周一A股市场反弹势头有所放缓，全天呈现区间振荡走势，白酒板块再度走强，同时农业、家电及金融板块也表现突出。上证综指受此推动最高涨至3412点，但尾盘指数出现回落，最终收报3397.29点。期指三个品种走势再度分化，其中IF及IH双双上涨，主力合约涨幅分别为0.42%和0.31%，IC主力合约则下跌0.78%。基差方面，期指走势不及现指，IH主力合约升水收窄至6.2点，IF由升水转为贴水，主力合约贴水0.2点，IC主力合约贴水扩大至29.7点。

量能方面，期指持仓周一继续回升，三个品种当日共计增仓8677手，总持仓升至485563手。期指各品种持仓均有不同程度上升，其中IF持仓增加8677手至185384手，IH持仓增加1205手至70904手，IC持仓增加4211手至229275手。

主力持仓方面，虽然各品种走势不同，但其主力均呈现小幅增仓的态势。其中，IF多空主力双双增仓且增幅相当，多头增1585手，空头增1535手，净空持仓微降至21544手；IH多头增仓1271手，空头增仓996手，净空持仓降至10962手；与IF及IH略有差异，IC空头主力增仓幅度大于多头，其中空头增2044手，多头仅增704手，净空持仓升至25956手。

具体席位方面，市场分歧犹在，IF多数席位持仓均有不同程度增仓。多头方面，一德期货继续大幅增仓，其多头持仓增加1214手至9169手，同时广发期货多头增仓343手，净多持仓增至3090手，除此之外，混沌天成及海证期货等席位多头持仓也有所上升，其中混沌天成期货多头增仓259手至1576手，海证期货多头增仓953手，净持仓由空翻多，净多155手。空头方面，中信期货空头增仓488手，净空持仓升至1万手之上，华泰期货空头增仓222手，净空持仓增至6744手。除此之外，招商、华闻期货等席位空头持仓均有不同程度增加，其中招商期货空头增仓180手，净空持仓升至近4000手，华闻期货空头增仓260手，净空持仓增至1000手之上。

总体来说，与上周五相比，期指总持仓持续攀升，同时主力资金继续增仓。整体看，期指经过前期整理之后，后市仍有望继续走高。

（作者单位：永安期货）

本文源自期货日报网

经历连续三周上涨之后，周一国内A股市场涨势明显放缓，全天呈现窄幅振荡走势，上证综指最低探至3007点，之后有所回升，尾盘收报于3031.23点。期指三个品种涨跌不一，其中IC继续维持强势格局，主力合约涨幅达到0.94%，IF及IH则双双收低，主力合约分别下跌0.82%和1.52%。基差方面，由于期指走势弱于现指，期指三个品种再度转为贴水，截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水12.8、6.8和59.5点。

量能方面，交割结束之后，期指持仓迅速回升，三个品种当日增仓近两万手，期指总持仓升至396093手，再创近期新高。期指各品种持仓均有不同程度增加，其中IF增仓8947手，持仓升至143520手，IH增仓4772手，持仓升至65212手，IC增仓5730手，持仓升至187361手。

主力持仓方面，与期指总持仓一致，各品种主力持仓也出现一定程度回升。其中IF主力持仓增幅最大，多头增4318手，空头增6178手，净空持仓增至近7000手；IH多空主力双双增仓3000余手，多头增3205手，空头增3371手，净空持仓升至4543手；IC主力增仓幅度相对较小，多头仅增1276手，空头增2098手，净空持仓进一步增至11149手。

具体席位方面，随着交割影响逐步消散，各席位持仓较上周五均有明显回升。多头方面，除中信及国投安信期货等少数席位外，其余席位持仓均有所增加，其中国泰君安期货多头增仓542手，净多持仓升至546手，五矿经易期货多头增仓937手，净持仓由空转多，净多376手，此外，广发期货等席位多头持仓也有不同程度增加。空头方面，上海东证、海通期货等席位空头增仓显著，其中上海东证期货空头增仓562手，净空持仓进一步增至6606手，海通期货空头持仓增加1647手，净持仓由多翻空，净空423手。

总体来说，周一期指持仓较上周五明显上升。各品种多空主力增仓态势较为突出，市场分歧进一步增大。短期看，期指经过前期连续上扬之后，短线横盘整理概率较大。 （作者单位：永安期货）

来源: 期货日报

关注同花顺财经微信公众号(ths518)，获取更多财经资讯

■投资家1973

相较股票市场，期货市场多了个持仓量(即持仓兴趣)的概念，并且实行的是T+0交易制度，如果不考虑手续费，理论上一天可以进出无数次。持仓量相当于股票的流通盘，只不过是动态的，每天甚至每个交易时刻都在变。原因是期货交易本质上属于对赌游戏，一手的持仓量代表某个交易者卖出一手，而另一个交易者买进了这一手，或者相反。这样多方和空方所开的仓单由交易所计算机自动撮合成交，多单和空单数量上永远相等。国外只统计单边持仓，即多单或空单的数量;国内则统计双边持仓之和，所以国内的持仓量永远是偶数。

T+1制度下股票的换手率永远不会超过100%，而T+0则会虚增成交量，导致成交量与持仓量的比值(动态换手率)最高可达10倍以上。对于同一品种之不同月份的合约而言，我们将持仓量和成交量均为最大者称之为主力合约，将持仓量和成交量次于主力合约但大于其它合约，且在未来会很快成为新的主力合约的合约，称之为“次主力合约”。如果持仓量接近，则将成交量大的视为主力合约。不难发现，主力合约和次主力合约的持仓量与成交量之和，占据了该品种全部合约之总持仓量与成交量的绝对比重。交易者应该有意识地将操作全部局限在主力合约或次主力合约，尤其是前者之中。因为主力合约属于大资金对垒(对大品种而言)，价格走势真实绵密，滑移价差小，流动性佳，人为操纵困难。

应尽量避免参与那些成交清淡、流动性差的品种。举例来说，某主力合约收盘后显示持仓量10万手，成交量低于10万手，这就不是一个理想的品种。如果动态换手率低于0.5倍，更是看都不必看。理想的品种，其动态换手率最好为2-5倍。持仓量代表交易品种对资金的吸引力，持仓量太低显然无法走出像样的行情，但是过大又代表大资金严重对峙，有事态失控的危险。一个品种应该具有“大而健康”的持仓量。现在有的软件运用某种算法换算出价格，合并统计所有合约的持仓量与成交量设计成该品种之“指数”——一种尽可能客观的“连续”走势图，每个月份的主力合约在其中占据了最大的权重。统计指数之历史最高与最低持仓量，自然会明白什么是它应该有的“大而健康”的持仓量。

于是我们可以像分析股票那样方便地分析“指数”了。关于股票成交量之变化规律，也全都可以应用到“指数”上。长期来看，期货持仓量之增减与牛熊循环并没有必然联系。所有期货行情均可划分为资金推动型或现货引导型，只有前者才需要持仓量配合，后者则不需要。持仓量通过成交量而改变，其增减意味着资金的流入或流出。虽然多头与空头总持仓永远相等，但分散与集中的程度不同。短期价格波动中，增仓上行、减仓下行非常常见。价格涨跌过度后，持仓量往往会急剧增加，这说明多空对抗升级，价格难以平衡，后市要么加速，要么反转。尤其是上涨行情的最后阶段，一般都会由于套保盘与投机盘的对峙而出现多品种持仓的急剧扩大，进而形成重要头部。一般而言，持仓量与成交量存在如下变动关系：

(1)量仓齐增：多发生在升势初期，量增是因为短线资金的积极进出，仓增则显示了多空能量的积蓄，后市看涨。

(2)量仓齐减：多发生在行情结束时，多空双方或一方对后市失去信心，资金逐步离场。

(3)量增仓减：多发生在趋势运行途中，量增同样是由于短线资金的积极进出，仓减表示逆势的一方正在认赔出局。

(4)量减仓增：多发生在(如三角形)整理过程中，是大行情来临的先兆。量减是由于价格波幅小短线资金无利可图，扩仓是长线多空主力重兵对峙的表现。此种情况后续走势十分凶猛，鲜有假突破发生。一旦爆发，至少有中级行情出现，是最值得关注的量仓关系。

最后，价格走势的意义永远大于持仓量和成交量变化的意义。(作者“投资家1973”的微信公众号：“投资家1973谈投资”)

经过前期连续上涨之后，上周国内A股市场涨势有所放缓，全周呈现区间振荡走势，上证综指最高一度上涨至3107.20点，创去年5月份以来新高，但之后出现回落，最终收报3092.29点。期指三个品种走势分化，其中IC继续表现突出，主力合约涨幅达到1.67%，IF主力合约仅上涨0.32%，IH则出现下跌，主力合约跌幅为0.29%。基差方面，各品种升贴水变化也各不相同，其中IF主力合约升水收窄至1.82点，IH主力合约升水则扩大至3.52点，IC主力合约贴水升至12.23点。

量能方面，上周期指持仓有所增加，当周三个品种共计增仓6756手，总持仓升至近36万手。但各品种持仓则呈现增减不一的情况，其中IF小幅增仓969手，持仓升至129623手，IH则减仓2621手，持仓降至55935手，IC大幅增仓，当周持仓增加8408手，升至173472手。

主力持仓方面，部分品种移仓速度较慢，其多空主力持仓继续回落。其中IF多头减仓653手，空头减仓1801手，净空持仓降至13369手；IH多头减仓3649手，空头减仓4191手，净空持仓降至4588手；与IF及IH不同，IC多空主力双双增仓，多头增仓863手，空头增仓1933手，净空持仓升至15863手。

具体席位方面，随着指数重回横盘整理走势，IF各席位持仓变化也不尽相同。多头方面，中信期货、东吴期货等席位多头有所增仓，其中中信期货多头增仓189手，净多持仓升至4333手，东吴期货多头持仓自2503手升至2698手，同时广发期货、一德期货等席位多头则出现减仓，其中一德期货多头减仓近1000手，至1182手。空头方面，中金期货、瑞银期货等席位空头继续增仓，其中中金期货空头增仓889手，净空持仓升至2646手，瑞银期货空头持仓自3074手增至4124手，同时东证期货、申银万国期货等席位空头持仓则出现下滑，其中东证期货空头减仓890手，净空持仓降至4028手。

总体来说，上周期指持仓经历短暂回落之后再度攀升，但三个品种持仓则各有增减。预计经过调整之后，期指短期仍有上行空间，同时市场分化现象仍将持续。

（作者单位：永安期货）

本文源自期货日报

上一篇：智能穿戴概念股有(vr智能穿戴概念股)

下一篇：买卖力道图有用吗(股票买卖力道)