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大家好， 我是小火君。
前两期，我们学了市盈率估值和绝对估值法。
如果你不懂这些估值方法，可以点击下面的链接：
这两个估值方法各有优缺点。
市盈率估值法忽视了企业的长远盈利能力。
而绝对估值法需要预测的数据太多，不仅麻烦而且容易丧失客观性。
有没有一种方法既能够考虑企业的长远盈利能力，又相对比较简单的。
答案是有的。
这就是我们今天要学习的：PEG指标。
1、PEG的原理PEG是市盈率和企业未来至少三年的的盈利增长率的比值。
具体公式如下：
我们先来看分子，分子是市盈率。
在市盈率这节课中，我们讲过市盈率分为三种，静态市盈率、动态市盈率和TTM市盈率。
静态市盈率等于现在的公司市值除以上一年公司的盈利。
是妥妥的历史数据。
而就算是动态市盈率，目前的预估方法过于简单，也可以看成是由历史数据决定的市盈率。
因此，市盈率可以看成是股票现在的价值，但不反映未来的公司发展情况。
我们再来看分母。
分母是未来至少三年公司的盈利增长率乘以100，之所以乘以100，是因为增长率一般比较小，都是百分之几，而市盈率一般都比较大，这样是为了让我们最终的呈现出来的比值更加直观。
未来至少三年公司的盈利增长率是需要预估的。
将现在的股票价值和未来的公司盈利进行对比，就能知道目前的股票价值是否被低估。
当PEG>1时，说明目前的股价相对于盈利能力来说，相对高估。
当PEG=1时，说明目前的股价与盈利能力相当，这种情况很少出现。
当PEG<1时，说明目前的股价相对于盈利能力来说，相对低估。
但是，我们并不能只看PEG这一个指标，还是要结合公司的业绩，以及行业来看。
如果某个行业普遍PEG是1.4，那么某个公司的PEG等于1.2时也是相对低估的，我们可以考虑入手。
2、盈利增长率的预估方法。看完刚刚的分析，我们会发现计算PEG的难点就在于对公司未来三年的盈利增长率的预估上。
对于普通投资者来说，有两种预估的方法。
第一种方法是凭借自己的力量。
我们可以计算公司过去三年的历史盈利增长率，然后在它的基础上，根据自己对于行业以及公司的判断，进行一个主观的调整。
举个例子，假设过去三年小火炉火锅公司的历史盈利增长率平均是5%，由于公司扩张，市场扩大，我认为未来三年公司的业绩还会上涨，于是我把盈利增长率定为8%。
这样做的好处是，相对来说比较简单。
但坏处就是，自己的主观性较大，可能会估计的不够准确。
第二种方法是借助他人的智慧。
我们可以借助专业的研报。有的研究报告会预估企业的盈利增长率，我们可以收集这方面的信息。
不同的研报对同一家公司的盈利增长率预估不同，我们可以取平均值，来获得一个相对客观的数值。
这样做的好处是，可以借用专业人士的力量。
但坏处也有两点。一方面，研报里的盈利增长率也是专业人士预估的，具有一定的主观性；另一方面，要读到这些研报，我们可能需要每年支付几千元不等的软件费用。
对于普通投资者来说，这笔费用还是比较大的。
3、一个实例刚刚了解了PEG的计算方法。
我们可以一起来实操一下。
小火君随便找了一只股票，点开了它的盈利数据，如下图所示：
求取近三年盈利的复合增长率为（4.01÷1.79）^1/3-1=30.85%。
今年以来，该公司一直处于亏损状态，这是他们一二季度的利润表。
结合我对行业的研判，我认为未来三年的复合增长率为10%。
（相信你已经发现了，这个复合增长率的预估主观性较大，不同的人有不同的判断标准和方法，很难有一个完全准确的数值。）
该公司静态市盈率为13.63。
所以最终的PEG值为13.63除以10，最终为1.363。
综合我的判断，我认为现在这只股票并不适合买入。
这就是PEG的内容了。
我们能够发现，PEG最难的地方就是在对盈利增长率的预估上。
每个人都有自己的主观意见。
如果你对一个公司或者某个行业有足够的了解，我认为可以试一下这个方法。
不然，对普通投资者来说，预估增长率还是相对有难度的。
不过，如果你能够看到各种研报的话，不妨试试取平均值的方法进行预估哦。
你用过这个方法吗？
又有哪些心得呢？
（风险提示：市场有风险，投资需谨慎。文中所涉及的个股及案例，仅为示例参考，不作任何投资推荐，投资人应独立决策，自担风险。）
往期文章自我介绍我是小火君，一个想做出易懂又好玩的理财内容的人，希望让你在趣味中提升理财技能
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