咱们大A归根到底还是政策市，国家利好政策一出，整个光伏板块可以说是满屏的涨停潮。其中秀强股份、嘉寓股份20%涨停，拓日新能、森特股份、亚玛顿等多股涨停，隆基股份涨超5%，通威股份逼近涨停，阳光电源涨超4%。

分布式光伏迎重磅利好

从应用场景来说，除开太阳能电池方面的应用，钙钛矿材料在分布式光伏市场也具有竞争力。钙钛矿材料具有较好的弱光性能，有利于在阴天弱光条件下吸收转化太阳能，是制作车顶光伏的优良材料，未来真正的有望实现“光电新能源车”。

2、成长能力：与去年一季报相比，拓日新能成长能力维持稳定。处于一年中相对低位。其中，可持续经营能力加倍增强，公司现金回收质量较差。

对此，乾明资管高级研究员陈雯瑾在接受《证券日报》记者采访时表示，国家未来对可再生能源的增量需求空间以及光伏应用场景的不断拓展，都是光伏行业中长期良性发展的重要支撑，长线发展是看好的。

关于电站未来体量的计划与合作模式，拓日新能表示，截止目前，公司持有的光伏电站装机容量为479MW。自主开发的广东连州200MW电站项目与陕西澄城东益100MW电站项目正在加快建设。因为电站建设资金成本较大，前期资金占用较多，目前较少民企选择自主开发，而央国企有资金及融资成本优势，所以公司的联营电站开发选择与央国企合作为主。公司主要在产业落地的省市与央国企联合申请电站指标，并约定由拓日负责电站建设或电站建设优先采用拓日的组件。自持和联营电站开发均可消纳公司的组件产品，并带动公司中上游光伏辅材形成滚动性开发。

公司的主营业务为研制高端自动化装备和基于工业互联网技术的智能制造执行系统软件（MES）。主要产品主要有新能源设备、LED及半导体领域相关生产设备、制程设备及相关配套自动化设备、汽车精密零部件领域智能自动化设备。

11月3日，新华社受权发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。国家对于光伏等新能源的重视又提升到了新的高度，光伏产业的新蓝图也勾画成型。

2019年可再生能源发电量占比达到27.9%，比“十二五”末期提高了3.7个百分点。光伏发电成为主要的发电类型，技术装备的制造水平也明显提高，成本快速下降，为新时代在全国范围内全面无补贴的平价上网奠定了很好的基础。

上市公司的三季报也能佐证这一观点，光伏行业逾六成上市公司前三季度净利润实现同比增长，在业内人士看来，基本面良好，持续高景气，受益于需求回暖且第四季度抢装季等利多因素，光伏行业增长确定性强。

截至11月6日收盘，共有24家光伏行业上市公司披露年报业绩预告，业绩预喜公司家数达到15家，占比62.5%。其中，双星新材、金春股份、拓日新能、伊戈尔、汇川技术、科华恒盛等6家公司均预计2020年年度净利润同比翻番。

一、拓日新能的概要

二、PE/PB Band 估值分析

（1）、图中，“32.1X，35.4X，38.6X，41.8X，45.1X”这5个数，是市盈率。

（2）、图中，横轴是日期，纵轴是股价。图中6条线，均为股价走势线。1条是真实股价； 另外5条等间隔线是假设的股价走势，也可认为是市盈率估值的5个分段，从下往上，依次是0%、25%、50%、75%、100%。比如，最上面的45.1X理解为100%估值点。

（3）、举例说明。我们都知道，股价=每股收益EPS*市盈率PE。以最下面那条线（32.1X）为例：它是我们假设的拓日新能维持32.1倍市盈率的股价走势。

三、拓日新能产业链图谱

四、根据营业产品，拓日新能个股关联

五、根据所在行业，拓日新能同行业比较

拓日新能的PE约34，处在同类公司的上游；评分是75分，处在同类公司的下游。总体来说，估值不高。但不如同行业的太阳能。太阳能PE约18，评分为84。

七、拓日新能扫雷宝

八、拓日新能年报、季报披露后，股价走势变化图

最近，拓日新能公布2021年6月份的半年报，业绩预增72.31%。此后股价小幅震荡。

九、拓日新能营业收入排比

比如，拓日新能第1大销售的产品是晶体硅太阳能电池芯片及组件，占整个营收体系的37.4%。

第2大销售的产品是电费收入，占整个营收体系的31.86%。

第3大销售的产品是光伏太阳能玻璃，占整个营收体系的26.51%。

第4大销售的产品是其他光伏类产品，占整个营收体系的2.84%。

十、拓日新能公司业绩点评

（1）、实际控制人类型：个人。控股股东累计质押比例47.8%。

（2）、五年累计创造利润4.90亿，超过51.8%上市公司。

（4）、上市13年/分红9次累计分红2亿，超过52.3%上市公司。

（5）、累计股权募资24.6亿，超过71.8%上市公司。

十一、机构调研

十二、行业资讯

十三、电脑选股

十四、图解财报

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