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头寸是金融行业很常见的一个词汇，但是很多人搞不清楚它到底是什么。主要是因为银行同业和期货市场上都有“头寸”的定义，两个概念又有点区别，会把人搞乱。

上为国家外汇管理局公布的截止到2021年9月底，我国的国际投资头寸表。其中，资产总额累计为64282亿SDR，负债总额累计为49908亿SDR，净头寸为14374亿SDR，这么一大堆专业词汇，看得好迷糊啊。

密西根大学上周五的一项调查显示，10月份消费者信心进一步改善，但通胀预期稍有恶化，因为全国平均汽油价格在夏季下跌后重新升向每加仑4美元。

他说：“美联储不那么鹰派可能会导致美元走软，这反过来可能给黄金多头更多的喘息空间和能量，使其在明年反弹，将金价推高至接近每盎司1900美元。”

不过，金融部门杠杆率要谨慎对待。对于一些经济体，一般来说，其作为商业中心或者是金融港，企业部门和金融部门的杠杆率就非常高。对于一些小型开放经济体尤其如此。比如，新加坡金融部门杠杆率为246%，主要是由于大量的外资银行和其他金融机构在那里设立区域性总部导致的，英国、爱尔兰、荷兰都是金融港，因而它们的金融部门杠杆率分别高达183%、291%和362%。

国际投资头寸表，通俗地说就是我国对外投资，引入外资的统计汇总表。其中，“资产”就是我国对外投资的金额，目的是为了赚钱，属于我们的资产；表中的“负债”就是我国引入的外资。

AmeripriseFinancial首席市场策略师AnthonySaglimbene说：“现在主导市场的是更高的利率，更高的通胀，美联储将继续提高其联邦基金利率目标。市场主线是，通胀见顶迹象未显现，这让市场感到压抑。”

戴利在接受采访时表示，如果需要，这一路径可以改变，但本周火爆的通胀数据并不令人意外，而如美联储决策者上月预测的那样，今年再加息125个基点，“确实是合理的”。

白俄罗斯国防部上周日（10月16日）表示，作为保护白俄罗斯边境的“地区集体”部队的一部分，将有不到9000名俄罗斯军人驻扎在白俄罗斯

摩根大通驻纽约的经济学家DanielSilver说：“最近的这些下降可能反映了商品价格下降和美元升值的影响，并表明国内通胀的压力有所缓解，主要是在商品方面。”

【美国9月零售销售意外持平，但8月数据被上修】

从非金融企业部门杠杆率的变化情况看，2015年比2014年增加7个百分点，而2014年较2013年仅增加1个百分点。可以看出，非金融企业部门加杠杆的趋势非但没有得到有效的遏制，反而呈现进一步加剧的态势（见图4）。

对于美联储最近最鹰派的声音之一来说，布拉德的讲话算是温和的，他说，到那时，他将根据新公布的数据来决定进一步加息幅度。“我确实认为2023年应该是一个取决于数据的年份。存在两方面的风险。非常有可能数据将迫使（联邦公开市场）委员会提高政策利率。但也有可能出现良好的通胀回落势头，在这种情况下，委员会可以维持政策利率不变并保持一段时间，美国政府公布的9月消费者物价通胀率仍然高于8％。”

乔治补充说，“政策利率的这些大幅变动可能会增加围绕未来政策行动的不确定性......在市场波动加剧的时候，我们能够最大限度地减少这种政策不确定性，我认为这一点特别重要。”

我们的研究表明，危机冲击往往致杠杆率（债务占GDP比重）迅速攀升。比如1997年亚洲金融危机爆发、2000年I T泡沫破灭，均导致了我国杠杆率的上升；特别是2008年国际金融危机爆发之后，我国杠杆率的上升尤为明显。2008~2015年，中国经济整体（含金融机构）杠杆率由170%上升到249%，8年上升了近80个百分点。剔除金融机构部门，我国实体部门的杠杆率从2008年的157%上升到2015年的228%，8年上升了71个百分点。

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