烈，会给价格带来巨大的压力，很容易造成价格暴跌。这就是乖离率提供的买卖依据成因。

计算公式：

N日BIAS=(当日收盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价×100

N的取值采用5日、10日、30日和60日等，或6日、12日、18日、24日和72日等。

以(中兴通讯)为例，2017年12月7日收盘价33.86元，5日均线34.19元，那么5日BIAS计算结果为-0.97。实际操作中，利用6日、12日、24日等三条BIAS曲线进行研判，如下图所示：

应用规则

① BIAS指标表示的是当日收盘价与相应周期移动平均线之间的差距。如果股价正乖离大到一定的程度时，则说明短期获利较大，获利回吐的可能性也越高;如果股价的负乖离大的一定程度时，空头回补的可能性则越高。

② 如果股价大于移动平均线，则乖离率为正;如果股价小于移动平均线，则乖离率为负。如果股价同移动平均线相等，则乖离率为零。

③ 当乖离率为正，且越大时，则意味着股价短期超买越大，股价见顶的可能性就越大;当乖离率为负，且越大时，则意味着短期超卖越大，股价见底的可能性也就越大。

④ 在上涨行情中，股价可能会不断的创出新高，如果过早的出局，很可能就会损失接下来的一波行情，因此，可于前期高价时的正乖离率点卖出股票;在下跌行情中，同样也会使负乖离率加大，可在前期低位的负乖离率点买入股票。

⑤ 该指标在使用的时候，要与KDJ，极反通道等工具配合使用，因为该指标的买卖信号出现比较频繁，需要认真对待。

BIAS买卖技巧

买进信号：

1、当BIAS的三条曲线分别达到各自的超卖区间时，说明市场已经处于严重的超卖状态，此时投资者可以买入股票。

2、一旦BIAS6突玻0，显示短期内行情已经转强，多方开始占据主动，当BIAS12突破BIAS6，说明上涨趋势已经形成，此时投资者可以买入股票。

3、如果BIAS12下跌到0轴获得支撑反弹，说明0轴位置就对BIAS12形成了有效支撑。未来如果BIAS12再次回落到0轴附近时，投资者可以买入股票。

乖离率又称为y值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标，我们先看看它的计算公式。

计算公式：

乖离率=(当日收盘价-N日内移动平均价)/N日内移动平均价╳100%

5日乖离率=(当日收盘价-5日内移动平均价)/5日内移动平均价╳100%

式中的N日按照选定的移动平均线日数确定，一般定为5，10。

通用公式函数：

BIAS1:(CLOSE-MA(CLOSE,L1))/MA(CLOSE,L1)*100;

BIAS2:(CLOSE-MA(CLOSE,L2))/MA(CLOSE,L2)*100;

BIAS3:(CLOSE-MA(CLOSE,L3))/MA(CLOSE,L3)*100;

由计算公式可以看出，当股价在移动平均线之上时，称为正乖离率，反之称为负乖离率;当股价与移动平均线重合，乖离率为零。在股价的升降过程中，乖离率反复在零点两侧变化，数值的大小对未来股价的走势分析具有一定的预测功能。正乖离率超过一定数值时，显示短期内多头获利较大，获利回吐的可能性也大，呈卖出信号;负乖离率超过一定数值时，说明空头回补的可能性较大，呈买入信号。

卖点介绍：

1、一旦BIAS三条曲线分别达到各自的超买区间，市场就进入了严重的超买状态，这是股价即将见顶下跌的信号，投资可以卖出股票。

2、一旦BIAS6跌破0轴，显示短期内市场行情已经由强变弱，股价面临调整。当BIAS12跌破了BIAS6时，说明市场已经完全进入了空头主导，投资者应该卖出股票。

交易之道：简-忍-耐-烦

看得透：看准趋势等大钱。

真理之所以难以被人们掌握，不是因为太难了，而是因为太简单了。炒股的都是聪明人，挣不到钱或者赔钱，不是因为大家太笨了，而是因为大家太聪明了。股市里从来都是笨人赚聪明人的钱，也许大家不服气，更不相信有这回事存在。《短线交易秘诀》的作者：拉瑞_威廉姆斯挣钱的方法就是：“坐、等”两字秘诀，他曾多次忍不住进场操作的冲动，但每次冲动都让他赔钱，赔钱赔得心痛了，再次安心用原先的本方法挣钱。他说，他百万美金的利润都是等来的，就是这样，等来的。

《股票大作手回忆录》中杰西·利佛莫尔一生经历三起三落，作为一名美国交易史上最伟大的投资者之一的他最终还是在忧郁的困扰下选择了自杀，自认为一生是失败的一生。他挣钱其实也是靠的装死大法，通过睡觉控制自己交易的欲望和冲动，从而避免失败而放飞利润，因此而成功，可惜他还是太聪明了，聪明得控制不住自己交易的冲动，最后给自己制造了一个悲剧。奥妙在哪里，我们中国有大巧如拙、大智若愚、大音希声、大象无形的天然文化基础。老子就告诉大家辨别真理的标准：大多数人看了会不屑一顾，哈哈大笑的就是真理。因为笨蛋总是大多数，大小不足以为道。

炒股是很简单的事，但大家嗤之以鼻，不屑一顾。秘诀是：只有行情上涨才能挣钱。这是一句废话，但这就是真理。行情上涨才能挣钱，就是说行情处于跌势的时候就老实空仓，不要去和市场作对，和自己的钱过不去。行情上涨才能挣钱，就是说震荡和盘整时就不要瞎折腾，费力不讨好。行情上涨才能挣钱，就是说行情处于涨势的时候跟进，然后等待，睡觉或者装死，一直到重大变盘出现的时候。

趋势一旦形成就是多空双方的较量胜负已分，一时不容易改变，趋势会不断延续，同时需要时间来延续。时间就是空间，愿意花时间等才能等到利润空间的扩大。没有尝到过等待的甜头的人，很难体会到悠闲自在的奥妙的。什么时候，在股市中纠缠得晕头转向了，心力疲敝，苦不堪言的时候，给自己放个假，试想一下，如果自己两周到一个月盯准一个方向，不在乎中间怎样波动，那将是何等的自在。为什么会煎熬，因为每一个波动都决定你的命运，让你心里始终压着一块石头，痛苦不已。

其实，行情在涨势，自然会上涨，其间会有波动是正常现象，不去纠缠于这些细枝末节就解脱了。如果纠缠于波动，那行情的一举一动都会决定你的心情，你能不迷茫吗?明明是涨势，一个向下的小小波动就让你觉得灾难降临，心灵煎熬不说，一时熬不住在最低位置砍了仓赔了钱就更是心如刀绞了。

如何解脱：不要让波动影响你的心情。按趋势做，一波趋势形成，不到运行到最后，趋势就不会结束。可以放心大胆的等。只在乎趋势，忽略掉波动，你就由纠缠的此岸到达悠闲的彼岸了。一单下去，要吃的就是一波趋势。这种自信是多么地让内心踏实。一单下去，看的便是长远，不在乎小小的波动，也就没有了内心的纠结和煎熬，内心没有了沉浮起落，那将是多么沉稳。一单下去，吃的便是大利润。操盘大资金也能游刃有余，沉稳大气，雍容华贵，这才是干大事、挣大钱的风度。一单下去，透过了波动的现象，抓住了趋势的本质，不再患得患失，超越波动，驾驭趋势，市场成了自己的好朋友，这才是智慧、福分。

如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。——塞涅卡《道德书简》这句话用在股市也合适——如果一个人看不清行情的趋势，那么任何波动都是煎熬。一切心态问题的根源都在这里，一切心态问题的解决之道也在这里。相反能够看清趋势的本质，那么任何波动都是自己的朋友，上升通道中高抛低吸，在宏观中顺势，微观中逆势，从而将利润最大化。这样波动就成了自己的朋友，成了自己快乐的源泉。恪守“简单”是古往今来最伟大的成就。心理学有句话很能给人启迪：内心简单的人总是需要纷繁复杂的点缀和填充，而内心复杂的人却对简单有着特殊的偏执般的要求。大道至简，恪守简单不是最智慧的人是做不到的。

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——如果拿不住盈利单，不但趋势做不了，浮盈加仓、雪球效应都是枉然，从根本上说失去了做期货的意义了。

前文谈及交易者为什么拿不住盈利单，许多读者要求谈一谈：如何才能拿住盈利单？这也许才是问题的关键，也是大家最关心的核心问题。就像朋友们并不关心在期货市场上为什么很难生存，而是想知道如何才能在期货市场生存下来一样。

期货市场最核心的工具是杠杆，所有的问题几乎都集中在杠杆身上。我们说期货赢家为什么少？为什么才有1‰，而盈利者才只是股市的1%，问题的关键在于杠杆。当一场金融游戏加入杠杆，就会带来两个后果：其一、绝大多数人会成为输家，在交易中财富如韭菜一般遭到洗劫、收割；其二、财富会高度的集中在极少数交易者手里，但是赢家不是镰刀，真正的镰刀是杠杆，赢家不过是镰刀的使用者。社会上没有任何富翁不是金融杠杆的最终受益者，金融杠杆的一个主要作用就是让社会财富迅速的、席卷而来的集中在少数人手里。我不看经济学书籍，这一点纯属黄甦个人阐述，我也没有见到经济学有这么讲到过的。

一、去杠杆化或降低杠杆倍数

期货交易的杠杆是10倍，赢家就只有股市的1%。股市散户炒股是七赔二平一赚的比例，是不是降杆杆就可以使期货交易者变为七赔二平一赚的比例，显然不会，因为期货还有着双向交易、T＋0制度，三大制度对交易者亏损可谓推波助澜。

去杠杆化也是我在资金管理中阐述最多的核心内容，就是10%-15%（视保证金比例而定）持仓。10万资金你买了两三手乙二醇并且盈利了，我相信你会拿住单子；如果你重仓、满仓干，你恐怕就很难拿住盈利单，不要说你，给谁恐怕也拿不住，因为一个调整、动荡就会获利回吐进而造成亏损，你重仓的做法无非就是两种选择：其一、平仓获利了结；其二、降低持仓，如果持仓降到15%-20%你就有把握拿住盈利单了。这第二种选择是拿住盈利单的必选项。

如果你奉行资金管理的10%-15%持仓，盈利后加仓是可以为进一步扩大盈利打下基础，但是也会在回调中加速获利回吐和造成更大的损失。这就是利害相权的问题，在期货交易中从来没有两全其美的解决方案，交易的任何问题都是如此。所以初始建仓多寡是个有利有弊的问题。就稳健型交易者我建议是10%-15%资金建仓，而不能贸然的全仓、满仓。

二、交易心理的承受力

交易心理是由亏损磨练和铸就的，有的人一天到晚分析行情根本不做交易就没有交易心理可言；还有的人分析行情却做模拟单，尽管比前者强上许多，但是也只是模拟的交易心理，是一个很脆弱的玻璃心；只有经历过亏损的洗礼，而不是洗劫，才会是千淘万漉虽辛苦，吹尽黄沙始到金。练就一颗交易的大心脏。

许多人80%持仓七上八下的忐忑，30%持仓就很坦然。有的交易者持仓过夜就失眠，有的交易者不持仓过夜就睡不踏实，这些问题怎么处理，最核心的还要从风险控制的角度出发。你心脏再强大也不能重仓、满仓持有，为了保证心脏的健康，我们的交易心理需要逐步的扩展，而不是一步到位，也无法一步到位。但是无论如何我们要保证交易心理和风险控制、资金管理的协调一致，不能说我的风险承受力强大，交易心理更是强劲无边，我就忽视资金管理的满仓交易。

既然我们做交易就是存在风险的，我们的交易行为要以资金管理风险、风险控制为核心，以交易心理、交易理念为依托，去承担恰如其分的风险才是拿住盈利单的正途。

三、风险意识与风险控制

在交易中拿不住单子说明大家有风险意识，但是没有风险控制能力，对风险惧怕、恐惧、忌惮、焦虑、心慌。充分体现大家不懂得化解、控制风险，因为恐惧的心理而把风险不恰当的人为扭曲和夸大了。盈利单在手第一个想法不是乘胜追击，而是怕获利回吐乃至造成亏损，因为盈利导致内心与情绪的起伏、紊乱，有一部分是交易者性格和气质使然，是先天因素造成的，这一部分交易者通常是无法拿住盈利单的。

有冒险冲动情结的交易者喜欢、渴望拿住盈利单，并追求飙升、壁虎爬墙壁的行情走势；而惧怕风险和忌惮亏损的交易者，在盈利面前会很焦虑，既怕盈利流失，也怕亏损的接踵而至，一般就选择平掉盈利单，这样的交易者朋友有一部分经过不断地强化训练是可以拿住盈利单的，就像恐高症患者一样有一部分可以消除恐高心理。

交易者没有风险意识不会成为一个赢家，而风险意识过于强化就会在交易中畏首畏尾、顾前顾后，导致无法拿住盈利的单子。

总之，拿不住盈利单的交易者，有一部分在逐步的训练中会有所改进；仍然有做不到的一部分，可以采用模拟盘的方式培养，然后一手持仓的强化训练，逐步的可能得到改善。

四、归宿还是轻仓中长线之路

导致期货交易赢家少之又少，亏损者众多的三大原因是：交易杠杆、T＋0交易制度、双向交易，如果一个交易者能够轻仓，也就是奉行资金管理去杠杆化；再做中长线的趋势操作，也就是取消T＋0交易制度和双向交易，会根本改变拿不住盈利单的情形和窘况。这就仿佛股票操作中的中长线持有一样，带有价值投资的属性。

拿不住盈利单归结原因无非是这核心的几点：一、因害怕获利回吐，导致平仓了结见好就收；二、无法应对、乃至害怕行情回、盘整；三、心理素质差、交易心理不健全导致对行情判断缺乏信心，左右摇摆、怀疑、犹疑；四、仓位过重违背资金管理导致风险加剧、强化。而轻仓中长线交易恰如其分、游刃有余地化解了以上问题，加大了交易者拿住盈利单并作出趋势的几率。

一个交易者拿不住盈利单就无法持续的运用杠杆来浮赢加仓，雪球效应更无从谈起。拿不住盈利单子最重的危害就是永远做不出趋势，也就是一个交易者永远不会成为赢家，就失去了交易下去的意义。

有这样一个因为拿不住盈利单导致的诉讼纠纷的真实案例。一个交易者（简称甲）为自己拿不住盈利单而苦恼不已，另外一个交易者（简称乙）殷勤的和他说自己惯常轻仓做中长线大行情，在乙再三央求下，甲同意乙代为操作自己的账户，期货账户都是多点登录，可以多人共享。乙其实只是一个有几千元本金且没有赚过钱的小散，看到甲的账户有近200万资金就财迷心窍想去搏一把，逆势全仓空铁矿石，在亏损达到10万元时，他担心甲收回账户便擅自修改了密码。次日期货公司因亏损严重通知甲追加保证金，甲才发现账户无法正常登录，要求乙归告知修改的密码，乙修改密码导致无法登陆造成账户损失进一步扩大为60万，甲诉至法院。法院最后判决：一、修改密码前双方是委托关系，责任双方均摊；二、乙修改密码导致甲无法登陆，乙对修改密码后发生的50万损失承担全部责任。乙最终赔偿甲55万元。

看来拿不住盈利单真是一件能让交易者焦头烂额的头疼事情。

(本文由公众号越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

生活中，利用人性的弱点赚钱

美国著名心理学家阿希曾设计实验：判断ABC三条线段哪条与左边的标准线等长。

四个人并排而坐，被试者排在最后一个。这个被测试的人不知道的是，排在前面的，都是教授阿希的助手。

前两次，在没有错误引导的情况下，被试者全部回答正确。阿希示意助手们从第三次开始回答同一错误答案。

这时，被试者左右为难并质疑自己的选择。最终结果显示，有75%的被试者有至少一次和助手们一样，改选了错误答案。

生活中做决策时，个人的观点也时常会被“主流意见”所左右。

浮躁的投资者思路，戳中大多散户心声：

1、永远满仓，保证金余额只要够买一手基金都不落空。

2、市场在反弹时永远按自己的成本来计算盈亏，从不计算自己被套的个股从低点上来已经有N多抄底的人赚钱，不到自己的买入价绝不卖出，而当股价下跌时又后悔当时为什么不卖，可是当下一次再出现反弹时依旧犯同样的毛病。

3、不知道在买入股票时还有止赢止损位，一旦股价跌破买入价就永不卖出，直到下一轮牛市解套为止。

4、不知道买股票还会亏钱，可能也听说过一赚二平七亏的股市谚语，但永远把自己划入聪明人，赚钱人的行列，觉得别人都比自己苯，比自己蠢。

5、在买入股票时甚至连这家公司是做什么的可能都不知道，听人家讲，听股评讲，自己可能连想都不想就勇敢地冲进去。

6、赌徒心态严重，一次亏损恨不得下次不仅填平损失还要大大捞一票，可又不知道自己上一次为什么会亏损，不好好学习，因而在同一个地方无数次跌倒还不总结经验教训，总认为自己没错。

7、连最基本的股票市场A、B、C都没搞明白就敢把自己的血汗钱投到股市当中来。

8、胆小而又贪婪，从不知道要适可而止，不明白股价只是纸上富贵，卖出落袋才是真金百银。

9、总按照自己的标准去判断市场消息，大势，个股，错了也不悔改，一错到底直致严重套牢。

10、赚钱是自己本事，亏钱是别人的责任，骂政府、骂社会、骂分析师、骂向自己推荐股票的所有人，从不反思自己的错误。

11、看不清人性的自私、丑陋、险恶与贪婪，不懂得去保护自己。

12、看不清市场的险恶，总用一颗善良的心去判断利好消息、管理层、基金、机构、券商甚至于所有的市场参与者，最后受伤的永远是自己。

13、不虚心学习，一瓶子不满半瓶子晃当，广东话说“知多少扮代表”，以为自己知道其实是什么也不知道，下次被套的还是你。

14、赚点小钱就满世界嚷嚷恨不得让地球人都知道，亏了钱还不敢承认。

目前A股阶段买什么股票

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局，希望能给大家来个股票知识大梳理，更多更具体的投资干货知识分享，敬请关注越声研究，后面将会为大家一步步分享!

（注意：以下图片看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了）

1、股市导图总纲

2、K线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

由于篇幅有限，想查看本文高清原图和公式代码，可关注公众号越声研究(yslc927yj)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!

中国股市历次牛市规律

看历史轨迹，中国股市经历了真正意义上的牛市大概有八轮：

第一轮牛市：1990年12月19日到1992年5月26日

这时候A股刚开市，激发了全民的热情，持续了一年半的时间，指数从96点开始涨到1429点，涨幅达到14.8倍，然后开始跌到386点，跌幅达到73%。

第二轮牛市：1992年11月17日到1993年2月16日

也就是说在仅仅经历了半年的下调后马上迎来了第二波牛市，从386点涨到1558点，涨幅303%。只维持了三四个月。

第三轮牛市：1994年7月29日到1994年9月13日

注意时间，这中间经历了一年5个月的熊市，当时人们对股市的信心消失殆尽，相关部门出台三大利好救市，一个半月指数涨到1052点，涨幅200%，堪称暴涨，只维持了一个多月，开始下跌。

第四轮牛市：1996年1月19日到1997年5月12日

也就是说在经历了一年4个月的熊市后，牛市开启，股指重新涨到1510点，牛市持续了一年半。

第五轮牛市：1999年5月19日到2001年6月14日

中间持续了2年的熊市后，股指创出了2245点的历史新高，牛市也维持了2年

第六轮牛市：2005年6月6日到2007年10月16日

指数从998点一直涨到了6142点，这是A股历史最高记录，至今没有打破，涨幅513.5%，维持了2年4个月，这是最为波澜壮阔的牛市。

第七轮牛市：2008年10月29日到2009年8月4日

上证指数涨到了3478点，维持了一年不到。

第八轮牛市：2014年7月22日到2015年6月12日

当指数跌穿2000点开始有抄底资金入场，之后伴随着一带一路，国企改革的利好，以南北车合并为开端，上证指数从2000点涨到5178点，维持了一年不到。

以上就是A股历史上的八次牛市，他们有一个共同的特点，就是维持的时间较短，最长是2005年到2007年的牛市，但也仅仅2年4个月，全部的牛市时间加起来是9.5年，在A股28年历史中占了34%，其他的18.5年要不是熊市，要不是震荡市。

再看熊市：

第一轮熊市：1992年5月26日到同年的11月

指数从1429点跌倒386点，跌幅为73%，时间很短，只有半年时间。

第二轮熊市：1993年2月16日到1994年7月29日

上证指数从777点跌倒325点，跌幅58%，持续时间一年半。

第三轮熊市：1994年9月13日到1995年5月17日

指数跌倒557点，跌幅50%，持续时间为8个月。

第四轮熊市：1995年5月22日到1996年1月19日

上证指数跌回512点，持续时间8个月左右。

第五轮熊市：1997年5月12日到1999年5月18日

上证指数跌至1047点，持续2年。

第六轮熊市：2001年6月14日到2005年6月6日

股权分置改革的利空消息让指数从2245点跌倒了998点，跌幅为56%，持续时间为4年。

第七轮熊市：2007年10月16日到2008年10月28日

指数从6214点跌倒1664点，跌幅为73.3%，持续一年时间。

第八轮熊市：2009年8月5日到2014年7月21日，连续5年的熊市下跌

第九轮熊市：2015年6月12日至今，已经持续了3年4个月。

中国股市的特点就是暴涨暴跌，牛市持续时间短，熊市持续时间长，牛市最长2年4个月，熊市最长是5年，其次是4年，所有的熊市加起来是19.1年。

目前A股处于的位置，可以买3元以下低价股吗

我A股股民自去年以来，在股市中屡战屡亏。于是，就有人想出一个办法，就是专买一些3元以下的低价股票，买个几十万股放着，估计投资风险也不会很大，而一旦到下一轮牛市，这些低价股都能鸡犬升天。

这样做的好处是，低价股已经这么便宜了，再跌怎么跌呢?下跌空间可能很有限。而低价股还有一个好处是，向上空间很大，如果买了一只2元钱的股票，股价只要涨到6元钱就翻了几倍。投资者便可轻松赚大钱。

不过，我们认为，即使在熊市中，个股出现2-3元的现象，也是不正常的。要么这只股票是绩差股、退市股，要么是个别大盘股，这类股票要想上涨需要大量资金来推动。正是出于各种原因，这类股价才会长期处于低位徘徊中，而投资者即使买了低价股，也很难赚到大钱。

首先，从表面上看，投资者买到2元多的股票，上涨空间很大，只要涨到5元/股，就获利非浅。但同样2-3元钱的股票，如果跌去3毛钱，就会损失10-15%，而对于买几十万股的投资者来说，买入股票份额越多，输钱面就越大。

再者，2元多的股票股价涨到4元多的难度，要远比20元股票涨到40元难度更大。因为股价非常的低廉肯定是有原因的，不会无缘无故给投资者来捡漏的，既然买得便宜，总有股价难以上涨的道理。投资者盲目买入，输钱概率远比赚钱的大。

100元的大牛股成了3元低价股，年利润却增长了4倍，值得投资吗？

在寻找低价股的时候我们要注意两点，一是股价低，二是要业绩优秀。也就是说我们要寻找的低价优质股是因为行情不好导致的股价不断下跌，而非公司业绩出现问题变成了低价股。有业绩的支撑的低价股值得我们关注，它的未来也会有价值，没有业绩支撑的低价股等待它的是股价更低甚至会被ST直到退市。下面我们就分析下这个曾经的百元牛股，它是为什么在业绩高速增长的过程中成了三元低价股的，它的未来又是否值得我们关注。

1，基本面分析

如图所示这是该股的基本面情况。该股属于计算机应用行业，目前市值有230亿，57亿的总股本有55亿股是流通的，也就是该公司的股本基本处于全流通的状态。全部流通的股份那么未来就不存在重大解禁了，也不会有因为大幅解禁而导致的减持了。目前该股的每股净资产是1.69元，市净率2.3倍，市盈率只有12倍左右。从这些基本面数据来看该股的估值并不高，再加上它现在只有不到4元的股价，那么它的价格，估值就符合我们选股的标准。这样的低价股就值得我们去长期关注，它未来的价值也值得期待。

2，k线分析

如图所示这是该股近四年的k线趋势。从15年牛市结束后该股就开启了下跌模式，四年的时间让它从一个112元的高价股变成了现在股价不到4元的低价股。这四年来其股价的降低并非全部是因为下跌导致的，更重要的是其不断的除权送股导致的。从15年到现在该股共有5次除权，分别是10转15,10转10，10转7和两次10转3；股本是扩大了但是股价也降低了。稀释股权的同时也让股价更低了，15~16年股市的大跌才是其股价跌幅最大的时候，最近三年其股价并没有跌很多，股价低更多的原因是因为多次的除权。抛开除权的话，其股价最近三年都呈现震荡筑底趋势，股价低加上长期的筑底震荡也是该股的一大看点。

投资低价股有两点需要注意：

1、不要投资单一只低价股，要用范围式投资。

低价股不代表着风险低，比如一家上市公司股票价格为100元，价格下跌至50元，从金额上看是下跌了50元，但是从幅度上看下跌了50%。那么低价股呢？价格为3元，下跌至1.5元，虽然从金额上看下跌了1.5元，但是从幅度上看也是50%。

所以，低价股一样具备着风险。

那么，为什么低价股也具有着较好的投资性呢？就是因为低价股在有行情的时候，有着很多的投资者乐意投资低价股，因为被“热捧”，所以也就容易出现需求旺盛的情况。那么，在这种情况情况下，最可能发生的事情会是股票价格的上涨。

但是，并不是所有的低价股都可能被“热捧”。

可以说，谁也不知道哪家低价股能够被“热捧”。在低价股具有一定风险的前提下，就需要分散一定的风险。那么应当怎么分散呢？

就是，不要投资单一只低价股，要范围式的进行投资。既能够规避单一只股票可能存在的风险，又能够综合收益，分摊风险。

当然，如果股市有很好的行情，往往低价股综合平均水平会有着不错的上涨幅度。

2、要有一定的时间期限。

投资低价股并不是一天两天就执行完毕，也不会是成为永久股东。所以，就需要给投资低价格制定一个期限。

美国投资大师约翰·坦伯顿的“成名战”就是投资低价股，其投资低价股有两点特征，第一点就是范围式，上述我们讲到了。还有一点就是时间期限。

对于时间期限有三种判断：

①、依据股市涨跌进行判断，也就是根据股市的涨跌庆情况去判断是否需要卖出；

②、依据持股的涨跌幅进行判断，也就是通过持股的上涨幅度进行判断，比如约翰·坦伯顿在盈利300%的时候将股票系数出售；

③、有着一个时间期限，约翰·坦伯顿将在持股的第四年间系数将股票出售。

交易成败，总结成两个字，就是取势；

一般来说基础突破是在日线形态上的突破，要求之一即出现大k线，这本身代表大资金涌动的迹象，加之相应的位置要求：即将突破，正在突破，已经突破，突破后，都是呈现一种势的状态。

还有势的消失：有一波三段；固定比例7%到10%；遇重要阻力位；大流畅行情1/2处；就连进场的日内分时线操作，也有开盘不进场，等行情稳定，简单规则趋势形态出现后才进场，也体现了势的要求。只是一个宏观，一个微观而已。

眼中没有价格，只有图形。只有图形中所指示的势的酝酿、形成、发展、结束…菜鸟抄底，正好是势的向下形成发展阶段、或消失阶段（盘整），因此他有六七成失败的可能，长期下去，必亏无疑。

有效系统不是空学来的，具有很强的实践性。不实践，等于缘木求鱼，刻舟求剑，其结果是毕竟空，无所得。

真实有效的系统各个环节都是贯通的，不是某个模块简单的单独运行就有效。为什么有的人用得好，而有的人不行，因为不能贯通。

市面上说的把握市场节奏，是模糊不清，不能落实的。这就要求自己必须系统的指标量化市场节奏。这样做，节奏就变成了可以操作的指标化的势的形成与消失，如此不断循环而已。

而这种节奏具有一体连锁反应，不是单看几个指标就能准确把握的，即常说的大局观。

大局观的建立是掌握系统的前提，是贯通各个环节的关键。否则，顾此失彼，就会有系统不灵的错觉。溪云初起日沉阁，山雨欲来风满楼。就是对大局观的一种描述。

看不清趋势，那是因为人的情绪也有类似的特征：情绪的来，去，如同势的来，去；在同一个频率运行，当然看不出趋势的变化。唯有心如明镜，方能照见真实行情。因此，大局观≈心如明镜。

所学必须在实践中落到实处，才能得到真实的效果，真实的受用。因此，认真实践是关键，在实践中找到自己的漏洞、错误、误解、偏邪……

而在实践中，人性的弱点：懈怠、懒散是大敌，此敌不除，成功无望！

任何一个真实有效的系统都是实践的结果，因此它非得从实践中才能领悟，而后真正掌握，别无二路！

投资与其他的事物一样有其内在的规律，就是学会追随趋势。促进他的发展或转化来赢得胜利。顺势者昌，逆市者亡，在交易的过程中，要顺势交易，投资顺势之时，钱就会源源不断的流入你的口袋。逆市之时，无论投资者多么聪明，多么努力，结果也是输多赢少。智者千虑必有一失，愚者千虑必有一得。虽然市场是变化的但顺势而为的规则却是不变的。只是时间段的运用不同而已，用不变的规则去适应变化的市场，需要我们逐步认识，熟悉和应用。在顺势交易的影响下，以清晰的头脑配合一定的资本。加上学会风险管理。严守纪律。勇于止损，能顶的住获利回吐的诱惑。基本可以成功但还不能成为投资大户。

世界上有很多人知道怎样做才能在投资市场取得成功，就是做不到，不能做到知行和一说明他不是想真正的成功，妨碍我们成功的原因包括投资者没有深入的去了解一个商品的各种因素。就盲目的去进行操作。或者是大家太喜欢炒短线，只是频频的赚点小钱，还美其名曰“游击战法”实际上做短线是不能取得太大的投资收益的，有时连续十次赢利。

心里确实很得意。但是不小心，一次亏损就会把十次赚来的辛苦钱，还给市场。频繁的交易根本就没有经过仔细的思考，错误的概率大大提高。每次交易是有交易成本的。最后“游击战”变成了“消耗战”。“游击战”只适合非常有天性的而且经过专门训练的少数人可以使用，因为他们的准确率在80%以上，但生来有天性的投资者又是百里挑一。对于大多数投资者最好不要相信这种投资策略。

从资金管理取胜的角度来说。成功的时候盈利的仓位要大，亏损的时候仓位要小。或者用趋势交易靠幅度来取胜。问题就在仓位的大小上，我们做中长线或者波段交易，可以先试探的的建仓。“同则长，异则短”行情与我们建仓的方向走势相同我们可以持有的时间长一些。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声研究提供，不代表投资快报认可其投资观点。

波段操作是根据市场运行的涨跌规律，采取低价买入、高价卖出，从中获取差价利润的股票投资方法。从广义的波段操作看，股票投资绝大部分都可以称为波段操作。这是因为目前很少有人将上市公司分红作为投资收益的目的，更多的人是利用股票涨跌波动的差价来获利。从狭义角度讲，波段操作有别于其他在股市博取差价的操作方法。波段操作是利用股市特有的波浪运行规律，在浪谷低价买入，在浪峰高价卖出的操作方式。

那么如何成功的进行波段操作呢?

1、首先就是选股技巧的掌握，这是每个股民进行股票投资时第一步要做的，就是怎样选对股。

一般说来，大多数投资者会去选择那些蓝筹股或者绩效股，因为这类股票由于庄家资金雄厚，波动性不是太大，相对来说风险较小。散户们在选择个股时，可以去选择前期处于下跌趋势而使其处于低迷状态的股票，因为这类股票庄家处于不断低位吸筹中，等到筹码集中到一定程度时，就会在后市跳空高开，获利空间比较大。

2、接着就是对买入技巧的把握。

在证券交易市场中，投资者在进行买股时，应该在股价下跌到最底部，已跌不可跌时，进行买入。另外在进行买入时，还要从资金量和成交量进行分析，越是资金雄厚，成交量越活跃的，就越可以进行买入。

3、其次是持股技巧的把握。

也就是说当买入某只股票时，怎么持有呢。投资者要根据市场的运行趋势规律和其波动式运动，适应市场的要求，充分利用股价上涨后的相对高位时去卖出，然后在市场获利回吐时的低点去买入，收益也是相当不错的。

4、最后就是卖出技巧的把握。

投资者要仔细观察行情，当涨到最顶峰时，就要立即斩仓出局，以便造成损失。从技术指标分析看，MACD指标指数不断变小，由红柱变为绿柱，那么就要赶紧卖出，或者止损出局了。

波段操作买卖技巧图解：

1.受到震荡市上轨压力，反转下跌，卖出;受到震荡市下轨支撑，反转上涨，买入;突破上轨，买入;回压上轨不破，反转上涨，买入(如下图)

2.受压于收敛三角形的上轨，反转向下，卖出;回撤到支撑反转上涨，买入(如下图)