8月26日三大指数大幅调整，但是对于白酒来说从白天的估值来看还是比较抗跌的，跌幅在0.5%之内，可是在晚上收益更新后我发现原本不到2000元的白酒基金却一下子减少了640多，收益率从50%多降低到只有5%，当时有些懵，仔细一看才知道原来是遇到了基金折算，那么为什么基金要进行折算？基金折算是好是坏呢？

我们看招商中证白酒的基金合同中显示，当招商中证白酒指数分级的基金份额净值达到1.5元时会触发折算条件，此基金将进行份额折算，基金净值将从1.5元调整为1元，基金份额数将增加，但是总市值是不变的。这次社算的时间为8月25日至27日，在这期间将停止申购赎回等业务。

对于不知晓情况的人昨晚更新之后确实会被吓一跳，我的1900多元，左右就显示亏损640多，但是现在收益已经恢复正常了，昨日白酒基金只是下跌了0.24%，收益减少了4.6元，相对其他基金来说还是比较抗跌的。

并非只有上涨基金才会折算，涨得快和跌得惨都会触发基金不定期折算，折算对于投资者来说并不会有太大影响，因为投资者总的资金量是会增加或减少的，只不过人们更习惯于购买净值较低的基金，降低净值可以降低投资者对价格的敏感性，从而有利于基金持续销售。

好了，以上就是个人对于基金折算的理解，如果大家认为有用的话还望点赞+关注，不胜感激！

小诺有一天发现自己持有的基金净值突然跌了一大截，账户里的钱也少了很多，心里很是恐慌：“是亏损了吗？”

相信不少基民都跟小诺有一样的疑问，那到底是咋回事呢？

不要慌，有可能是你的基金分红了。

什么是基金分红？

基金分红是指基金将净收益的一部分以红利的形式返还给投资者。分红不是额外的收益，只是把基金赚的钱提前落袋为安，简单来说，就是将你的钱从左口袋放进右口袋。

举个例子，假如小诺手上有1只基金1000份，当前净值为1元，那么总资产就是1000元。基金公司发布公告称要分红，每份分0.1元，那么基金净值就变成0.9元，你的总资产就是目前基金市值900元（1000*0.9=900） 以及分红100元（1000*0.1=100）。聪明的你一定发现了，虽然基金净值下降了，但总资产仍然没有变，那为什么还要分红呢？

基金公司为何进行分红？

基金分红主要有以下原因：

1、按基金合同约定分红

在基金合同里会规定基金收益分配的原则，当达到某一些条件后基金可选择分红。

2、市场高位，落袋为安

当市场在高位，后市行情又不太稳定的时候，基金经理提出分红，合理减仓，能让投资者的钱落袋为安，避免下跌带来的风险。

常见的分红方式及有哪些？

基金分红的方式有两种：现金分红和红利再投资。

现金分红就是将分得的钱以现金的形式直接发放到投资者的账户或银行卡中，这种分红方式相当于提前止盈，锁定了一部分盈利，避免后市风险，但使用这部分资金进行再投资会有申购费用。

红利再投资是将分得的钱折算成等值的份额再次投进这只基金，红利再投资的那部分基金份额是不收取申购费的哦。

投资者该怎么选？

1、从市场行情来看

当投资者不看好后市行情，想将利润落袋为安时则选择现金分红的方式，如果看好后市行情，就选择红利再投来增加持有的份额，才能在后市的上涨行情中获取更多的盈利。

2、从个人投资目标来看

如果想长期持有，或者定投的朋友，那么免手续费的红利再投资是一个不错的选择，而如果你追求的是短期的利润，或者基金盈利已经达到你的目标了，则可以选择现金分红。

看到这，小诺猜想大家应该都明白了：不管是哪种分红方式，都不会影响投资者的资产总额，当你下次再看到基金净值下跌了，千万不要慌，先去看看基金是否分红了哦。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

根据基金合同和公告，申万菱信旗下申万菱信深证成指分级基金（163109）将以2017年1月3日（2017年的第1个工作日）为折算基准日对深成指A份额进行定期折算。这已是该基金成立以来的第7次定期折算。持有深成指A份额的投资者敬请留意折算流程安排等事项。

问题1：什么是定期折算？

分级基金定期折算是在每一个运作周年结束后，将A份额的约定收益折算为基础份额（母基金）。简言之，分级基金的定期折算就是B份额要支付给A份额每年的约定收益。定折也相当于分级A的分红，将分级A的利息收入转换成母基金份额（而不是现金形式），投资者通过赎回母基金或者将母基金分场内分拆为子份额卖出兑现利息。

问题2：为何要进行定期折算？

为保障A类份额投资者实现约定收益。每年定期将A类份额的约定收益折算为基础份额，投资者可通过赎回基础份额来兑现收益。

问题3：基金份额折算对象包括哪些？

第一类是基金份额折算基准日登记在册的申万收益份额；

第二类基金份额折算基准日登记在册的申万深成份额（包括场内份额与场外份额）。

问题4：基金份额如何进行折算？

申万收益份额和申万进取份额按照《基金合同》规定的净值计算规则进行净值计算，对申万收益份额期末约定应得收益进行定期份额折算，每2份申万深成份额将按1份申万收益份额获得约定应得收益的新增折算份额。

申万收益份额期末约定应得收益，即申万收益份额每个会计年度12月31日份额净值超出本金1.0000元的部分，将折算为场内申万深成份额分配给申万收益份额持有人。申万深成份额持有人持有的每2份申万深成份额将按1份申万收益份额获得新增申万深成份额的分配。

持有场外申万深成份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场外申万深成份额的分配；持有场内申万深成份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场内申万深成份额的分配。经过上述份额折算，申万收益份额和申万深成份额的基金份额净值将相应调整。

问题5：申万收益份额的利息是怎么算的？

申万收益份额（深成指A）通过“借钱”给申万进取份额（深成指B）使得B份额拥有杠杆，同时向A份额支付利息，利息以“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.0%”在基金合同中约定（根据公告，申万收益份额2016年度约定年基准收益率为4.50%=1.50%+3.0%）。

深成指A份额利息每日计提并反映在净值上：A的净值=1+约定收益率/365天*天数，本次定期折算则是把增长的这部分净值以母基金份额的形式一次性返还给投资者。

问题6：折算日程是如何安排的？

问题7：定期折算对各份额持有人的影响

对深成指A（150022）持有人：定折前后手中的资产净值不会改变，若账户中实际收益会有差异，主要源于定折期间母基金净值的上下波动：T+1日收到“票息”母基金份额只能按照T+2日收盘净值赎回，所以需要承担期间“票息净值”的波动风险。

对深成指B（150023）持有人：深成指B在整个定期份额折算期间交易正常进行，因此定折不会改变B份额的净值及份额数。

对母基金（163109）持有人：无论是场内还是场外持有的母基金份额，定期折算后净值略微减少，份额略微增加，总市值不变。定折对于母基金份额的影响在于时间成本与机会成本的问题：定折基准日当日、基准日第2日两个交易日内无法申购、赎回母基金份额，也无法进行场内外转换、无法进行子份额的合并与分拆。

温馨提示：关于申万菱信深证成指分级基金此次定期折算的详细说明、流程请务必以申万菱信发布于指定媒体及公司官网上的公告为准。

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由于外围市场大跌，A股市场被拖累回调趋势较大。受此影响，今日2只B级基金触发下折。

2只基金分别为：

招商中证全指证券公司指数分级基金

招商沪深300高贝塔指数分级基金。

这2只分级基金的B类份额今日单位净值均低于0.25元。由于下折后还容易引发场内价格的持续下跌，因此，下折折算日不要买入B类份额。

需要注意的是，招商中证全指证券公司指数分级基金，是现有唯一一只份额超过百亿的分级基金。该基金今日下折后，会造成场内份额规模大幅缩水，这也将影响分级基金的整体规模。

场内唯一一只百亿份额分级基金下折

受昨日美股大跌影响，再度拖累了A股市场。其中，中证全指证券公司指数跌幅为7.25%，跟踪指数的分级基金招商中证全指证券公司指数分级基金触发下折。券商B（150201）单位净值低于0.25元。

今日晚间，券商B公布了单位净值报0.185元，比前一个交易日下跌了30.71%。

事实上，证券行业开年后震荡上扬表现不错，但受外围影响近期回调幅度很大。据Wind数据统计显示，截至2月8日，券商B的母基金招商中证全指证券公司指数分级基金今年以来复权单位净值下跌了0.624%。

受今年市场震荡影响，券商A和券商B在2月9日份额均为53.16亿份，较去年年底减少了1.7亿份额。

值得注意的是，该基金场内份额超过百亿份，是目前场内份额最大的分级基金，占比15.19%。该基金下折后份额缩水，也将影响场内分级基金的整体规模。

除此以外，本周还有5只分级基金发生下折。

今天第2只分级基金下折

同时，沪深300高贝塔指数今日下跌了5.87%，跟踪指数的招商沪深300高贝塔指数分级基金均触发下折。高贝塔B（150146）单位净值均低于0.25元。

今日，高贝塔B公布了单位净值报0.23元，比前一个交易日下跌了22.82%。

沪深300高贝塔指数以沪深300指数全部样本股（剔除上市未满半年的股票）为样本，选择排名前100的股票作为样本股。

同样受外围市场影响，沪深300近期出现了大幅下跌。据Wind数据统计显示，截至2月8日，券商B的母基金招商沪深300高贝塔指数分级基金今年以来复权单位净值下跌了3.55%。

数据来看，招商沪深300高贝塔指数分级基金在2017年12月31日的规模仅为0.2亿元。截至2月9日，高贝塔A和高贝塔B的份额仅为766.63亿份，较去年底缩水了66.45万份。

需要注意的是，该基金规模已低于5000万份，触发了分级基金终止上市的情形。

折算当日谨防风险

受到市场行情和下折的双重影响，券商B和高贝塔B的价格近期均出现大幅下跌。券商B已连续4个交易日跌停，2月以来下跌幅度达到了37.26%。高贝塔B接连2个交易日跌停，2月以来下跌幅度达到23.06%。

从成交看，券商B今日成交额大幅下降，仅为0.18亿元。然而自2月以来，其他几个交易日日成交额均达到2亿以上。从溢价率看，券商B依然存在较高溢价率，达5.46%。

值得注意的是，B类份额越接近0.25元的下折阈值，杠杆率越高，达到5倍高杠杆。一旦指数下跌后，B类份额的净值损失很大。另外，下折后还容易引发场内价格的持续下跌，因此，下折折算日不要买入B类份额。

另外，近期市场受外围影响大，也有可能加速B级基金的下跌，并引发下折。从目前来看，还有多只B级基金逼近下折，投资者需要警惕投资风险。今日，30余只B级基金跌停。

本文源自中国基金报

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